Интернационализация государственных компаний из стран с растущими экономиками: обзор теоретических подходов
Д.С. Клишевич, А.Ю. Панибратов; Санкт-Петербургский государственный университет
В статье представлен анализ теоретических и эмпирических исследований международной экспансии государственных компаний из стран с растущими экономиками. Современные интернационализирующиеся госкомпании далеки от неконкурентоспособных и неэффективных фирм ХХ в., которые преимущественно оставались на внутренних рынках, и представляют примеры различных международных стратегий. Особенно активны на международной арене государственные компании из стран с растущими экономиками. Исследования интернационализирующихся государственных компаний многочисленны и формулируют различные выводы о том, каким именно образом госсобственность в компаниях формирует их международные стратегии.
Цель данного обзора -- проанализировав основные теоретические подходы к рассмотрению вопроса интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками, выделить малоизученные и перспективные направления будущих исследований. Наиболее распространенным теоретическим подходом к изучению интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками является институциональная теория, согласно которой государственная собственность в компании и институциональная среда оказывают взаимное влияние на международные стратегии интернационализирующихся государственных компаний.
Однако для всестороннего и глубокого понимания феномена интернационализации госкомпаний необходима синергия теоретических подходов, примеры которой представлены в статье. Систематизация теоретических подходов, изучающих международные стратегии государственных фирм, нужна для осмысления того, в каком направлении движутся исследования этого актуального феномена. Выводы работы имеют теоретическую и практическую значимость для представителей научного сообщества и практиков международного бизнеса и стратегического менеджмента.
Ключевые слова: государственные компании, интернационализация, страны с растущими экономиками, международный бизнес, институциональная теория, политическая экономия, теория ресурсной ориентированности, теория ресурсной зависимости.
Internationalization of state-owned enterprises from emerging markets: overview of theoretical approaches
D.S. Klishevich, A.Yu. Panibratov; St. Petersburg State University
The article presents the analysis of the theoretical and empirical research on the phenomenon of the internationalization of state-owned enterprises from emerging market countries. Contemporary internationalized state-owned enterprises are far from the uncompetitive and ineffective firms of the 20th century that mostly operated domestically and give examples of truly exciting international strategies. However the question stays open, namely how exactly state ownership shapes their international strategies. The existing studies are vast and lack systematization, and the purpose of this article is to analyze the most widely used theoretical approaches that investigate internationalization of emerging markets of state- owned enterprises.
The most popular theoretical approach to study the internationalization of emerging markets of state-owned enterprises is the institutional perspective that studies how the interplay of state ownership of companies and institutional environment shapes their international strategies. Nevertheless, the synergy of theoretical approaches is needed in order to extend knowledge on the internationalization of the state-owned enterprises. Examples of such a synergy are presented in this paper. It also offers prospects for future research and further topics to study. Analysis of theoretical approaches that study internationalization of emerging markets of state-owned enterprises helps map the research field and show where it is moving. The paper has value for both academia and practitioners that deal with the global expansion of state-owned enterprises from emerging markets.
Keywords: state-owned enterprises, internationalization, emerging markets, international business, institutional theory, political economy, resource-based view, resource dependence theory.
Введение
Усилившаяся международная активность компаний с государственным участием в структуре собственности из стран с растущими рынками уже несколько лет привлекает внимание исследователей и практиков международного бизнеса. Значительное увеличение объема зарубежных операций таких компаний рассматривается как отдельный объект для изучения, поскольку компании с государственной собственностью, по мнению ученых, обладают уникальными организационными и управленческими характеристиками [Cuervo-Cazurra, 2018].
Госкомпаниям предрекали исчезновение на волне либеральных реформ и приватизации в конце ХХ в. [Kozminski, 1993; Spicer, McDermott, Kogut, 2000], но, несмотря на пессимистичные прогнозы, они продолжают занимать заметное место на рынках разных стран, особенно в государствах с растущими экономиками [Ownership and governance..., 2018]. Госкомпании составляют пятую часть всех крупнейших компаний мира, в то время как еще 10 лет назад среди мировых лидеров можно было обнаружить только одну-две из них [Ownership and governance., 2018]. Фирмы с государственным участием традиционно экспортировали ресурсы и товары, но другие формы выхода на международный рынок до начала XXI в. были распространены в гораздо меньшей степени. Сейчас они активно совершают операции, связанные с прямыми зарубежными инвестициями, что делает их еще более заметными игроками на мировой экономической арене [Rudy, Miller, Wang, 2016].
Страны с растущей экономикой демонстрируют множество образцов конкурентоспособных компаний с государственным участием, что противоречит распространенному представлению о них как о реликтовых формах предприятий, доживающих свой век и сконцентрированных главным образом на внутреннем рынке. Напротив, государственная собственность в компаниях становится драйвером международной экспансии [Panibratov, Michailova, 2019]. Исследователи мотивов и моделей интернационализации госкомпаний приходят к выводу о том, что госсобственность в них -- важный атрибут, который воздействует на их стратегические решения. Поскольку сущность этого воздействия не ясна, остается пространство для исследований [Liang, Ren, Sun, 2014].
Почему госкомпании, традиционно ориентирующиеся на внутренний рынок и достижение политических целей на нем, выходят на зарубежные рынки и осуществляют прямые зарубежные инвестиции? Насколько возможно концептуализировать стратегии таких компаний с точки зрения классических теорий менеджмента и организации? Каковы последствия международной экспансии госкомпаний? Все эти вопросы активно обсуждаются в многочисленных публикациях по международному бизнесу и стратегическому менеджменту, однако в них формулируются разные и часто противоречащие друг другу выводы. В зарубежной научной литературе предпринимались попытки систематизации исследований международной активности госкомпаний (см., напр.: [Cuervo-Cazurra et al., 2014; He, Eden, Hitt, 2016]), но они, во-первых, не охватывают новейших работ по данной проблематике, а во-вторых, не имеют непосредственного фокуса на государственные компании из стран с растущими экономиками, которые являются предметом данного обзора.
В отечественной научной литературе феномен интернационализирующихся государственных компаний получил освещение главным образом в исследованиях мировой экономики и международных отношений, а также государственночастного партнерства. В работах затрагивается вопрос интернационализации го- скомпаний из стран с растущими экономиками -- России (см., напр.: [Кузнецов, 2011; Пахомов, 2012; Klinova, 2007]) и стран БРИКС (см., напр.: [Луконин, 2008; Кузнецов, 2012; Игнатьев, Луконин, 2018]), однако их международные стратегии не являются центральным объектом исследования, а рассматриваются наряду с интернационализацией частных фирм.
Цель статьи -- проанализировав основные теоретические подходы к рассмотрению вопроса интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками, выделить малоизученные и перспективные направления будущих исследований. Научная новизна работы заключается в систематизации и обобщении знаний по теме интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками.
Статья имеет следующую структуру. В первой части описываются характерные особенности госкомпаний, наличие которых позволяет рассматривать данный тип фирм отдельно от компаний без государственной собственности, направления изучения их в литературе, подходы к определению понятия «государственная компания», а также особенности контекста стран с растущими экономиками. Во второй части рассматриваются и анализируются основные теоретические подходы к изучению интернационализации госкомпаний из стран с растущими экономиками. В третьей части резюмируются результаты анализа и освещаются перспективные направления исследований темы в рамках рассмотренных подходов. В заключении подводятся итоги работы.
госкомпания экспансия экономика бизнес
Государственные компании в международном бизнесе: отличительные особенности и направления изучения
Государственные компании являются неотъемлемой частью национального хозяйства многих стран и играют важную роль на авансцене глобальной экономики, причем их влияние в последние годы усиливается [Duanmu, 2014; Kowalski, Perepechay, 2015]. Традиционно исследователи рассматривали такие компании как противоположность частным и изучали их преимущества и те ограничения, с которыми они сталкиваются [Mazzolini, 1980], истоки их возникновения [Levy, 1987], агентскую проблему [Aharoni, Lachman, 1982; Roth, O'Donnel, 1996] и эффективность по сравнению с частными [Mazzolini, 1979; Anastassopoulos, Blanc, Dussauge, 1987; Parker, Hartley, 1991]. Еще до широкомасштабного выхода таких компаний на мировые рынки проводились исследования их международных стратегий [Vernon, 1979], однако зарубежные операции рассматривались исключительно как инструмент получения рент на этих рынках [Cuervo-Cazurra et al., 2014].
В 1990-2000-х гг. новым явлением стали большие государственные инвестиционные фонды (sovereign wealth funds), чьи активы играют значительную роль в крупнейших экономиках мира (см., напр.: [Sauvant, Sachs, Jongbloed, 2012; Meg- ginson, Fotak, 2015; Aguilera, Capape, Santiso, 2016]). Эти фонды рассматриваются как особая разновидность госкомпаний, они активно используются в качестве инструмента интернационализации, становясь заметными игроками на мировой экономической арене. Так, по данным 2014 г., 69% инвестиционного портфеля сингапурского государственного инвестиционного фонда Temasek Holdings было размещено за рубежом [State-owned enterprises..., 2015].
Государственные компании широко распространены в стратегических для государства отраслях, набор которых может варьироваться в зависимости от страны. Как правило, фирмы с госучастием часто встречаются в отраслях, связанных с природными ресурсами, телекоммуникациями, иногда в банковской сфере и энергетическом секторе [Ownership and governance., 2018]. Это объясняется тем, что многие госкомпании обладают ресурсами, которые государство стремится контролировать [Okhmatovskiy, 2010]. По данным рейтинга Global Fortune 500, с 2005 по 2014 г. большинство государственных компаний представляли отрасли по переработке нефти, электроэнергетики и финансовых услуг [State-owned enterprises., 2015]. В [He, Eden, Hitt, 2016] утверждается, что отраслевая специфика госкомпаний из стран с растущими экономиками предполагает наличие влиятельных программ господдержки, призванных сохранить такие фирмы под правительственным контролем, в то время как в развитых странах государство берет под свой контроль преимущественно объекты инфраструктуры: общественный транспорт, телекоммуникации, газо- и водоснабжение.
Международный успех госкомпаний обусловлен разными причинами. Их активность в международном масштабе во многом связана с прорывом китайских фирм [State-owned enterprises., 2015]. Кроме того, усиление процессов глобализации вынуждает их быть менее зависимыми от своих правительств в вопросах ресурсной поддержки и искать другие источники прибыли и рынки сбыта продукции, в том числе выходя на зарубежные рынки [He, Eden, Hitt, 2016]. Наконец, финансовый кризис 2008-2009 гг. заставил правительства ряда стран стать собственниками частных компаний, умножая тем самым долю государственных фирм, работающих за пределами внутреннего рынка [Bruton et al., 2015; Shi, Hoskisson, Zhang, 2016].
Активная международная экспансия компаний с госучастием является следствием произошедших с ними перемен на организационном и управленческом уровнях [Globerman, Shapiro, 1999]. Эти изменения все больше сближают госкомпании с частными: менеджеры компаний с госучастием получают возможность контролировать ценовую политику, инвестиционные планы, бухгалтерию, человеческие ресурсы, материальное обеспечение, потенциальные поглощения и другие стратегические решения, что отличает современные госкомпании от их предшественниц времен плановой экономики социалистических государств [Ralston et al., 2006].
Исследования, посвященные интернационализации госкомпаний, получили широкое распространение в научном сообществе. Ряд ученых считают, что, основываясь на классических теориях международного бизнеса, разработанных для частных фирм, невозможно объяснить ни специфику госкомпаний, ни их интернационализацию (см., напр.: [Bruton et al., 2015; Li, Li, Wang, 2019]). Стратегии интернационализации госкомпаний обусловлены особым положением таких фирм на внутреннем рынке, связанным с доступом к привилегированным материальным и нематериальным (политическая поддержка) ресурсам и специфической повесткой госкомпаний на внутреннем и глобальном рынках, которая заключается в том, что они имеют более широкий спектр целей, как экономических, так и политических [Amighini, Rabelotti, Sanfilippo, 2013].
Участие государства в собственности компаний и вытекающие из этого последствия для их международных стратегий оцениваются исследователями противоречиво. Основные разногласия касаются стратегической ориентации таких фирм, которая зависит от баланса их специфических преимуществ и недостатков. Так, в работе [Kalasin, Cuervo-Cazurra, Ramamurti, 2020] речь идет о двойственности «помогающей и сдерживающей руки» (helping and hindering hand duality) Имеется в виду, что государственным компаниям присущи как специфические преимущества, которые метафорически определяются авторами работы [Kalasin, Cuervo-Cazurra, Ramamurti, 2020] как «помогающая рука», т. е. нечто положительно влияющее на степень интернационализации, так и недостатки, которые, в свою очередь, являются «сдерживающей рукой», иными словами, ограничивают интенсивность международной экспансии.: «помогающая рука» способствует более агрессивной интернационализации, в то время как «сдерживающая» порождает агентские проблемы и вынуждает компании сосредоточиваться на внутреннем рынке, уделяя меньше внимания зарубежным.