Дипломная (вкр): Управління оборотним капіталом підприємства

Тенденція позитивних зрушень макроекономічних показників, що формують споживчий ринок і роздрібний товарооборот, чітко виражена, починаючи з 1998 року (табл. 2.1).

Як видно з таблиці, фінансова криза в Росії в кінці 2006 року найбільше вдарила по роздрібному товарообороту і тільки з 2010 року почалось зростання його обсягів в порівнянних цінах темпами, що перевищують реальний ВВП. Дані таблиці також засвідчують: зростання роздрібного товарообороту пов’язане з підвищенням заробітної плати і реальних грошових доходів населення.

Таблиця 2.1

Індекси основних соціально-економічних показників в Україні за 2006-2012 рр. (відсотки до попереднього року)

Розраховано за даними Статистичного щорічника України за 2012 рік Держкомстату України [54, 32] та поточної інформації [55, 4].

Однак, незважаючи на позитивні зрушення в динаміці товарообігу, далекою від оптимальної для розвитку торгівлі залишається проблема оборотного капіталу, створюваного як за рахунок внутрішніх джерел, так і з використанням кредитів. Про нестачу кредитних ресурсів красномовно говорить той факт, що за рівнем надання банківських кредитів Україна посідає 119 місце серед 147 країн, що обліковуються за відповідним рейтингом [56, 3]. Можливості банківського сектора в Україні поки що дуже обмежені, бо сума капіталу українських банків станом на початок 2012 р. складає 6% ВВП, в той час, як навіть у країнах з перехідною економікою цей показник сягає 40%.

Тому серед невирішених проблем розвитку торговельних підприємств першочерговим залишається кредитування, оскільки оборотні активи підприємств торговельної галузі авансуються переважно за рахунок позикових коштів. Якщо на початок 2009 р. частка власного капіталу у загальному капіталі торговельних підприємств становила 28,8%, то на початок 2012 р. вона скоротилася на 9,5% [50, 16], хоча з 2011 р. почалось незначне її зростання і на кінець 2011 р. вона зросла на 11,1% [54, 78]. Відтак проблема кредитування оборотного капіталу для забезпечення розвитку діяльності підприємств загострюється у зв’язку з відсутністю та нестачею власного оборотного капіталу на багатьох торговельних підприємствах (див. 2.3).

Оскільки процес розвитку підприємства являє собою результат певної композиції довгих та коротких (операційних) циклів, то стійкий економічний розвиток підприємства та динамічна рівновага його мікроекономічної системи досягається в умовах оптимальної узгодженості та збалансованого поєднання даних циклів у єдиний процес. Основою довгих циклів виступає, як відомо, інвестування необоротних активів, а короткострокові цикли пов’язані з

Розрахунки показали, що серед головних галузей економіки України протягом останніх п’яти років (2007 - 2013) торгівлі та громадському харчуванню притаманні найвищі темпи зростання оборотного капіталу, що зумовило підвищення питомої ваги цієї галузі в загальному обсязі оборотного капіталу з 13% на початок 2007 р. до 34,6% на початок 2013 р., тобто у 2,7 рази.

Співставлення темпів зростання товарообороту та оборотних активів у період з 2008 по 2012 рр. дозволило установити співвідношення, яке виявилось не на користь ефективності використання оборотних активів, бо темпи росту оборотних активів (табл. 2.3) перевищували темпи росту товарообороту (табл. 2.1), що засвідчує екстенсивний шлях використання оборотних активів, зростання ресурсів та витратності товарообіту. Разом з тим слід наголосити: розраховані в роботі коефіцієнти екстенсивності використання оборотних активів мають чітку тенденцію до скорочення, тобто до покращення.

Якщо ці коефіцієнти більші за одиницю, то вони означають екстенсивність використання оборотного капіталу та авансованих ним оборотних активів, а якщо менші, то, навпаки, інтенсивність. У 2012 р. коефіцієнт екстенсивності виявився найнижчим за весь досліджуваний період - 1,27, тобто використання оборотних активів найбільш наблизилось до можливості бути інтенсивним.

Таблиця 2.2

Характеристика оборотних активів торговельної мережі України за 2008-2012 рр. (на початок року)

Розраховано за даними Статистичного щорічника України за 2012 рік Держкомстату України [54, 72].

Для оцінки рівня забезпеченості торгівлі оборотним капіталом і ефективності його використання досліджено зміни структури активів, що авансуються оборотним капіталом (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Зміни структури оборотних активів торговельних підприємств

Примітка. Розраховано за даними Статистичного щорічника України за 2012 р. [54, 73] та за 2012 р. [52, 74]

Як бачимо, за період з 2008 по 2012 рік відбулась значна деформація структури оборотних активів торговельних підприємств. Різко скоротились частки запасів товарно-матеріальних цінностей, грошових коштів (крім двох останніх років). Зате значно збільшилася питома вага дебіторської заборгованості у загальному обсязі оборотних активів. Отже, витіснення дебіторською заборгованістю товарно-матеріальних цінностей із структури оборотних активів торгівлі є негативним явищем. Загалом же дебіторська заборгованість суб’єктів господарювання, за статистичними даними, станом на 1 червня 2012 р. порівняно з2006 р. зросла в 11 разів і становили на 1 січні 2012 р. - 240,0 млрд. грн., а на 1 грудня 2012 р. зросла до 273,1 млрд. грн. [51, 7].

Особливої уваги потребує боргова проблема збиткових підприємств, хоч їх кількість останнім часом скорочується. Якщо, на кінець 2009 р. кількість збиткових підприємств становила майже 52%, а протягом 2010-2011 рр. - збитково працювали 43% підприємств [51,9], то протягом січня - листопада 2012 р. - 39% [50,6]. Говорячи про джерела формування оборотного капіталу в економіці України, слід сказати, що власного капіталу підприємств не вистачало навіть на необоротні активи. Тому оборотний капітал формувався за рахунок кредиторської заборгованості, рідше за рахунок короткострокових кредитів. Кредиторська заборгованість в роздрібній торгівлі, наприклад, покривала на початку 2012 р. 83,4% потреби в оборотному капіталі, а на кінець року - 81,8% [52,73].

Незважаючи на позитивні зрушення, проблема удосконалення структури оборотних активів шляхом підвищення значення головного елемента - товарних запасів залишається найактуальнішою. Прямою причиною скорочення товарно-матеріальних цінностей було зменшення власного оборотного капіталу та відволікання його в дебіторську заборгованість, що пояснюється відсутністю дієвих механізмів управління цим капіталом у взаємозв’язку з оборотними активами.

Дослідження процесів забезпечення оборотними активами підприємств свідчить про необхідність залучення позикових коштів.

Ситуація, що склалася в Україні з оборотним капіталом і оборотними активами підприємств, значною мірою визначається відсутністю виваженого законодавчого регулювання у даній сфері. В сучасних умовах більшість підприємств не займається нормуванням оборотних активів і не обґрунтовує потреби в оборотному капіталі. Це й спричинило ситуацію, за якої переважна більшість збиткових підприємств не має власного оборотного капіталу, що означає: такі підприємства живуть в борг і за рахунок тіньового бізнесу, бо чим можна пояснити, що в балансах підприємств значення власного капіталу виражається негативними сумами.

Отже, вивчення умов формування і використання оборотного капіталу в торгівлі дозволяє виявити проблеми, з якими зіткнулася економіка Україна в останні роки. З одного боку, розвиток ринку вимагає від торгівлі накопичення такого обсягу й асортименту якісних і безпечних товарів, який буде задовольняти зростаючий попит споживачів, що потребує відповідних грошових коштів, тобто оборотного капіталу. З іншого боку, економічна криза в Україні, позбавила торговельні підприємства головного ресурсу підприємницької діяльності - оборотного капіталу. Такі умови поставили складну проблему пошуків ефективних джерел формування оборотного капіталу та цілеспрямованого його використання.

На перше місце в формуванні оборотного капіталу вийшли безоплатно запозичені кошти - це кредиторська заборгованість. Найвагоміше відволікання оборотного капіталу від прямого призначення (авансування товарних запасів) пов`язане з непомірно обтяжливими обсягами дебіторської заборгованості.

Підсумовуючи сказане слід відзначити, що аналіз стану оборотних активів і ефективності їх авансування в торговельних підприємствах виступає першим етапом в обґрунтуванні стратегії управління оборотним капіталом.

2.2 Аналіз стану оборотних активів торговельних підприємств та джерел їх авансування на прикладі ТОВ «АД Шина»

При аналізі оборотних активів торговельних підприємств використовуються різні підходи [31, 111]. На практиці виділяються класифікаційні ознаки показників: кількісні та якісні, методичні підходи до відбору показників, напрямки застосування оцінних показників, рівень автоматизації розрахунків, рівень автоматизації розрахунків (рис. 2.1).

Рис. 2.1 Класифікація показників оборотних активів у взаємозв`язку з оборотним капіталом

Оцінка стану та структури оборотних активів, розрахунки коефіцієнтів ліквідності майна та платоспроможності підприємств стали основою аналізу діяльності підприємств. Відповідно до функцій аналізу оборотних активів і капіталу в дослідженні використана система абсолютних і відносних показників, яка дозволила сформувати інформаційну базу для оцінки стану оборотних активів і забезпеченості їх оборотним капіталом з метою розробки напрямків оптимізації при обґрунтуванні стратегії формування і використання оборотного капіталу торговельними підприємствами. За базу для порівняння розрахованих показників використовувались відповідні дані за минулі роки, а також середньогалузеві їх значення та нормативи, обґрунтовані такими економістами, як Бланк І.О. [20, 311], Лігоненко Л.О. [31, 111], Мазаракі А.А. [19, 535-537], Ковальов В.В. [64, 212-245], Раіцький К.О. [65, 82-94] та інші.

Аналіз оборотних активів та джерел їх авансування в роботі розглянуто на прикладі фінансового стану підприємства ТОВ « АД Шина». ТОВ «АД шина» займається продажем автомобільних шин для вантажних та легкових автомобілів з Германій і Китаю та надає послуги з шиповки, шино монтажу, системи контролю тиску в шинах. Засноване у 2008 роціі входить до складу концерну «АД Україна», який в свою чергу входить міжнародний концерн» АД Інтернешнл», який є крупним постачальником автомобільних нових та відновлених шин в Европі: RET (Германия), Michelin, Kormoran, Continental, Barum. Дане підприємство відноситься досерелніх підприємств. Також присутні філії в різних містах України. В роботі проведено аналіз даного підприємства за останні три роки - 2010-2012 рр.

Основними факторами, які впливають на структуру оборотного капіталу та основних виробничих засобів підприємств, є: рівень автоматизації і механізації, рівень спеціалізації і кооперування, кліматичні та географічні умови розміщення підприємств.