III. По степени устойчивости валюты бывают:
1. Твердая – валюта с устойчивым курсом и высокой покупательской способностью на внутреннем и мировом рынках.
2. Мягкая – та, которая не устойчива как к собственному номиналу, так и по его отношению к прочим валютам.
ВАЛЮТНЫЕ КОТИРОВКИ
Установление валютного курса называется котировкой. Она производится в зависимости от соотношения спроса и предложения той/иной валюты на валютном рынке. Котировки устанавливаются ЦБ/ крупнейшими комм.банками в соответствии с действующим законодательством.
Различают два основных метода котировки валют- прямой и косвенный.
Прямой метод наиболее распространён. Он предполагает, что за единицу принимается иностранная валюта, а нац.валюта при этом служит соизмеримой. К примеру, 1$США=25,2689 руб., 1фунт стерлингов =1,6853 $ США.
Косвенная котировка- вид котриования, обратный прямому; применяется лишь в Англии и ряде стран, составляющих ранее Британскую империю.
Котировка нац.валют на международных валютных рынках производится по отношению к твердым или свободно конвертируемым валютам , то есть к наиболее широкому используемым в мировом платежном обороте.
Еще одна разновидность котировки получила название фиксинг. Представляет собой процедуру определения межбанковского курса обмена валют методом последовательного сопоставления спроса и предложения по ним. По такому методу курс складывается в результате биржевого котирования и фиксируется на опр. момент времени.
В Банковской практике принято устанавливать курс продавца-отражение продажой цены ин.валюты, и курс покупателя- отражение цены, по которой банки покупают валюту.
При расчетах с клиентами, банки пересчитывают ин.валюту на национальную на основе кросс-курса. Кросс-курс означает пропорциональное соотнесение двух валют ч-з какую-либо третью валюту.
70. Сущность, роль и функции валютного рынка. Виды и особенности валютных рынков
Валютный рынок-совокупность эк.отношений, возникающих при организации операций купли-продажи ин.валют в разных носителях на основе спроса и предложения. С технической точки зрения ВР представляет собой совокупность телекоммуникационных систем, соединяющих участников в процессе осуществления международных расчетов и иных валютных операций.
В основе функционирования денег на валютном рынке лежат эк-е и политические связи между гос-вами.
Современный ВР представлен в виде сложного механизма, направленного на регулирование валютных отношений, способствующего перераспределению капитала в мировом пространстве на рыночных началах.
Участники ВР: ЦБ, комм.банки, валютные биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные компании.
Роль ВР в экономике определяется его функциями:
- эффективная организация и бесперебойное своевременное проведение международных расчетов в интересах сторон;
- всестороннее страхование(хеджирование) валютных рисков участников;
- инвестирование валютных резервов на уровне ЦБ и рыночных участников;
- формирование справедливого валютного курса на основе спроса и предложения, поддержание стабильности на данном сегменте рынка благодаря прозрачности курсообразующих операций;
- регулирование денежных пропорций развития мировой (нац-ой) экономики посредством участия в формировании д-к политики;
- получение спекулятивной прибыли в виде разницы курсов валют или процентных ставок по различным долговым обязательствам, представленным на валютных рынках.
ВР могут быть классифицированы по признакам:
I. По степени охвата рыночного пространства: Национальные, региональные, мировой.
Национальный организован в рамках эк-го пространства одной страны. Организатор-ЦБ.
Региональный формируется в результате координации дея-ти нац.рынков путем объединения ряда гос-в вокруг одной/нескольких валют. Три основных региональных рынка: 1) европейский (Центры: Лондон, Париж, Милан)
2) американский (Центры: Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес)
3) азиатский (Центры: Токио, Гонконг, Сингапур)
Мировой представлен международными финансовыми центрами- места сосредоточения банков и специализированных финансово-кредитных институтов. На международных рынках котируется определенный круг валют, часто применяемый в расчетах. Особенности дея-ти мирового ВР: операции совершаются круглосуточно, техника и стандарты валютных операций унифицированы.
II. По степени организованности: биржевой, внебиржевой.
Биржевой - организованная часть рынка, на котором действует валютная биржа (регулярно функционирующий институт, организующий оптовую торговлю ин.валютой.
Внебиржевой – неорганизованная часть валютного рынка, где проводит операции широкий круг участников: дилеры и брокеры, банки, экспортеры и импортеры, физ.лица.
Особая часть внебиржевого рынка – межбанковский валютный рынок, формируемый за счет прямых сделок по купле-продаже ин.валюты, которые заключаются банками на двусторонней основе. В развитых странах соотношение биржевого и внебиржевого рынков составляет 1:0.
III. По механизму организации : Свободные, административно регулируемые, нелегальные.
Свободные рынки - те, на которых нет ограничений на проведение операций.
Если такие ограничения есть - административно регулируемые.
Нелегальный формируется в странах с высоким уровнем запретов.
IV. По режиму курсообразования: рынки с плавающим курсом, фиксированным, двойным.
Плавающий валютный курс предполагает, что обменный курс валюты складывается под воздействием ряда эк-х факторов, влияющих на их спрос и предложение, и может изменяться в любых пределах, без законодательной регламентации.
Фиксированный-курс, когда соотношение нац-ой и иностранных валют остается неизменным, несмотря на общеэкономические факторы развития гос-ва и мировых валютных рынков.
ВР с двойным курсом образования функционирует в условиях сочетания этих способов валютного регулирования. Основная задача – установление особого порядка регулирования движения потока реального и финансового капитала между внутренним и международным рынком, защита отечественного товаропроизводителя.
Главная характерная черта ВР заключается в том, что на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам.
71. Характеристика участников валютных рынков
Валютный рынок-совокупность эк.отношений, возникающих при организации операций купли-продажи иностр.валют в разных носителях на основе спроса и предложения.
Участниками современного валютного рынка являются:
- ЦБ, которые в рамках проводимой валютной политики совершают операции, воздействующие на величину валютного курса, объем золотовалютных резервов, также определяют тенденции развития системы процентных ставок на внутренних рынках.
- Коммерческие банки, ведущие счета участников валютного рынка и осуществляющие основной объем операций на нем.
- Валютные биржи, являющиеся официальными центрами формирования валютных курсов.
- Экспортеры и импортеры, создающие основу для проведения валютных операций и формирующие спрос и предложение валюты.
- Валютные спекулянты, воздействующие на динамику изменения валютных курсов.
- Финансовые и инвестиционные компании, формирующие доп.спрос и предложение валюты и регулирующие межнациональное протекание фин. капитала.
Банки – основные игроки валютного рынка, формирующие его лицо. Именно они предоставляют объем и характер проводимых на валютном рынке операций, основные направления перераспределения фин.капитала и интенсивность данного денежного потока.
72. Место и роль ЦБ на валютном рынке.
Одна из самых важных ролей на валютном рынке отводится ЦБ. ЦБ определяет не только курс и соотношение валют, но и контролирует все операции по купле-продаже валюты, ведет сотрудничество с ЦБ других стран, устанавливает экономическое направление ведения валютных отношений на международном уровне. Роль ЦБ на валютном рынке подразумевает под собой целый комплекс обязанностей, которые выполняет центральный банк по отношению к валютному рынку и его участникам. От экономической политики ЦБ во многом зависит успешность осуществления сделок на валютном рынке, следовательно, ЦБ на валютном рынке имеет прямо пропорциональную зависимость от своей же экономической политики. Таким образом, роль ЦБ на валютном рынке включает многочисленные направления регулирования деятельности всех структур валютного рынка и является приоритетной во всех его сферах.
В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.
ТО, курс рубля не определяется правительством или ЦБ, не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Политика ЦБ при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы. Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой в целях поддержания финансовой стабильности.
Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации.