Материал: Анализ финансовых результатов ООО "Оптторг" с учетом инфляционных процессов

Общий индекс инфляции за шаг m рассчитывается по формуле:

(8)

- средний общий индекс инфляции на m-м шаге расчета (Iср.m) - это усредненное значение общего индекса инфляции за несколько шагов.

Если считать, что в пределах m-го шага расчета темп общей инфляции постоянен и равен im процентов в месяц, то на практике целесообразно использовать следующие соотношения:

(9)

(10),

где Д m - длительность m-го шага, месяцы или квартал;

im - темп инфляции на каждом шаге расчета, %.[18, 182-186]

Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен (далее ИПЦ), который представляет один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определенный период в экономике. В России Федеральная служба государственной статистики публикует официальные индексы потребительских цен, которые характеризуют уровень инфляции.[50]

Индекс потребительских цен рассчитывается как частное суммы произведений цен текущего года на выпуск базового года к сумме произведения уровня цен и выпуска базисного года. Вся дробь затем умножается на 100 %. [52]

(11),

где - стоимость потребительской корзины в текущем году;

- стоимость потребительской корзины в базовом году.

Очевидно, что ИПЦ не является показателем общей инфляции, поскольку этот индекс измеряет только изменения цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые домашними хозяйствами. Он не охватывает инвестиционные товары, такие как дома, или товары и услуги, потребляемые предприятиями или органами государственного управления. В рамках любого анализа инфляционного давления в экономике необходимо также принимать во внимание другие изменения цен, такие как изменения цен импортных и экспортных товаров, цен на производственные ресурсы и выпускаемую продукцию отраслей, а также цен на активы.[45]

Все виды инфляции имеют сложные, разнообразные и весьма значительные экономические и социальные последствия для всех хозяйственных субъектов. Небольшие темпы инфляции содействуют росту цен и нормы прибыли, являясь, таким образом, фактором временного оживления конъюнктуры. По мере развития инфляция превращается в серьезное препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе. Накопления фирмы сокращаются. Обесценение накоплений происходит одновременно с двух сторон: уменьшение реального денежного капитала и снижение его доходности.

Одним из последствий несбалансированной инфляции является ускоренная материализация денежных средств. Население и корпорации стремятся материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные запасы. Люди скупают антиквариат, драгоценности, технику и т. д. Фирмы разрабатывают планы по активизации использования денежных ресурсов. Стимулируется слабо продуманный, поспешный и чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Дефицит нарастает параллельно с «затовариванием» складских помещений предприятий и организаций.

В текущей деятельности организации инфляция вызывает убытки по денежным активам, приводит к значительным изменениям стоимости других активов и пассивов. Если у организации существует некоторый промежуток времени между отгрузкой и оплатой продукции, то за период такого разрыва покупательная способность (ценность) доходов уменьшается (независимо от того, каков уровень инфляции) примерно на величину процентов, которые организация могла бы получить, если бы денежные средства, поступившие в момент отгрузки, были положены на депозит в банке.[27]

Влияние инфляции сводится:

• - к занижению реальной стоимости основных средств, материалов, издержек через амортизацию;
• - необоснованному завышению прибыли, а значит, налога на прибыль и других налогов;
• - необъективной оценке платежеспособности и финансовой устойчивости;
• - невозможности накопления денежных средств для капитальных вложений;
• - приоритетности краткосрочных интересов, планов предприятия[43,с.3-5]

В общем случае действует правило: в условиях инфляции инвестирование денежных средств в любые операции оправдано лишь в том случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции. При высоких темпах инфляции степень искажения реального финансового положения организации велика. Финансовая отчетность перестает служить объективной основой для принятия правильных управленческих решений. Таким образом, чтобы снизить воздействие инфляции на финансовые результаты, следует своевременно контролировать уровень рентабельности, закладываемой в расчетную цену изделия, при анализе хозяйственной деятельности и бухгалтерской отчетности.[35]

Оценка финансовой отчетности в условиях инфляции

Интерес к проблеме инфляции периодически то возрастает, то затухает. И в основном зависит от того, ощущаются ли ее последствия в обычной жизни или нет. Инфляция может проявляться двояко:

• - во-первых, в переполнении сферы обращения бумажными деньгами вследствие их чрезмерного выпуска;
• - во-вторых, в сокращении товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег.[52]

Основные причины инфляционных процессов - нарушение пропорциональности в сфере производства и обращения, ошибки в политике ценообразования, нерациональная система распределения национального дохода и др. Во время инфляции цены на потребительские товары растут быстрее, чем увеличиваются номинальная заработная плата и доходы членов общества. Это ведет к падению реальных доходов населения, усилению его обнищания, анархии производства, дезорганизации как внутренней, так и внешней торговли.[45] Основополагающим, сущностным признаком инфляции является рост цен в среднем: не увеличение цены какого-то отдельного товара или даже группы товаров, а увеличение усредненной цены всей номенклатуры товаров. Инфляция сама по себе является объективным процессом, оказывающим как положительное, так и негативное влияние на состояние экономики государства.

Позитивное влияние инфляции связано:

• - во-первых, с тем, что обесценивание денег делает процесс их накопления неэффективным, стимулируя тем самым инвестиции;
• - во-вторых, инфляционные процессы снижают норму прибыли импортеров, стимулируя тем самым внутреннее производство импортозамещающих товаров, что в свою очередь приводит к заметному оживлению национальной экономики.

В Российской Федерации подобное влияние падения курса национальной валюты на развитие реального сектора экономики особенно заметно после событий августа 1998 г.[44]

Однако высокая инфляция отрицательно влияет на весь воспроизводственный процесс и является основным дестабилизирующим фактором развития производства и устойчивости финансового положения предприятий. Инфляция обесценивает все доходы и поступления предприятия. Малейшая отсрочка платежей ведет к тому, что предприятие получает лишь часть причитающегося дохода. Инфляция ведет к неоправданному росту потребности предприятия в оборотных средствах, потому что затраты предприятия на сырье и материалы, заработную плату, амортизацию не возмещают суммы реальных расходов предприятия в текущем периоде. Инфляция искажает реальную стоимость капитала предприятия, его активов и обязательств.[43]

Инфляция оказывает влияние на организацию по следующим направлениям:

• 1) приводит к получению косвенных доходов/потерь от удорожания немонетарных активов (внеоборотные активы, особенно недвижимость, запасы) и обесценения монетарных активов (инфляционный налог) и монетарных обязательств;
• 2) приводит к «проеданию» производственных мощностей из-за заниженной стоимости основных средств и, следовательно, недостаточности амортизации для простого воспроизводства. Кроме того, в этом случае прибыль организации завышается;
• 3) приводит к «проеданию» оборотного капитала из-за неадекватности (занижения) оценки материальных ресурсов в расходах организации и, следовательно, завышения прибыли;
• 4) изменяет структуру налоговой нагрузки - уменьшает налоговую нагрузку на имущество (в связи с его недооцененностью) и увеличивает налоговую нагрузку на прибыль в связи с занижением расходов (особенно в части материальных затрат и амортизации);
• 5) увеличивает степень неопределенности, особенно в инвестиционной сфере и снижает инвестиционную активность;
• 6) изменяет структуру денежных потоков организации в связи с тем, что одни ценности дорожают больше, другие - меньше. Самая невыгодная ситуация для предприятия - «ножницы цен», которая характеризуется превышением роста цен на ресурсы над ростом цен на выпускаемую продукцию;
• 7) искажает показатели отчетности, что приводит к недостоверности таких показателей, как рентабельность, оборачиваемость, достаточность капитала, ликвидность. Кроме того, нарушается принцип сопоставимости финансовой отчетности. Это затрудняет принятие адекватных управленческих решений, особенно в части использования прибыли, установления цен, продолжения производства низкорентабельной продукции.

Сила инфляционного воздействия на организацию зависит от структуры активов и пассивов, а также от рыночного положения организации, в частности от следующих факторов:

• 1. Величина внеоборотных активов и срок их эксплуатации. Чем больше внеоборотных активов и чем больше фактический срок их эксплуатации, тем больше сила инфляционного воздействия.
• 2. Длительность операционного цикла. Чем длительнее операционный цикл, тем сильнее влияние инфляции на запасы.
• 3. Величина монетарных активов и обязательств. Чем больше монетарных активов, тем больше потери от их обесценения, чем больше монетарных обязательств, тем больше выгода от их обесценения.
• 4. Рыночное положение организации. Чем более конкурентоспособна продукция и чем устойчивее положение предприятия на рынке сбыта и закупок, тем меньше потери от инфляции.

Степень инфляционного воздействия на финансовую отчетность снижается при следующих условиях:

• 1) периодические переоценки имущества с целью приведения его стоимости к рыночной цене;
• 2) использование ускоренной амортизации;
• 3) ускорение оборачиваемости материальных ресурсов с целью уменьшения искажения себестоимости в части материальных расходов;
• 4) ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с целью уменьшения потерь от ее обесценения;
• 5) уменьшение до минимально возможного уровня остатка денежных средств в целях уменьшения потерь от их обесценения;
• 6) увеличение до максимально возможного уровня величины монетарных обязательств с целью увеличения выигрыша от их обесценения;
• 7) снятие с производства товаров, которые характеризуются «ножницами цен».

Анализируя влияние инфляции на рассматриваемую организацию, надо обратить внимание на следующие факторы:

• - наличие информации о переоценках объектов основных средств за предыдущий и отчетный год (форма № 3);
• - наличие и удельный вес в валюте баланса внеоборотных активов, их структура и фактический срок полезного использования основных средств;
• - наличие и удельный вес в валюте баланса недвижимости (здания, сооружения, земельные участки);
• - наличие и удельный вес в валюте баланса запасов, их оборачиваемость;
• - величина монетарных активов, которые в целях этого анализа рассчитываются как сумма денежных средств, дебиторской задолженности, отложенных налоговых активов, НДС по приобретенным ценностям, прочих оборотных активов;
• - величина монетарных обязательств, которые рассчитываются как сумма кредиторской задолженности, прочих краткосрочных обязательств, отложенных налоговых обязательств.[56]

Таким образом, инфляция, т.е. процесс обесценивания денежной единицы, способна оказать значительное влияние на финансовую деятельность и финансовое состояние предприятий.

Необходимо провести грань между инфляцией как объективным процессом, присущим экономике каждого государства, и так называемой гиперинфляцией. С последней сталкиваются страны с неразвитой или нестабильной экономической структурой.

Теоретически обоснованной границы между инфляцией и гиперинфляцией экономической теорией к настоящему времени не выработано; что назвать гиперинфляционной средой - вопрос дискуссионный.

Как правило, наиболее распространенным формальным критерием гиперинфляции является наличие роста цен в среднем на 100% в год и более.[37]