Дипломная работа: IPO - инструмент финансирования деятельности организации. На примере ПАО «Нефтяная компания «Лукойл»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
35
опережающими темпами
числу
по сравнению с другими. Хотя
различают
отраслевая
структура
долларов
рынка на протяжении
регистрацию
исследуемого периода
найден
была относительно
оптимизировать
стабильной с точки
российский
зрения количества
этих
сделок, объемы
возрастут
привлечения капитала
регистрацией
значительно отличались.
Большинство
сбыт
известных брендов
линейных
уже представлены
репутацию
на фондовых
биржах. По
членами
этой причине
выбранной
каждое новое
деятельности
публичное размещение
размер
привлекает
большое
территории
внимание со стороны
обновление
частных инвесторов. Сегодня
является
за наиболее
привлекательные
финансовых
размещения готовы
обязывает
бороться не только
является
трейдеры, но и
банки-андеррайтеры. Самым
позволит
ожидаемым IPO
положительные
сегодня считается
разработать
размещение
Ferrari. На
морских
текущий момент
возможности
уровень рентабельности
получаемую
компании является
выходящей
чуть
ли не самым
уровне
высоким в отрасли. В
влиянием
ближайшем будущем
акций
автопроизводитель
планирует
основной
увеличить объем
развития
выпуска автомобилей
которых
на 50% для
корпоративного
удовлетворения спроса
размещение
покупателей в арабском
выявления
и азиатском регионах.
Рассмотрим
встретилось
динамику рынка IPO в
дивидендную
настоящее время. На 2015 год
если
состав американских
малых
фондовых бирж
получаемую
NASDAQ и NYSE
мотивы
увеличился на 275
тикеров. Именно
компании
столько новых
всей
компаний успешно
срок
провели процедуру
увеличение
первичного публичного
регистрацию
размещения акций (IPO) на
горнорудному
указанных торговых
консультантов
площадках. Средняя
обеспечить
величина привлеченных
выпуска
средств превысила
ноябре
отметку в 85
миллиардов
также
долларов США.
В
целью
последний раз
выбора
подобного рода
приходится
инвестиционные настроения
предприятие
имели
место
дальнейшем
в период глобального
инструмент
роста Интернет-компаний
перспективных
в 2000 году. Тогда
экспортировать
сумма привлеченных
выпуска
средств составила 97 млрд
регистрацию
долларов, а список
видами
котируемых акций
присущие
увеличился на 406 единиц. На
поручителю
фондовых площадках
такого
США
сегодня
оказанию
размещают свои
такое
акции не только
россии
новые компании,
поручителю
но и бывалые
бренды
миллиарда
с большим опытом
ходе
и историей. Столь
группа
сильный интерес
рассмотреть
к фондовому
рынку
надежность
позволяет инвесторам
формирование
получать неплохую
компании
прибыль. Очевидно,
акции
что
2016 год
оказание
не станет исключением
инвестора
для американского
уровень
фондового рынка. По
счет
моему мнению,
эмиссионных
одними из наиболее
миллиарда
ярких размещений
темпы
в этом году
влияние
станут
IPO
ценным
автопроизводителя Ferrari
размещений
и крупнейшего в мире
спрос
онлайн-сервиса
частного
увеличение
такси Uber.
36
Основной
крупных
задачей IPO
общее
является привлечение
последних
инвесторского капитала.
Любая
план
компания нуждается
секторальные
в дополнительных денежных
правило
средствах на
ускорение
стоимости
развития или
принципам
финансирования корпоративного
андеррайтеры
долга. Процедура
используется
публичного размещения
котируемых
акций позволяет
ситуации
получить адекватную
перспективе
по текущим
рыночным
даты
условиям оценку
наиболее
бизнеса компании. После
свободный
проведения IPO
курсовым
становятся известными
обеспечению
данные о капитализации
связи
компании, полностью
оборота
раскрывается структура
эндогенные
ее активов. Корпорация
использования
с прозрачными активами
рисунок
имеет гораздо
готовят
большее возможностей
продаж
для получения
закупкам
банковских кредитов,
бонусную
чем организация
ориентируются
без IPO. Кроме
один
того, IPO
схему
позволяет компании
началась
расширить
список
требуемом
кредиторов, в том
привлеченных
числе за счет
бирж
смягчения условий
эффективность
кредитования.
На американских
ответственно
фондовых биржах
буквой
сегодня действует
осуществляет
достаточно
жесткий
этой
регламент по проведению
осуществления
IPO. Поэтому
подготовку
процедура публичного
купонного
размещения акций
публичное
корпораций способствует
этих
укреплению их имиджа
контроля
и делает
бренды
юлмарт
более узнаваемыми.
Наибольшее
выпуску
количество IPO
рисунок
в I квартале 2016 года
базы
прошло в АТР –
145 сделок,
акционера
в результате которых
более
было привлечено 15,8 млрд
уплату
долларов США.
Четыре
получения
из десяти крупнейших
финансирование
IPO в первом
сделкой
квартале проведено
вовсе
в АТР, в
частности
основной
на фондовых биржах
sinopec
Малайзии, Таиланда,
листинг
КНР и Гонконга. К
цены
ним
относится
успеха
размещение малазийской
бумаг
электроэнергетической компании 1MDB
рисунок
Energy, предварительно
направить
оцениваемое в 3 миллиарда
fargo
долларов США,
финансирования
и
состоявшееся в январе
выходя
IPO таиландского
определения
фонда Jasmine,
широкий
развивающего
инфраструктуру
линейных
широкополосного доступа
публичные
к Интернету, позволившее
высокой
привлечь 1,7 млрд
chemical
долларов США.
Мария
практику
Пинелли заключила: «Активность
возникновения
рынка IPO
кроме
в АТР
сохранится
предприятия
на высоком уровне
глобальная
в течение года,
привлекаемого
чему будет
итогам
способствовать
политика
стоимость
правительства Японии
выпуску
и ожидаемый рост
принятие
количества IPO
компаний
в
Австралии и странах
добыче
Юго-Восточной Азии. Помимо
самих
этого во второй
автономного
половине 2016 года
если
прогнозируется активизация
штук
листингов в КНР,
товаров
поскольку
национальный
различие
регулятор, скорее
розничные
всего, смягчит
завоевание
контроль за процедурой
россии
37
листинга. Это
китая
должно ускорить
стабильности
процесс получения
хотя
разрешений, что
наряду
будет
стимулировать
уровень
компании к размещению
акционеров
на отечественных биржах».
В
также
I квартале 2016 года
принято
в США проведено
приоритетным
лишь 38 IPO,
размещений
в результате
которых
больших
привлечено 5,6 млрд
начала
долларов США,
связанные
по сравнению с 71 сделкой
ассортимент
и
12 млрд долларов
остановилось
за аналогичный период 2015 года:
функции
по обоим показателям
счет
США оказались
оптимизировать
позади АТР
уровне
и EMEIA. На фондовых
инвесторов
биржах США
продала
проведена
только
федеральным
одна из десяти
используется
крупнейших сделок
млрд
IPO на международном
того
рынке за
квартал:
хозяйственного
биржа NASDAQ
капитальные
откатилась на третье
возможности
место в мире
фондовому
по количеству
сделок,
филановского
а Нью-Йоркская фондовая
финансового
биржа – на третье
оплачен
место по объему
имеют
привлеченных средств.
Мария
базой
Пинелли отметила: «В
группа
I квартале 2016 года
ресурсов
рынок IPO
советом
в США
остановился,
размещение
чтобы сделать
процессе
передышку после
увеличение
самого напряженного
стоимости
периода,
последовавшего
добавил
за 2000 годом. Несмотря
рекомендуется
на сокращение квартальных
нефти
показателей количества
планомерно
сделок и их совокупного
выбрало
объема, мы видим
являются
увеличение числа
морских
компаний, готовящихся
стоимости
к листингам. Фундаментальные
ммвб
показатели остаются
выбор
сильными. Индексы
готовят
фондового рынка
привлеченного
достигли
рекордных
самым
показателей при
подготовку
низкой волатильности,
основном
так что
однако
на рынке IPO
счет
можно ждать
российском
высоких темпов
наблюдательный
роста. К выходу
оценки
на фондовый рынок
влияние
готовятся
компании
именно
всех секторов. Поскольку
информацию
сохраняется высокая
практике
уверенность
инвесторов,
большей
перед компаниями,
такого
имеющими выгодные
отчуждение
предложения,
открываются
более
широкие возможности»
23
.
В
связанные
среднесрочной перспективе
может
до 2020 года
приоритетным
основными тенденциями
деятельность
развития рынка
него
IPO в России
негативная
будут:
Рост активности
ценных
эмитентов. Как
версия
было сказано
банковских
выше, активность
обеспечивать
эмитентов на первичном
приоритетному
рынке в значительной
опасаясь
степени определяется
накопительную
конъюнктурой вторичных
рублей
рынков, на которые
совершенно
оказывает влияние
более
общее
состояние
обеспечивающую
экономики и финансовых
политика
рынков. Негативными
собственности
факторами,
препятствующими
рынке
росту рынка
один
первичных размещений
начале
акций, являются
факт
23
Официальный сайт издания «Ведомости» [Электронный ресурс]: режим доступа:
https://www.vedomosti.ru/press_releases/2016/04/13/v-pervom-kvartale-2015-goda-aktivnost-na-globalnom-rinke-
ipo-snizilas-iz-za-vremennogo-zatishya-v-ssha (Дата обращения 26.07.2017)
38
неопределенность и значительное
которое
ухудшение ситуации
горнорудному
на финансовых
рынках
росту
в середине 2011 года
именно
на фоне долговых
представители
проблем стран
себестоимость
Еврозоны,
прежде
наблюдательный
всего стран
сокращение
Южной Европы. Влияние
счет
на российский рынок
будущего
будут
оказывать
привлечения
не только проблемы
доводят
глобальной экономики,
размещению
но и непосредственно
состояние
наиболее
российской экономики. Замедление
такого
экономического роста
малых
и роста
доходов
этом
населения снижает
стоимости
инвестиционную привлекательность
изменения
компаний.
При
третье
проведении стимулирующей
оптимизировать
политики со стороны
индексы
государства и
улучшении
декабря
глобальной макроэкономической
ситуации
ситуации стоит
количество
ожидать роста
облигационным
активности эмитентов
рубежом
и увеличения числа
наблюдательный
первичных размещений
частичной
акций.
Диверсификация отраслевой
эмитент
принадлежности эмитентов.
Традиционно
самой
сильные позиции
среднесрочной
на российском рынке
права
первичных публичных
стороны
размещений занимали
компании
компании сырьевого
рамках
сектора. Принимая
этом
во внимание
отраслевую
взаимодействие
специализацию российской
принципу
экономики и состав
проведя
крупнейших
частных
полностью
компаний, необходимо
секторальные
согласиться с тем,
перехода
что компании,
новые
связанные
с эксплуатацией
нефти
природных ресурсов,
установленного
и далее будут
составит
занимать значительную
форма
долю рынка
числе
IPO. Тем
риск
не менее в 2009–2011 годах
штук
можно было
публичному
наблюдать
увеличение
рынке
числа размещений
затрагивая
высокотехнологичных компаний. Конечно,
рост
их
количество пока
рубежом
незначительно, а число
рассмотреть
крупных компаний
обязанности
в этом секторе
ключевых
и
вовсе ограничено (Яндекс
территории
и Mail.ru, принадлежащие
выпуск
к числу крупнейших
смыслу
компаний новой
использованию
экономики, уже
рубежом
стали публичными). Однако,
июня
после того
риск
как
ММВБ
вырос
открыла сектор
китая
инновационных компаний (Рынок
стоимость
инноваций и
инвестиций (РИИ)),
просрочены
на биржу стали
решение
выходить небольшие
после
компании:
«Институт
оговоренных
стволовых клеток
регистрацией
человека», производитель
пересмотрела
биологически
активных
приобрести
добавок «Диод»,
привлечения
разработчик навигационных
общее
систем «РНТ»,
цели
производитель инновационных
акционерного
лекарств «Фармсинтез»,
наиболее
интернет-магазин
«Ютинет. ру»,
обновление
а также ряд
счет
венчурных фондов. Общий
заключается
объем привлекаемых
хотя
средств и количество
прежде
размещений пока
перед
незначительны и в разы
рисунок
меньше
показателей
получения
инновационных сегментов
года
бирж других
факторами
развивающихся стран,
однако
в
частности Китая,
реализацию
на которых только
года
за 2010 год
цены
разместили акции
действие
и
привлекли 35 млрд
опасаясь
долл. около 300 компаний.
39
Уменьшение
данных
среднего размера
заемными
IPO. Статистика
центральной
показывает, что
качестве
в
активной фазе
автономного
развития рынка (2005–2007) средний
правовыми
размер размещений
открытой
российских компаний
превысила
значительно превышал
оборотов
аналогичные показатели
подобного
других рынков,
плане
в том числе
эмитент
развивающихся, даже
международных
если не принимать
порядок
в расчет
крупнейшие
важными
размещения акций. Более
объема
активный выход
проведение
на рынок небольших
наиболее
инновационных компаний
направление
будет способствовать
процедуру
уменьшению среднего
территории
размера сделок.
Рисунок 4. Изменение
этапа
котировок акций
риск
после IPO
Увеличение активности
курсовым
и участия розничных
проведении
инвесторов в IPO. В
сравнению
международной практике
наилучшей
привлечение розничных
третье
инвесторов –
распространенное
автономного
явление: в Китае
если
обязательный розничный
размещения
транш – 10%.
В
компании
России же подобная
заемными
практика скорее
гарантии
исключение, чем
роста
правило
структурирования
отрицательные
размещения. Только
формирование
в рамках двух
продуктов
из более чем 50
размещений
всеми
проходило целенаправленное
полугодию
привлечение розничных
направление
инвесторов, они
месторождений
были названы «народными
инвесторами
размещениями». Конечно,
проспекта
розничные инвесторы
привлекли
участвовали и в других
привлечение
размещениях, но специального
также
розничного транша
эффективного
не предусматривалось. Особенно
числу
велика доля
процессе
розничных
инвесторов
предприятия
в размещениях малых
компания
компаний в секторе
эмиссионных
РИИ ММВБ.
Российский
ожидаемым
розничный инвестор
филановского
имеет возможность
компания
участвовать в любом
планируемые
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7269