Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ПАО "Мосэнергосбыт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
46
2014
2015
2016
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Итого А
38 706 015
Итого А
43 859 386
Итого А
44 985 704
П1
28 561 554
П1
30 903 114
П1
28 663 255
П2
1 873 515
П2
3 962 948
П2
6 813 242
П3
456 709
П3
421 808
П3
204 524
П4
7 814 237
П4
8 571 516
П4
9 304 683
Итого П
38 706 015
Итого П
43 859 386
Итого П
44 985 704
У ПАО «Мосэнергосбыт» в динамике за 2014-2016 гг. баланс не
является ликвидным, это хорошо видно из сводного анализа ликвидности
баланса который наглядно отражен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Сводный анализ ликвидности баланса
Условие
абсолютной
ликвидности
баланса
2014
2015
2016
А1 ≥ П1
А1 < П1
А1 < П1
А1 < П1
А2 ≥ П2
А2 > П2
А2 > П2
А2 > П2
А3 ≥ П3
А3 < П3
А3 > П3
А3 > П3
А4 ≤ П4
А4 < П4
А4 > П4
А4 > П4
Для наглядности анализа ликвидности баланса заполним еще одну
таблицу 2.4.
Таблица 2.4
Платежный излишек (недостаток) средств, сгруппированных по
агрегатам
Актив
2014
2015
2016
Пассив
2014
2015
2016
Платежный
излишек (+) или
недостаток (-)
2014
2015
2016
А1
14
927
775
7 885
701
2 785
795
П1
28
561
554
30
903
114
28
663
255
-13
633
779
-23
017
413
-25
877
460
А2
16
473
886
16
380
981
19
773
302
П2
1 873
515
3 962
948
6 813
242
14
600
371
12
418
033
12
960
060
А3
346
636
451
832
437
231
П3
456
709
421
808
204
524
-110
073
30
024
232
707
47
Актив
2014
2015
2016
Пассив
2014
2015
2016
Платежный
излишек (+) или
недостаток (-)
2014
2015
2016
А4
6 957
718
19
140
872
21
989
376
П4
7 814
237
8 571
516
9 304
683
-856
519
10
569
356
12
684
693
По таблице 2.4 виден излишек или недостаток средств
сгруппированных по исследуемым агрегатам, что позволяет проследить
динамику уровня ликвидности баланса. Показатели рассчитываются исходя
из формулы:
ПИi = Аi – Пi, (2.5)
где ПИi – платежный излишек или недостаток,
Аi – величина активов i группы,
Пi – величина пассивов i группы.
Рисунок 2.2. Динамика платежного излишка (недостатка)
Из анализа аналитического баланса в разрезе 2014-2016 гг. видно, что
А1 < П1 на протяжении всего периода, а это говорит о том, что
краткосрочная кредиторская задолженность выше высоколиквидных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что в свою
очередь свидетельствует о том, что организация испытывает недостаточность
2014 2015 2016
-13 633 779
-23 017 413
-25 877 460
14 600 371
12 418 033
12 960 060
-110 073
30 024
232 707
-856 519
10 569 356
12 684 693
А1-П1 А2-П2 А3-П3 А4-П4
48
свободных ресурсов для исполнения срочных обязательств в любой из
периодов времени. При этом платежный недостаток с 2014 до 2016 года по
данным агрегатам увеличился на 89,80%, дисбаланс сохраняется, причем это
происходит не в результате недостаточности денежных средств, а в
результате излишне накопленной кредиторской задолженности. В 2016 году
платежеспособность корпорации все еще остается низкой, но это не может
свидетельствовать о кризисе неплатежей, так как в группу пассивов
включена вся кредиторская задолженность, а часть ее является авансами
покупателей. Та часть кредиторской задолженности, которая является
обязательствами организации, не будет предъявлена к погашению
одновременно.
Соотношение А2 > П2 соответствует условию абсолютной
ликвидности баланса на протяжении всего анализируемого периода, что
обусловлено тем, что ПАО «Мосэнергосбыт» не привлекает краткосрочные
кредиты и займы.
Соотношение А3 > П3 также соответствует условию абсолютной
ликвидности баланса в 2015-2016 гг. (в 2014 г. наблюдался недостаток
медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных обязательств),
при этом организация не использует долгосрочные кредиты и займы.
Рассматривая четвертое неравенство А4 < П4 можно отметить, что в
2014 г. оно соответствовало условию ликвидности, однако в 2015-2016 гг. т.е.
величина собственного капитала не покрывала внеоборотные активы
корпорации.
Для более детальной оценки хозяйственной деятельности организации
рассчитаем относительные показатели платежеспособности и ликвидности
(табл. 2.5) по формулам, представленным в 1 главе работы.
Таблица 2.5
Показатели платежеспособности и ликвидности ПАО
«Мосэнергосбыт», долей ед.
Показатель
2014
2015
2016
Изменения
2014-2015
Изменения
2015-2016
Коэффициент текущей
1,04
0,71
0,65
-0,33
-0,06
49
Показатель
2014
2015
2016
Изменения
2014-2015
Изменения
2015-2016
ликвидности
(коэффициент
покрытия)
Коэффициент быстрой
(срочной) ликвидности
1,03
0,70
0,64
-0,34
-0,06
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,49
0,23
0,08
-0,26
-0,15
Коэффициент общей
платежеспособности
0,79
0,49
0,40
-0,29
-0,09
Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами отражает
коэффициент текущей ликвидности. Все три года данный коэффициент ниже
общепринятого нормативного значения (1,5-2), текущая ликвидность может
характеризоваться, как не соответствующая нормам. У корпорации
недостаточно оборотных средств, которые могут быть покрытием для
краткосрочных обязательств, при этом динамика данного показателя
отрицательная.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует ликвидность с
учетом предстоящих поступлений денежных средств от дебиторов.
Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. В ПАО «Мосэнергосбыт» на
начало рассматриваемого периода величина этого коэффициента составляла
1,03, а на конец – 0,64, что несколько ниже нормативного значения. Данный
коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности корпорации
с условием, что дебиторы вовремя рассчитаются с ней; показатель
показывает ожидаемую платежеспособность в периоде, равном средней
продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности – мгновенная ликвидность
(платежеспособность) корпорации. Допустимое значение этого
коэффициента 0,1-0,7. В 2014-2015 гг. данный коэффициент соответствовал
нормативу, однако в 2016 г. стал равен 0,08, что ниже рекомендуемого
значения.
Коэффициент общей платежеспособности показывает обеспеченность
заемных средств корпорации материальными средствами и имеет
50
нормативное значение от 1. В нашем случае на протяжении всего периода
коэффициент общей платежеспособности ниже рекомендуемого значения,
при этом наблюдается отрицательная динамика.
ПАО «Мосэнергосбыт» на протяжении всего исследуемого периода
имеет значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности
собственными оборотными средствами ниже нормативных значений,
структура баланса корпорации признана неудовлетворительной.
Следовательно, целесообразно рассчитать коэффициент восстановления
платежеспособности за 2016 г.:
????????
= 0,31.
Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, это
свидетельствует об отсутствии реальной возможности для организации
восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, то есть при
сложившейся с начала отчетного периода динамике коэффициента текущей
ликвидности через 6 месяцев его значение не может подняться выше 2, став
удовлетворительным.
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Важнейшей характеристикой финансового состояния корпорации
является её стабильность в свете долгосрочной перспективы. Она связаны с
общей финансовой структурой организации, степенью его зависимости от
кредиторов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются несколько показателей, отражающих различную степень
охвата разных видов источников. Результаты расчетов представлены в
таблице 2.6.
Таблица 2.6
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ПАО
«Мосэнергосбыт», тыс. руб.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4101