Курсовая работа (т): Система антикризисного финансового управления на предприятии

Глава 2. Прогнозирование банкротства на предприятии (на примере ОАО «Волжский трубный завод»)

.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Волжский трубный завод» и оценка его финансового состояния

Волжский трубный завод (далее - ВТЗ) основан в 1970 году. ВТЗ производит бесшовные трубы для нефтегазовой, химической, нефтехимической, автомобильной отраслей, для машиностроения, теплоэнергетики, электросварные спиральношовные и прямошовные трубы большого диаметра для строительства магистральных газопроводов и нефтепроводов. Трубы производятся в соответствии с международными стандартами API, DIN EN, ASTM, российскими стандартами и техническими условиями.

Сталеплавильный комплекс ВТЗ полностью обеспечивает потребности предприятия в стальной трубной заготовке. Продукция предприятия поставляется как российским, так и зарубежным потребителям. Системы менеджмента качества и экологического менеджмента ВТЗ сертифицированы на соответствие международных стандартов ISO 9001 и ISO 14001.

С апреля 2001 г. Волжский трубный завод входит в крупнейший трубный холдинг РФ - открытое акционерное общество «Трубная Металлургическая Компания» (ОАО «ТМК»).

С конца 2002 года ВТЗ первым среди российских трубных заводов в рамках программы импортозамещения приступил к выпуску толстостенных труб диаметром 1420 мм для магистральных газопроводов. На Волжском трубном заводе активно ведется модернизация производства, нацеленная на внедрение самого современного оборудования и технологий. Это позволяет предприятию выпускать высокотехнологичную продукцию.

Организационно-правовая форма предприятия - открытое акционерное общество. Открытым акционерным обществом (ОАО) является коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу; при этом общество вправе проводить открытую и закрытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом [46].

Учредительным документом ОАО является Устав. В Уставе отражено правовое положение общества, его ответственность, закреплены цели и виды деятельности, структура Уставного капитала, права и обязанности акционеров и др. Уставный капитал ОАО «ВТЗ» составляет 1 440 910 000 рублей и состоит из 1 440 910 000 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая. Уставный капитал оплачен на 100% путем обмена всех долей участников ООО «Волжский трубный завод» общей стоимостью 1 440 910 00 рублей на обыкновенные именные акции. Предельный размер количества акций, которые Общество вправе разместить дополнительно к размещенным, составляет 15 000 000 000 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая. Уставный капитал может быть увеличен (уменьшен) путем увеличения (уменьшения) номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций (сокращения их общего количества) [46]. Единственным акционером Общества является ОАО «ТМК»

Полное описание структуры органов управления ВТЗ и их компетенции в соответствии с уставом (учредительными документами):

Высший орган управления эмитента - Общее собрание акционеров

Орган управления, осуществляющий общее руководство деятельностью ВТЗ - Совет директоров.

Единоличный исполнительный орган - функции единоличного исполнительного органа переданы Управляющей организации - ОАО «ТМК».

Должностным лицом, осуществляющим оперативное управление текущей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, является Управляющий директор, который назначается на должность и освобождается от нее Единоличным исполнительным органом. На сегодняшний день Управляющим директором является Четвериков Сергей Геннадьевич.

Также оперативный менеджмент на предприятии осуществляют руководители различных функциональных отделов и служб:

·        Директор по качеству и перспективному развитию производства - Пермяков Игорь Львович

·        Директор по техническому развитию и ремонту оборудования - Лясковский Андрей Анатольевич

·        Технический директор - Бодяев Юрий Алексеевич

·        Директор по коммерческой работе - Гужова Людмила Григорьевна

·        Директор по экономике и финансам - Ким Инна Валентиновна

·        Главный бухгалтер - Батюк Ольга Валентиновна

·        Директор по управлению персоналом - Таможников Кирилл Владимирович

·        Директор по безопасности - начальник службы экономической безопасности - Доронин Сергей Валентинович.

На рисунке 4 представлена структура органов управления финансами на предприятии. В ее состав входят различные отделы, в частности бухгалтерия, финансовый отдел, планово-экономический отдел и отдел труда и зарплаты, которые в свою очередь подразделяются на различные сектора. Такая организационная структура позволяет грамотно управлять финансами предприятия в процессе его хозяйственной деятельности.

Рис. 4 - Организационная структура управления финансами

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В качестве инструментария для анализа финансово-экономического состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели, выражающие отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Оптимальный набор показателей, наиболее объективно отражающих тенденции изменения финансового состояния, формируется каждым предприятием самостоятельно. При этом все они, как правило, распределяются по следующим четырем группам:

·              показатели финансовой устойчивости;

·              показатели деловой активности (оборачиваемости активов);

·              показатели ликвидности;

·              показатели рентабельности (прибыльности) [14].

Информационной базой для расчета всех показателей являются:

·              Бухгалтерский баланс и приложения к балансу;

·              Отчет о прибылях и убытках.

Одним из важнейших составных этапов анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости организации.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

§  Величина собственных оборотных средств (СОС);

§  Величина СОС и долгосрочных заемных источников (СД);

§  Общая величина основных источников средств (ОИ).

На основе этих трех показателей рассчитывают величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

Таблица 2. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ОАО «ВТЗ» можно сказать, что предприятию удалось преодолеть неустойчивое финансовое состояние, которое наблюдалось в 2010 году. Это произошло в основном за счет того, что темп роста основных источников финансирования превысил темп роста запасов. Величина основных источников финансирования в период с 2010 г. по 2012 г. выросла на 62,28 %, а величина запасов и затрат на 43,71 %. Но несмотря на это, ОАО «ВТЗ» зависимо от заемных источников финансирования, удельный вес заемного капитала в общей величине пассивов составляет в 2010 г. - 66,37%, в 2011 г. - 63,86%, а в 2012 г.- 67,49%. На предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов.

Также финансовую устойчивость предприятия можно оценить при помощи расчета и анализа коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 3. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «ВТЗ» за 2010-2012 гг.

Исходя из данных представленных в таблице, можно отметить, что коэффициент автономии или финансовой независимости, показывающий, насколько организация независима от кредиторов, ниже нормы, и значение его сохраняется на протяжении всего анализируемого периода. Это свидетельствует о том, что предприятие весьма зависимо от заемных средств.

Показатели маневренности собственных оборотных средств и обеспеченности собственными оборотными средствами также свидетельствуют о том, что организация зависит от заемных источников финансирования при формировании своих оборотных средств.

Коэффициент задолженности свидетельствует о том, что удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования в 2012 г. составил 67 %. Достаточно высокое значение характеризует политику предприятия как высокозависимую от внешних источников.

Коэффициент финансовой устойчивости по годам приближается к нормативному значению и превышает его в 2011 г. на 0,01. Это важнейший коэффициент, и он показывает, что около 70% активов баланса сформировано за счет устойчивых источников. Что является благоприятной тенденцией на фоне общей зависимости от заемных источников.

Индекс постоянного актива по годам снижается, и в 2012 г. по сравнению с 2010 г. сократился на 0,34. Данный коэффициент показывает, что доля иммобилизованных (омертвленных) средств в собственных источниках сокращается.

Также анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активность организации и эффективность использования средств, то есть показатели оборачиваемости средств. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственного технического потенциала предприятия.

Анализируя деловую активность предприятия (табл. 5), следует отметить, что все показатели в динамике демонстрируют благоприятную тенденцию роста (коэффициенты оборачиваемости) и снижения (периоды оборота).

Таблица 4. Показатели деловой активности (оборачиваемости) ОАО «ВТЗ» за 2010-2012 гг.