Материал: Анализ финансовых результатов ООО "Оптторг" с учетом инфляционных процессов

РРI принимается аналитиками как показатель предстоящего уровня инфляции. В основном, рынки на этот индекс не реагируют, но при его росте может начаться снижение цен на акции и рост доходности инструментов денежного и кредитного рынков.

В отчете показаны цены на продукцию всех стадий производства (цены на сырье, на продукцию незавершенного производства и цены на готовую продукцию), а также включены данные по другим секторам, отличным от промышленности (сельское хозяйство, сфера услуг). В индикатор не входят цены на импортные товары, но имеют влияние на него через цены импортируемого сырья и комплектующих.

Увеличение цен на промышленные товары обычно опережает рост потребительских цен, поэтому данный индекс принимается как опережающий индикатор инфляции. Кроме того, рост индикатора приводит к инфляции издержек, которая, по мнению аналитиков, худший вид инфляции, так как оказывает большое влияние на экономику по сравнению с инфляцией спроса.

PPI применяется аналитиками как показатель оценки уровня инфляции в будущем. Так как увеличение цен на промышленные товары обычно опережает рост потребительских цен, этот индекс принимается как опережающий индикатор инфляции в отдельных отраслях промышленности.

Одним из основных недостатков ИЦП для иностранных заявок биржевого рынка является то, что PPI не показывает цены на импортируемые товары, что усложняет определение влияния на рынок одной страны на другую по отношению к соответствующим валютам.

PPI рассчитывается по отношению цен обширной номенклатуры товаров к их цене в базовом периоде и воспринимается аналитиками как показатель оценки уровня инфляции в будущем. Прослеживается не отдельное значение индекса, а его изменение в течение определенного периода времени.

PPI включает в себя информацию по ценам, начиная с сырья и всех промежуточных товаров и кончая розничной торговлей. Аналитики, которые измеряют перемещения в цифровой серии индекса цен производителей, могут оценить скорость роста инфляции на всем протяжении производственного цикла. Это в конечном итоге помогает оценить инфляцию на уровне потребительского сектора или розничной торговли. Данный индекс помогает понять, что стоит за растущими накладными расходами в производстве - предложение или спрос. [53]

2. Индекс стоимости жизни - числовой показатель, рассчитываемый по ряду параметров, который характеризует отдельные города Российской Федерации по уровням потребительских цен и жизни населения. Выражение “стоимость жизни” не следует понимать буквально. Речь идет о стоимости тех материальных благ, которые нужны человеку для обеспечения его жизненных условий: пищи, жилья, одежды, магнитофонов, билетов в кино, поездок в транспорте и т.п.

Формула для расчета данного индекса:

(28),

где - объем потребления j-го товара или услуги;

- цены за единицу товара соответственно в базисном и текущем периодах.

Суммирование в числителе и знаменателе должно распространяться на все товары и услуги, потребляемые в домашних хозяйствах, объемы должны соответствовать личному потреблению, а цены должны быть теми самыми, по которым население приобретает товары, используя все существующие каналы: розничную торговлю, черный рынок и т. д.

Выражение вида, который мы рассмотрели выше, еще будет встречаться в дипломе - это индекс цен, в котором в качестве весов используются объемы покупок. Если выбраны объемы базисного периода, то это индекс Ласпейреса, а если текущего - индекс Паше.

3. Дефлятор ВВП - ценовой индекс, созданный для измерения общего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определенный период в экономике. Позволяет определить реальные изменения объёмов производства товаров и услуг в экономике. При расчете дефлятора цен учитываются все товары и услуги, включаемые в ВВП данной страны. Данный индекс не включает в себя импортные товары. Включает в себя цены на новые товары и услуги. Дефлятор ВВП обычно рассчитывают органы официальной статистики, в России -- Федеральная служба государственной статистики.[31]

Формула для расчета дефлятора ВВП:

Дефлятор ВВП = номинальный ВВП/реальный ВВП (29)

Дефлятор ВВП базового года равен единице.

Отличия ИПЦ от дефлятора ВВП:

• - при их подсчете используются разные веса (базового года для ИПЦ и текущего года для дефлятора ВВП);
• - ИПЦ рассчитывается на основе только цен товаров, включаемых в потребительскую корзину, а дефлятор ВВП учитывает все товары, произведенные экономикой;
• - при подсчете ИПЦ учитываются и импортные потребительские товары, а при определении дефлятора ВВП только товары, произведенные национальной экономикой;
• - для определения общего уровня цен и темпа инфляции могут использоваться и дефлятор ВВП, и ИПЦ, но ИПЦ служит также основой для расчета темпа изменения стоимости жизни и «черты бедности» и разработки на их основе программ социального обеспечения.

Темп инфляции (Тинф) равен отношению разницы уровня цен (например, дефлятора ВВП) текущего и предыдущего годов к уровню цен предыдущего года, выраженному в процентах:

(30)

Темп изменения стоимости жизни (Тисж) подсчитывается аналогично, но через ИПЦ:

(31),

где t - текущий год;

t -1 - предыдущий год.

• - в макроэкономических моделях в качестве показателя общего уровня цен обычно используется дефлятор ВВП, который обозначается буквой Р и измеряется только в относительных величинах (например, 1.2; 2.5; 3.8);
• - ИПЦ завышает величину общего уровня цен и уровень инфляции, а дефлятор ВВП занижает эти показатели. Это происходит по двум причинам:
  • 1) ИПЦ недооценивает структурные сдвиги в потреблении (эффект замещения относительно более дорогих товаров относительно более дешевыми), поскольку рассчитывается на основе структуры потребительской корзины базового года, т.е. приписывает структуру потребления базового года текущему году (например, если к данному году относительно подорожали апельсины, то потребители увеличат спрос на мандарины, и структура потребительской корзины изменится - доля (вес) апельсинов в ней сократится, а доля (вес) мандаринов увеличится. Между тем, это изменение не будет учтено при подсчете ИПЦ, и текущему году будет приписан вес (количество килограммов относительно подорожавших апельсинов и относительно подешевевших мандаринов, потребляемых за год) базового года, и стоимость потребительской корзины будет искусственно завышена. Дефлятор же ВНП переоценивает структурные сдвиги в потреблении (эффект замещения), приписывая веса текущего года базовому году;
  • б) ИПЦ игнорирует изменение цен товаров в связи с изменением их качества (рост цен на товары рассматривается как бы сам по себе, и не учитывается, что более высокая цена на товар может быть связана с изменением его качества. Очевидно, что цена утюга с вертикальной глажкой выше, чем цена обычного утюга, однако в составе потребительской корзины этот товар фигурирует как просто «утюг»). Между тем, дефлятор ВВП переоценивает этот факт и занижает уровень инфляции.[54]
  • 4. Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют. Паритет покупательной способности - это количество одной валюты, выраженное в единицах другой валюты, необходимое для приобретения одинакового товара или услуги на рынках обеих стран. Является статистическим индексом, исчисляемым для международных сопоставлений и расчетов.[40] Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы -- покупательной способности валют -- под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями -- стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Среди них можно выделить следующие:
  • 1) темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы;
  • 2) состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс;
  • 3) разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе, повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше;
  • 4) деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег;
  • 5) степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах. Поэтому периодическое повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам государств способствуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности;
  • 6) На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте;
  • 7) Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики;
  • 8) Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс -- показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.[26]

Таким образом, формирование валютного курса -- сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.[42]

5. Индекс Пааше -- один из индексов цен, исчисляемых для характеристики изменения цен товаров. Определяется путём взвешивания цен двух временных периодов по объёмам потребления текущего периода и отражает изменение стоимости потребительской корзины текущего периода.

Он рассчитывается как отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода.

Индекс цен, рассчитанный по формуле Паше:

(32)

Если целью анализа является определение экономического эффекта (прибыль или убыток) от изменения цен в отчетном периоде по сравнению с базисными, то используется данный индекс. Индексы цен, рассчитанные по формуле Пааше, как правило, охватывают широкий круг товаров и услуг. В качестве весов используется не структура потребительских расходов, а структура товарооборота в текущем периоде, потому они могут быть определены лишь по истечении отчетного периода. Индекс Паше используется при измерении динамики цен компонентов ВВП, закупочных цен в сельском хозяйстве, сметных цен в строительстве, экспортных цен.[55] Отражая динамику цен по потребительской корзине текущего периода, индекс Пааше не в полной мере отражает эффект дохода. В результате получается завышенная оценка изменения цен при их снижении и заниженная в случае роста.[23]

Чтобы снизить воздействие инфляции на финансовые результаты, следует своевременно контролировать уровень рентабельности, закладываемой в расчетную цену изделия, при анализе хозяйственной деятельности и бухгалтерской отчетности.

Приведя в этом параграфе характеристику различных методов анализа влияния инфляции на финансовые результаты, можно сказать, что эти методы имеют большое значение для финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия. Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

Анализ финансовых результатов ООО «Оптторг» с учетом инфляционных процессов

Характеристика предприятия ООО «Оптторг» и анализ его финансового состояния

ООО «Оптторг» было образовано в 2009 году и зарегистрировано Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы №15 по Санкт-Петербургу. Общество с ограниченной ответственностью «Оптторг» представляет собой коммерческую организацию. Общество действует на основании Гражданского кодекса Российской Федерации, Устава предприятия, действующего законодательства Российской Федерации. Полное наименование общества - общество с ограниченной ответственностью «Оптторг». Сокращенное наименование общества - ООО «Оптторг».

ООО «Оптторг» является юридическим лицом с момента государственной регистрации и:

• - имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе;
• - может осуществлять имущественные и личные неимущественные права;
• - может быть истцом и ответчиком в суде;
• - несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом;
• - может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии;
• - вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами;
• - имеет круглую печать;
• - имеет штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак.

Общество самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Для выполнения уставных целей предприятие имеет право:

• - создавать филиалы, отделения, представительства и другие обособленные подразделения по согласованию с Учредителем;
• - утверждать положения о них, принимать решения об их реорганизации и ликвидации;
• - приобретать или арендовать основные и оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, кредитов, ссуд и других источников финансирования;
• - осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;
• - осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения прямых договоров юридическими и физическими лицами;
• - планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из спроса на выполняемые работы, оказываемые услуги, производимую продукцию;
• - получать и использовать прибыль;
• - определять и устанавливать формы и системы оплаты труда, структуру и штатное расписание по согласованию с учредителем;
• - устанавливать для своих работников дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день или иные социальные льготы в соответствии с действующим законодательством;
• - в установленном порядке определять размер средств, направляемых на оплату труда работников предприятия, на техническое и социальное развитие.