Дипломная работа: Анализ денежных потоков экономического субъекта на примере ООО "Сибдорстрой"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
47
Для более полного анализа денежных потоков, выявления факторов,
которые влияют на изменение денежных потоков используется косвенный
метод определения денежного потока по основной деятельности
ООО «СибДорСтрой» в 2016 г. (Таблица 6).
Таблица 6
Косвенный метод определения денежного потока по основной
деятельности ООО «СибДорСтрой» в 2016 году
Показатель
Сумма
+/ -,
тыс. руб.
Чистая прибыль
+2663
Чистый денежный поток
+1431
Корректировки чистой прибыли в связи с изменением
балансовых остатков:
основных средств
-389
материально-производственные запасы
-512
НДС по приобретенным ценностям
+370
дебиторской задолженности
+684
нераспределенной прибыли прошлых лет
-178
займов и кредитов
-193
кредиторской задолженности
-1014
Итого сумма корректировок чистой прибыли
-1232
Чистая прибыль с учетом корректировок
+1431
Сумма чистой прибыли ООО «СибДорСтрой» за 2016 г., равная (+2 663
тыс. руб.) скорректирована на изменения балансовых остатков (– 1 232 тыс.
руб.) стала равной величине чистого денежного потока (+1431 тыс. руб.).
По данным таблицы 6, ООО «СибДорСтрой» в 2016 г. активнее
использует денежные средства на финансирование внеоборотных активов.
Наиболее значительная иммобилизация произошла в результате приобретения
основных средств (-389 тыс. руб.).
Активизация деятельности экономического субъекта в 2016 г.
потребовала дополнительного отвлечения денежных средств в материально-
производственные запасы (–512 тыс. руб.) и дебиторскую задолженность (684
тыс. руб.).
48
Для наращивания вложения средств капитального характера
экономическому субъекту потребовались дополнительные заимствования.
ООО «СибДорСтрой» за 2016 г., управляя денежными потоками, привлекло
краткосрочные обязательства в части кредитных средств (– 193 тыс. руб.) и
кредиторской задолженности (– 1014 тыс. руб.), что произошло из-за отказа
многих поставщиков предоставлять материалы без полной оплаты в связи с
кризисом.
Динамика собственных источников средств, и в частности
использование чистой прибыли (– 178 тыс. руб.) сократилось.
Использование косвенного метода по основной или текущей
деятельности позволяет констатировать, что ООО «СибДорСтрой» проводило в
2016 г. достаточно взвешенную денежную политику, направленную на
укрепление своих позиций в бизнесе по текущей деятельности.
Таким образом, в целом, объёмы и динамика денежных поступлений и
выбытий по текущей деятельности свидетельствуют об эффективности
управления денежными активами в ООО «СибДорСтрой» в 2016 году в
сравнении с 2015 годом в данном направлении.
Положительным является результат изменений денежных потоков по
инвестиционной деятельности, хотя его доля составляет около 1% и не может
существенно влиять на общий чисты денежный поток. Наличие свободного
остатка денежных средств и чистых денежных средств ООО «СибДорСтрой»
подтверждает эти выводы, но его негативная динамика указывает на
недоработки в управлении денежными потоками.
На ошибки в управлении денежными потоками указывает динамика
денежных потоков по финансовой деятельности, которая составляет от 6-9% в
общих денежных потоках и имеет отрицательную динамику и даёт
отрицательный денежный поток в 2016 г.
Негативным является то, что ООО «СибДорСтрой» имеет в начале и
конце года недостаток в денежных средствах, так как отток превышает приток.
49
Руководству ООО «СибДорСтрой» необходимо использовать
возможности управляющего воздействия на денежные активы для их более
оптимального использования в прогнозном году.
2.3. Факторный анализ денежных потоков
Для проведения факторного анализа денежных потоков используются
индикаторы оценки эффективности бизнеса, представленные в приложении 10.
Первые три показателя, представленные в приложении 10, являются частными
или локальными индикаторами оценки деловой активности, а оставшиеся пять
показателей – это компоненты рентабельности чистого денежного потока
экономического субъекта, которые формируют интегрирующий или
обобщённый индикатор оценки эффективности всего бизнеса.
Для оценки влияния факторов использованы данные годового отчета о
движении денежных средств за 2015 и 2016 гг. ООО «СибДорСтрой», а
исходные данные для оценки представлены в таблице 7.
Таблица 7
Исходные данные сгенерированных денежных потоков
ООО «СибДорСтрой» за 2015 – 2016 гг., тыс. руб.
Показатель
Сумма,
(тыс.руб.)
2016 г.
2015 г.
Остаток денежных средств на начало отчетного года
0
0
Приток денежных средств по текущей деятельности
40 732
48 982
Отток денежных средств по текущей деятельности
39 532
44 218
Чистый денежный поток по текущей деятельности
1 200
4 764
Приток денежных средств по инвестиционной деятельности
364
205
Отток денежных средств по инвестиционной деятельности
512
287
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности
-148
-82
Приток денежных средств от финансовой деятельности
2568
1120
Отток денежных средств по финансовой деятельности
287
4371
Чистый денежный поток от финансовой деятельности
2 281
-3 251
Совокупный чистый денежный поток
3 333
1 431
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
3 333
1 431
Рентабельность чистого денежного потока представлена
мультипликативной (семифакторной) моделью, в которой участвуют все
50
качественные индикаторы, и в том числе рентабельность продаж по чистой
прибыли, оборачиваемость притока от основной деятельности.
Влияние факторов-причин на динамику результирующего показателя
определялась способом цепных подстановок.
ООО «СибДорСтрой» в течение 2015 – 2016 гг. имело все виды
хозяйственно-финансовой деятельности, по которым идентифицируются
денежные потоки. Негативный характер влияния на формирование чистого
денежного потока денежных средств как в 2015 г., так и в 2016 г. оказала
финансовая деятельность.
Анализ эффективности бизнеса ООО «СибДорСтрой» на основе
сгенерированных денежных потоков представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ эффективности бизнеса на основе сгенерированных
денежных потоков ООО «СибДорСтрой» в 2015 - 2016 гг.
Показатель
2016 г.
2015 г.
Отклонение
Абсолют
-ное,
+/-
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
1. Коэффициент оборачиваемости
совокупного чистого денежного потока
10,10
20,93
+10,83
+20,7 раз
2. Коэффициент оборачиваемости
чистого денежного потока по текущей
деятельности
27,75
6,23
-21,53
+22,44
3. Коэффициент оборачиваемости
притока от текущей деятельности
0,82
0,61
-0,21
+74,08
4. Доля притока денежных средств от
текущей деятельности в совокупном
притоке денежных средств
0,93
0,97
+0,04
+104,37
5. Совокупный приток денежных
средств на один рубль оттока
денежных средств по инвестиционной
и финансовой деятельности
54,65
10,80
-43,85
+19,76
6. Отток денежных средств по
инвестиционной и финансовой
деятельности на один рубль притока
по инвестиционной и финансовой
деятельности
0,27
3,52
+3,24
+12,9 раз
51
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
7. Приток денежных средств от
инвестиционной и финансовой
деятельности на один рубль оттока
денежных средств по текущей
деятельности
0,07
0,03
-0,04
+40,40
8. Отток денежных средств по основной
деятельности на один рубль совокупного
чистого денежного потока
11,86
30,90
+19,04
+26,1 раз
9. Коэффициент рентабельности продаж
по чистой прибыли, %
0,001
0,090
+0,09
+83 раза
Агрегирование локальных показателей оценки сгенерированных
денежных потоков ООО «СибДорСтрой» производится с помощью
семифакторной мультипликативной модели.
R
ЧДП
= 0,001 х 0,82 х 0,93 х 54,65 х 0,27 х 0,07 х 11,86 х 100% = 0,01% – в
2015 году.
R
ЧДП
= 0,09 х 0,61 х 0,97 х 10,8 х 3,52 х 00,03 х 30,9 х 100% = 1,86% – в
2016 году .
Полученные результаты позволяют сделать вывод об увеличении
степени эффективности использования денежных потоков
ООО «СибДорСтрой» в 2016 г. относительно соответствующего периода 2015
года и основными причинами этого являются:
– увеличение оборачиваемости совокупного чистого денежного потока
с 10 до 21 оборота (+10,83 оборота);
– уменьшение оборачиваемости чистого денежного притока по текущей
деятельности 28 до 6 оборотов (-21,53 оборота);
– уменьшение оборачиваемости притока от текущей деятельности с 0,82
до 0,61 оборота (-0,21 оборота);
– увеличение доли притока денежных средств от текущей деятельности
в совокупном притоке денежных средств с 0,93 до 0,97 оборота (+0,04 оборота);
– уменьшение совокупного притока денежных средств на один рубль
оттока денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности с 55
до 11 оборотов (-44 оборота);
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3060