Материал: Анализ финансовых результатов ООО "Оптторг" с учетом инфляционных процессов

Следуя данной логике анализа, прежде всего, изучается формирование прибыли, т. е. масса, динамика и структура совокупной (общей бухгалтерской) прибыли предприятия с выявлением факторов ее изменения и потенциальных резервов. Затем анализируются: составляющие совокупной прибыли в вышеуказанной последовательности, которыми являются прибыль от продаж и прибыль от прочей деятельности (операционная и внереализационная прибыль); прибыль в разрезе выпуска конкретных видов продукции, конкретных договоров с покупателями, а также прибыль от прочей деятельности в разрезе отдельных операций и сделок; рентабельность (доходность) деятельности, в частности, рентабельность продаж, характеризующая величину прибыли на каждый рубль выручки от продаж. Следующим направлением выступает анализ прибыли от продаж в составе маржинального дохода с выделением условно-постоянных и условно-переменных затрат в целом по предприятию и на уровне конкретного изделия. И, наконец, осуществляется предельный анализ или анализ приростных величин выручки и затрат в целях определения такого объема производства (продаж), которому соответствует возможность получения предприятием максимальной величины прибыли от продаж.

Показатели, используемые для анализа, оцениваются в базисных, плановых и фактически действующих ценах, учитывается действие инфляции, факторы риска и неопределенности при получении прибыли.

Расчеты изменений финансовых результатов ведутся прямым счетом и с применением различных методов экономического анализа, содержание которых изучается в его теории, позволяющих раскрыть систему частных изменений под воздействием различных факторов и показать ее связь с изменением обобщающих показателей.

Одновременно с этим изучаются источники получения прибыли, степень стабильности получения прибыли, а также разрабатываются мероприятия в целях реализации резервов и прогноза финансовых результатов. Отдельным направлением, которое тесно взаимосвязано с анализом формирования прибыли, выступает анализ ее распределения и использования в интересах собственников, инвесторов, менеджеров и трудового коллектива предприятия, государства в целом.

Целями проведения экономического анализа выступают следующие:

• - своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия в различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;
• - выявление факторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;
• - разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия;
• - разработка предложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.

Для достижения поставленных целей в процессе анализа финансовых результатов решаются следующие задачи:

• - разработка информационного механизма анализа финансовых результатов, позволяющего своевременно получать достоверную и полную информацию для его проведения в различных направлениях и соответствующих уровнях, аспектах и разрезах;
• - анализ и оценка достигнутого уровня прибыли предприятия в абсолютных и относительных показателях;
• - анализ влияния на финансовые результаты инфляционных процессов в экономике и изменений в нормативно-законодательных актах в области формирования затрат и финансовых результатов предприятия;
• - выявление факторов, повлиявших на величину прибыли, и резервов ее повышения;
• - анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли в целях максимизации ее величины;
• - анализ использования прибыли;
• - прогнозирование финансовых результатов и разработка мероприятий по их достижению.[20]

Руководство организации в рыночных условиях должно уметь оценивать влияние инфляции на финансовые результаты. Рассмотрим некоторые простые методы, позволяющие учитывать воздействие инфляции на финансовые результаты, определять потери и реальные размеры чистого дохода организации, которые представлены в учебнике по финансовому анализу Васильевой Л.С.[14]

При оценке годового уровня инфляции с учетом индекса роста цен (если индекс роста цен каждый месяц является величиной постоянной), то годовой уровень покупательной способности (INP) и годовой уровень инфляции (INgHH) можно определить по формуле:

INP = 1/ (1 + INm)¹²' INgин = 1 - INP (12),

где INm - индекс цен в месяц;

INP - индекс покупательной способности в результате роста цен;

INgин - годовой темп инфляции.

Если индекс роста цен является величиной непостоянной, то годовой индекс покупательной способности и индекс инфляции можно определить по формуле:

INPg = 1: [(1 + ) * (1 +) * (1 +)... * (1 +) (13)

Для количественной оценки инфляции используют уровень и индекс инфляции. Уровень инфляции показывает, на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период, определяется по формуле:

(14),

где - сумма, на которую надо увеличить сумму ПС для сохранения ее покупательной способности;

- значение суммы покупательной способности с учетом инфляции.

определяется по формуле:

= С * IN (15),

где IN - индекс инфляции, который показывает, во сколько раз изменились цены за анализируемый период.

Между уровнем инфляции и индексом инфляции существует зависимость:

IN = 1 + (16)

При равных периодах и равных индексах инфляции за каждый период индекс и уровень инфляции за анализируемый период времени определяются по формуле:

(17),

где , Те - соответственно уровень инфляции в единичный период времени;

Те - количество единичных периодов, входящих в анализируемый промежуток времени.

Планируя деятельность организации на перспективу, необходимо оценивать расчетные значения финансовых результатов в будущие периоды, учитывать возможные потери в результате инфляции.

Например, если определены по прогнозу значения доходов и средний годовой темп инфляции, то для воздействия инфляции можно осуществить дисконтирование финансового ресурса (дохода) по формуле:

HФPt = ФPt : (1 + IN)^t (18),

где HФPt - стоимость финансового ресурса t-ro периода в настоящий момент времени;

ФPt - значение финансового показателя по истечению t-ro периода;

IN - темп роста инфляции за единичный период;

t -- количество единичных периодов в год.

Деятельность организаций любой формы собственности в условиях рынка осуществляется в интересах получения дополнительного дохода. Вкладывая средства в развитие бизнеса, который позволяет, например, ежегодно получать фиксированную ставку дохода (ND), необходимо учитывать реальную доходность инвестиций (РДин) с учетом возможного изменения уровня покупательной способности. С этой целью используем формулу:

(19),

где - годовой темп инфляции;

ND - годовая ставка дохода.

Для оценки влияния инфляции на доходы от основной деятельности необходимо учитывать динамику факторов, влияющих на рост выручки. Основными из них являются:

• - увеличение объема производства и продаж в натуральных единицах (реальный рост);
• - повышение цен (инфляционный рост);
• - правила реализации продукции.

Например, организация осуществляет продажу продукции в кредит, в этом случае между отгрузкой продукции и поступлением денежных средств на счет организации существует некоторый промежуток времени (Тдз), в течение которого оборотные средства организации вложены в дебиторскую задолженность.

Если организация осуществляет продажу продукции в кредит, то номинальный доход за месяц (РВ) и реальная величина денежных средств, поступающих на счета организации, в результате реализации продукции с учетом инфляции (РВин) могут быть определены по формулам:

РВ - Вм : ( 1 + Трвм)^Тдбз РВин = Вм : [( 1 + Трвм)^Тдбз * (1 + IN)^Тдб3 (20),

где Вм - месячная выручка от продажи продукции в стоимостном выражении;

Трвм - темп роста выручки в месяц;

Тдбз - средний срок погашения дебиторской задолженности в месяцах.

Увеличение среднего темпа роста цен на сырье и материалы приводит к увеличению потребности в оборотных средствах, расходах организации. Для сохранения уровня доходности организации необходимо изменять политику расчетов с дебиторами, кредиторами, обоснованно подходить к формированию цены выпускаемой продукции, учитывая ее зависимость от спроса и предложения на продукцию, уровня платежеспособности покупателей продукции.

Особое внимание следует уделять динамике таких факторов как:

• - объем продаж -- увеличение объема продаж приводит к увеличению затрат на производство и сбыт;
• - соотношение средних темпов роста цен единицы материальных ресурсов и цены реализации готовой продукции:

Тмц = Цпрзс : Црс (21),

где Цпрз - средняя цена единицы производственных запасов;

Црс - средняя цена единицы реализованной продукции;

Тмц -- доля материальных затрат в выручке.

• - качество расчетов с дебиторами - чем меньше дебиторская задолженность и чем быстрее поступают средства от дебиторов за реализованную продукцию, тем больше у организации средств, находящихся в обороте. Увеличение продолжительности расчетов дебиторов (Тдбз) приводит к увеличению потребности в оборотных средствах;
• - качество расчетов с кредиторами - чем больше кредиторская задолженность, тем меньше собственных средств вложено в производственные запасы. Если организация осуществляет расчеты с поставщиками после поступления сырья и материалов, то реальные расходы организации в условиях инфляции будут меньше.

Номинальная величина расходов организации в месяц при учете перечисленных выше факторов может быть определена по формуле:

НРм = Вм * (Цпрз: Цр) * [(1 + Трвм)^Тдб3] : [(1 + Трвм)^Ткр3] (22)

НРм = Вм *Трмц *[(1 + Трвм)^{Тдб3-Ткрз}] (23),

где Вм - стоимость реализованной продукции за месяц;

Трвм - ежемесячный темп роста продаж;

Цпрз - цена единицы производственных запасов;

Цр - цена единицы реализованной продукции;

Тдбз - средний срок погашения дебиторской задолженности в месяцах;

Ткрз - средний срок погашения кредиторской задолженности в месяцах.

Инфляция при отсрочке платежей уменьшает номинальную месячную величину расходов (НРм). Учитывая уровень инфляции, можно определить реальную месячную величину расходов (РРм) по формуле:

РРм = Вм *Трмц *[(1 + Трвм)^{Тдб3-Ткрз}] *[1 : (1 + IN)^Тдб3] (24)

Кредитные организации при начислении процентов за кредит учитывают уровень инфляции. Ставку процентов при выдаче кредита в условиях инфляции определяют, исходя из реальной доходности конкретной кредитной операции.

Для суммы кредита КР погашаемая сумма по формуле простых процентов при отсутствии инфляции составит:

(25),

где РД - реальная доходность по кредиту (простая годовая процентная ставка);

t - количество периодов (лет), на который предоставлен кредит.

В условиях инфляции необходимо учитывать средний уровень инфляции за период (), поэтому такая сумма кредита будет эквивалентна сумме, равной:

(26)

Простая ставка процентов за кредит СТкин, обеспечивающая реальную эффективность кредитной операции при уровне инфляции за срок кредита t, определяется по формуле:

(27),

где - уровень инфляции за срок кредита;

t - период кредита в годах;

РД - реальная доходность по кредиту для банка. [14,стр.133-147]

Помимо индекса потребительских цен, про который сказано в параграфе 1.1., существуют другие методы, которые позволяют рассчитать инфляцию:

1. Индекс цен производителей - оценивает среднее изменение цен, которые определяют производители для своей продукции на всех этапах изготовления. За исключением импортных товаров, услуг и налогов. Отслеживается изменение его в течение определенного периода времени, а не отдельное значение. Достаточно часто, данный индекс называют индексом оптовых цен. Индекс цен производителей (далее PPI) охватывает все стадии производства: сырье, готовую продукцию, промежуточные стадии, а также все сектора: добычу, промышленность, сельское хозяйство. Стоимость импортных товаров в него не входят, но имеет влияние на него через стоимость импортируемого сырья и комплектующих. То есть, основное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации.