Дипломная работа: Оценка кредитоспособности предприятия (на примере ЗАО Ипатовский пивзавод г. Ипатово)

6. Величина ликвидных активов, принимаемых в расчет к абсолютной ликвидности (ст. 250+260) (20% от 690-640-650-641) - 20% от краткосрочных обязательств.

Начало периода (10169-17-188) 20% = 1992,8 тыс. руб.

Конец периода (32472-2297) 20% = 5575,6 тыс. руб.

В свою очередь величина ликвидных активов на начало отчетного периода 65 тыс. руб. и на конец периода 51 тыс. руб., разница составила 1927,8 тыс. руб. и 5524,6 тыс. руб. (табл.5).

7. Величина чистых оборотных активов. Рассматриваемый показатель отражает размер превышения оборотных активов над текущими обязательствами. Из расчетов видно, что на начало периода величина чистых оборотных активов составила -2185 тыс. руб., а на конец периода -5550 тыс. руб. Чтобы предприятие было ликвидным, размер превышения должен быть равен размеру краткосрочных обязательств, а т.к. наше значение отрицательное, то условие ликвидности не выполняется.

8. Исчисляется величина средств по активу баланса (АБ), принимаемых в расчет чистых активов (ЧА) или величина реального собственного капитала (РСК); выполняется равенство вида ЧА=РСК. Для расчета ЧА необходимо из общей суммы (АБ) вычесть размер долгосрочных и краткосрочных обязательств:

(стр.300-стр.252-стр.244)-(стр.590-стр.450-стр..690+стр.640+стр.650+стр.641).

Размер ЧА равен размеру РСК, их можно определить как реальный собственный капитал (стр.490+стр.640+стр.650+стр.641-стр.450-стр.252-стр.244). При этом размер ЧА уставного капитала (стр.410).

По ЗАО «Ипатовский пивзавод» неравенство выполняется как на начало 17252>7640 тыс. руб., так и на конец анализируемого периода 32850>2364 тыс. руб.

9. Величина собственного оборотного капитала (СОС). Данный показатель определяет величину собственных источников финансирования оборотных средств. Нормативное значение - не менее 10% всех оборотных средств (10% от стр. 290). После расчета мы можем сопоставить на начало периода величины СОС (табл.5, с.33), которая составила -1923 тыс. руб. а нормативное значение 804,1 тыс. руб. На конец периода -5332 тыс. руб., а норматив 2484,3 тыс. руб. Финансирование оборотных средств осуществляется за счет недопустимых источников финансирования (заемные средства: краткосрочные и долгосрочные). На основании проведенного анализа установлено, что предприятие полностью утратило СОС и полностью зависимо от внешних источников финансирования.

10. Величина текущих финансовых потребностей предприятия (ТФП) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью. Другая экономическая интерпретация ТФП - это непокрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью, часть чистых оборотных активов; или - недостаток собственных оборотных средств; или - прореха в бюджете предприятия; или - потребность в краткосрочном кредите. Этот показатель используется, в первую очередь, для определения потребной суммы краткосрочного кредита путем сопоставления размера текущих финансовых потребностей с размером СОС.

На начало периода величина текущих финансовых потребностей предприятия составила -394 тыс. руб., а на конец периода 3751 тыс. руб. (табл.5).

Таблица 5 - Анализ состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Сопоставим полученные значения с соответствующими размерами СОС.

-1923 тыс. руб. - -394 тыс. руб.

-5332 тыс. руб. - 3751 тыс. руб.

Предприятие нуждается в краткосрочном кредите, поскольку величина СОС меньше величины текущей финансовой потребности.

Разница между величинами на конец периода составила 9083 тыс. руб., что определяет потенциальный недостаток денежных средств на предприятии. Рассчитаем реальный дефицит наличности (денежных средств) путем прибавления к потенциальному дефициту краткосрочной банковской задолженности (стр.610) и вычитанием величины краткосрочных финансовых вложений (стр.250).

11. Величина заемного капитала.

Норматив - величина заемного капитала не должна превышать 40 % от валюты баланса. В результате анализа (табл.5), выявлена тенденция изменения размера заемного капитала, а именно, его увеличение с 9964 тыс. руб. до 32108 тыс. руб. Увеличение размера заемного капитала говорит об увеличении финансовой зависимости предприятия. Нормативные значения:

на начало периода 40 % от 27216 = 10886,4 тыс. руб.

на конец периода 40% от 64958 = 25983,2 тыс. руб.

Как видно из приведенных расчетов размер заемного капитала в валюте баланса на начало анализируемого периода не превышает, а на конец периода превышает 40 % от суммы всех источников, что подтверждает финансовую зависимость нашего предприятия от внешних заимствований.

12. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, плечо финансового рычага (табл.5), увеличил свое значение за анализируемый период с 0,58 до 0,98 и подтверждает обострение финансовой зависимости, т.е. финансирование деятельности предприятия в большей степени становится зависимой от внешних заемных источников финансирования своей деятельности.

Таким образом, проведенный нами структурный анализ активов и пассивов предприятия с целью изучения структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования позволил ознакомиться с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Ликвидность предприятия -- это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.

Ликвидность активов -- это способность актинов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Платежеспособность предприятия -- это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса дает оценку способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву отражает отношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по этой схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей осуществления расчетов.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия производится в два этапа:

1-й этап - группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов - по степени срочности их оплаты;

2-й этап - расчет ряда показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

1-й этап - группировка статей баланса. Данный этап анализа позволяет дать оценку ликвидности и платежеспособности предприятия с учетом срока выполнения обязательств предприятием.

Таблица 6 - Группировка статей баланса

Исходные данные, методика группировки статей баланса и порядок расчета представлены в таблице 6.

На основании данных таблицы 7 видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода (с 1.01.2004 по 1.01.2006) наблюдается значительный и неизменный платежный недостаток наиболее ликвидных денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств. На начало периода этот показатель составил 8043 тыс. руб. (99,2%), и на конец периода соответственно - 20772 тыс. руб.(99,8%).

Это свидетельствует о том, что по состоянию на 1.01.2006г. всего лишь 0,2% срочных обязательств покрывались наиболее ликвидными активами.

На конец 2004 года ожидаемые поступления от дебиторов превышали краткосрочные обязательства кредиторам и заемные средства на 1177тыс.руб.(57,1%).

Таблица 7 - Аналитический (сгруппированный) баланс для оценки платежеспособности