Курсовая работа (т): Анализ ликвидности и платежеспособности, управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Анализ результативности функционирования. хозяйствующего субъекта (прибыли и рентабельности).

Этот раздел анализа является очень важным, поскольку его показатели дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели рентабельности.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютный эффект деятельности хозяйствующего субъекта. Важнейшим показателем среди них является прибыль, создающая финансовую базу для развития, расширения производства, решения социальных проблем и материальных потребностей трудовых коллективов, также выполнения обязательств перед бюджетом, финансовыми и кредитными учреждениями, поставщиками и подрядчиками. Кроме того, показатели прибыли (прибыли от продаж, до налогообложения, чистой) лежат в основе расчета целого комплекса относительных показателей, отражающих степень деловой активности, уровень отдачи авансированных средств, доходность вложений в активы хозяйствующего субъекта и т. п.

Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные из формы № 2 бухгалтерской отчетности сводятся в табл. 10.

Таблица 10. Вертикальный анализ финансовых результатов

Общая сумма доходов и поступлений за анализируемый период увеличилась на 13,38%. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности предприятия увеличились на 7,09%, но при этом занимаемая ими доля в сумме доходов уменьшилась на 5,09%. Выручка от реализации увеличилась на 16,55%, так же как и ее доля в общей сумме доходов выросла на 2,67%.

Доля себестоимости в составе затрат на производство и сбыт увеличилась на 0,27% - с 99,71% в 2012 году до 99,98% в 2013 году. Существенно уменьшилась сумма коммерческих расходов - с 3 241 тыс.руб. в 2012 году до 289 тыс.руб. в 2013 году, темп изменения составил -91,08%.

Прибыль от продаж увеличилась на 27,99%. Ее доля в выручке от продаж увеличилась на 1,66% - с 16,96% в 2012 году до 18,63% в 2013 году. Это свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и производства.

Существенная уменьшилась сумма прочих доходов - на 76,18%, что привело к уменьшению занимаемой доли в общей сумме доходов на 2,85%.

Также существенно уменьшилась сумма прочих расходов - на 65,80%, что привело к уменьшению занимаемой доли в общей сумме расходов на 6,14%.

Балансовая прибыль предприятия увеличилась на 60,80%. Ее доля в общей сумме доходов предприятия увеличилась на 5,19%.

Чистая прибыль предприятия увеличилась на 82,29%, ее доля в сумме балансовой прибыли увеличилась на 9,01%.

Как видно, предприятие получает положительный эффект от своей деятельности, который к тому же увеличивается в динамике. Прибыль предприятия на всех стадиях показывает положительные тенденции, причем значительные.

Прибыль - это абсолютный показатель, характеризующий превышение доходов над затратами, но обладающий весьма существенным недостатком: показатели прибыли несопоставимы по различным хозяйствующим субъектам и не дают представление о величине затрат и ресурсов, обеспечивших ее получение. Поэтому в анализе гораздо большую ценность имеют показатели, связанные с прибылью и одновременно являющиеся относительными, - показатели рентабельности, которые сведены в табл. 11.

Таблица 11. Анализ показателей рентабельности

Все показатели рентабельности за анализируемый период имеют положительную динамику. Это обусловлено тем, что значительно увеличилась прибыль предприятия на всех уровнях, как чистая, так и балансовая. Наибольший темп роста демонстрирует рентабельность собственного капитала, как чистая (3,88%), так и общая (3,71%). Наименьший темп роста у рентабельности продаж - 1,66%.

Эффект финансового рычага, то есть приращение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие использования заемных средств, в 2012 году составляет 1,22%, в 2013 году - 1,83%. Наблюдается положительная динамика показателя, а значит повышение эффективности использования привлеченных средств.

В целом, все показатели рентабельности находятся на довольно высоком уровне, и к тому же имеют положительную динамику, что говорит об эффективности деятельности предприятия и использования средств предприятия.

В заключение детализированного анализа показатели финансово-хозяйственной деятельности сведены в обобщающую табл.12.

Таблица 12. Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

Общая сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась на 31,08%. Наибольшую долю в структуре активов предприятия занимают основные средства - около 70%, что говорит о том, что процесс производства на предприятии является фондоемким.

Значение коэффициента износа основных средств составляет 3,19% и 2,45% в 2012 и 2013 году, соответственно, что говорит о том, что на предприятии используются новые основные средства, имеющие низкую степень изношенности. К тому же, значение коэффициента обновления основных средств увеличилось в 2 раза.

Сумма собственных оборотных средств предприятия за анализируемый период времени увеличилась на 24,20%, с 241 467 тыс.руб. в 2012 году до 299 911 тыс.руб. в 2013 году. При этом доля собственных оборотных средств в покрытии запасов достаточно высока - 3,08 в 2012 году и 3,37 в 2013 году, темп роста 9,56%. Данное значение показателя превышает нормативное в 6 раз, и говорит о том, что за счет собственных оборотных средств предприятие может трижды покрыть всю стоимость запасов.

Значение коэффициента покрытия запасов, которое в 4 раза превышает норму и имеет тенденцию к росту, также говорит о финансовой устойчивости и стабильности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормативного диапазона от 1,5 до 2,0, и говорит о том, что предприятие способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности немного выше нормативного диапазона от 0,5 до 1, показывает, что предприятие за счет наиболее ликвидных оборотных средств способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности также превышает нормативный диапазон от 0,2 до 0,5, и говорит о том, что предприятие способно обеспечить в 2012 году 60%, а в 2013 году - 83% краткосрочных обязательств денежными средствами. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, что в 2012 году 70%, а в 2013 году - 87% собственных оборотных средств находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Коэффициент маневренности текущих активов говорит о том, что в 2012 году 32%, а в 2013 году - 42% оборотных средств находится в форме денежных средств.

Собственные оборотные средства составляют почти половину всех оборотных средств предприятия, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. В общей сумме активов предприятия собственные оборотные средства в 2012 году занимают 13,01%, а в 2013 году - 12,33%, темп изменения -5,24%.

Доля запасов в оборотных активах также незначительно уменьшилась - с 14,99% в 2012 году до 14,16% в 2013 году.

Коэффициент концентрации собственного капитала говорит о том, что в 2012 году 83%, а в 2013 году - 85% активов предприятия обеспечиваются собственными источниками формирования. Значение показателя превышает нормативное - 0,5, следовательно, предприятие финансово устойчиво.

Значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о том, что деятельность предприятия в 2012 году на 20%, а в 2013 году - на 17% финансируется за счет заемных средств. Тенденция к уменьшению данного показателя является благоприятной.

Судя по коэффициенту маневренности собственного капитала, 16% собственных средств предприятия в 2012 году и 14% в 2013 году используются для финансирования текущей деятельности. Значение показателя ниже нормативного 0,5 и демонстрирует тенденцию к уменьшению. Поскольку процесс производства на предприятии фондоемкий, данное значение можно считать нормальным, так как большая часть средств предприятия капитализирована.

Коэффициент структуры заемных вложений говорит о том, что долгосрочные обязательства составляют 2,4% в 2012 году и 2,2% в 2013 году от суммы внеоборотных активов предприятия.

Низкое значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств - 2% в 2012 году и 1,9% в 2013 году, говорит о низкой зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Коэффициент структуры заемного капитала свидетельствует о том, что на долю долгосрочных пассивов в 2012 году приходится лишь 10%, а в 2013 году - 11% общей суммы заемных средств. Поскольку долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, можно сделать вывод о том, что в данном случае внеоборотные активы сформированы преимущественно за счет собственных средств предприятия.

Что касается соотношения заемного и собственного капитала, то на данном предприятии преобладают собственные средства. Привлеченный капитал составляет лишь 20% в 2012 году и 17% в 2013 году от общей сумма собственных средств предприятия.

Производительность труда демонстрирует положительную динамику - с 1 426 тыс.руб./чел. в 2012 году до 1 519 тыс.руб./чел. в 2013 году, темп роста данного показателя составил 6,57%.

Показатель общей капиталоотдачи говорит о том, что авансированный капитал совершает 0,76 оборота в 2012 году и 0,72 оборота в 2013 году за цикл. Данный показатель имеет небольшую отрицательную динамику из-за того что, темп роста активов баланса выше темпа роста выручки. По той же причине продолжительность оборота авансированного капитала увеличилась на 23 дня или на 4,80%.

Значение показателя фондоотдачи говорит о том, что на 1 рубль стоимости основных средств приходится 1,05 рублей в 2012 году и 0,94 рубля в 2013 году реализованной продукции. Низкое значение показателя объясняется фондоемким характером производства на предприятии.

Оборачиваемость текущих активов снизилась на 7,45% из-за того, что темп роста оборотных активов выше темпа роста выручки. По этой же причине продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 10 дней или 8,05%.

За анализируемый период времени увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 6,59%, это является положительной тенденцией для предприятия, так же как и уменьшение среднего времени погашения дебиторской задолженности на 4 дня или на 6,18%.

В значительной мере уменьшилась оборачиваемость кредиторской задолженности - на 12,57%, поскольку темп роста кредиторской задолженности выше темпа роста себестоимости продукции. Средний срок возврата кредиторской задолженности увеличился на 8 дней или на 14,38%.