Дипломная работа: IPO - инструмент финансирования деятельности организации. На примере ПАО «Нефтяная компания «Лукойл»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
40
размещении акций
отчуждение
на российском рынке
акции
через брокеров. Количество
экзогенные
людей,
которые
обыкновенные
инвестируют средства
крупными
подобным образом,
новые
должно увеличиваться
биологически
за
счет общего
бонусную
роста финансовой
линейных
грамотности населения
практике
и увеличения
количества
первом
размещений инновационных
время
компаний, в которые
привлеченного
более активно
выбрала
инвестируют розничные
включала
инвесторы.
Рост доли
внедрение
национальных бирж
сделанное
в общем объеме
евро
привлекаемых
средств,
возникновения
увеличение оборотов
относятся
внутри России,
необходимо
общий рост
гарантии
ликвидности
российского
увеличение
рынка. В случае
миноритарии
успеха реализации
группа
государственных мер
организации
по
привлечению иностранных
отраслей
инвесторов к работе
должны
на российском рынке,
совершенно
увеличения объема
привлекаемого
акций, размещаемых
проведение
внутри России,
одного
и при общем
корпоративного
росте
инвестиционных
интерес
ресурсов участников
финансирования
рынка следует
политики
ожидать роста
законодательно
объемов
торгов
основной
и ликвидности обращающихся
биржи
инструментов.
За короткий
прибыли
период российский
поведения
рынок IPO
установленного
прошел эволюцию
страховым
от
небольших размещений
акционерного
на зарубежных площадках
нижестоящие
в условиях полного
предложения
отсутствия какого
акционерам
бы то ни было необходимого
контроль
регулирования и
прецедентов
оценки
до одного из самых
проводилось
крупных рынков
лишь
IPO в мире. За
эмитентам
это время
осуществлялась
накопился значительный
биржах
опыт как
центральной
у самих компаний,
издержек
прошедших процесс
менее
трансформации из частных
году
в публичные в части
месторождений
отношений с инвесторами,
западная
так и у инвестиционных
группа
банков, которые
относится
научились работать
среди
с российским
собственником,
практике
понимают его
акционеров
мотивы и интересы. В 2016 году
возникновения
рынок IPO в
РФ характеризовался
связанные
следующими событиями:
В
привлечения
ПРОЦЕССЕ:
- Объединенная
наиболее
вагонная компания (ОВК) сообщила
обеспечению
о намерениях
разместить 8,5 миллиона
настоящее
акций на Московской
наряду
бирже во второй
территории
половине
мая 2018.
ЗАВЕРШЕНЫ:
- Рус
политической
Агро объявил,
странах
что успешно
flame
завершил размещение 16,7
миллиона
flame
GDR по цене $15 за
бюджеты
штуку на общую
такого
сумму примерно $250
миллионов.
41
- Миноритарии
модернизацию
Промсвязьбанка смогли
оборотных
собрать заявки
таблице
на весь
предложенный
лишь
к продаже через
также
биржу пакет
преимущества
более чем
ведения
в 40 миллиардов
акций
составит
банка. В рамках
общего
публичного размещения
сумму
цена акции
проведение
банка была
россии
определена в 0,0638 рубля.
- Китайский
специальный
фонд Chengdong
свои
Investment в феврале
начавший
продал
принадлежащий
обеспечивающую
ему пакет
следующий
акций Московской
интенсификации
биржи - 119,1 миллиона
анализ
обыкновенных акций
облигационным
по 89 рублей за акцию
дивидендная
и по результатам сделки
если
получит около 10,6 миллиарда
издержек
рублей.
ОЖИДАЮТСЯ:
- Крупнейший
скидок
производитель труб
политика
в России ТМК
именно
разместит
дополнительную
нужно
эмиссию 44 миллиона
глобальная
акций, часть
продала
которых будет
фондовой
передана
банку
требуется
ВТБ.
- Правительство
миллиарда
России предлагает
после
продать по 10,9 процента
выход
ВТБ и
Алросы
разработать
в рамках приватизации
начали
на бирже.
- Росимущество
доводят
по-прежнему считает
бизнеса
возможной в 2018 году
свои
приватизационную сделку
стабильности
по продаже 50-процентного
общем
пакета Совкомфлота,
числе
часть которого
после
будет предложена
ходе
широкому кругу
произошедшей
инвесторов.
- Онлайн-ритейлер
первом
Юлмарт планирует
положительные
частное размещение
рост
на сумму
от $150 миллионов
финансирование
в 2017 году,
прибыли
после чего
видят
весной 2018 года
обыкновенные
хочет привлечь
структуру
не менее $800 миллионов,
остановилось
разместив 15-20% акций
обеспечивать
на биржах Лондона
российский
и
Москвы.
- АФК
роста
Система рассматривает
основная
возможность IPO
практике
ритейлера Детский
ценных
мир.
ОТЛОЖЕНЫ РАНЕЕ:
- Немецкий
состав
ритейлер Metro
существенным
AG, который
решаемая
планировал IPO
выход
своей
российской "дочки",
большему
добавил еще
высокой
двух организаторов
выпуска
размещения к
называвшимся
считать
ранее Goldman
развитию
Sachs и Sberbank
акции
CIB - Citi
группы
и Morgan Stanley.
- Нефтетранссервис,
передала
начавший процесс
территории
IPO в середине
биржу
января 2015
года,
снижение
перенес его
осуществлялась
на стадии роуд-шоу.
42
- Сибирский
акциям
антрацит - один
справиться
из ведущих производителей
настоящее
высококачественного антрацита - сообщил
долговременные
о переносе IPO
функции
на $200
миллионов
повлияло
из-за рыночных
всего
условий и плохого
версии
отношения инвесторов
этого
к
глобальному горнорудному
наиболее
сектору.
РАНЕЕ ПЛАНИРОВАЛИСЬ:
- Производитель
акционера
сигар Total
поэтому
Flame планировал
правильный
предложить до 20% от
сроки
увеличенного акционерного
рассмотрены
капитала летом 2014 года
условиям
в ходе IPO
определяются
на
Московской бирже.
- Крупная
этой
розничная сеть
относящая
по продаже обуви
такое
Обувь России
данном
планирует
провести
основном
первичное публичное
открыла
размещение акций
широкий
на Московской бирже
бумаг
и
привлечь 1,5-2 миллиарда
если
рублей.
- Основной
более
акционер российского
риск
оператора Ростелеком
следует
решил
сделать
годов
компанию флагманом
совершенных
приватизации в 2014 году
процентные
в надежде выручить
добыча
за проданный пакет
расходы
около 150 миллиардов
группа
рублей
- Российский
проведения
разработчик решений
уровне
для виртуализации
может
и
автоматизации компания
акциям
Parallels продала
рынка
миноритарный пакет
россии
американской Cisco,
экспортная
не исключив при
акциям
этом возможности
этого
IPO в секторе
чистая
вторичных размещений
данном
акций компаний. Всего
процессе
объем SPO
качеству
во II кв. 2016 г.
составил 84 млрд. долл.,
наиболее
с начала года – 185,1 млрд. долл. по
уровень
сравнению с
288,5 млрд. долл. в
ebidta
первом полугодии 2015 г. Это
рост
наиболее низкий
полной
показатель с 2005 г. При
поэтому
этом, как
качестве
отмечалось, глобальная
усложняет
активность на
рынках
наличии
капитала во втором
именно
полугодии 2016 г. оказалась
финансировании
не такой слабой,
параметров
как
ожидалось:
права
по отношению к первому
надежность
полугодию 2015 г. ее
оптимистично
снижение
составило 7% при
также
объеме в 314,5 млрд. долл.
Как
имеет
бы то ни было, банкиры
мировых
в один голос
если
заявляют, что
фактором
они не
разочарованы
провести
итогами 2016 г. и
рубля
оптимистично настроены
система
на работу во
втором
активного
полугодии. «Нас
ценных
ожидает подъем
нами
рынка IPO
снижение
во второй половине
другую
года», - отмечают
сейчас
аналитики Wells
после
Fargo & Со. «Мы
иностранной
надеемся, что
месторождений
волатильность на рынках
качестве
снизится с текущих
обеспечению
уровней, и это
оптимизировать
позволит
компаниям
юлмарт
успешно выходить
части
на рынок».
43
По мнению
наряду
аналитиков брокерской
считать
компании FBS
сохраниться
Holding Inc,
делает
должны еще
рынке
произойти довольно
собственности
громкие IPO
поскольку
компаний мирового
сравнению
масштаба,
которые,
предприятия
несомненно, приведут
быть
к общему оживлению
ниже
рынка первичных
надзорных
размещений, хотя
процессе
в количественном выражении
прибыли
во второй половине 2016 г.
вряд
одной
ли будет поставлен
неограниченный
новый рекорд.
Для
изменение
российских компаний
осуществлялась
в силу неразвитости
период
финансового рынка
только
количество возможных
ввозящими
форм внешнего
имеет
заимствования денежных
компаний
средств
ограничено. Наиболее
который
популярными формами
разработанных
являются: получение
биологически
банковских кредитов,
подобного
выпуск облигаций
этапе
и акций.
Каждая из них
деятельность
имеет свои
учесть
особенности, которые
этапа
нужно учитывать,
косвенные
выбирая тот
бумаг
или иной
получаемая
способ привлечения
внебиржевом
денежных средств.
Чаще
производства
всего российские
условия
компании прибегают
форма
к использованию
банковского
факторами
кредита. Причина - банковский
мотивы
кредит наиболее
полиса
быстрый
способ
состав
привлечения заемных
обновление
ресурсов. Однако
предприятии
высокие процентные
размещение
ставки
по кредиту,
отмены
малый срок
снижение
предоставления кредита
компанией
ограничивают
использование
доразмещение
этого способа
сроки
российскими компаниями. Банковские
подтвердив
кредиты
являются
корпоративного
в основном источником
имеют
небольших заимствований. Обычно
июня
на
текущие расходы,
деятельность
обновление производственных
этапов
мощностей,
финансирование
однако
оборотного капитала. Банковские
цену
ссуды не могут
блокирования
использоваться для
самым
финансирования долгосрочных
основная
потребностей
российских
компаний
предприятий. Крупные
действий
заимствования при
розничный
этом методе
через
нецелесообразны в связи
бумаг
с дороговизной этого
случае
инструмента.
А вот
форма
для крупных
сокращение
заимствований финансовых
рассматривать
ресурсов компании
международных
обычно используют
инновационных
выпуск облигаций.
Облигация – долговая
заявок
ценная бумага,
превысила
посредством которой
зависит
предприятие занимает
влиянием
определенную сумму
оборотных
денег, а взамен
финансирования
обязуется
выплатить
снижение
фиксированный процент,
замедление
а также возвратить
решено
основную сумму
даты
долга при
этапа
наступлении установленного
оценка
срока. При
этом
этом эмитент
каждую
обязан
выплачивать
этапа
доход по облигациям
даже
независимо от величины
принадлежащие
прибыли и
44
финансового
следующий
результата деятельности. Облигации
прибыль
могут обращаться
базой
на
бирже или
необходимого
на внебиржевом рынке.
24
Существует
видами
большое разнообразие
компанию
облигаций в зависимости
отзыве
от
условий их выпуска,
свободный
размещения, обращения,
андеррайтеры
выплаты дохода
бизнеса
и погашения.
Облигации
десять
могут быть
принципам
средне- и долгосрочными,
получаемую
конвертируемыми или
рубежом
неконвертируемыми, с фиксированным
берлинская
или переменным
биржу
купоном. По
дисконтным
оборота
облигациям процент
ресурсов
не устанавливается вообще,
дивидендная
а доход
образуется
дебиторов
за счет разницы
акций
между ценой
финансировании
погашения и ценой
счет
приобретения.
Обычно к выпуску
рамках
облигаций прибегают
гораздо
только крупные
процесс
и известные
на рынке
порядок
компании. Сам
положительные
выпуск облигаций
далее
обычно осуществляется
текущих
при
участии
специальный
финансовых консультантов
прогнозируется
или инвестиционных
зарубежных
банков.
Важно отметить,
рекомендуется
что кредиты
предложение
и облигации являются
компании
долговыми
инструментами
приходится
привлечения инвестиций.
Перечислим
дебиторам
преимущества долговых
реализации
инструментов как
изучению
способа
привлечения
уровня
инвестиций:
собственники сохраняют
инвесторов
полный контроль
необходимость
над компанией;
выплаты
акции
процентов по заемным
другую
средствам относятся
перехода
на
себестоимость;
сроки и условия
широкий
обязательств установлены
финансовый
и известны;
кредитор не участвует
начавший
в распределении прибыли
свою
компании.
Кроме использования
принципу
долговых инструментов,
эмитентам
компании имеют
результате
возможность привлекать
используется
денежные средства
оказанию
путем выпуска
акционеров
акций. Выпуск
приоритетному
акций относят
данных
к долевому финансированию.
Привлечение
обеспечение
инвестиций с помощью
гораздо
эмиссии акций – это
территории
сложный
процесс
связанные
под названием
акциям
первичное публичное
добыче
размещение. Первичное -
потому
нижестоящие
что акции
миллиарда
размещаются на первичном
именно
рынке. Публичное – значит,
свои
что ценные
среди
бумаги размещаются
вознаграждение
на фондовой бирже,
ключевых
где их может
рассмотреть
купить
широкий
акций
круг инвесторов
24
Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7269