Дипломная работа: Оценка стоимости коммерческого банка

Метод отраслевых коэффициентов, как и два предыдущих также основан на оценке мультипликатора- отраслевого коэффициента. Существенная разница заключается в том, что финансовый параметр, заключенный в отраслевой коэффициент, находится опираясь на показатели крупных статистических наблюдений по другим коммерческим банкам. Данные расчеты производятся и предоставляются специальными исследовательскими центрами, например, биржами либо крупными инвестиционными банками. В итоге, согласно данному методу, стоимость коммерческого банка можно представить как произведение отраслевого коэффициента на финансовый показатель данного банка. (Никонова, Шамгунов, 2005).

В качестве финансовых показателей, используемых для формулы (1.10) можно использовать следующие (Guerry, Wallmeier, 2017):

1. TR - выручка банка за предыдущий год;

2. CF - денежный поток от операционной деятельности банка;

3. EBITDA - прибыль до уплаты налогов, выплаты процентов и амортизационных отчислений;

4. EBIT - прибыль банка без учета налогов и выплаты процентов;

5. NP - чистая прибыль банка за предыдущий год;

6. BV - балансовая стоимость собственного капитала.

Итак, мы разобрали последний подход для оценки стоимости коммерческого банка - сравнительный, а также методы, которые различают в рамках этого подхода. В целом, как уже говорилось ранее, для получения наиболее точной оценки рыночной стоимости коммерческого банка необходимо пользоваться всеми тремя подходами, после чего итоговая стоимость рассчитывается как средневзвешенная оценка результатов, полученных всеми тремя подходами. Далее мы оценим финансовое положение выбранного нами банка - ПАО Сбербанк - и далее рассчитаем рыночную стоимость этого банка.

банк стоимость финансовый акция

2. Оценка финансового положения ПАО Сбербанк

2.1 Экономический анализ

Рассмотрим продуктовую линейку банка. Сбербанк предлагает достаточно широкий спектр услуг, причем работает как с физическими лицами, так и с корпоративными клиентами. В последнее время активно расширяет свое влияние на рынке банковских услуг для малого бизнеса. Влияние ПАО Сбербанк на рынке достаточно обширное: доля активов около 30%, частные вклады- 46%, кредитный портфель примерно 40% от всех крелитов. (Banki.ru, 2018).

Среди продуктов банка частным клиентам можно выделить следующие (Sberbank.ru, 2019):

· Кредиты (кредит на любые цели, кредит для молодежи и пенсионеров, рефинансирование кредитов, покупки в кредит, кредитные карты, нецелевой кредит под залог недвижимости, ипотека);

· Ипотека (ипотечные кредиты, ипотека на готовое жилье, ипотека на новостройки, рефинансирование ипотеки и других кредитов, ипотечное страхование, снятие обременения с недвижимости);

· Карты (дебетовые карты, кредитные карты, карты в премиальном пакете);

· Вклады (вклады для сбережений, вклады пенсионерам, счета для свободного распоряжения деньгами, драгоценные металлы, металлические счета, специальные счета, выплаты АСВ, аренда индивидуальных сейфов);

· Платежи и переводы (оплата услуг, переводы по России и за рубеж, автоплатеж, автоперевод, специальные решения по расчетам);

· Страхование (путешествия и покупки, здоровье и семья, ипотека и кредиты, квартира и дом, инвестиции с защитой, защита накоплений на образование);

· Инвестиции (индивидуальный инвестиционный счет, инвестиционно-брокерское обслуживание, облигации, ПИФы, инвестиции с защитой, простые инвестиции, индивидуальный пенсионный план, депозитарное обслуживание).

Отдельно у банка представлены услуги для самозанятых. Среди них можно найти различные сервисы (такие как, сдача жилья в аренду, производство и продажа, услуги, такси и доставка), а также размещена информация о том, как зарегистрироваться в качестве самозанятого, возможности такого вида деятельности и так далее.

Важным клиентом для банка являются корпоративные клиенты. В связи с этим банк также предлагает достаточно широкую продуктовую линейку для корпоративных клиентов (Sberbank.ru, 2019):

· Расчеты и платежи (открытие и ведение счетов, тарифы, ВЭД и валютный контроль, документарные операции, зарплатные проекты, валютная конверсия, операции с драгоценными металлами, бизнес-карты, дистанционное обслуживание, эквайринг);

· Финансирование (корпоративное кредитование, отраслевые кредитные решения, торговое финансирование, структурное финансирование, банковские гарантии, мезонинное финансирование, венчурное финансирование, лизинг, факторинг);

· Инвестирование и размещение (размещение денежных средств, доверительное управление, брокерское обслуживание, векселя, депозитарное обслуживание);

· Решения для холдингов (система Сбербанк Корпорация, мониторинг, контроль и акцепт, бюджетирование, прямое управление счетами, единый остаток, овердрафт с общим лимитом, компенсационные продукты, управление рисками, структурное финансирование);

· Финансовые рынки (валютная конверсия, управление рисками, производные инструменты, операции на рынке облигаций, операции на рынке акций, управление ликвидностью и залогами, товарно-сырьевые рынки, рынки акционерного капитала, рынки долгового капитала, брокерское обслуживание).

Как уже говорилось ранее, Сбербанк активно продвигает свои продукты для малого бизнеса и ИП. Поэтому для этой категории клиентов существуют отдельные продукты (Sberbank.ru, 2019):

· Открытие и ведение счета (расчетный счет, карты для бизнеса, новый бизнес, прием платежей от клиентов, зарплатный проект, ВЭД и валютный контроль, инкассация);

· Кредиты и гарантии (онлайн-кредит для бизнеса, кредиты для бизнеса, кредитная бизнес-карта, микрозаймы, лизинг, банковские гарантии, факторинг);

· Онлайн-сервисы (Онлайн-банк, сервисы в помощь бизнесу);

· Депозиты и инвестиции (размещение денежных средств, инвестиции и депозитарное обслуживание);

· Страхование бизнеса (страхование бизнеса и имущества, защита сотрудников).

Таким образом, мы можем увидеть, что Сбербанк действительно предлагает очень широкий спектр банковских услуг. При этом важное место занимают и технологические решения (особенно популярным является Сбербанк-онлайн).

Далее рассмотрим ценовую политику банка по его основным продуктам. Поскольку Сбербанк является банком с традиционной бизнес-структурой, то есть основными продуктами являются кредиты и депозиты клиентов, рассмотрим ценовую политику банка по этим продуктам.

Ценовая политика по кредитам банка для частных клиентов представлена в Таблице 1:

Таблица 1

Виды кредитов «Сбербанка» для частных клиентов

Далее рассмотрим ценовую политику по кредитам для малого бизнеса и ИП (поскольку для корпоративных клиентов информация по тарифам предоставляется по запросу, а не находится в открытом доступе, мы не включаем ее). Она представлена в Таблице 2.

Таблица 2

Кредитные продукты «Сбербанка» для корпоративных клиентов

Ценовая политика по вкладам для физических лиц представлена в Таблице 3.

Таблица 3

Вклады «Сбербанка»

5,65

10 000

Вклад Пополняй на имя ребенка

5,15

1 000

Вклад Пенсионный плюс

3,5

1

Рассмотрим далее организационную структуру Сбербанка.

Акционеры:

Сбербанк зарегистрирован в форме ПАО (публичное акционерное общество). При этом, «основным акционером и учредителем Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации, который владеет 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими акционерами Банка являются международные и российские инвесторы. Обыкновенные и привилегированные акции банка котируются на российских биржевых площадках с 1996 года. Американские депозитарные расписки (АДР) котируются на Лондонской фондовой бирже, допущены к торгам на Франкфуртской фондовой бирже и на внебиржевом рынке в США» (Sberbank.ru, 2019).

Бизнес-процессы:

Как уже говорилось ранее, Сбербанк в России является лидером банковского сектора. Так, согласно оценкам, «на долю Сбербанка по общему объему активов приходится 28,7% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 января 2016 года). Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 46% вкладов населения, 38,7% кредитов физическим лицам и 32,2% кредитов юридическим лицам» (Sberbank.ru, 2019).

Также стоит отметить, что Сбербанк на данный момент делится на 12 территориальных банков, при этом в совокупности имеет более 14 тысяч подразделений по всей стране.

Исходя из этого можно говорить о том, что Сбербанк заняв лидирующие позиции на рынке банковских услуг в России, тщательно старается их сохранить, поэтому предлагает качественные банковские услуги и имеет широкий спектр услуг.

2.2 Финансовый анализ ПАО Сбербанк

Проедем финансовый анализ ПАО Сбербанк. Для начала рассмотрим качество активов банка.

Рис.1. График изменения активов банка

Cбербанк находится на 1 месте по размеру активов среди банков России. По состоянию на апрель 2019 года активы Сбербанка составляют 28,4 трлн.руб.

Отметим, что активами банка называют те активы, которые находятся в собственности банка. От данного показателя зависит то, насколько банк ведет эффективную кредитную политику. Положительная динамика данного показателя свидетельствует о том, что банк стабилен, тем самым делая его привлекательней для инвесторов. (Banki.ru, 2015).

Рис. 2. График изменения вкладов банка

По объему вкладов Сбербанк также занимает 1 место. Это говорит о высоком уровне доверия населения банку. В апреле 2019 года объем депозитов в Сбербанке составлял 12,6 трлн.руб.

«Вклад (депозит) -- это денежная сумма, которую банк принимает от клиента на фиксированный срок или бессрочно (до востребования). (Турбанов, Тютюнник, 2010). Следует отметить, что вклад -- это обязательство банка перед клиентом. То есть по договору банк обязан вернуть клиенту деньги в том порядке, который определен договором.

Рис. 3. График изменения кредитов банка

По сумме выданных кредитов Сбербанк занимает 1 место в России. И в апреле 2019 года величина кредитного портфеля Сбербанка составила 18,6 трл.руб.

Кредитом является определенная фиксированная сумма средств, которую банк выдает заемщику на конкретный срок, под проценты для реализации под свои нужды. Стоит отметить, кредитные средства предоставляются как юридическим, так и физическим лицам.