Дипломная работа: Влияние экономических факторов на рыночную капитализацию корпорации на примере ПАО "Астраханский порт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
60
Продолжение таблицы 7
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Изменения
(+/-)
Темп
роста, %
сумм
а,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумм
а,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумм
а,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
201
4 к
201
2
2015
к
2014
2014
к
2012
20
1
5
к
20
14
12
Дебиторская
задолженност
ь
496
09
11,
2
352
28
8,2
431
37
8,8
-
143
81
7909
71,0
12
2,5
13
Финансовые
вложения
214
87
4,8
122
40
2,8
137
35
2,8
-
924
7
1495
57,0
11
2,2
14 Денежные
средства
128
20
2,9
104
91
2,4
273
24
5,5
-
233
0
1683
3
81,8
26
0,5
15 Прочие
оборотные
активы
66
0,0
681
0,2
130
0,0
615
-551
1035
,4
1
9,
1
16 БАЛАНС
4431
14
100,
0
4311
09
100,
0
4923
70
100,
0
-
120
05
6126
1
97,3
11
4,2
Как свидетельствуют данные таблица 7, анализ структуры активов
показывает, что преобладают внеоборотные активы, что свидетельствует о
«тяжелой» структуре баланса, что является отличительной чертой
предприятий связи. Наблюдается рост доли внеоборотных активов в
структуре активов баланса с 79,9% до 81,6%. Соответственно снижается
доля оборотных активов с 20,1% до 18,4%.
В составе внеоборотных активов компании важную долю занимают
финансовые вложения, на их долю приходится 33,6%, в конце 2014 года и
31,7% в конце 2016 года, но абсолютного снижения финансовых вложений
не наблюдается, а снижение их в общей стоимости активов используется за
счет роста остальных видов активов.
61
Доля основных средств также занимает важную часть, на их долю
приходится 32,0% в конце 2014 года и 34,2% в конце 2016 года.
Наблюдается рост доли значительных прав за применение программного
обеспечения и прочих активов с 3,3% до 5,9%.
Наблюдаются и значительные изменения в структуре оборотных
активов. Если в конце 2014 года на долю дебиторской задолженности
приходилось 11,2%, то в конце 2016 года их доля снизилась до 8,8%, что
свидетельствует улучшению платежной дисциплины покупателей и
заказчиков. Все же уровень денежных средств увеличился с 2,9% до 5,5%.
Доля запасов и НДС в структуре оборотных активов незначительна и
занимает чуть больше 1% как в конце 2014 года, так и в конце 2016 года.
Активы баланса имеют отрицательную динамику в конце 2015 года (-
2,7%), что, в общем, оценивается отрицательно, так как одним из условий
выполнения «золотого правила экономики» является рост активов.
В конце 2016 года активы имеют значительную положительную
динамику (14,2%), что также оценивается отрицательно, так как темпы
роста активов превышают темпы роста выручки.
В конце 2015 года, рост внеоборотных активов преобладает тогда,
как оборотные активы уменьшаются, что оказывается «плохим» признаком
баланса. Рост внеоборотных активов происходит за всех видов за
исключением незавершенных капитальных вложений. Основное снижение
оборотных активов осуществилось за счет снижения финансовых
вложений (-43,0%), дебиторской задолженности (-29,0%) и снижения
денежных средств на счетах компании (18,2%).
В конце 2016 года рост оборотных активов превышает рост
внеоборотных активов, что является «хорошим» признаком баланса. На
значительный рост оборотных активов повлиял рост денежных средств в
2,6 раза, рост дебиторской задолженности на 22,5%, рост финансовых
62
вложений на 12,2%. Во внеоборотных активах рост происходит за счет
роста стоимости неисключительных прав, за использование программного
обеспечения и прочих активов (50,2%) и роста основных средств (11,8%).
Для оценки динамики и структуры источников формирования активов
ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ», представлены данные в таблице 8.
Таблица 8 - Динамика и структура источников формирования имущества
ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2014-2016 годы
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Изменения
(+/-)
Темп
рост
а, %
сумма
, млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумма
, млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумма
, млн.
руб.
в %
к
ито
гу
2015
к
2014
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1 III. Капитал и
резервы
11857
0
26,
8
11831
0
27,
4
81134
16,
5
-260
-
3717
6
99,8
68,6
2 Уставный
капитал
207
0,0
207
0,0
207
0,0
0
0
100,
0
100,
0
3 Добавочный
капитал (без
переоценки)
7387
1,7
7360
1,7
7363
1,5
-27
3
99,6
100,
0
4 Резервный
капитал
31
0,0
31
0,0
31
0,0
0
0
100,
0
100,
0
5
Нераспределенна
я прибыль
11094
6
25,
0
11073
3
25,
7
73536
14,
9
-213
-371
97
99,8
66,4
6 IV.
Долгосрочные
обязательства
22265
9
50,
2
21711
9
50,
4
28313
9
57,
5
-5540
6602
0
97,5
130,
4
7 Заемные
средства
21706
7
49,
0
20688
1
48,
0
26804
5
54,
4
-
1018
6
6116
4
95,3
129,
6
8 Отложенные
налоговые
обязательства
0
0,0
4830
1,1
10694
2,2
4830
5864
-
221,
4
Продолжение таблицы 8
63
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Изменения
(+/-)
Темп
роста
, %
сумма,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумма,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
сумма,
млн.
руб.
в %
к
ито
гу
2015
к
2014
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
9 Оценочные
обязательства
2378
0,5
2470
0,6
1539
0,3
93
-931
103,9
62,3
10 Прочие
долгосрочные
обязательства
3215
0,7
2938
0,7
2861
0,6
-277
-77
91,4
97,4
11 V.
Краткосрочны
е
обязательства
101885
23,
0
95680
22,
2
128097
26,
0
-6205
32417
93,9
133,9
12 Заемные
средства
40969
9,2
33523
7,8
47088
9,6
-7446
13565
81,8
140,5
13
Кредиторская
задолженност
ь
45815
10,
3
48930
11,
3
70732
14,
4
3115
21801
106,8
144,6
14 Доходы
будущих
периодов
2242
0,5
2663
0,6
2642
0,5
421
-21
118,
8
99,2
15
Оценочные
обязательства
12859
2,9
10563
2,5
7635
1,6
-2296
-2929
82,1
72,3
16 БАЛАНС
44311
4
10
0
43110
9
10
0
49237
0
10
0
-
1200
5
6126
1
97,3
114,
2
Как свидетельствуют данные таблицы 8, анализ структуры
источников формирования активов также является высоким уровнем
финансовой зависимости от заемных источников финансирования, так как
на долю капитала и резервов приходится 26,8% источников формирования
активов в конце 2014 года и 16,5% - в конце 2016 года. Однако,
наблюдается рост финансовой зависимости компании от заемных
источников финансирования, что является негативным фактором.
64
Увеличение доли долгосрочных обязательств с 50,2% до 57,5%
положительно характеризует управленческие финансовые технологии
финансового менеджмента компании.
В прочем, долгосрочные заемные средства, как правило, выдаются
под меньшие проценты. Притом компания применяет и краткосрочные
заемные средства, на их долю приходится от 9,2% до 9,6% в составе
источников формирования активов.
В целом краткосрочные обязательства занимают более значительный
удельный вес, в составе источников формирования активов, чем оборотные
активы в составе активов. Такая тенденция наблюдается все три года, что
оказывается свидетельством низкого уровня текущей ликвидности
компании и свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.
Выражается снижение капитала и резервов незначительное в конце 2015
года и существенное (-31,4%) в конце 2016 года, что является негативным
фактором и свидетельствует об увеличении финансовой зависимости ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» от заемных источников финансирования.
При снижении капитала и резервов наблюдается рост долгосрочных
обязательств на 30,4% и рост краткосрочных обязательств на 33,9%.
Вместе с тем, рост долгосрочных заемных средств составил 29,6%, рост
краткосрочных заемных средств - 40,5%, что свидетельствует об
отсутствии собственного оборотного капитала для финансирования
текущей деятельности.
В прочем, рост кредиторской задолженности составил 44,6%. Данное
обстоятельство показывает низкий уровень платежеспособности компании.
Итак, для оценки финансовой устойчивости ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» рассчитаем относительные показатели
финансовой устойчивости и проанализируем их в динамике.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7404