Курсовая работа (т): Система антикризисного финансового управления на предприятии

Система антикризисного финансового управления на предприятии

Введение

Любое предприятие, начиная с момента своего возникновения, сталкивается с целым рядом проблем, которые могут стать причиной кризиса, сопровождающегося ухудшением показателей его деятельности, таких как, показатели ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости. В случаях, когда предприятие неспособно осуществить финансовое обеспечение своей хозяйственной деятельности и расплатится по своим обязательствам, состояние его может расценивается как кризисное, при котором наступление банкротства представляется весьма вероятным. Кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла предприятия. Эффективное управление финансами промышленных предприятий, решение стратегических и тактических задач, связанных с максимизацией прибыли, ростом рентабельности, а также повышением рыночной стоимости компании, невозможно без использования современных методов и инструментов управления.

Таким образом, в сегодняшних условиях актуальность темы исследования предопределена важностью формирования эффективной системы антикризисного управления. В антикризисном управлении диагностика финансового состояния предприятия играет особую роль. Необходимо правильно поставить «диагноз», как на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей нейтрализации кризисной ситуации, так и в процессе антикризисного управления, определить слабые места в финансовом состоянии предприятия. Для того чтобы предупредить банкротство предприятия необходимо постоянно анализировать его финансовое состояние.

В настоящее время опубликовано много работ, посвященных вопросам как антикризисного, так и финансового управления промышленными предприятиями.

Существенный вклад в исследование вопросов антикризисного управления на предприятии внесли такие зарубежные исследователи как: Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Х. Греннинг, Я. Митрофф, Б. Нельсон, Б. Паттерсон, М. Симур, М. Стивенс, Д. Странкс, А. Фараго, Дж. Холл и др., а также отечественные ученые, среди которых, Ю.А. Арутюнов, В.А. Баринов, А.А. Беляев, И.А. Бланк, Г.В. Грязнова, Э.М. Коротков, В.И. Кошкин, Н.В. Родионова, Г.И. Шепеленко и др.

Результативными исследованиями, посвященными аналитическому обеспечению антикризисного управления хозяйствующих субъектов, а также разработке механизмов диагностики кризиса на предприятии, следует признать труды Э. Альтмана, М.В. Евстропова, О.П.Зайцевой, Г.Г.Кадыкова, Р. Лиса, Н.А. Никифоровой, Д. Ольсона, Р.С. Сайфуллина, М. А. Федотовой, Г.А. Хайдаршиной и др.

Вместе с тем многие вопросы антикризисного финансового управления до настоящего времени оказались не до конца проработанными. Так, остается весьма широким спектр подходов к определению самого понятия «антикризисное финансовое управление», что, в свою очередь, затрудняет определение конкретных мероприятий и управленческих решений в период пребывания хозяйствующих субъектов в кризисном состоянии. Также, нерешенной остается проблема выбора метода диагностики риска наступления банкротства на предприятии, учитывающего особенности российской экономики.

Таким образом, недостаточная разработанность отдельных аспектов проблемы антикризисного финансового управления на промышленных предприятиях, а также ее теоретическое и практическое значение предопределили выбор темы, a также цель и задачи исследования.

Целью данной работы является анализ системы антикризисного финансового управления на предприятии, а также разработка практических рекомендаций по финансовому оздоровлению предприятия на примере ОАО «Волжский трубный завод».

Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:

·        изучить сущность антикризисного финансового управления на предприятии, а также определить принципы антикризисного управления;

·        охарактеризовать систему методов предварительной диагностики угрозы банкротства;

·        обозначить основные этапы финансового оздоровления предприятия.

·        дать общую характеристику предприятия, а также оценить финансовое состояние ОАО «Волжский трубный завод» посредством инструментария финансового анализа;

·        рассчитать вероятность наступления банкротства на ОАО «Волжский трубный завод».

·        разработать мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия;

·        экономически обосновать необходимость проведения разработанных мероприятий.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений, обеспечивающих рациональное развитие предприятия и выход его из кризисного состояния.

Объектом исследования выступает ОАО «Волжский трубный завод» и его деятельность в условиях потенциального или развивающегося кризиса.

Методологической базой исследования является диалектический подход, системный и функционально-структурный методы исследования, сравнительный анализ, табличные и графические приемы и так далее.

Теоретическую базу исследования составляют научные труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам антикризисного управления.

Указанные цели и задачи исследования определили структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Во введении определена актуальность работы, а также поставлены цели и задачи исследования. В первой главе раскрыто понятие антикризисного управления и его принципы, а также определены основные этапы реализации антикризисного управления. Во второй главе проведен анализ финансового состояния ОАО «Волжский трубный завод», а также рассчитана вероятность наступления банкротства данного предприятия. В третьей главе предложены и экономически обоснованы мероприятия, направленные на финансовое оздоровление предприятия. В заключении изложены основные выводы. Список литературы представлен 55 источниками.

Глава 1. Теоретические основы организации антикризисного управления на предприятии

.1 Сущность антикризисного управления на предприятии

Теория антикризисного управления предприятием как система научных знаний в России начала активно складываться в связи с переходом страны к рыночным отношениям. Одним из главных критериев деятельности предприятий в пределах рыночной системы хозяйствования является сопоставление величины произведенных предприятием затрат и величины полученной выручки. Если размер выручки не превышает произведенные затраты, то предприятие оказывается в кризисной ситуации. Игнорирование кризисного состояния деятельности предприятия в рыночных условиях приводит к его банкротству. Необходимость предотвращения возникновения кризисных ситуаций на предприятиях, а в случае невозможности предотвращения - необходимость проведения его банкротства, предопределили формирование теории антикризисного управления предприятием [41, С. 8].

Существуют различные мнения по поводу определения и содержания понятия «антикризисное управление».

Среди исследователей антикризисного финансового менеджмента можно выделить как зарубежных исследователей Б. Паттерсона (B. Patterson), Я. Митроффа (I. Mitroff), М. Симура (M. Seymour), М. Стивенса (M. Stevens), Дж. Холла (J. Hall), Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Д. Странкса, Х. Греннинга, А. Фараго, Б. Нельсона и др.; так и отечественных: В. И. Кошкина, Ю. А. Арутюнова, Г.И. Шепеленко, Э.М. Короткова и А.А. Беляева, Н.В. Родионову, И.А. Бланка и др.

В зарубежной литературе существуют различные подходы к определению понятия «антикризисное управление». Например, Б. Паттерсон дает определение антикризисного управления как программы мероприятий, которые должны быть немедленно предприняты при возникновении негативной ситуации [55]. Я. Митрофф определяет антикризисное управление как последовательную взаимозависимую оценку различных видов кризисов и сил, представляющих угрозу для организации [53]. Ю. Бригхем и Л. Гапенски выделяют в рамках финансового менеджмента необходимость преодолений финансовых трудностей путем банкротства, реорганизации или ликвидации предприятия. Они считают, что финансовые затруднения могут неожиданно возникнуть как у растущих, так и у преуспевающих корпораций. Финансовым менеджерам разоряющихся фирм необходимо знать, как защищаться от полного краха своей фирмы, либо снизить ее потери. Способность прочно держаться в тяжелые времена понимается как различие между вынужденной ликвидацией фирмы и ее оздоровлением, способствующим конечному успеху [10, С.476-477]. Б. Нельсон, рассматривая вопросы антикризисного менеджмента, отмечает, что независимо от источника или природы кризис - неважно, можно ли его избежать или нет - факт, поэтому менеджеры должны быть готовы к нему. Такая готовность выражается в их умении быть гибкими, предприимчивыми и способными к сложной работе, другими словами, нужно быть готовыми к типичным кризисам, которые могут поразить организацию, путем составления планов и процедур и ввода их в действие как можно раньше при приближении кризиса [54].

Что касается российской практики, то, как отмечают З. Айвазян и В. Кириченко, антикризисное управление стало одним из самых популярных терминов в жизни России, однако его содержание неоднозначно. Причиной терминологических разночтений является отсутствие прочных научных традиций и практического опыта в антикризисном менеджменте [1, С. 94].

В одних случаях под ним понимают управление организацией в условиях общего экономического кризиса, в других - управление фирмой, в преддверии банкротства, третьи же связывают термин «антикризисное управление» с деятельностью в рамках судебных процедур банкротства.

Некоторые авторы считают, что антикризисные мероприятия необходимо осуществлять, когда финансовое положение функционирующего предприятия уже становится тяжелым, а риск наступления банкротства - реальным. Например, В. И. Кошкин утверждает, что антикризисное управление - совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику [5, С. 10]. Арутюнов Ю. А. считает, что антикризисное управление представляет собой процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности предприятия, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния [6, С. 30]. По мнению Шепеленко Г.И. - антикризисное управление - это управление в условиях уже наступившей неплатежеспособности, направленное на вывод предприятия из такого состояния. Вместе с тем под антикризисным управлением следует понимать и управление, направленное на предотвращение неплатежеспособности предприятия, то есть осуществление на предприятии профилактических мероприятий при устойчивой тенденции ухудшения его экономики [51].

В свою очередь такие авторы как Э.М. Коротков и А.А. Беляев считают, что антикризисное управление - это управление комплексное, системное, в котором на первый план выдвигаются задачи профилактики кризиса, разработки мер по снижению его отрицательных последствий и использованию его факторов для последующего развития в интересах организации или национальной экономики в целом [8, С. 9]. Родионова Н.В. видит антикризисное управление предприятием как разработку и реализацию руководством предприятия экономической политики по предупреждению несостоятельности хозяйствующего субъекта, а в случае ее наступления - по оздоровлению состояния предприятия [44, С. 33]. Точка зрения И.А. Бланка такова, что антикризисное финансовое управление представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предотвращение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также уменьшение их негативных финансовых последствий [9].

Таким образом, мнения отечественных экономистов по поводу трактовки понятия «антикризисное управление» расходятся. Тем не менее, по мнению большинства авторов, правильным является системный подход к антикризисному управлению, когда оно рассматривается как комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению.

Главной целью антикризисного финансового управления является восстановление финансового равновесия предприятия, a также минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

В ходе реализации своей главной цели антикризисное финансовое управление предприятием направлено на решение следующих основных задач:

·        Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых мер по предупреждению финансового кризиса.

·        Устранение неплатежеспособности предприятия.

·        Восстановление финансовой устойчивости предприятия.

·        Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.

·        Снижение негативных последствий финансового кризиса предприятия.

Система антикризисного финансового управления основывается на определенных принципах. Грязнова А.Г. определяет следующие принципы антикризисного управления[3]:

§  Ранняя диагностика кризисных явлений в деятельности предприятия. Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии - это угроза самому его существованию и связано оно с ощутимыми экономическими, социальными и финансовыми потерями, возможность возникновения кризиса должна определяться на самых ранних стадиях для оперативного принятия мер по его предотвращению или профилактике.

§  Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. Кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и вызывает сопровождающие его проявления. Поэтому, чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем больше возможностей для восстановления нормальной жизнедеятельности будет иметь предприятие.

§  Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому развитию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства почти всегда связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. Иначе или не будет достигнут предполагаемый результат, или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы.

§  Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой наступления несостоятельности (банкротства) предприятие должно рассчитывать преимущественно на свои финансовые возможности.

Кроме того, И.А. Бланк помимо данных четырех принципов выделяет еще три принципа [9, С. 412-415]:

§  Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансового управления отталкивается от того, что достигаемое в результате эффективного финансового управления финансовое равновесие предприятия изменчиво в динамике. Такое изменение на каждом этапе экономического развития предприятия определяется естественной реакцией на изменения внутренних и внешних условий.

§  Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент применяет в ходе диагностики банкротства предприятия широкий арсенал индикаторов его кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют всевозможные аспекты финансовой деятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. Поэтому, в процессе антикризисного управления предприятием необходимо надлежащим образом группировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.

§  Использование при необходимости соответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней ее стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней нейтрализации такой угрозы не позволяют добиться необходимого эффекта в восстановлении финансового равновесия предприятия, то предприятие должно инициировать свою санацию. При этом такому предприятию необходимо выбирать наиболее эффективные ее формы. Данная мера принимается как крайняя в системе мероприятий по антикризисному финансовому управлению предприятием в целях избежания его реального банкротства.

Рис. 1 - Основные принципы антикризисного финансового управления предприятием согласно И.А. Бланку.

Примечание - Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника-Центр Эльга, 2007. - С. 412-415

Рассмотренные принципы служат основой организации системы антикризисного финансового управления предприятием.

Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что антикризисное управление - это целый комплекс взаимосвязанных мероприятий от ранней диагностики кризиса до мер по его предотвращению или преодолению. Важным моментом здесь является то, что антикризисное управление ориентировано не только на устранение последствий кризисных ситуаций, но и на устранение возможности их возникновения. Антикризисное финансовое управление базируется на некоторых принципах, которые и отличают его от обычного. Большую роль в антикризисном управлении играет грамотный финансовый менеджмент на предприятии.