Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ПАО «ДНПП»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
22
Ккро = (ДС + КДБЗ) : КО, (3)
где КДБЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.
4. Коэффициент текущей ликвидности (Ктекл) – дает общую оценку
ликвидности оборотных активов (необходимое значение Ктекл = 1,
оптимальное значение Ктекл > 2):
Ктекл = ОБС : КО, (4)
где ОБС – оборотные активы.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Кман)
– показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в
производственных запасах и дебиторской задолженности (уменьшение
показателя в динамике – положительный фактор):
Кман = СООБС : СК, (5)
где СООБС – собственные оборотные средства,
СК – собственный капитал.
6. Доля оборотных средств в активах (Кдос) – показывает какую часть
имущества (активов) предприятия составляют оборотные активы (Кдос ≥ 0,5,
зависит от отраслевой принадлежности):
Кдос = ОБС : ВБ, (6)
где ВБ – валюта баланса.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Кобс) –
показывает наличие собственных оборотных средств у организации,
необходимых для её финансовой устойчивости (значение Кобс > 0,1):
Кобс = СООБС : ОБС = (ОБС – ТО) : ОБС (7)
Рассчитав коэффициенты платежеспособности надо учитывать, что их
показатели являются условной величиной, и ликвидность активов и
срочность обязательств по бухгалтерскому балансу вычисляется
приблизительно. Так на ликвидность запасов оказывает влияние их качество
(оборачиваемость, количество не реализованных материалов и готовой
продукции). На ликвидность дебиторской задолженности оказывает влияние
её оборачиваемость, сумма просроченных и не подлежащих возврату
23
платежей. Поэтому для увеличения точности оценки ликвидности применяют
внутренний анализ на основе данных бухгалтерского аналитического учета.
Проводя анализ платежеспособности, вместе с количественными
показателями, следует учитывать и качественные характеристики, которые
не имеют количественного изменения, и могут быть охарактеризованы, как
зависящие от финансовой гибкости организации.
Финансовая устойчивость – это состояние финансовых ресурсов
организации, их распределение и использование, обеспечивающее ее
развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении ее
платежеспособности и кредитоспособности в условиях приемлемого уровня
риска.
8
Анализ финансовой устойчивости содержит следующие этапы:
1. Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости.
2. Распределение факторов по важности, качественная и
количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость
организации.
3. Выработка управленческого решения с целью увеличения
финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Анализ финансовой устойчивости организации отвечает на такие
вопросы, как:
- в какой степени организация независима со стороны финансов;
- насколько финансовое положение организации является
устойчивым.
Для оценки финансовой устойчивости организации применяются
относительные показатели (коэффициентный метод) и абсолютные
показатели. К относительным показателям относятся:
8
Банк В.Р. Финансовый анализ/ В.Р. Банк. С.В. Банк, А.В. Тараскина – М.: Проспект.
2016.-344с.
24
1. Коэффициент капитализации (Ккап) – показывает каких
источников средств у организации больше – собственных или привлеченных
(Ккап ˂ 1):
Ккап = (ДО + КО) : СК, (8)
где ДО – долгосрочные обязательства.
2. Коэффициент финансовой зависимости (Кзв) – показывает
зависимость от внешних источников финансирования (Кзв ˂ 0,8):
Кзв = (КО + ДО) : ВБ (9)
3. Коэффициент автономии (Кавт) – показывает устойчивость
компании к ее долговым обязательствам (Кавт ≥ 0,5):
Кавт = СК : ВБ (10)
4. Коэффициент финансирования (Кфин) – он показывает, какая часть
деятельности финансируется из собственных средств, а какая – из заемных
(оптимальное значение Кфин ≥ 1):
Кфин = СК : (КО + ДО) (11)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (Ку) – показывает какая
часть актива финансируется за счет устойчивых источников (Ку > 0,7):
Ку = (СК + ДО) : ВБ (12)
К абсолютным показателям относятся: наличие собственных
оборотных средств; достаточность собственных оборотных средств на
покрытие запасов; наличие собственных и долгосрочных источников
финансирования активов; достаточность собственных и долгосрочных
источников финансирования активов на покрытие запасов; наличие общих
источников финансирования запасов; достаточность общих источников
финансирования запасов.
Для подробного показания разных видов источников (собственных
средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании
запасов используется система показателей.
1. Наличие собственных оборотных средств организации на конец
расчетного периода вычисляется по формуле:
25
СООБС = СК-ВОА, (13)
где BOA — внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования запасов определяется по формуле:
СДИ = СК-ВОА+ДО = СООБС+ДО, (14)
где СДИ - собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов
3. Общая величина основных источников формирования запасов
вычисляется по формуле:
ОИЗ = СДИ + КО, (15)
где ОИЗ – основные источники покрытия запасов.
В результате можно определить три показателя обеспеченности
запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
СООБС = СООБС-3, (16)
где СООБС — прирост (излишек) собственных оборотных средств,
3 — запасы.
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов:
СДИ = СДИ-3, (17)
где СДИ – прирост (излишек) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов.
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов:
ОИЗ = ОИЗ-3, (18)
где ОИЗ - прирост (излишек) источников покрытия запасов
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель
(М):
М = (СООБС; СДИ; ОИЗ) (19)
26
Организацию можно назвать финансово устойчивой, когда она за счет
собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (оборотные
средства, основные фонды, нематериальные активы), не прибегает к
излишней кредиторской и дебиторской задолженности и своевременно
погашает свои обязательства. Невысокая финансовая устойчивость
организации способна привести к дефициту средств для развития
производства, неплатежеспособности и, как следствие, к банкротству
организации. А «чрезмерная» устойчивость приводит к увеличению затрат на
излишние резервы и материальные запасы, что препятствует развитию
организации.
9
На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется высоким
уровнем платежеспособности и тем, что организация не зависит от внешних
кредиторов. Источниками финансирования запасов являются собственные
средства (чистый оборотный капитал).
Первый тип финансовой устойчивости представлен в виде следующей
формулы:
М
1
= (1, 1, 1), т. е. СООБС 0; СДИ 0; ОИЗ 0, (20)
Абсолютная финансовая устойчивость (M
1
) в современной России
встречается очень редко.
2. Нормальная финансовая устойчивость. Она характеризуется:
нормальной платежеспособностью; рациональным использованием заемных
средств; высокой доходностью текущей деятельности. Источниками
финансирования запасов являются собственные оборотные средства плюс
долгосрочные кредиты и займы.
Второй тип финансовой устойчивости выражается формулой:
М
2
= (0, 1, 1), т. е. СООБС < 0; СДИ 0; ОИЗ 0 (21)
9
Ерзунова А. Анализируем ликвидность баланса/ В. Ерзунова// Российский бухгалтер.-
2016.-№9. С-35-38.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/425