Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере АО "ОВРК")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
19
Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ разных форм
бухгалтерской отчетности.
Горизонтальный и вертикальный виды анализа дополняют друг друга,
поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы,
характеризующие как структуру баланса, так и динамику отдельных его
показателей.
Трендовый анализ – часть перспективного анализа, в процессе которого
определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное
значение каждого показателя.
При проведении комплексного финансового анализа корпорации
немаловажное значение имеют вопросы, связанные с анализом имущественного
положения корпорации, о чем пойдет речь в следующем параграфе выпускной
квалификационной работы.
1.2. Анализ динамики состава и структуры имущества корпорации
Проводя комплексный финансовый анализ корпорации, необходимо
изучить его имущественное положение. Имущество корпорации
характеризуется суммой хозяйственных средств корпорации и источников их
образования в целом и по их видам, т.е. финансовые ресурсы (капитал)
корпорации, инвестированные в долгосрочные и краткосрочные (оборотные)
активы. Имущественное положение – это сумма и структура средств и
источников по их видам. Состояние имущества корпорации определяется
показателями, сгруппированными: хозяйственные средства – по степени их
функционирования и уровню ликвидности, а источники образования
финансовых ресурсов – по степени их образования и срочности погашения
11
.
Для оценки имущественного положения на основе бухгалтерского баланса
определяются сумма по каждой группе хозяйственных средств и источников
образования финансовых ресурсов, а также их доля к общей сумме капитала на
начало и конец отчетного периода и делаются соответствующие выводы.
11
Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 23.
20
Ниже приведены группы хозяйственных средств и источников
образования финансовых ресурсов, методика их определения, экономическая
характеристика и влияние каждого из них на имущественное положение
корпорации.
Величина капитала (Кап.) – сумма хозяйственных средств, находящихся
в распоряжении корпорации, которая равна итогу бухгалтерского баланса –
нетто: Кап. = Ф.№ 1, итог баланса. Величина капитала характеризует, какими
финансовыми ресурсами и средствами располагает корпорация на
определенную дату (на начало и конец отчетного периода)
12
.
На основе изменения суммы хозяйственных средств можно определить
увеличение или уменьшение общей суммы имущества корпорации,
используемого в хозяйственной деятельности. Изменение суммы
хозяйственных средств необходимо сравнить с изменением объема
производства и реализации продукции (оказания услуг). Увеличение величины
капитала следует считать оправданным, когда темп роста объема производства
и реализации продукции (оказания услуг) превышает темп роста хозяйственных
средств. В этом случае на один рубль хозяйственных средств приходится
больше произведенной и реализованной продукции, т.е. повышается
эффективность использования общего капитала корпорации.
Собственный капитал (СК) – собственные средства корпорации на
определенную дату, которые определяются по итогу раздела 3 баланса
«Капитал и резервы» СК = Ф.№ 1, раздел 3
13
. На основе изменения
собственного капитала можно сделать выводы об изменении имущественного
положения корпорации. Имущественное положение считается хорошим
(стабильным), когда: собственный капитал превышает заемный капитал, т.е.
сумму долгосрочных и краткосрочных обязательств; собственный капитал
превышает внеоборотные (долгосрочные) активы; темп роста собственного
капитала превышает темп роста объема производства и реализации продукции
12
Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В.
Мельник. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 136.
21
(оказания услуг). При финансовом анализе корпорации собственный капитал
также принято называть «Постоянные пассивы», в связи с тем, что собственный
капитал, в процессе хозяйственной деятельности функционирует постоянно и
не возвращается собственникам. Возврат собственного капитала может быть
осуществлен только с выходом собственника из компании или в процессе
ликвидации корпорации по различным причинам.
Привлеченный капитал (ПК) – это долгосрочные (ДО) и краткосрочные
(ТО) обязательства предприятия. Он характеризует размер задолженности
корпорации и равен сумме итогов раздела 4 и 5 бухгалтерского баланса
14
.
ПК = ДО + ТО (1)
Превышение доли привлеченного капитала в общей сумме
хозяйственных средств по сравнению с собственным капиталом характеризует
зависимость корпорации от инвесторов и кредиторов, т.е. уровень финансовой
устойчивости корпорации. Чем выше доля (уровень) привлеченного капитала к
общей сумме хозяйственных средств по сравнению с уровнем собственного
капитала, тем имущественное состояние неустойчивее, происходит увеличение
зависимости корпорации от кредиторов и инвесторов, а также увеличение
задолженности поставщикам, работникам корпорации, внебюджетным фондам
и бюджету по налогам. Особое значение это имеет в кризисные периоды.
Привлеченные инвестиции (Иприв.) – это привлеченные денежные
средства в виде долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов
15
.
Иприв. = Дол.З +Дол.Кр. + Крат.З. + Крат.Кр. (2)
В отличие от привлеченного капитала, привлеченные инвестиции не
включают кредиторскую задолженность, так как последнее не входит в
категорию «инвестиции». Имущественное состояние корпорации следует
считать нормальным, когда сумма и доля привлеченной инвестиции не
превышают сумму и долю собственного капитала. Каждая корпорация должна
13
Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/Савицкая Г. В., 7-е изд., перераб. и
доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 168.
14
Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 27.
15
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.П. Гарнов. - М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 153.
22
разумно привлекать инвестиции для определенных целей и эффективно их
использовать, с таким расчетом, чтобы с наступлением срока их возврата у
корпорации было достаточно денежных средств по уплате кредитов и
процентов по ним.
Долгосрочные обязательства (ДО) – это кредиты и займы, полученные
на длительный период. Они показываются в пассиве баланса в разделе 4.ДО =
Ф.№ 1, итог раздела 4
16
. Как правило, долгосрочные кредиты и займы берутся с
целью расширения объема производства, путем приобретения основных
средств и капитальных вложений. Имущественное состояние корпорации
считается нормальным, когда прирост сумма долгосрочных обязательств
соответствует приросту основных средств и незавершенного строительства.
Текущие обязательства (ТО) или краткосрочные пассивы (КР.Пас.), –
это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой
задолженности относятся краткосрочные займы, кредиты, кредиторская
задолженность, прочие краткосрочные обязательства
17
.
ТО = Ф.№ 1, итог раздела 5 – Доходы будущих периодов. (3)
Имущественное положение считается нормальным, когда сумма
текущих обязательств значительно меньше (в 2 раза) суммы текущих
(оборотных) активов. Это объясняется тем, что текущие активы с наступлением
срока оплаты могут быть покрыты за счет ликвидных активов, находящихся в
оборотных средствах корпорации.
Кредиторская задолженность – это часть краткосрочной задолженности,
образованная в процессе хозяйственной деятельности: задолженность
поставщикам по приобретенным товарам, задолженность персоналу по оплате
труда, внебюджетным фондам, бюджету по налогам. Кред. зад. = Ф №1.
Разд.5
18
. Большая сумма и доля кредиторской задолженности в общей сумме
хозяйственных средств, наличие просроченной кредиторской задолженности
16
Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 30.
17
Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В.
Мельник. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 142.
23
являются результатом несвоевременных расчетов с поставщиками, персоналом
корпорации, бюджетом по налогам и внебюджетными фондами. Все это может
быть в результате ухудшения финансово-хозяйственной деятельности
корпорации и плохой организации расчетно-платежной дисциплины. Кроме
того, для оценки имущественного положения корпорации все источники
образования финансовых ресурсов следует сгруппировать по степени их
погашения: постоянные, долгосрочные и краткосрочные пассивы, а также
наиболее срочные обязательства.
Долгосрочные пассивы (Дол.Пас.) – долгосрочные кредиты и заемные
средства, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
Дол.Пас. = Ф №1 итог Раз. 4.+ Зучред. + Дох. буд пер. + Рез.пред расх.
На практике долгосрочные пассивы еще принято называть
«приравненными к собственным средствам пассивами» потому, что эти
средства корпорациями могут использоваться более одного года в образовании
и использовании долгосрочных и текущих активов.
Наиболее срочные обязательства (НСр.Об.) – кредиторская
задолженность (Ф № 1), а также ссуды, не погашенные в срок (если таковые
имеются по данным бухгалтерского учета)
19
. Имущественное состояние
корпорации считается нормальным (хорошим), когда наиболее ликвидные
активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) равны или
превышают наиболее срочные обязательства. В данном случае корпорация
считается платежеспособной.
Долгосрочные активы (ДА), их приятно называть «иммобилизованные
активы», – это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов,
которые в отличие от оборотных средств (мобильных активов) обращаются
медленнее и определяются по итогу раздела 1 актива баланса, т. е. по формуле:
18
Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций [Электронный ресурс]: учеб. пособие
для студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»,
«Финансы и кредит» / Л. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С. 26.
19
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.П. Гарнов. - М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 161.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8935