11. Проведение анализа и прогнозирования состояния экономики Российской Федерации, публикация соответствующих материалов и статистических данных;
12. Осуществление выплат Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, предусмотренных законодательством;
13. Исполнение функций депозитария средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществление операций и сделок, предусмотренных статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;
14. Осуществление контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком;
15. Осуществление защиты прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению.
Так в Федеральном законе от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в статье 2 сказано: «Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. В соответствии с целями и в порядке, которые установлены настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России. Изъятие и обременение обязательствами указанного имущества без согласия Банка России не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами».
Две модели взаимосвязи центральных банков с органами государственной власти:
1) Центральный банк независим от правительства, что обеспечивает ему самостоятельность в проведении денежно-кредитной политики, без давления со стороны правительственных органов. Такая модель предусмотрена законодательством США, Германии, Швейцарии, Швеции, Голландии, России. Так, например, в Федеральном законе от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в статье 5 сказано: «Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации»
2) Центральный банк выступает агентом министерства финансов и проводником его денежно-кредитной политики. Подобная модель встречается в большинстве государств. Так в Великобритании, Франции, Италии, Японии и некоторых других развитых странах министерства финансов уполномочены давать инструкции центральным банкам, однако на практике такие случаи довольно редки.
Модели взаимодействия центральных банков с органами государственной власти.
США, Германия. Швейцария, Швеция и Голландия – предусмотрено прямое подчинение центральных банков парламентам.
Великобритания, Франция, Италия, Япония и в ряде развитых странах министерства финансов уполномочены давать инструкции центральным банкам
В большинстве государств центральные банки подотчетны казначейству или министерству финансов
Структура управления Банка России:
- Национальный финансовый совет;
- Председатель Банка России;
- Совет директоров;
- Центральный аппарат;
- Территориальные учреждения;
- Расчетно-кассовые центры.
Основные цели, поставленные перед Банком России:
1) Защита и обеспечение устойчивости рубля;
2) Развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
3) Обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;
4) Развитие финансового рынка Российской Федерации;
5) Обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации
67. Сущность и направления д-к п ЦБ
Денежно-кредитная политика - часть гос. экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является достижение стабильно низкой инфляции. С учетом структурных особенностей российской экономики установлена цель по снижению инфляции до 4% в 2017 году и сохранению ее вблизи данного уровня в среднесрочной перспективе.
Д-к политика воздействует на экономику через процентные ставки, основным ее параметром является ключевая ставка Банка России. Ввиду распределенного во времени характера действия д-к политики на экономику Банк России при принятии решений исходит из прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для устойчивости экономического роста и для финансовой стабильности.
Проводниками д-к политики выступают:
- Институты, основное назначение которых проведение д-к политики от имени гос-ва. (ЦБ)
- Институты, косвенно участвующие в процессе проведения д-к политики.
Цель д-к п: - обеспечение стабильности цен; - полная занятость трудоспособного населения; - рост реального объема произв-ва;
- устойчивый платежный баланс страны.
Выделяют несколько видов д-к п: Структурная и Конъюктурная.
Структурная предусматривает развитие определенных отраслей гос-ом.
Конъюктурная предполагает использование в основном рыночных инструментов: процентных ставок (ставка рефинансирования, учетная ставка), операций на открытом рынке, депозитных операций.
Для проведения своих стратегических целей ЦБ может проводить политику д-к рестрикции либо д-к экспансии.(направления д-к политики)
Рестрикционная д-к политика (ограничительная) направлена на сжатие денежной массы в обращении и рассматривается как один из компонентов антиинфляционного регулирования эк-ки. Это так называемая политика дорогих денег, которая обычно проводится в периоды высокой инфляции. Д-к рестрикция может осуществляться путем: 1) непосредственного воздействия на величину денежной массы и кредитного оборота. 2) повышения норм обязательных резервов, учетной ставки и ставки рефинансирования.
Большим недостатком д-к рестрикции является увеличение стоимости обслуживания внешнего и внутреннего долга, дефицита бюджета вследствие роста реального процента.
ТО, направление данной политики должно использоваться в исключительных случаях, то есть в ситуации внезапного и значительного усиления темпов инфляции и выхода ее из-под контроля.
Экспансионистская д-к политика сопровождается расширением денежно-кредитной эмиссии, т.е. увеличением денежной массы в обращении. Это так называемая политика дешевых денег, она проводится обычно в периоды экономического спада в целях обеспечения условий для расширения кредитования предприятий, стимулирования инвестиционной активности. Посредством проведения кредитной экспансии ЦБ преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры.
ТО, данное направление д-к политики используют в случае необходимости стимулирования экономического роста, деловой активности в общ-ве.
Таким образом, рестрикция и экспансия могут иметь крайне негативные последствия для эк-ки страны: от спада про-ва до раскручивания инфляционной спирали.
Основными инструментами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии со ст. 35 ФЗ «О Центральном банке (Банка России)» являются:
- процентные ставки по операциям Банка России;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование кредитных организаций;
- валютные интервенции;
- установление ориентиров роста денежной массы;
- прямые количественные ограничения;
- эмиссия облигаций от своего имени.
1. Процентные ставки по операциям. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.
Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, что влияет на удешевление или удорожание кредита.
Центральный банк регулирует уровень процентных ставок двояким образом:
- через фиксацию ставок по предоставлению коммерческим банкам кредитов;
- через контроль над ставками кредитных учреждений.
Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях регулирования денежной массы в обращении.
2. Нормативы обязательных резервов. Сущность этой политики заключается в установлении Центральным банком норм обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы их депозитов, которые хранятся на беспроцентном счете в Центральном банке.
Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческим банкам.
Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.
3. Операции на открытом рынке — купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.
Если Центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам, т.е. остатки средств на корреспондентских счетах, открытых этими банками в Центральном банке, уменьшаются на величину купленных средств, => сокращаются возможности коммерческих банков по предоставлению кредитов своим клиентам, что приводит к сокращению денежной массы в обращении.
Если Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, то он зачисляет соответствующие суммы на их корреспондентские счета. У коммерческих банков появляется возможность расширить свои операции по предоставлению кредитов.
Воздействие Центрального банка заключается в том, что, изменяя процентные ставки на открытом рынке, банк создает выгодные условия кредитным институтам по покупке или продаже государственных ценных бумаг для увеличения своей ликвидности.
4. Рефинансирование кредитных организаций — кредитование Банком России кредитных организаций. В современных условиях рефинансирование используется как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам, что позволяет им свести до минимума запас ликвидных средств.
Кредиты рефинансирования различаются следующим образом:
- по формам обеспечения (учетные и ломбардные);
- по срокам использования (краткосрочные — на один или несколько дней; среднесрочные до 1 года).
Учетные кредиты — ссуды, предоставляемые Центральным банком коммерческим банкам под учет векселей до истечения их срока. Центральный банк предъявляет определенные требования к векселям, предоставляемым к учету. Это касается видов, сроков действия, наличия, характера поручительства и т. д.
Ломбардные кредиты — ссуды под залог депонированных в банке ценных бумаг. В качестве залога принимаются коммерческие и казначейские векселя, государственные облигации, т. е. те виды ценных бумаг, которые допускаются к учету в Центральном банке. Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму ломбардных кредитов. Ломбардные кредиты предоставляются на платной основе, сроком от 1 дня до 4 месяцев.
Если заемщик не возвращает кредит, право собственности на ценные бумаги переходит к Центральному банку.
5. Валютные интервенции — купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Покупка иностранной валюты приводит к ее увеличению в национальной валюте, а продажа — к сокращению. Одновременно валютные интервенции оказывают определенное воздействие на курс национальной валюты по отношению к иностранной, поскольку происходит изменение рыночного спроса и предложения последней на валютном рынке.
6. Прямые количественные ограничения — установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций.
7. Установление ориентиров роста денежной массы — Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно- кредитной политики.
Определение оптимальных ориентиров роста денежной массы исходит из предпосылки, что она растет из года в год по мере увеличения ВВП, в этом случае ориентиры роста денежной массы устанавливаются с прогнозируемым ростом объема производства с учетом предполагаемого увеличения цен.
8. Эмиссия облигаций от своего имени — Банк России вправе осуществлять эмиссию.
Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определяемых исходя из действующего норматива обязательных резервов.
69. Понятие, классификация и виды валют. Валютные котировки
Валюта – денежная единица страны, участвующая в процессе проведения международных финансово-экономических или расчетных операций. Валюту можно классифицировать по следующим видам:
I. По статусу эмитента
1. Национальная- денежные носители, выпускаемые в обращение определенным государством и имеющие законное хождение на его территории. В РФ в состав нац. Валюты включают: Банкноты ЦБ и монеты находящиеся в обращении, а также средства в рублях на счетах в банках как в РФ, так и за ее пределами.
2. Иностранная – денежные носители ин.государств, используемые в международных финансово-кредитных или расчетных операциях.
3. Международная – искусственно-созданные расчетные институты, которые предназначены для:
- Формирования условного масштаба цен;
- Сопоставления различных валют между собой;
- Проведения взаимных расчетов
II. По режиму использования:
1.Свободно конвертируемую; 2.Частично конвертируемую; 3. Неконвертируемую
Конвертируемость – возможность свободного обмена нац. денежных знаков на ин.валюту.
Она бывает: Внешняя – свободное использование нац.валюты в международных финансово-расчетных операциях. Внутренняя – свободная купля-продажа на внутреннем вал. рынке
Свободно конвертируемая валюта – валюта, имеющая возможность неограниченно обмениваться на другие ин. валюты по широкому кругу финансово-кредитных и торговых операций. К СКВ относят: доллар США, евро, фунт стерлинга, японская Йена.
В СКВ выделяют резервную валюту, которая используется как в международных расчетах, так и для формирования финансового резерва центральными банками.
Страны, чья валюта является резервной, имеют преимущества:
1. Возможность покрывать дефицит платежного баланса за счет денежной эмиссии.
2. Протекционизм в отношении нац. товаропроизводителей на нац. товарном рынке.
ЧКВ –валюта тех стран, в которых существуют ограничения на проведение отдельных видов валютных операций.
НКВ –денежные единицы, которые обращаются только внутри одного государства, а обмен на ин. валюты не производится вследствие законодательного запрета.