Дипломная работа: Влияние экономических факторов на рыночную капитализацию корпорации на примере ПАО "Астраханский порт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
70
Оценка ликвидности и платежеспособности будет не полной без
анализа относительных показателей ликвидности. Основные показатели
ликвидности и платежеспособности ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за
2014-2016 годы представлены в таблице 12.
Таблица 12 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2014-2016 годы
Показатели
Норматив
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
(+/-)
2015 к
2014
2016
2015
к
1 Коэффициент текущей
ликвидности
1 ÷ 2
0,875
0,670
0,708
-0,21
0,04
2 Чистые оборотные активы
2331
-
18382
-
27175
-20713
-8793
3 Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 ÷ 0,25
0,344
0,244
0,327
-0,10
0,08
4 Коэффициент критической
ликвидности
≥ 0,8
0,824
0,606
0,657
-0,22
0,05
5 Коэффициент степени
платежеспособности по текущим
обязательствам
≤ 3
4,51
3,93
4,972
-0,580
1,038
6 Коэффициент общей
ликвидности
≥ 1
0,80
0,67
0,62
-0,13
-0,05
Из получившихся расчетов показано, что коэффициент текущей
ликвидности, в течение анализируемого периода, имеет отрицательную
динамику, вместе с тем, не соответствует рекомендуемому уровню.
Чистые оборотные активы в конце 2016 года имеют отрицательное
значение. Коэффициент абсолютной ликвидности на все три года
соответствует рекомендуемому уровню. При этом коэффициент
критической ликвидности только в конце 2014 года соответствовал
рекомендуемому критерию, в последующем наблюдается его снижение, то
есть в случае критической ситуации ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» не
сможет погасить свои долги перед кредиторами. Коэффициенты степени
71
платежеспособности по текущим обязательствам не соответствует
рекомендуемому значению и свидетельствует о не платежеспособности
компании 1 степени, так как для погашения краткосрочных обязательств
компании необходимо 5 месяцев при рекомендуемом уровне в 3 месяца.
Общий коэффициент ликвидности также значительно ниже
рекомендуемого уровня.
Однако, анализ активов и источников их формирования показал, что
структура баланса оценивается как неудовлетворительная, так как
краткосрочные обязательства превышают оборотные активы. ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» является высоко финансово зависимой
компанией от заемных источников финансирования, так как на конец 2016
года на долю собственного капитала приходится менее 17,0% источников
формирования активов. Для финансирования текущей деятельности
компания вынуждена привлекать долгосрочные и краткосрочные заемные
средства, что приводит к росту затрат основного вида деятельности и
снижению полученной прибыли.
Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
показал, что компания полностью зависима от заемных источников
финансирования, имеет неустойчивое финансовое состояние, для
формирования запасов использует не только долгосрочные источники, но и
привлекает краткосрочные заемные средства и коммерческий кредит.
Анализ ликвидности баланса показал, что из четырех условий не
соблюдаются три условия ликвидности и платежеспособности в конце
2014 и 2015 года и все условия ликвидности в конце 2016 года. ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» не имеет собственный оборотный капитал, для
финансирования текущей деятельности. Оценка ликвидности и
платежеспособности компании по относительным коэффициентам
показала, что ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» не является
72
платежеспособной компанией. Показатели ликвидности имеют в конце
2016 года ниже рекомендуемого уровня и в случае критической ситуации,
компания сможет не погасить свои краткосрочные обязательства, так как
обладает не достаточным уровнем быстро реализуемых активов.
Актуальность анализа показателей отчета о финансовых результатах
компании, обусловлена тем, что развитие предпринимательства
сопровождается возрастанием роли бухгалтерской информации в сферах
управления, контроля и анализа предпринимательской деятельности.
Эффективность управления хозяйственной деятельностью
измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и
взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и
выявление результатов повышения эффективности финансово -
хозяйственной деятельности являются первоочередными задачами ее
анализа.
Используя, данные отчета о финансовых результатах проведем
анализ доходности ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ», а используя, данные
бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах проведем
анализ показателей деловой активности, дополняющей анализ доходности
компании. По данным отчета о финансовых результатах ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» составим вертикальный и горизонтальный
анализ финансовых результатов компании за 2014-2016 годы (таблицы 13-
14).
Таблица 13 - Горизонтальный анализ финансовых результатов ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2014-2016 годы
Показатели
Сумма, млн. руб.
Изменения
Темп изменения, %
2014
год
2015
год
2016
год
2015
2014
к
2016
2015
к
2015
2014
к
2016
2015
к
1 Выручка от
продаж
270829
291825
309160
20997
17335
107,75
105,94
73
2 Себестоимость
продаж
142894
146559
158791
3665
12232
102,56
108,35
3 Валовая прибыль
127934
145266
150369
17331
5103
113,55
103,51
4 Коммерческие
расходы
33241
44178
47475
10936
3297
132,90
107,46
5 Управленческие
расходы
24502
27610
28516
3108
906
112,68
103,28
6 Прибыль от
продаж
70191
73478
74378
3287
900
104,68
101,22
7 Доходы от
участия в других
организациях
9719
10841
13948
1122
3107
111,55
128,66
8 Проценты к
получению
3944
3634
4140
-311
506
92,13
113,92
9 Проценты к
уплате
17040
16841
17863
-199
1022
98,83
106,07
10 Прочие доходы
10285
10899
19006
614
8107
105,97
174,38
11 Прочие расходы
20765
13812
58358
-6952
44546
66,52
422,52
12 Прибыль до
налогообложения
56335
68198
35249
11864
-
32949
121,06
51,69
13 Текущий налог
на прибыль
9634
7879
863
-1754
-7017
81,79
10,95
14 Чистая прибыль
42949
55999
28373
13050
-
27626
130,38
50,67
Итак, горизонтальный анализ финансовых результатов показывает,
что в 2015 году выручка увеличилась на 7,75, в 2016 году менее
значительно - на 5,94%. Положительным фактором является менее
значительные темпы роста себестоимости продаж по итогам 2015 года, при
том, наблюдается увеличение темпов роста себестоимости продаж по
итогам 2016 года. Коммерческие и управленческие расходы также растут, в
частности более значительно в 2015 году. В результате анализа, прибыль
от продаж растет более медленными темпами, по сравнению с выручкой.
Итак, в течение трех лет наблюдается рост валовой прибыли,
прибыль от продаж изменяется незначительно, а чистая прибыль в 2016
году выражена ниже уровня 2014 года.
74
Однако, вертикальный анализ показателей отчета о финансовых
результатах показывает, что доля себестоимости продаж в выручке
снизилась с 52,8% в 2014 году до 51,4% в 2016 году. Доля коммерческих и
управленческих расходов также меняется, но менее значительно, вместе с
тем, доля коммерческих расходов увеличилась с 12,3% до 15,4%, а доля
управленческих расходов увеличилась с 9,0% до 9,2%.
Таблица 14 - Вертикальный анализ финансовых результатов ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2014-2016 годы
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
млн.
руб.
в % к
выручке
млн.
руб.
в % к
выручке
млн.
руб.
в % к
выручке
1 Выручка
270829
100,0
291825
100,0
309160
100,0
2 Себестоимость
продаж
142894
52,8
146559
50,2
158791
51,4
3 Валовая прибыль
(убыток)
127934
47,2
145266
49,8
150369
48,6
4 Коммерческие
расходы
33241
12,3
44178
15,1
47475
15,4
5 Управленческие
расходы
24502
9,0
27610
9,5
28516
9,2
6 Прибыль (убыток)
от продаж
70191
25,9
73478
25,2
74378
24,1
7 Доходы от участия
в других
организациях
9719
3,6
10841
3,7
13948
4,5
8 Проценты к
получению
3944
1,5
3634
1,2
4140
1,3
9 Проценты к уплате
17040
6,3
16841
5,8
17863
5,8
10 Прочие доходы
10285
3,8
10899
3,7
19006
6,1
11 Прочие расходы
20765
7,7
13812
4,7
58358
18,9
Продолжение таблицы 14
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7404