Назначение вертикального анализа в возможности проанализировать целое через элементы, составляющее это целое. Его используют для оценки результатов работы предприятия. Исходным материалом является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Вертикальный анализ позволяет определить удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения.
Преимуществами вертикального вида анализа являются:
-изучение результатов хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике;
-межхозяйственное сравнение различных предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняемы. Оба эти вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют сравнить бухгалтерскую отчетность предприятий, совершенно разных по роду деятельности.
Исследование структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования проводят при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структурной динамики. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия. Этот баланс включает показатели вертикального и горизонтального анализа.
В него входят:
-анализ динамики валюты баланса – сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода;
-анализ структуры пассивов предприятия – позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности;
-анализ структуры активов предприятия – исследует участие активов в производстве, а также оценивает их ликвидность.
Основные тенденции изменения имущества предприятия и источники его формирования представлены в табл. 1
11
Таблица 1
Основные тенденции изменения имущества предприятия и источников его формирования
Отрицательные тенденции в |
Отрицательные тенденции в |
активе баланса |
пассиве баланса |
увеличение денежных средств на |
увеличение уставного капитала |
счетах |
|
увеличение краткосрочной дебитор- |
увеличение нераспреденной при- |
ской задолженности |
были |
увеличение запасов с увеличением объе- |
- увеличение фондов предприятия |
мов выручки (необходимо проверить, что- |
- увеличение резервного капитала |
бызначениеликвидностипредприятияпри |
|
увеличении текущих активов не было |
|
слишкомбольшим,таккакэтоможетука- |
|
зыватьнанеоптимальноеуправлениесред- |
|
ствамиилипроблемысплатежамизапро- |
|
дукцию) |
|
увеличениестоимостиосновныхсредств |
|
уменьшение дебиторской задолженности, |
- увеличение доходов будущих пе- |
еслидо этого она была слишкомбольшой |
риодов |
(более чем 20-40%отоборотногокапита- |
|
ла) |
|
уменьшение запасов с уменьшением |
- сокращение кредиторской задол- |
объемов выручки |
женности |
уменьшение незавершенного произ- |
- уменьшение объемов кредитов |
водства |
- уменьшение запасов средств |
- рост денежных средств на счетах выше |
- увеличение кредиторской задол- |
30%отсуммыоборотногокапитала |
женности |
- рост дебиторской задолженности |
- увеличение объемов кредитов |
свыше 40% от суммы оборотного |
|
капитала |
|
- уменьшение денежных средств на |
- увеличение заемных средств |
расчетном счете ниже 10% от суммы |
|
оборотного капитала |
|
- уменьшение производственных за- |
- сокращение суммы нераспреде- |
пасов на складах с увеличением |
ленной прибыли |
объемов выручки |
- уменьшение резервного капитала |
|
- уменьшение фондов организации |
12
1.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия, т.е. неспособности выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.
1.3.1. Анализ потока денежных средств
Для оценки текущей платежеспособности и устойчивости предприятия проводят анализ движения денежных средств. В соответствии с особенностями формирования бухгалтерской отчетности движение денежных средств должно характеризовать изменения в финансовом положении предприятия по трем основным направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для оценки результатов деятельности предприятия наиболее важное значение имеют показатели:
1) выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг)- учетный доход от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов;
2)прибыль – разность между учетными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции;
3)поток денежных средств:
-приток денежных средств за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), увеличения уставного капитала, полученных кредитов и займов, целевого финансирования и поступлений и др.
-отток денежной наличности возникает вследствие покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет, выплат дивидендов и др.
-чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) – разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что прибыль за отчетный период и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, - разные показатели. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает присутствия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования. Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в экономике, и от эффективного их использования зависит успех предприятия.
Рассмотрим виды хозяйственной деятельности предприятия, формирующие движение денежных средств.
13
Текущая (основная, операционная) деятельность – связана с повторяющимися, характерными для данной организации операциями, с производством и продажей продукции, работ и услуг. К ней относятся денежные потоки, которые нельзя отнести к инвестиционной и финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность - в ней отражаются денежные потоки, связанные с долгосрочным развитием предприятия, приобретением внеоборотных активов. Неравенство поступлений и платежей дает отрицательный результат инвестиционной деятельности. Это не убыток. Предприятие направило значительную часть имеющихся денежных средств на долгосрочные инвестиции, т.е. стремится к дальнейшему развитию.
Эффект от инвестиций, направленных на расширение и модернизацию производства заключается в росте продаж или сокращении расходов предприятия. Его можно заметить при анализе текущей деятельности.
Финансовая деятельность – это деятельность, направленная на привлечение в организацию финансовых ресурсов на возмездной или безвозмездной основе. Она связана с пассивами, с привлечением новых источников, которые формируются за счет заемных и (или) собственных средств.
На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность.
На практике применяются два метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.
Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Метод позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия, но при этом не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.
Косвенный метод позволяет через взаимосвязь прибыли с изменением величины денежных средств провести аналитический анализ. Расчет денежных потоков ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам.
Оба метода дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.
Основная цель анализа денежных потоков – выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступлений и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью.
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется по-
14
ложительным сальдо по другому его виду. Так, благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских ссуд. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.
Анализ движения денежных средств за отчетный период позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.
1.3.2. Анализ кредитоспособности заемщика
Каждая кредитная сделка сопряжена с риском невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплатой процентов по ссуде и т.д. В связи с наличием данных рисков банки по критериальным показателям оценивают возможность заемщиков выполнения условий кредитования. Рассмотрим методику определения кредитоспособности.
Методика определения кредитоспособности
Анализ финансового состояния заемщика, как правило, проводится на основании данных бухгалтерской отчетности.
Отчетность запрашивается за два предыдущих года (с периодичностью в 6 месяцев), а также ежеквартально за текущий год. Например, для анализа кредитной заявки, датированной 01.11.2008 г., следует запросить бухгалтерскую отчетность на следующие отчетные даты: 01.01.2006 г., 01.07.2006 г., 01.01.2007 г., 01.07.2007 г., 01.01.2008 г., 01.04.2008 г., 01.07.2008 г., 01.10.2008г.
Вся бухгалтерская отчетность должна иметь отметку налоговой инспекции. Кроме того, если предприятие подлежит обязательному аудиту, рекомендуется запросить аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности.
Вкачестве завершающего этапа основной части анализа финансовохозяйственной деятельности предприятия производится расчет основных показателей (коэффициентов) по следующим группам: ликвидность, эффективность, оборачиваемость, финансовая независимость, а также критериев потенциального банкротства предприятия, отраженных в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Впособии из представленных выше групп, показателей используемых ведущими банками России, рассмотрены основные три группы:
15