Дипломная работа: Влияние экономических факторов на рыночную капитализацию корпорации на примере ПАО "Астраханский порт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
увязывающего в его неоклассической трактовке ресурсы, контрактные
отношения и рынки
21
, необходимо рассматривать как процесс:
• управления инвестиционными проектами и финансовыми
ресурсами в контексте текущей деятельности;
• идентификации качественного и количественного уровня
присутствия предприятия на финансовых площадках и товарных рынках;
• управления контрактными отношениями по поводу собственного
капитала;
• управления контрактными отношениями по поводу заемного
капитала;
• управления активами компании, направленный на получение
экономического эффекта и реализуемый с учетом влияния факторов времени,
риска и ликвидности.
При принятии управленческих решений в рамках инвестиционной
деятельности, ценность объекта инвестирования может определяться его
рыночной стоимостью. Если же на результат инвестиционных вложений
оказывает влияние структура финансово-инвестиционных затрат, подобную
оценку нельзя счесть достаточной, т.к. в данном случае не учитывается
положительный эффект от использования внешних и собственных, временно
свободных финансовых ресурсов
22
. При использовании схем оценки объема
инвестиций и результатов инвестиционной деятельности, необходимо
учитывать классификацию инвестиций и их источников. При этом
необходимо учитывать, что в зависимости от типа инвестиций анализ должен
производиться по соответствующим методикам.
При формировании финансово-инвестиционной стратегии можно
выделить следующие направления инвестиционной деятельности:
21
См. подробнее о неоклассической природе современного финансового менеджмента: Ковалев
В.В. Финансовый менеджмент в образовательных университетских программах //Ученые
записки Петрозаводского государственного университета. - 2013. - № 5. - С. 85.
22
Черненко В.А. Корпоративные финансы в контексте исследования категории "финансы" //
Экономический вектор. – 2016. - №3(6).
26
1) инвестиционные проекты, направленные на поддержание
воспроизводства (как правило, финансируемые из амортизационных фондов
при небольшом участии привлеченных средств);
2) вложения в капитальное строительство;
3) инвестиционные проекты, направленные на увеличение объема
оборотных средств;
4) финансовые проекты, направленные на финансирование
инновационных разработок и НИОКР.
Основными принципами формирования финансово-инвестиционной
стратегии предприятия являются:
• обеспечение роста стоимости компании;
• согласованность с генеральной стратегией развития предприятия;
• мультивариантность инвестиционных решений и выбор
оптимального решения;
• направленность на инновационное развитие предприятия;
• учет рисков и способов их компенсации;
• единство дискретности и непрерывности.
Повышение темпов реализации инвестиционных проектов
положительно сказывается на инвестиционной активности предприятия, что,
в свою очередь, позволяет извлекать больший объем инвестиционной
прибыли, позволяющей увеличить инвестиционный потенциал и повысить
привлекательность предприятия для внешних инвесторов.
При рассмотрении процесса финансового обеспечения в качестве
доминанты финансово-инвестиционной стратегии необходимо отметить что,
формирование инвестиционных ресурсов должно иметь непрерывный
характер
23
.
Основной целью реализации процесса управления финансовыми
ресурсами в рамках финансово-инвестиционной стратегии является
23
Симонянц А. Финансовая стратегия как инструмент обеспечения развития предприятия в
современных экономических условиях // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. –
2012. - №4, Ч.2. – С.447.
27
получение запланированного экономического эффекта. Способность
достижения запланированного экономического эффекта зависит от уровня
дохода, который способны генерировать инвестиции.
Выявление особенностей различных видов стратегий является важным
этапом перед началом формирования финансово-инвестиционной стратегии
предприятия. Проведенный разносторонний анализ позволит осуществить
выбор соответствующей инвестиционной политики и послужит гарантией
реализации поставленных целей.
Вид реализуемой финансово-инвестиционной стратегии, в первую
очередь, зависит от целей, которые ставит перед собой инвестор, кроме того,
на выбор определенного вида финансово-инвестиционной стратегии влияет
общеэкономическая ситуация в стране и комплекс других внешних факторов.
Реализуемые в рамках финансово-инвестиционной стратегии проекты
должны оцениваться по выбранной методике эффективности, которая может
меняться в зависимости от направления проекта, его характера, ожиданий
инвестора, а также иных заинтересованных лиц.
При формировании и реализации финансово-инвестиционной
стратегии существует необходимость принятия ключевых управленческих
решений, подготовка которых осуществляется в соответствии со
следующими исходными установками:
1. Увеличение стоимости компании за счет повышения ее
конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности, увеличения
эффективности производства и способности генерировать экономические
выгоды, как в оперативной, так и в стратегической перспективе, способности
решать задачи социального характера.
2. Финансово-инвестиционная стратегия является подчиненной
общей стратегии развития предприятия, ее цели должны согласовываться с
целями общей стратегии. Соответственно принятие управленческих решений
на оперативном или стратегическом уровне также должно
корреспондировать с целями общей стратегии предприятия. Соблюдение
28
данного принципа является одним из основных факторов эффективного
развития предприятия.
3. Принцип открытости позволяет повысить качество формируемой
финансово-инвестиционной стратегии посредством механизма исследования
предприятия или иного субъекта инвестиционной деятельности в роли
системы функционирующей в условиях внешней среды.
4. Нахождение путей эффективной реализации инвестиционных
связей в рамках реализации финансово-инвестиционной стратегии на всех
уровнях от текущего до стратегического. А также их модернизации в
зависимости от изменений факторов влияния внешней и внутренней среды.
5. Финансово-инвестиционная стратегия, являясь гибким
инструментом планирования, обеспечивающим высокий уровень
адаптивности к изменяющимся факторам влияния внешней и внутренней
среды, не должна терять свои качества по причине принятия управленческих
решений, не обеспечивающих альтернативность подходов и гибкость их
реализации.
6. С помощью финансово-инвестиционной стратегии
осуществляется внедрение инновационных и перспективных достижений
техники, что позволяет эффективно реализовать цели общей стратегии
развития предприятия.
7. Для снижения уровня риска при реализации финансово-
инвестиционной стратегии необходимо максимально объективно подходить
к процессу принятия инвестиционных проектов и их финансового
обеспечения.
8. Разработка и реализация финансово-инвестиционной стратегии
должна осуществляться при помощи специалистов высокой квалификации
различных областей деятельности, таких как: финансисты, аналитики
различных направлений, профессиональные управленцы.
Финансово-инвестиционная стратегия позволяет после постановки
стратегических целей инвестиционной деятельности оценить и
29
детализировать структуру и объем финансовых ресурсов, необходимых для
ее эффективного осуществления, а также их источников и направлений
использования.
Выводы по главе 1
В результате подробного изучения развития концепции капитализации
и определения факторов, влияющих на рыночную оценку можно
резюмировать следующее:
1. Различают реальную, маркетинговую и рыночную
капитализацию. Однако на практике широкое распространение получила
лишь рыночная, отражающая биржевую оценку акционерного капитала
компании.
2. Концепция рыночной капитализации развивалась зарубежными,
преимущественно американскими, учеными. В результате научных
изысканий установлено, что цена акции на бирже изменяется непредсказуемо
по отношению к предыдущему значению торгов и реагирует на изменение
поступающей информации.
3. Научным сообществом и инвесторами разрабатывается и
применяется на практике ряд теорий ценообразования на бирже,
направленных на получение прибыли от вложения средств на фондовом
рынке.
4. На рыночную капитализацию публичных компаний оказывает
воздействие множество различных факторов, которые в зависимости от своей
принадлежности к непосредственно осуществляемой деятельности самой
компании можно разделить на внешние и внутренние.
5. К основным внешним факторам современная наука относит такие
показатели, как процентные ставки на ссудный капитал, показатели
инфляции, общие тенденции на фондовой бирже и мировом рынке акций,
экономическое состояние, характеризуемое уровнем ВВП страны, на
биржевых площадках которой торгуются акции компании, биржевая
стоимость нефти, складывающийся валютный курс и политические события.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7404