Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ПАО «ДНПП»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
57
На рисунке 10 показана динамика изменения чистых активов ПАО
«ДНПП» за 2017 – 2019 гг.
Рисунок 10. Динамика чистых активов ПАО «ДНПП» за
2017 – 2019 гг.
Наблюдается улучшение финансового состояния предприятия и
платежеспособности предприятия, уменьшение риска банкротства. Это
говорит о прибыльности предприятия и повышении его инвестиционной
привлекательности.
Так как финансовая устойчивость предприятия характеризуется
наличием денежных средств и эффективностью их использования, то
рассмотрим динамику денежных потоков предприятия. На основании
Приложения 3 «Отчет о движении денежных средств» представим динамику
движения денежных потоков ПАО «ДНПП» за 2018 -2019 гг. по текущим
видам деятельности в таблице 12 .
Из полученных результатов мы видим, что в отчетном году чистый
денежный поток от текущих видов деятельности увеличился на 4 404 644
тыс. рублей, что оценивается положительно. Данное увеличение связано с
поступлением денежных средств от продажи готовой продукции, работ и
услуг на сумму 16 435 935 тыс. рублей, что на 43,26% превышает
поступления в предыдущем году, и ростом прочих поступлений на 170,48%.
2017 2018 2019
12471053
13160293
16930397
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
14000000
16000000
18000000
58
Таблица 12
Анализ движения денежных потоков от текущих операций,
тыс.руб.
Вид деятельности
Значения
Абсолютное
отклонение
(+,–)
Темпы
роста,
%
2019 г.
2018 г.
1
2
3
4
5
1. Поступления
17960452
12042835
5917617
149,14
1.1. От продажи
продукции, товаров, работ
и услуг
16435935
11473181
4962754
143,26
1.2. Арендных платежей,
лицензионных платежей,
роялти, комиссионных и
иных аналогичных
платежей
126831
52904
73927
239,74
1.3. Прочий поступления
1397686
516750
880936
270,48
2. Платежи
15515680
14002707
1512973
110,80
2.1. Поставщикам
(подрядчикам) за сырье,
материалы, работы, услуги
9748514
9233622
514892
105,58
2.2. В связи с оплатой
труда работников
3084451
3147611
-63160
97,99
2.3. Процентов по
долговым обязательствам
26959
-
26959
-
2.4. Налога на прибыль
организации
2030480
446131
1584349
455,13
2.5. Прочие платежи
625276
1175343
-550067
53,20
3. Чистый денежный поток
2444772
-1959872
4404644
-124,74
Коэффициент К1 (п.1 / п.
2)
1,16
0,86
0,30
134,60
Коэффициент К2 (п.1 /
собственные активы)
1,06
0,92
0,15
116,05
Коэффициент К3 (п.3 / п.1)
0,14
-0,16
0,30
83,64
Коэффициент К4 (п.3 /
собственные активы)
0,14
-0,15
0,29
97,07
Коэффициент К4 (п.3 / п.2)
0,16
-0,14
0,30
112,58
Рост денежных платежей от текущих видов деятельности на 1 512 973
тыс. рублей вызван увеличением оплаты за приобретенные материалы,
59
сырье, работы и услуги на 514 892 тыс. рублей, или 5,58%, а также с ростом
налога на прибыль организации на 1 584 349 тыс. рублей.
Коэффициент К1 превышает единицу, из чего следует, что
предприятие способно за счет поступающих денежных средств по текущей
деятельности осуществлять выплаты по текущей деятельности.
Коэффициент К2 имеет тенденцию к росту, что на повышении уровня
интенсивности активов, используемых в текущей деятельности.
Коэффициент К3 характеризует эффективность положительных
денежных потоков по текущей деятельности.
Рост коэффициент К4 в динамике свидетельствует об увеличении
уровня ликвидности активов в результате текущей деятельности.
Рост коэффициента К5 свидетельствует о повышении эффективности
денежных средств, направленных на выплаты по текущей деятельности.
Так как, значения рассмотренных относительных показателей
меняются в различных направлениях, то для комплексной оценки качества
денежных потоков по текущей деятельности можно воспользоваться
показателем – средним геометрическим темпов их роста:
ИН = (134,6 + 116,05 + 83,64 + 97,07 + 112,58) / 5 = 1,09
Значение показателя у нас выше единицы, что говорит о повышении
качества денежных потоков по текущей деятельности.
Следует отметить превышение темпа роста денежного поступления от
текущих видов деятельности, составившего 149,14%, над темпом роста
денежных платежей от этого вида деятельности, составившим 110,80%, что
безусловно является положительным фактом.
Также, мы видим, что отток денежных средств по инвестиционной
деятельности увеличился в 2019 году и составил 5 967 746 тыс. рублей,
превысив значение 2018 года на 5 170 824 тыс. рублей, что, однако, нельзя
однозначно характеризовать как отрицательный момент. Можем
предположить, что за счет высвобождения денежных средств от текущей
деятельности, предприятие формирует свою материально-техническую базу
60
и реализует иные долгосрочные вложения, с целью получения прибыли в
относительно
Поступления потоков от финансовых операций уменьшились на
904 998 тыс. рублей, а платежи возросли на 305 165 тыс. рублей, что говорит
о снижении активности деятельности организации в области финансовых
операций.
Существенным фактором, влияющим на финансовую устойчивость
организации, является состав и структура финансовых ресурсов, правильный
выбор стратегии и тактика управления ими. Чем выше у предприятия сумма
собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем устойчивее
оно себя чувствует. Причем, первостепенна не только сумма прибыли, но
также и совокупность ее распределения и направления на развитие
производства. Поэтому оценка распределения и использования прибыли
выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости
предприятия.
Чистая прибыль оказывает большое влияние на будущее развитие
предприятия, на ее конкурентоспособность, инвестиционную
привлекательность, платежеспособность и финансовую надежность. Чистая
прибыль – это итоговая часть дохода, которая осталась после всех вычетов:
на налоги, зарплаты, закупку оборудования, аренду и прочих затрат.
Благодаря результатам чистой прибыли появляется возможность оценить
состояние организации, узнать, насколько можно повысить/понизить
товарооборот, сколько можно вложить денежных средств на дальнейшее
развитие предприятия. Проведем факторный анализ чистой прибыли
(убытка) ПАО «ДНПП» за 2019 год (Таблица 13) . Для этого воспользуемся
бухгалтерским «Отчетом о финансовых результатах» (Приложение 2).
61
Таблица 13
Факторный анализ чистой прибыли (убытка) ПАО «ДНПП»
за 2018 -2019 гг., тыс.руб.
Наименование
показателя
Код
стро
ки
Значения
Отклоне
ние,
(+,-)
Урове
нь в %
к
выруч
ке в
2019 г.
Урове
нь в %
к
выруч
ке в
2018 г.
2019 г.
2018 г.
Выручка
2110
25892181
13348313
12543868
100
100
Себестоимость
продаж
2120
20375852
9144775
11231077
78,70
68,51
Коммерческие
расходы
2210
691691
168410
523281
2,67
1,26
Прибыль (убыток)
от продаж
2200
4824638
4035128
789510
18,63
30,23
Доходы от
участия в других
организациях
2310
38040
36683
1357
0,15
0,27
Проценты к
получению
2320
128366
61787
66579
0,50
0,46
Проценты к
уплате
2330
12624
14335
-1711
0,05
0,11
Прочие доходы
2340
1010283
416341
593942
3,90
3,12
Прочие расходы
2350
1351753
2823306
-1471553
5,22
21,15
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
2300
4636950
1712298
2924652
17,91
12,83
Текущий налог на
прибыль
2410
1031659
708922
322737
3,98
5,31
Изменение ОНО
2430
484765
156986
327779
1,87
1,18
Изменение ОНА
2450
341634
14489
327145
1,32
0,11
Прочее
2460
691
197
494
0,00
0,00
Чистая прибыль
(убыток)
отчетного
периода
2400
3747731
1145676
2602055
14,47
8,58
Всего доходов (Д)
(2110+2310+
2320+2340+2450)
27410504
13877613
13532891
105,86
103,97
Всего расходов
(Р)(2120+2210+
2330+2350+2430)
22917376
12308009
10609367
112,47
134,59
Коэффициент
соотношения
доходов и
расходов (Д/Р)
Д/Р›1
1,20
1,13
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/425