Дипломная (вкр): Финансовая политика предприятия

Показатель нераспределенной прибыли значительно изменялся внутри анализируемого периода. На начало 2012 г нераспределенная прибыль отсутствовала, но за 2012 год произошел прирост показателя на 144870 тыс. руб. В 2013 году произошло поступление чистой прибыли в сумме 72250 тыс. руб (коэффициент поступления составил 0,49, темп роста - 135,64%). В том же периоде было израсходовано нераспределенной прибыли на сумму 20620 тыс. руб, в том числе на выплату дивидендов - 3050 тыс. руб, отчисления в резервный фонд - 480 тыс. руб, прочие - 17080 тыс. руб. (коэффициент выбытия составил 0,14).

Таблица 2.6 - Анализ движения собственного капитала

В 2014 году поступления чистой прибыли составили 117440 тыс. руб, (коэффициент прироста - 0,59, темп роста - 130,08%). Израсходовано нераспределенной прибыли было в сумме 58330 тыс. руб (коэффициент выбытия составил - 0,29), в том числе на выплату дивидендов - 243 тыс. руб, на прочие нужды - 55900 тыс. руб.

Анализ динамики коэффициентов поступления и выбытия говорит о том, что в ОАО АПСК «Гулькевичский» идет процесс наращивания собственного капитала, так как в анализируемом периоде коэффициенты поступления выше коэффициентов выбытия.

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы №3 «Отчет об изменениях капитала» отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации.

Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно ст. 102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

В соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 г №10н/03-6 в состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

прочие краткосрочные обязательства.

Результаты анализа величины чистых активов представлены в таблице 2.7

Таблица 2.7 - Анализ величины чистых активов, тыс. руб

За анализируемый период величина чистых активов значительно увеличилась на 90401 тыс. руб (на 14,56%) и составила 711050 тыс. руб. Сумма чистых активов в анализируемом периоде превышает величину уставного капитала, что свидетельствует о стабильном положении ОАО АПСК «Гулькевичский» в течение всего анализируемого периода.

2.5 Анализ движения денежных средств предприятия

Отчет о движении денежных средств - совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

Анализ формы №4 проведен с использованием прямого метода.

Исходя из данных таблицы 2.8 основная часть изменений денежных средств происходят в рамках текущей и инвестиционной деятельности.

В 2012 году основное движение денежных средств происходит в результате текущей деятельности, при этом основная сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности - поступления от покупателей (837580 тыс. руб).

Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2012 году были связаны с перечислением средств поставщикам (430270 тыс. руб), с оплатой труда (126250 тыс. руб ), с расчетами с бюджетом (172480 тыс. руб), а также с прочими расходами (221210 тыс. руб). Итоговый отток от текущей деятельности составил 22710 тыс. руб. На эту сумму произошел прирост остатка денежных средств. В рамках инвестиционной деятельности приток денежных средств в сумме 1850 тыс. руб произошел в результате поступлений от продажи основных средств (340 тыс. руб) и полученными процентами (1510 тыс. руб). Отток денежных средств был связан с оплатой приобретенных машин, оборудования и транспортных средств в сумме 7900 тыс. руб. Превышение оттока над притоком привело к отрицательному чистому потоку от инвестиционной деятельности в сумме 6050 тыс. руб.

Таблица 2.8 - Движение денежных средств, тыс. руб

Финансовая деятельность имела место в только в 2012 году и была связана с выдачей займов другим организациям в сумме 8100 тыс. руб.

За 2013 год по текущей деятельности приток денежных средств равен 1370490 тыс. руб. При этом основная часть поступлений состоит из выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг (1086650 тыс. руб) и прочих поступлений (208230 тыс. руб). Основную долю в оттоке денежных средств составляют расчеты за приобретенные товары, работы и услуги - 705290 тыс. руб, расчеты по оплате труда (183990 тыс. руб), расчеты с бюджетом (171500 тыс. руб), а также прочие расходы - 219420 тыс. руб. Превышение оттока денежных средств над притоком привело к отрицательному чистому денежному потоку в сумме 12250 тыс. руб. По инвестиционной деятельности также наблюдается отрицательный чистый денежный поток, так как выручка от продажи основных средств (5940 тыс. руб) оказалась меньше расходов на оплату машин и оборудования (9510 тыс. руб). Совокупное уменьшение остатка денежных средств в 2013 году составило 1570 тыс. руб.

В 2014 году приток денежных средств от текущей деятельности составил 1755345 тыс. руб. Как и в предшествующие годы - это поступления от покупателей и прочие, а в оттоке средств - перечисления на оплату приобретенных товаров (1013760 тыс. руб), на оплату труда (267500 тыс. руб), на расчеты с бюджетом (212970 тыс. руб). Общий отток денежных средств от текущей деятельности за период составил 1684980 тыс.руб. По инвестиционной деятельности наблюдается отрицательный денежный поток в сумме 8240 тыс. руб. Общее увеличение остатка денежных средств за 2014 год составило 62120 тыс. руб.

Как видно из проведенного анализа, наблюдаются колебания остатка денежных средств ОАО АПСК «Гулькевичский»

.6 Анализ финансового состояния предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы (А3)- статьи раздела 2 части актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (П3) - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Постоянные пассивы или устойчивые (П4) - это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Оценка ликвидности баланса ОАО АПСК «Гулькевичский» приведена в таблице 2.9.

Характеристика ликвидности балансов ОАО АПСК «Гулькевичский» за 2012 - 2014 годы представлена в таблице 2.10.

На основании характеристики ликвидности баланса, можно сделать вывод, что баланс ОАО АПСК «Гулькевичский» признать ликвидным.

Относительные показатели ликвидности за 2012 - 2014 годы представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.9 - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств, тыс. руб