Дипломная работа: Влияние экономических факторов на рыночную капитализацию корпорации на примере ПАО "Астраханский порт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
75
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
млн.
руб.
в % к
выручке
млн.
руб.
в % к
выручке
млн.
руб.
в % к
выручке
12 Прибыль (убыток)
до налогообложения
56335
20,8
68198
23,4
35249
11,4
13 Текущий налог на
прибыль
9634
3,6
7879
2,7
863
0,3
14 Чистая прибыль
(убыток)
42949
15,9
55999
19,2
28373
9,2
В результате анализа, доля прибыли от продаж в выручке снизилась с
25,9% до 24,1%. Существенное влияние на прибыль до налогообложения
оказывают результаты инвестиционной и финансовой деятельности, так
как компания привлекает значительные средства для финансирования
текущей деятельности. Несмотря на рост доли доходов, от участия в
других компаниях за три года с 3,6% до 4,5%, доля прочих расходов
увеличилась с 7,7% до 18,9%. Это привело к снижению доли прибыли до
налогообложения в структуре выручки с 20,8% в 2014 году до 11,4% в 2016
году, при этом доля чистой прибыли снизилась с 15,9% до 9,2%.
3.2. Оценка рыночной стоимости корпорации с учетом внешних
факторов
Для определения резервов роста прибыли проведем факторный
анализ прибыли от продаж ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2015-2016
годы. Для сопоставимости результатов обозначим выручку от продаж 2016
года в ценах 2015 года. Исходная информация для факторного анализа
прибыли от продаж ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2015-2016 годы
представлена в таблице 15.
Согласно данным Росстата инфляция в России в 2016 году составила
11,36%, следовательно, выручка в сопоставимых ценах составит:
76
В
СОП.Ц
= 309 160 /1,1136 = 277 622 млн. руб.
Прирост выручки за счет прироста цены реализации составит:
∆В(∆Ц) = 309 160 – 277 622 = 31 538 млн. руб.
Таблица 15 - Исходная информация для факторного анализа прибыли от
продаж ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2015-2016 годы
Показатели
Период
Изменения
абс.
Удельный
вес в
выручке от
продаж, %
Изменения
в
структуре
2015
год
2016
год
2015
год
2016
год
1 Выручка от продаж
291825
309160
17335
100
100
х
2 Выручка от продаж в
ценах предыдущего года
291825
277622
-14203
х
х
х
3 Себестоимость продаж
146559
158791
12232
50,22
51,36
1,14
4 Коммерческие расходы
44178
47475
3297
15,14
15,36
0,22
5 Управленческие расходы
27610
28516
906
9,46
9,22
-0,24
6 Прибыль от продаж
73478
74378
900
25,18
24,06
-1,12
7 Рентабельность продаж, %
25,18
24,06
-1,12
х
х
х
Определим влияние изменения объема реализованных товаров и
услуг на сумму выручки:
∆В(∆V) = В
СОП.Ц
- В
2015
= 291 825 – 277 622 = -14 203 млн. руб.
Определим влияние фактора «Объем выручки» на сумму прибыли от
продаж по формуле:
где ΔП
ПР
- изменение прибыли от продажи товаров и услуг, за счет
изменения объема продаж;
77
∆В(∆V) - изменение выручки в отчетном году, за счет роста объема
продаж; R
0
- рентабельность, в предшествующий год.
Определим влияние фактора «Цена» по формуле:
где ΔП
ПР
- изменение прибыли от продажи товаров и услуг, за счет
изменения цен; ∆В(∆Ц) – изменение товарооборота в отчетном
году, за счет роста цен на товары и услуги;
Определим влияние фактора «Себестоимость продаж» по формуле:
где У
С0
и У
С1
- уровень доходов от реализации товаров и услуг, в
предшествующем и отчетном периода».
Собственно, так как уровень себестоимости продаж в выручке
повысился, значит, повышение уровня себестоимости продаж
предоставляет отрицательное влияние на прибыль от продаж.
78
Определим влияние фактора «Коммерческие расходы», используя
формулу (2.3).
Так как уровень коммерческих расходов в выручке повысился,
значит, повышение уровня коммерческих расходов предоставляет также
отрицательное влияние на прибыль от продаж.
Определим влияние фактора «Управленческие расходы».
Общее влияние факторов на выручку от продаж составит:
∆П
пр
= -3576 + 7941 – 3526 – 673 + 734 = 900 млн. руб.
Разница между прибылью от продаж отчетного и предыдущего
периода составляет:
∆П
пр
= 74 378 – 73 478 = 900 млн. руб.
Результаты расчетов влияния факторов на изменение прибыли от
продаж товаров и услуг ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» представлены в
таблице 16.
Таблица 16 - Результаты факторного анализа прибыли от продаж ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2015-2016 годы
79
Показатели влияния
Значения факторов влияния,
млн. руб.
1 Изменение объема продаж (снижение)
-3576
2 Изменение цены реализации (рост)
7941
3 Увеличение себестоимости продаж (снижение)
-3526
4 Снижение коммерческих расходов (снижение)
-673
5 Изменение управленческих расходов (рост)
734
6 Влияние факторов на изменение прибыли от продаж
900
В результате выполненных расчетов выявлено, что положительное
влияние на увеличение прибыли от продаж ПАО «АСТРАХАНСКИЙ
ПОРТ» выразило: рост цен на реализованные товары и услуги (7941 млн.
руб.) и снижение доли управленческих расходов в выручке (734 млн. руб.).
Отрицательное влияние на изменение прибыли от продаж ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» выразило снижение объема продаж (3576 млн.
руб.), увеличение удельного веса себестоимости покупных товаров (3526
млн. руб.) и рост доли коммерческих расходов (673 млн. руб.). В
результате положительное влияние оказалось, существеннее и в целом
прибыль от продаж увеличилась на 900 млн. руб. При этом, рост цен на
товары и услуги не является заслугой компании и его финансового
менеджмента и не является свидетельством рациональных управленческих
финансовых технологий.
Следовательно, важным резервом роста прибыли от продаж ПАО
«АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» является снижение уровня себестоимости в
выручке как минимум до уровня 2015 года. В таблице 17 представлен
маржинальный анализ прибыли ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за 2015-
2016 годы.
Таблица 17 - Маржинальный анализ ПАО «АСТРАХАНСКИЙ ПОРТ» за
2015-2016 годы (данные на конец года)
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7404