Материал: Основы логистики

Стратегические и тактические задачи финансовой логистики

Управление финансовыми потоками выражается в целенаправленном использовании финансов для достижения стратегических и тактических задач функционирования логистической системы.

Финансовая стратегия -- это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач участников логистического процесса. В ходе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансовых отношений с государством и партнерами. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения.

Содержание финансовой логистики многогранно, оно связано с реализацией сложных стратегических и тактических задач. К числу стратегических задач можно отнести:

разработку концепции управления финансовыми потоками логистической системы;

определение основных направлений формирования и использования финансовых ресурсов на перспективу, имея в виду развитие производственной и коммерческой деятельности, а также состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетную ставку банковского процента, нормы амортизационных отчислений и др.);

проведение финансового анализа и контроля, выбор способов финансирования участников логистической системы, оценку инвестиционных проектов;

использование рыночных механизмов привлечения капитала;

достижение финансовой открытости собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;

управление издержками, реализацией продукции и прибылью;

разработку и реализацию ценовой политики участников логистического процесса.

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует еще получение прогнозируемого эффекта. Многое зависит от влияния внешних факторов,-- состояния финансового рынка, налоговой и денежно-кредитной политики государства.

В стратегическом отношении финансовая логистика тесно связана с финансовым планированием, касающимся основных параметров деятельности звеньев логистической системы -- объема и себестоимости продаж, прибыли и рентабельности, финансовой устойчивости и платежеспособности.

Финансовая тактика направлена на решение локальных задач конкретного этапа развития логистической системы и заключается в своевременном изменении способов организации финансовых связей, внесении корректив в финансовые графики приобретения материалов и сырья, минимизации производственных затрат, перераспределении денежных и финансовых потоков в логистической цепи.

Тактическими задачами, финансовой логистики являются:

оценка финансовых возможностей при определении стратегических целей;

распределение и оценка эффективности движения денежных потоков по сферам деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая) исходя из стратегии производства и продаж;

определение дополнительных потребностей в финансовых ресурсах и каналов их поступления (банковский кредит, эмиссия собственных акций, финансовый лизинг и др.);

моделирование максимально эффективного движения денежных потоков от источников финансирования к исполнителям проектов;

оценка надежности источников финансирования и обеспечение участников логистической цепи финансовыми ресурсами.

Единство стратегического и тактического управления финансовыми потоками отражается на решении задач финансовой логистики, которыми являются:

положительные финансовые результаты деятельности;

максимизация прибыли, доходов и поступлений;

оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости звеньев логистической системы;

сохранение компании, стабилизация ее финансового состояния;

максимизация рыночной стоимости компании (ее имущества).

Финансовые ресурсы предприятия как основной инструмент финансовой логистики

Стержнем финансовой деятельности, сопряженной с логистическим процессом, является движение денежных средств в потоках поступлений и выплат. При этом прослеживаются четыре функциональных направления (рис. 10.1):

привлечение капитала, т.е. финансирование;

вложение капитала, или инвестирование;

возвращение капитала, получение определенных финансовых результатов в виде прибыли или убытка;

дефинансирование, т.е. распределение и использование финансовых ресурсов.

Рис. 10.1. Движение финансовых потоков

Финансирование как первый этап движения финансового потока означает привлечение капитала в виде денег, материальных ценностей с целью обеспечения кругооборота капитала, простого и расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы формируются у предприятий за счет различных видов доходов и поступлений, а расходуются на производственное, научно-техническое и социальное развитие, образование резервов, платежи в бюджетную систему государства и на другие цели.

В зависимости от источника средств различают внутреннее и внешнее финансирование.

Внутреннее финансирование -- это использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли, и амортизационных отчислений. В случае активного самофинансирования валовой прибыли должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему и процентов за кредит, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ.

Внешнее финансирование -- это использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Финансирование за счет заемного капитала предполагает предоставление денежных средств на условиях возвратности и платности. Заемный капитал выступает в двух формах: долго- и краткосрочных финансовых обязательств участников логистического процесса.

Долгосрочные финансовые обязательства -- это все виды привлеченных заемных средств со сроком использования более одного года. Среди них можно назвать: долгосрочные кредиты банков, долгосрочные заемные средства в виде задолженности по предоставленному налоговому кредиту; финансовую помощь, оказанную на возвратной основе; просроченную задолженность по полученным долгосрочным кредитам и займам.

Краткосрочные финансовые обязательства включают все формы привлеченного заемного капитала со сроком использования менее одного года: краткосрочные кредиты банков, краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок; кредиторская задолженность по товарам, работам, выданным векселям, полученным авансам; расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами. Предоставление кредита предполагает дополнительные затраты на его погашение и уплату процентов, а также понижение налогооблагаемой прибыли за счет включения в издержки производства и обращения суммы процентов за кредит.

Финансовая структура капитала -- это соотношение собственного и заемного капитала, используемого звеньями логистической системы в процессе хозяйственной деятельности. Ее характер существенным образом влияет на уровень рентабельности собственного капитала, финансовую устойчивость, платежеспособность, величину финансовых рисков.

К достоинствам собственных средств относятся высокая норма прибыли на вложенный капитал (в данном случае не требуется уплата процента за кредит), финансовая устойчивость и снижение риска банкротства компании. Недостатками использования собственного капитала являются ограничения в отношении объема привлечения средств и расширения хозяйственной деятельности.

Заемные средства отличаются более широкими возможностями привлечения капитала, они создают предпосылки для увеличения финансового потенциала предприятия, когда возникает необходимость в наращивании объемов хозяйственной деятельности. Отрицательные черты заемных средств проявляются в сложности привлечения последних, поскольку получение кредита требует согласия других участников логистического процесса, гарантий или залога. Кроме того, возрастают издержки финансирования в виде процентов за кредит, комиссионных платежей, дивидендов.

Для политики формирования структуры финансовых ресурсов организации важны следующие факторы:

стабильность реализации продукции: чем выше ее степень, тем безопаснее использование заемного капитала;

уровень развития логистической системы: растущая компания, имеющая конкурентоспособную продукцию, может привлекать для финансирования большую долю заемных средств;

условия налогообложения: в компаниях с высоким уровнем налогообложения прибыли использование заемных средств более эффективно, так как выплата процентов за кредит снижает размер балансовой прибыли;

конъюнктура финансового рынка: от ее состояния зависит стоимость заемного капитала и, соответственно, эффективность его привлечения.

Классификация финансовых потоков в логистической системе

Логистические финансовые потоки неоднородны. По отношению к конкретной логистической системе различают:

внешние финансовые потоки, которые протекают во внешней среде, т.е. за границами рассматриваемой логистической системы;

внутренние финансовые потоки, которые существуют внутри логистической системы и видоизменяются за счет выполнения с соответствующим товарным потоком целого ряда логистических операций.

В свою очередь внешние логистические финансовые потоки в зависимости от направления движения подразделяются на входящие, т.е. поступающие в рассматриваемую логистическую систему из внешней среды, и выходящие, т.е. начинающие движение из рассматриваемой логистической системы и далее существующие во внешней среде.

По назначению логистические финансовые потоки можно разделить на группы, соответствующие обслуживаемым ими процессам: инвестиционные; формирования материальных затрат в связи с производственной деятельностью организации; продажи товаров; закупки товаров.

В зависимости от применяемых форм расчетов различают две большие группы финансовых потоков:

• 1)денежные финансовые потоки, характеризующие движение наличных финансовых средств и подразделяющиеся на потоки наличных финансовых ресурсов по рублевым расчетам и по расчетам валютой;
• 2) информационно-финансовые потоки, обусловленные движением безналичных финансовых средств и подразделяющиеся на потоки безналичных финансовых ресурсов по расчетам платежными поручениями, платежными требованиями, инкассовыми поручениями, документарными аккредитивами и расчетными чеками.

Основной целью финансового обслуживания товарных потоков в логистике является обеспечение их движения финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки, с использованием наиболее эффективных источников финансирования. В самом простом случае каждому товарному потоку соответствует свой единственный финансовый поток.

Построение и исследование логистических финансовых потоков имеет большое значение, так как на практике очень часто наблюдается несовпадение в движении материальных и финансовых потоков. Например, информация о том, что товар отгружен и находится в пути, приходит к покупателю гораздо раньше, чем сам товар. Процесс купли-продажи товаров и логистических услуг обычно оторван во времени от момента получения товара или услуги (например, при предоплате). Кроме несовпадения во времени исследуемые потоки разорваны и отделены в пространстве. Проблемы, возникающие из-за несовпадения потоков, осложняют принятие эффективных логистических решений, требуют постоянного внимания персонала.