Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ПАО "Мосэнергосбыт"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
41
руб. или на 35,25%. При этом стоимость основных средств сократилась в
результате износа на 246795 тыс. руб. или на 4,86%.
Сокращение оборотных активов в большей степени обусловлено
уменьшением остатков денежных средств на 2194991 тыс. руб. или на 44,30%
и сокращением краткосрочных финансовых вложений на 2904915 тыс. руб.
или на 99,13%. Негативной тенденцией можно назвать увеличение
дебиторской задолженности на 2941099 тыс. руб. или на 17,97%.
В структуре имущества предприятия в 2015-2016 гг. наибольшую долю
занимали оборотные активы (51,12% в 2016 г., сокращение удельного веса за
период составило 5,24%). В структуре оборотных активов наибольший
удельный вес принадлежит дебиторской задолженности (37,31-42,92% за
период) и денежным средствам (11,30-6,14% за период). Внеоборотные
активы, соответственно, занимали долю 48,88% в 2016 г. В структуре
внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают долгосрочные
финансовые вложения (27,73-27,02% за период) и основные средства (11,59-
10,75% за период).
Анализ динамики источников формирования имущества ПАО
«Мосэнергосбыт» за 2015-2016 гг. показал, что их увеличение произошло за
счет роста собственных источников на 733167 тыс. руб. или на 8,55% и
увеличения краткосрочных обязательств на 610435 тыс. руб. или на 1,75%.
Долгосрочные обязательства в 2015-2016 гг. сократились еще на 217284 тыс.
руб. или на 51,51%.
Увеличение собственного капитала связано в большей степени с
ростом нераспределенной прибыли на 737397 тыс. руб. или на 12,19% за счет
получения в 2016 г. положительного совокупного финансового результата.
Сокращение долгосрочных обязательств произошло в результате
уменьшения отложенных налоговых обязательств на 236688 тыс. руб. или на
56,11% при появлении долгосрочных оценочных обязательств в сумме 19404
тыс. руб.
42
Краткосрочные обязательства увеличились за счет роста
краткосрочных оценочных обязательств на 2850294 тыс. руб. или на 71,92%
при погашении кредиторской задолженности на сумму 2239859 тыс. руб. или
на 7,25%, что характеризуется положительно.
В структуре источников формирования имущества в 2015-2016 гг.
наибольшую долю занимали заемные источники, представленные
краткосрочными обязательствами 78,86% в 2016 г. (в том числе 63,72%
кредиторская задолженность), сокращение удельного веса за год составило
0,63%, и долгосрочными обязательствами 0,45% в 2016 г. Собственные
источники формирования имущества составляли, соответственно, 20,68% в
2016 г.
Можно сделать вывод, что имущество предприятия и источники его
формирования ПАО «Мосэнергосбыт» за анализируемый период
увеличиваются, предприятие наращивает свой производственный потенциал
и активно развивается.
Для эффективности использования имущества и капитала ПАО
«Мосэнергосбыт» оценим показатели деловой активности (оборачиваемости)
корпорации (табл. 2.1):
Оборачиваемость актива = Выручка / Среднегодовая стоимость актива.
(2.1)
Период оборота в днях = Длительность анализируемого периода (1 год
или 365 дней) / Оборачиваемость актива. (2.2)
Операционный цикл = Период оборота запасов + Период оборота
дебиторской задолженности. (2.3)
Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота
кредиторской задолженности. (2.4)
Таким образом, оборачиваемость всех активов предприятия ПАО
«Мосэнергосбыт» за 2014-2015 гг. снижается на 0,522 оборота и составляет в
2015 г. 6,442 оборота, это произошло в результате роста их среднегодовой
стоимости, период оборота активов растет на 4 дня. При этом
43
оборачиваемость оборотных активов увеличивается на 0,885 оборота при
сокращении периода оборота на 4 дня.
Таблица 2.1
Анализ оборачиваемости активов и обязательств ПАО
«Мосэнергосбыт»
Показатель
2014
2015
2016
Изменения
2014-2015
Изменения
2015-2016
Оборачиваемость всех
активов
6,964
6,442
6,546
-0,522
0,104
Период оборота всех
активов в днях
52
57
56
4
-1
Оборачиваемость
оборотных активов
8,535
9,420
12,188
0,885
2,769
Период оборота
оборотных активов в
днях
43
39
30
-4
-9
Оборачиваемость
запасов
718,316
769,650
758,097
51,333
-11,552
Период оборота
запасов в днях
1
0
0
-1
0
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
15,000
16,230
16,303
1,229
0,074
Период оборота
дебиторской
задолженности в днях
24
22
22
-2
0
Оборачиваемость
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
20,511
23,315
54,498
2,805
31,182
Период оборота
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
в днях
18
16
7
-2
-9
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
9,561
8,945
9,763
-0,616
0,819
Период оборота
кредиторской
задолженности в днях
38
41
37
3
-3
Операционный цикл в
днях
25
23
23
-2
0
Финансовый цикл в
днях
-13
-18
-15
-5
3
Оборачиваемость запасов увеличивается на 51,333 оборота при
сокращении периода оборота на 1 день. Оборачиваемость дебиторской
44
задолженности увеличивается на 1,229 оборота и составляет в 2015 г. 16,230
оборота, период оборота уменьшается на 2 дня. Оборачиваемость денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений растет на 2,805 оборота,
период оборота уменьшается на 2 дня. Оборачиваемость кредиторской
задолженности сокращается на 0,616 оборота и составляет в 2015 г. 8,945
оборота, при росте периода оборота на 3 дня.
Время, за которое финансовые ресурсы корпорации находятся в
дебиторской задолженности и материальных запасах, характеризует
показатель операционного цикла, в нашем случае он сокращается на 2 дня за
период и составляет в 2015 г. 23 дня.
Финансовый цикл характеризует время, когда финансовые ресурсы
организации отвлечены из оборота, в нашем случае финансовый цикл
уменьшается за период на 5 дней и имеет в 2015 г. отрицательное значение -
18 дней, так как период оборота кредиторской задолженности выше периода
оборота запасов и дебиторской задолженности.
Оборачиваемость всех активов корпорации ПАО «Мосэнергосбыт» за
период 2015-2016 гг. увеличивается на 0,104 оборота, период оборота
сокращается на 1 день. При этом оборачиваемость оборотных активов растет
2,769 оборота при уменьшении периода оборота на 9 дней.
Оборачиваемость запасов сокращается на 11,552 оборота, период
оборота при этом также составляет меньше 1 дня. Оборачиваемость
дебиторской задолженности увеличивается на 0,074 оборота, период оборота
не изменяется и составляет 22 дня. Оборачиваемость денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений увеличивается на 31,182 оборота,
период оборота сокращается на 9 дней. Оборачиваемость кредиторской
задолженности также растет на 0,819 оборота при сокращении периода
оборота на 3 дня.
Операционный цикл составляет в 2016 г. также 23 дня. Финансовый
цикл увеличивается за период на 3 дня и составляет в 2016 г. -15 дней, так
45
как период оборота кредиторской задолженности выше периода оборота
запасов и дебиторской задолженности.
Таким образом, можно отметить, что за весь анализируемый период
2014-2016 гг. оборачиваемость всех активов корпорации ПАО
«Мосэнергосбыт» увеличивается (за исключение оборачиваемости всех
активов), а период их оборота сокращается, что обусловлено ростом
выручки. Операционный цикл организации незначительно уменьшается за
период, а финансовый цикл также сокращается и имеет отрицательное
значение в 2015-2016 гг. в результате превышения оборачиваемости
кредиторской задолженности над оборачиваемостью запасов и дебиторской
задолженности.
2.2. Оценка платежеспособности предприятия
Оценка платёжеспособности корпорации ПАО «Мосэнергосбыт»
включает следующие этапы: анализ ликвидности баланса, анализ
относительных показателей ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса основан на сопоставлении активной и
пассивной частей баланса. Для того, чтобы баланс был абсолютно ликвиден,
нужно выполнение всех соотношений в уравнении баланса. Группировки
активов и пассивов, а также контрольные соотношения описаны в 1 главе
работы.
Таблица 2.2
Аналитический баланс ПАО «Мосэнергосбыт»
2014
2015
2016
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
Группа
активов/
пассивов
Сумма,
тыс. руб.
А1
14 927 775
А1
7 885 701
А1
2 785 795
А2
16 473 886
А2
16 380 981
А2
19 773 302
А3
346 636
А3
451 832
А3
437 231
А4
6 957 718
А4
19 140 872
А4
21 989 376
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4101