Дипломная (вкр): Управління оборотним капіталом підприємства

Кожний фактор по-різному впливає на структуру виробничих засобів. Поліпшити структуру основних виробничих засобів можна за рахунок: оновлення та модернізації устаткування, установленням додаткового устаткування на вільній площі; ліквідації зайвого й малоефективного устаткування ефективнішого використання виробничих приміщень.

Необхідність оновлення оборотних активів підприємства за ринкових відносин визначається передовсім конкуренцією товаровиробників. Саме конкуренція спонукує підприємства здійснювати прискорене списання основних виробничих засобів з метою нагромадження фінансових ресурсів для наступного вкладання засобів у придбання більш прогресивного устаткування, впровадження нових технологій та іншого поліпшення основних виробничих засобів.

Треба відмітити, що на базі одного підприємства ТОВ «АД Шина» провести аналіз названих показників не представляється можливим. Тому в роботі для більш показового аналізу вибрана інформація фінансової та статистичної звітності торговельних підприємств конкуруючих в галузі виготовлення та продажу автомобільних шин, а також матеріали оперативного та фінансового обліку цих підприємств по більш широкому спектру показників.

Інформаційною базою для проведення аналізу приведених показників є застосування таких джерел інформації як Найкращі актуальні бази даних на підприємствах України REGION.INFO, що дозволило розрахувати фінансово-економічні показники, необхідні для всебічного аналізу стану оборотних активів у взаємозв`язку з оборотним капіталом досліджуваних підприємств.

При аналізі оборотного капіталу та активів, що ним авансуються використано дані на початок 2009-2012 рр. різних торговельних підприємств, які об`єднано в дві групи за однорідністю класифікаційних ознак щодо ефективності залучення та використання оборотних активів і капіталу - це стабільність діяльності, динаміка товарообороту і рентабельність. До першої групи віднесено підприємства зі стабільним товарооборотом, до другої - з повільними темпами його зростання. При класифікації підприємств враховувалась динаміка їхнього товарообороту (дод. А). Дослідження підприємств, згрупованих за названими ознаками (дод. Б), проводилось з визначення стратегії формування оборотних активів і обґрунтування завдань підвищення ефективності їх використання.

На першому етапі аналізу вивчалися чинні підходи до формування оборотних активів та оцінювався рівень ліквідності за видами цих активів і в цілому. На другому етапі аналізувалися стан і структура джерел авансування оборотних активів. На третьому етапі вивчалася ефективність управління оборотними активами з метою розробки основних напрямів її підвищення при обґрунтуванні стратегії формування оборотного капіталу.

На основі вищеозначених методологічних підходів і загальновідомих алгоритмів було сформовано систему оцінних показників для аналізу оборотних активів торговельних підприємств. Спершу виділено п’ять найважливіших груп показників, в основу яких вітчизняними ученими [31, 122-123; 64, 236] покладено ознаку функціонального призначення оборотних активів. Для кожної групи підприємств визначено ті показники, які дають змогу охарактеризувати ефективність використання оборотних активів (рис. 2.2).

Наприклад, для оцінки рівня забезпеченості підприємств оборотними активами було застосовано показники, які характеризуються їхньою структурою, а для оцінки ефективності використання - показники оборотності та рентабельності досліджуваних активів.

Оскільки оборотні активи авансуються оборотним капіталом, то їхня оцінка буде пов’язана з достатністю цього капіталу для формування ефективної структури оборотних активів та забезпечення платоспроможності підприємств. Початком дослідження стало співставлення динаміки загального обсягу оборотних активів і товарообороту, що дало змогу визначити коефіцієнти інтенсивного та екстенсивного використання оборотних активів (табл. 2.4).

Рис. 2.2 Дерево оцінних показників стану та ефективності управління оборотними активами

Результати розрахунків, наведених у табл. 2.4, показують, що починаючи з 2010 р. зростання товарообороту здебільшого супроводжувалось більш низькими темпами зростання загального обсягу оборотних активів, а зменшення товарообороту - вищими темпами скорочення оборотних активів. Такі зміни у співвідношеннях росту (падіння) товарообороту і оборотних активів означають перехід торговельних підприємств на інтенсивний шлях їх використання, а тому й на авансування оборотного капіталу.

Таблиця 2.4

Розрахунки коефіцієнтів інтенсивності та екстенсивності використання оборотних активів ТОВ «АД Шина»

Прим. Коефіцієнти екстенсивного використання оборотних активів характеризуються значенням більшим одиниці, а інтенсивності - меншим одиниці

Аналіз показує, що ТОВ»АД Шина» перейшло від екстенсивного до інтенсивного використання оборотних активів у 2012 р. Це свідчить про підвищення ефективності економічної діяльності, пов`язаної з посиленням інтенсивності використання наявних оборотних активів ТОВ»АД Шина» .

Однак аналіз динаміки оборотних активів і товарообороту підприємства ТОВ»АД Шина» дозволяє зазначити, що підприємство використовувало оборотні активи інтенсивно. В другій групі спостерігалися як позитивні зрушення, тобто перехід від екстенсивного до інтенсивного використання оборотних активів, так і негативні - посилення і навіть повернення до екстенсивного використання оборотних активів.

Особливе значення для оцінки складу оборотних активів ТОВ»АД Шина» має визначення їхньої частки у загальній сумі активів підприємств, яка характеризує рівень мобільності активів (табл. 2.5). Для невеликих і середніх підприємств характерним є високий рівень мобільності активів (вищий за 50%), а для великих підприємств, що займаються роздрібною торгівлею, цей показник нижчий за 50%.

Важливо виділити й те, що у підприємства ТОВ»АД Шина» з нестійким товарооборотом і рентабельністю коефіцієнти мобільності за період 2009 - 2012 рр. має не велика амплітуду коливань від 50.4% до 71.6% а інші підприємства першої групи мали велику амплітуду коливань від 1,3% до 71,6, а в другій - від 6,5% до 84,3%. До того ж для збиткових підприємств характерним було зниження коефіцієнтів мобільності, що засвідчує негативні тенденції в змінах структури загального обсягу активів цих підприємств, бо збільшення частки необоротних активів завжди супроводжується зростанням постійних витрат і призводить до послаблення дії операційного важеля.

Детальний аналіз структури оборотних активів (табл. 2.6) показав, що в оборотних активах оптових і роздрібних торговельних підприємств традиційно привалюють товарні запаси. Виняток становлять знов створені і збиткові підприємства, де перевага належить дебіторській заборгованості та активам у формі грошових коштів.

Таблиця 2.5

Примітка. Розраховано за первинними даними досліджених підприємств і дод. А.

Найвища питома вага товарних запасів (80-90%) характерна для оборотних активів великих підприємств з універсальним асортиментом. Крім того, на більшості підприємств спостерігалось зростання значення запасів в оборотних активах, що засвідчує краще товарне забезпечення товарообороту. Ті підприємства, які мали невелику частку товарних запасів у загальному обсязі цих активів на початку 2009 р. поступово збільшували її впродовж досліджуваного періоду. Винятком стали лише підприємства першої групи, бо починаючи з 2009 р. більш характерним для них було зменшення питомої ваги товарних запасів в оборотних активах до того ж темпами значно вищими ніж обсяг реалізації, що підтверджує перехід до інтенсивного шляху використання товарних запасів. Найбільшу стабільність у підтриманні частки товарних запасів на приблизно однаковому рівні мають підприємства другої групи, динаміка товарних запасів яких найбільш наближена до динаміки товарообороту.

В практиці управління оборотними активами, зокрема товарними запасами, найбільш раціональним прийнято вважати таке співвідношення між темпами приросту товарних запасів та товарообороту, яке виражається формулою [19, 194]:

 (2.1)

де  - темп приросту товарних запасів, %;

 - темп приросту товарообороту, %.

Наведена формула засвідчує, що раціональним є таке нарощування товарних запасів, яке забезпечує приріст товарообороту на рівні темпу приросту товарних запасів у другій степені.

Розрахунки показників раціональності використання товарних запасів торговельними підприємствами за 2012 р., незважаючи на покращення структури оборотних активів і зростання товарообороту ТОВ «АД Шина», підтвердили нераціональність використання товарних запасів в системі забезпечення приросту товарообороту (табл. 2.7).

Як видно з таблиці, характерним для ТОВ «АД Шина» та інших підприємств на ринку торгівлі було відхилення фактичних темпів приросту або скорочення товарних запасів від раціональних. Таке відхилення було неефективним для діяльності підприємства ТОВ «АД Шина». Фактичний приріст товарних запасів перевищував раціональні потреби у забезпеченні приросту товарообороту, що негативно вплинуло на ефективність використання оборотного капіталу при авансуванні зайвих обсягів товарних запасів. Отже, дослідження показало, що підприємство не застосовує ефективних підходів до формування та використання товарних запасів, бо не має стратегії забезпечення оборотними активами, без яких не можливе ефективне управління формуванням і використанням оборотного капіталу.

авансування торговельний оборотний капітал

Таблиця 2.6

Динаміка структури оборотних активів торговельних підприємств