Материал: Оценка финансового состояния хозяйствующего объекта (на примере ООО ТФ "Воронеж-фрахт")

х4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х5 - рентабельность собственного капитала (х5>0,2).

Z<1 - фин. состояние не удовлетворительное.

Достоинства: применение в целях классификации предприятий по уровню риска

Недостатки:

• - не позволяет оценить причины попадания предприятий в зону неплатежеспособных;
• - не учитывает отраслевой особенности предприятия
• 2. Методы экспертных оценок:
• 2.1. Многокритериальная модель разрабатывается для конкретного предприятия, с участием его сотрудников и зависит от их квалификационных данных.

R = b1Х1 + b2Х2 + b3Х3 + … + bnXn

R - интегральный показатель состояния деятельности

Х1, Х2 … Хn - значимые факторы, которые влияют на положение работы, вошедшие в модель

b1, b2 … bn - доли факторов, которые характеризуют Х1, Х2 … Хn (b1 + b2 +…+ bn =1)

Достоинства: - разрабатывается для конкретной организационной системы, с участием его работников,- имеет широкое применение, для разных уровней управления;

-оперативность и высокая производительность получения информации для выработки управленческого решения

Недостатки: - зависит от квалификации участников разработки модели (влияние человеческого фактора); - зависит от знаний и опыта эксперта (влияние интуитивных характеристик)

• 3. Методы аналогий:
• 3.1. Модель "жизненный цикл проекта" оценивает каждый процесс, выявляет причины нежелательных последствий и оценивает риск.

Жизненный цикл проекта = Этап разработки + Этап выведения на рынок + Этап роста + Этап зрелости + Этап упадка

Достоинства:

• - проект рассматривается как "живой" организм, имеющий определенные стадии развития;
• - возможность оценить каждый этап, выявить причины нежелательных последствий, расклассифицировать и оценить степень риска

Недостатки:

• - используется для определения рисков новых проектов;
• - на практике трудно собрать соответствующую информацию
• 4. Методы оценки финансового состояния
• 4.1. Интегральная бальная оценка характеризует неплатежеспособность, основанную на балансе.

Основные показатели: ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, отдача активов, рыночная активность.

Достоинства:

- системная, подробная характеристика неплатежеспособности, основанная на структуре баланса

Недостатки:

• - возможность получения недостоверной информации по завуалированной бухгалтерской отчетности;
• - на практике трудно собрать информацию для сравнения
• 4.2. Анализ финансовых потоков (Дж. Ван Хорном) оценивает сроки и объемы займов, в которых нуждается фирма, оценивает целесообразность кредита.

Основные статьи, отражаемые в отчете о движении денежных средств:

• - остаток денежных средств на начало периода
• - поступление денежных средств (в том числе реализация продукции и услуг, кредиты банков, доход от инвестиций, доход от продажи основных средств, доход от внереализационной операции)
• - расходы (в том числе на производство, капиталовложения, выплата процентов т погашение дебиторской задолженности, платежи в бюджет)
• - остаток денежных средств на конец периода
• - чистый денежный поток

Достоинства: - дает возможность оценки сроков и объема необходимых заемных средств; - оценка целесообразности взятия кредита - простота расчетов, наглядность получаемых результатов; - доступность необходимой информации

Недостатки: - в отечественных условиях трудно запланировать поступление денежных средств и выплат на длительный период

4.3. Цена предприятия составляет прогноз цены.

V= Пр / K

Пр-прибыль до налогообложения;

K - средняя стоимость пассивов (обязательств) компании.

Достоинства: - на скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия

Недостатки: - прогноз ожидаемого снижения цены требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок;

• - требовательность к прогнозу цены предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу
• 4.4. Многофакторная модель - определяет влияние применения каждого источника деятельности (труд, материалы, сырье) на прибыль.

Основные критерии:

• - индексы, которые взвешены по цене, объему
• - доходность и производительность
• - влияние производительности и возмещения затрат на прибыль.

Достоинства:

• - возможность определения влияния использования каждого из ресурса предприятия (труд, материалы, сырье) на прибыль;
• - возможность оперативно выработать управленческое решение и построить прогноз выгодных вариантов
• 5. Методы Метод целесообразности затрат
• 5.1. Порог рентабельности и производственный левередж оценивают влияние внутренних факторов (затратного механизма) на финансовую устойчивость, определяют оптимальный объем выпуска товаров, показывают влияние постоянных издержек на прибыль при изменении объемов производственной деятельности.

Основные критерии:

- порог рентабельности - критический объем производства

Окр = Зпост / (Ц - Зпер)

Ц - цена товара

Зпост - постоянные издержки

Зпер - переменные издержки

- производственный левередж

Лпр = (Вр - Зпер) / Пр = (Зпост + Пр) / Пр

Пр-прибыль до налогообложения;

Вр - выручка от продаж

Если доля постоянных издержек в общей их сумме больше, то левередж высокий, что говорит о наличии риска.

Достоинства: - оценивает влияние внутренних факторов (затратного механизма) на финансовую устойчивость:

• - позволяет определить нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю;
• - показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль при изменениях объема производства;
• - способ выявления предприятий, имеющие большие объемы производства и сбыта, имеют устойчивый спрос на свою продукцию

Разные методы прогнозирования несостоятельности прогнозируют различные кризисы. Анализ, получаемый с помощью этих методов, часто сильно различается. Все эти методы называются кризис-прогнозными (К-прогнозными). Любой кризис приводит к банкротству организации. Поэтому, зная процесс несостоятельности с юридической точки зрения, эти методы называются методами прогнозирования несостоятельности фирмы. Так как эти способы прогноза банкротства не специализируются на одном кризисе, необходимо отслеживать динамику результатов по нескольким методам. На выбор метода влияет отрасль деятельности компании.

Как правило, многие руководители организаций полагают, что меры по недопущению банкротства (антикризисные меры) следует предпринимать в ситуации, когда финансовые результаты деятельности организации становятся неудовлетворительными.

Но существует и другое мнение, согласно которому главное в антикризисном управлении - обеспечить условия, при которых финансовые проблемы не смогут иметь затяжной характер. Именно такой превентивный подход позволяет предупредить развитие кризисной ситуации в организации и устранить причины возможного банкротства до того, как они приобретут необратимый характер.

Предупреждение банкротства - очень важная составляющая хозяйственной деятельности организации в кризисной экономической ситуации. Именно на этой стадии руководство должника, его учредители (участники) и третьи лица могут прийти к соглашению о необходимых мероприятиях, направленных на преодоление финансовых трудностей, и тем самым либо предотвратить введение процедур банкротства в отношении организации, либо при их возникновении сделать возможным введение восстановительных процедур.

Наиболее распространенными мероприятиями, осуществляемыми в рамках антикризисного управления, являются: реорганизация, закрытие убыточных направлений деятельности, перепрофилирование, продажа части имущества, повышение квалификации персонала, изменение управленческой политики, заключение выгодных контрактов, получение кредитов, реструктуризация долгов, истребование своего имущества из чужого незаконного владения, взыскание дебиторской задолженности и т.д.

Основной критерий успешности такого рода мероприятий - повышение платежеспособности и обеспеченности экономическими ресурсами организации.

В каждом конкретном случае должна разрабатываться своя программа антикризисного управления, учитывающая все условия и особенности внешней и внутренней хозяйственной системы организации.

Оценка финансового состояния ООО ТФ "Воронеж-фрахт"

Краткая характеристика ООО ТФ "Воронеж-фрахт"

Компания "Воронеж-Фрахт" основана 25 октября 1995 года. Организация открыла свои филиалы по всему Центрально-Черноземному региону: Воронеж - главный офис и 10 филиалов (Белгород, Старый Оскол, Смоленск, Курск, Липецк, Орел, Тула, Тамбов, Калуга, Брянск). Наиболее крупные по численности филиалы - это Воронеж и Тула.

С 1996 года "Воронеж-Фрахт" - официальный дистрибьютор компании Procter&Gamble, крупнейшего производителя бытовой химии, средств по уходу за волосами и личной гигиены. К брендам данной компании относятся: Ariel, Tide, Fairy, Pantene Pro-V, Pampers, Blend-a-med, Camay, Secret, Wella, Londa. Ассортимент постоянно расширяется, добавляются новые марки. Основную роль в обороте занимает это направление, ежегодно объем продаж увеличивается на 50%. Такое динамичное развитие обусловлено многими причинами: постоянным расширением ассортимента коллекций, гибкой системой скидок, индивидуальным подходом к каждому клиенту. В рамках сотрудничества наш персонал посещает семинары и симпозиумы, которые проводятся специалистами Procter&Gamble в Московском офисе.

С апреля 2001 года в компании стало развиваться продуктовое направление. В рамках этого бизнеса осуществлялось сотрудничество с такими производителями как "Доширак", "Маккофе", "Крафт" и т.д. В настоящее время 7 филиалов - Воронеж, Липецк, Орел, Тула, Брянск, Калуга и Смоленск занимаются продвижением продукции Nestle. В остальных филиалах в продуктовом направлении представлены коллекции разных компаний-производителей. В феврале 2009 года компания заключила договор с Nestle на поставку локального ассортимента Nestle и продукции ТД "Рузанна" на базу ООО "Воронеж-Фрахт". Бренды, ранее принадлежавшие ТД "Рузанна" ("Комильфо", "Лафрель", "Шоколлаж") впервые появились и с марта активно реализуются со складов "Воронеж-Фрахта" в Туле.

С января 2006 года открылось новое направление Gillette. Это, прежде всего, бритвенные принадлежности для мужчин, а именно лезвий, бритв и средств для бритья, а также таких видов продукции для женщин, как средство для влажного бритья и эпиляторы.

Кроме вышеперечисленных фирм мы работаем с такими мировыми компаниями как Upeco и Русалочка.

Сегодня мы - крупнейший дистрибьютор бытовой химии и продуктов питания в Центрально-Черноземном регионе. "Воронеж-Фрахт" - партнер таких всемирно известных компаний как "Procter&Gamble", "Nestle", "Gillette", "Upeco". Основа кадровой политики компании "Воронеж-Фрахт" - соблюдение принципа "продвижение изнутри". Это означает, что высшее руководство пришло в компанию на стартовые позиции, а затем продвинулось по служебной лестнице. Именно поэтому особое значение придается правильному подбору персонала. Ежемесячно проводятся собрания директоров филиалов и топ-менеджеров компании. Ежегодно лучшие "продавцы" награждаются грамотами и ценными подарками. В организации разработана система продвижения персонала. Для поддержания и развития имиджа ведущей дистрибьюторской компании мы стремимся обучать и развивать сотрудников с помощью специальной системы корпоративных тренингов. Обучение совершенно бесплатно для всех работников. В компании существует управление по результатам, т.е. работа каждого сотрудника оценивается по конечному результату. Чем лучшие результаты он показывает, тем больше он поощряется всеми возможными методами. Мы также с гордостью можем говорить, что компания предоставляет полный социальный пакет своим сотрудникам. Мы с гордостью можем сказать, что наша компания - это надежная и перспективная команда квалифицированных и целеустремленных сотрудников со своей культурой, ценностями, традициями и праздниками.