Дипломная (вкр): Управління оборотним капіталом підприємства
Примітка. Розраховано за даними дод. А.
Таблиця 2.7
Аналіз раціональності використання товарних запасів у 2012 році ТОВ «АД Шина»
|
Торговельні підприємства |
Темп приросту (падіння) товарообороту, % |
Темп приросту (падіння) середніх товарних запасів, % |
Темп раціонального приросту товарних запасів, % |
Відхилення фактичних темпів приросту (падіння) товарних запасів від раціональних (+, -), 0/п |
|
1 група |
|
|
|
|
|
ТОВ «АД Шина» |
20,7 |
7,6 |
4,5 |
3,0 |
|
ТОВ « « Росава « |
49,2 |
-80,4 |
7,0 |
73,4 |
|
ТОВ « Автолюкс « |
32,9 |
10,3 |
5,7 |
4,6 |
|
2 група |
|
|
|
|
|
ТОВ « Трейд Лайн « |
-12,5 |
-77,8 |
-3,5 |
-74,3 |
|
ТОВ « Наша Шина « |
23,1 |
33,3 |
4,8 |
28,5 |
|
ТОВ « Новая Шина « |
14,2 |
11,1 |
3,8 |
7,4 |
Примітка. Розраховано за даними додатку А.
На другому місці за значенням знаходиться, на жаль, дебіторська заборгованість, частка якої за досліджений період мала тенденцію до зростання. На підприємстві ТОВ «АД Шина», як підприємства оптової торгівлі на початок 2012 року прослідковувалось поступове збільшення питомої ваги дебіторської заборгованості, що цілком співпадає з загальними тенденціями змін структури активів на українських підприємствах (див. п. 2.1). У першу чергу це пов`язано з уповільненням платіжного обороту в країні.
Аналіз структури дебіторської заборгованості показав, що на ТОВ
«АД Шина» та більшості підприємств привалює дебіторська заборгованість за
товари, роботи, послуги (табл. 2.8).
Таблиця 2.8
Структура дебіторської заборгованості ТОВ «АД Шина»
|
Торговельні підприємства |
Питома вага дебіторської заборгованості на початок року,% до підсумку |
|||||||
|
|
за товари, роботи, послуги |
за векселями |
за розрахунками з бюджетом |
за іншими розрахунками |
||||
|
1 група |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
|
ТОВ «АД Шина» |
24,5 |
69,2 |
3,2 |
3,6 |
8,9 |
11,2 |
63,4 |
16 |
|
ТОВ « Росава « |
30,2 |
12,7 |
4,8 |
4,9 |
12,4 |
11,6 |
52,6 |
70,8 |
|
ТОВ « Автолюкс « |
73,6 |
59,1 |
1,2 |
2,4 |
11,7 |
22,5 |
13,5 |
16 |
|
2 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ « Трейд Лайн « |
6,5 |
50,0 |
4,0 |
4,8 |
22,8 |
25,7 |
66,7 |
19,5 |
|
ТОВ « Наша Шина « |
2,9 |
0,8 |
3,4 |
14,2 |
14,1 |
11,6 |
79,6 |
73,4 |
|
ТОВ « Новая Шина « |
6,4 |
10,1 |
27,1 |
34,4 |
10,2 |
13,9 |
56,3 |
41,6 |
Примітка: Розрахунки проведено на основі первинних даних
досліджуваних підприємств (дод. А).
На підприємствах оптової торгівлі (на прикладі ТОВ «АД Шина»), як показали розрахунки, частка дебіторської заборгованості значно перевищує аналогічний показник підприємств роздрібної торгівлі. Головною причиною високого рівня дебіторської заборгованості у структурі оборотних активів є введення обов’язкової попередньої оплати товарів і порушення строків постачання завчасно оплачених товарів. І тільки ті підприємства, які застосовують оплату товарів з відстроченням платежів або на умовах комерційного (товарного) кредиту, мають раціональну структуру оборотних активів.
З метою оцінки достатності оборотних активів для забезпечення ефективності торгівлі обчислено коефіцієнти операційної платоспроможності та негайної ліквідності (табл. 2.9).
На основі проведених розрахунків можна зробити висновки:
рівень операційної платоспроможності виявився задовільним у 60% досліджених
підприємств, що свідчить про достатність їхніх грошових коштів для покриття
поточних витрат на здійснення господарсько-фінансової діяльності. Дефіцит
грошових коштів на початок 2012 р. постійно відчували більшість підприємств.
Таблиця 2.9
Розрахунки коефіцієнтів достатності грошових коштів ТОВ» АД Шина» (на початок року)
|
Торговельні підприємства |
Операційна платоспроможність |
Негайна ліквідність |
||||||
|
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
1 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ «АД Шина» |
8,68 |
5,02 |
1,21 |
7,89 |
0,31 |
0,28 |
0,13 |
0,44 |
|
ТОВ « Росава « |
1,46 |
2,96 |
4,48 |
6,09 |
0,01 |
0,05 |
0,18 |
0,29 |
|
ТОВ « Автолюкс « |
1,45 |
1,87 |
1,91 |
6,08 |
0,03 |
0,06 |
0,01 |
0,04 |
|
2 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ « Трейд Лайн « |
1,29 |
0,48 |
0,85 |
0,42 |
0,02 |
0,01 |
0,00 |
|
|
ТОВ «« Наша Шина |
2,57 |
1,48 |
0,38 |
0,13 |
0,05 |
0,02 |
0,00 |
0,00 |
|
ТОВ « Новая Шина « |
5,94 |
5,02 |
4,68 |
9,02 |
0,04 |
0,05 |
0,06 |
0,10 |
Примітка. При розрахунках використано первинні дані
досліджених підприємств (додаток А)
Теорія фінансового менеджменту [20; 31; 66; 67; 68] виокремлює три принципові підходи до формування оборотних активів підприємств - консервативний, помірний та агресивний.
В торгівлі основою цих підходів має стати рівень достатності
оборотних активів для забезпечення операційної діяльності підприємств, якою є
реалізація товарів і торговельне обслуговування покупців. Для визначення
підходів, які застосовувалися при формуванні оборотних активів ТОВ АД «Шина» та
підприємств в сфері торгівлі автомобільними шинами, в роботі запропоновано
коефіцієнт достатності оборотних активів для забезпечення основної операційної
діяльності підприємства. Для торговельних підприємств цей коефіцієнт можна
обчислювати за формулою:
(2.2)
де 
- коефіцієнт достатності оборотних активів для
забезпечення товарообігу;
-
середньорічний обсяг оборотних активів;
Т - річний обсяг товарообороту.
Для оцінки підходів до формування оборотних активів в роботі використано такі граничні величини цього показника:
для агресивної стратегії - 
<
0,3;
для помірної - 0,3 
0,7;
для консервативної - >
0,7.
Проведений аналіз дозволив визначити види стратегічних підходів до
формування оборотних активів, які застосовувалися дослідженими торговельними
підприємствами у 2010 - 2012 роках (табл. 2.10).
Таблиця 2.10
Види стратегічних підходів до формування оборотних активів підприємств
|
Торговельні підприємства |
2010 рік |
2011 рік |
2012 рік |
|||
|
|
|
Вид стратегії |
|
Вид стратегії |
|
Вид стратегії |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 група |
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ «АД Шина» |
0,06 |
агресивна |
0,04 |
агресивна |
0,04 |
Агресивна |
|
ТОВ « Росава « |
0,05 |
агресивна |
0,05 |
агресивна |
0,03 |
Агресивна |
|
ТОВ « Автолюкс « |
0,11 |
агресивна |
0,26 |
агресивна |
0,20 |
Агресивна |
|
2 група |
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ « Трейд Лайн « |
0,07 |
агресивна |
0,07 |
агресивна |
0,05 |
Агресивна |
|
ТОВ « Наша Шина « |
0,06 |
агресивна |
0,06 |
агресивна |
0,04 |
Агресивна |
|
ТОВ « Новая Шина « |
0,7 |
помірна |
0,73 |
консервативна |
0,11 |
Агресивна |
Установлено, що починаючі з 2010 підприємство ТОВ «АД Шина» дотримувались агресивної стратегії формування оборотних активів. Наскільки ефективним виявилось застосування визначеної стратегії показано в п.п. 2.3 роботи.
.3 Аналіз ефективності авансування оборотного капіталу
підприємств
Вибір системи авансування оборотного капіталу в активи торговельних підприємств відноситься до стратегії фінансового управління. Розробка такої стратегії потребує оцінки достатності наявного оборотного капіталу для авансування необхідних активів підприємств, аналізу ефективності його формування й використання, розробки заходів щодо оптимізації обсягів оборотного капіталу, швидкості його обертання, забезпечення високого рівня ліквідності та фінансової стійкості підприємства.
Мета стратегії управління фінансовою діяльністю підприємства
полягає насамперед у забезпеченні необхідного рівня самофінансування, який
характеризується питомою вагою власних фінансових ресурсів у загальному обсязі
і виражається коефіцієнтом фінансової автономії (незалежності). Підґрунтям
розробки такої стратегії є аналіз рівня фінансової незалежності (табл. 2.11).
Таблиця 2.11
Динаміка коефіцієнтів фінансової незалежності ТОВ»АД Шина»
|
Торговельні підприємства |
Коефіцієнти на початок року |
індекс росту % |
2012 р. у % до 2009 р. |
|||||
|
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
2012 р. |
|
1 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ «АД Шина» |
0,03 |
0,28 |
0,39 |
0,48 |
93,33 |
139,29 |
123,08 |
1600,00 |
|
ТОВ « Росава « |
0,95 |
0,98 |
0,99 |
0,98 |
103,16 |
101,02 |
98,99 |
103,16 |
|
ТОВ « Автолюкс « |
0,61 |
0,74 |
0,44 |
0,63 |
121,31 |
59,46 |
143,18 |
103,28 |
|
2 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ « Трейд Лайн « |
0,41 |
0,32 |
0,09 |
0,82 |
78,05 |
28,13 |
911,11 |
200,00 |
|
ТОВ « Наша Шина « |
0,61 |
0,24 |
0,22 |
0,14 |
39,34 |
91,67 |
63,64 |
22,95 |
|
ТОВ « Новая Шина « |
0,11 |
0,88 |
0,98 |
0,30 |
800,00 |
111,36 |
30,61 |
272,73 |
Примітка. Коефіцієнти фінансової незалежності розраховано за
даними статистичної звітності підприємств (дод. Б ) як відношення власного
капіталу (без урахування збитків минулого і звітних періодів) до позиченого.
Розрахунки показали, що на початок 2012 року ТОВ «АД Шина» працювало зі стабільним товарооборотом і мало середній рівень забезпеченості власним капіталом. Аналіз показує, що зменшення власного капіталу є особливо характерним для збиткових підприємств, що призводить до повної їх залежності від внутрішніх і зовнішніх кредиторів. Таке становище відображається в балансах негативним значенням власного капіталу, що означає нестачу власного капіталу навіть на відшкодування збитків.
Нестачу власних коштів підтверджують і обчислені в роботі коефіцієнти
фінансового левериджу (табл. 2.12), які виражаються відношенням власного
капіталу до позикового [31, 127]. Цей показник дає можливість оцінити рівень
забезпеченості позиковим капіталом і вірогідність повернення кредитів. Як видно
з розрахунків, рівень забезпеченості позик власним капіталом протягом 2009-2012
рр. погіршився. І тільки на початку 2012 р. ситуація дещо покращилася, але
підприємство ТОВ «АД Шина» ще не досягло нормативного рівня цього показника
(норматив цього коефіцієнта 
1).
Для порівняння діяльності ТОВ «АД Шина» з іншими підприємствами показано, що
надійну вірогідність повернення боргів мають підприємства першої групи.
Таблиця 2.12
Аналіз коефіцієнтів фінансового левериджу
|
Торговельні підприємства |
Коефіцієнти на початок року |
Індекс росту, % |
2012 р. у % до 2009 р. |
|||||
|
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
2012 р. |
|
1 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ТОВ «АД Шина» |
0,03 |
0,39 |
0,64 |
0,92 |
1300,00 |
164,10 |
143,75 |
3066,67 |
|
ТОВ « Росава « |
19,00 |
49,00 |
99,00 |
49,00 |
257,89 |
202,04 |
49,49 |
257,89 |
|
ТОВ « Автолюкс « |
1,56 |
2,85 |
0,79 |
1,70 |
182,69 |
27,72 |
215,19 |
108,97 |
|
2 група |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ЗАТ ТПК « Трейд Лайн « |
0,69 |
0,47 |
0,10 |
4,50 |
68,12 |
21,28 |
4500,00 |
652,17 |
|
ТОВ « Наша Шина « |
1,56 |
0,32 |
0,28 |
0,16 |
20,51 |
87,50 |
57,14 |
10,26 |
|
ТОВ « Новая Шина « |
0,12 |
7,33 |
49,00 |
0,43 |
610,33 |
668,49 |
0,88 |
358,33 |