Курсовая работа (т): Анализ ликвидности и платежеспособности, управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Еще одной негативной тенденцией является значительное уменьшение оборачиваемости банковских активов на 40,60%. Причиной для этого послужил резкий рост суммы денежных средств в 2012 году. Поэтому же продолжительность оборота банковских активов увеличилась на 20 дней или на 68,36%.

Оборачиваемость запасов увеличилась на 8,09%, так как темп роста себестоимости продукции выше темпа роста стоимости запасов. Как следствие, продолжительность оборота запасов сократилась на 2 дня или на 7,48%.

Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 4,42%, так как темп роста собственного капитала выше темпа роста выручки. Продолжительность оборота собственного капитала увеличилась на 19 дней или на 4,62%.

С момента закупки сырья и материалов или товаров до момента получения выручки от реализации продукции проходит 92 дня в 2012 году и 86 дней в 2013 году. Наблюдается тенденция уменьшения продолжительности операционного цикла на 6 дней или на 6,55%, что благоприятно характеризует деятельность организации, является причиной роста рентабельности.

С момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) проходит 34 дня в 2012 году и 19 дней в 2013 году. Продолжительность финансового цикла значительно уменьшилась на 14 дней или на 42,53%, что является благоприятной динамикой.

Все показатели рентабельности за анализируемый период имеют положительную динамику. Это обусловлено тем, что значительно увеличилась прибыль предприятия на всех уровнях, как чистая, так и балансовая. Наибольший темп роста демонстрирует рентабельность собственного капитала, как чистая (3,88%), так и общая (3,71%). Наименьший темп роста у рентабельности продаж - 1,66%.

Эффект финансового рычага, то есть приращение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие использования заемных средств, в 2012 году составляет 1,22%, в 2013 году - 1,83%. Наблюдается положительная динамика показателя, а значит повышение эффективности использования привлеченных средств.

В целом, все показатели рентабельности находятся на довольно высоком уровне, и к тому же имеют положительную динамику, что говорит об эффективности деятельности предприятия и использования средств предприятия.

Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что предприятие ликвидно и платежеспособно, финансово устойчиво, достаточно эффективно организовывает свою деятельность и использует свои средства.

Методы анализа и прогнозирования возможного банкротства предприятий.

К основным методам анализа и прогнозирования возможного банкротства можно отнести:

расчет индекса кредитоспособности;

использование системы формализованных и неформализованных критериев;

прогнозирования показателей платежеспособности.

. Расчет индекса кредитоспособности.

Метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Э. Альтманом. Индекс построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (МДА) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на банкротов и не банкротов. На основе обследования 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период с 1946 по 1965 гг., а половина успешно работала, и изучения 22 аналитических коэффициентов, он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс Альтмана (Z), иначе называемый индексом кредитоспособности, имеет вид:

 = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К5

Z = 3,3*0,11+1,0*0,64+0,6*5,84+1,4*0,45+1,2*0,12=5,281

где К1, К2, К3, К4 и К5, показатели, рассчитываемые по следующим выражениям

Критическое значение индекса Z, рассчитанное Альтманом по статистической выборке, составило 2,675. В данном случае Z > 2,675, что говорит о достаточно устойчивом финансовом положении.

. Использование системы формализованных и неформализованных критериев.

Безусловно, принять решение гораздо легче в условиях решения однокритериальной задачи, чем в условиях многокритериальной. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода независимо от количества критериев является субъективным, а их рассчитанные значения имеют характер скорее информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия решений волевого характера.

Существует двухуровневая система критериальных показателей, разработанная на основе методических материалов западных аудиторских фирм и адаптации этих методик к отечественной специфике ведения бизнеса.

. К первой группе относятся показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика их изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве.

. Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но вместе с тем, они свидетельствуют о том, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться.

Этот раздел анализа может быть выполнен только в рамках внутрифирменного анализа при наличии всей необходимой информации.

Заключение

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, т. е. это некая моментная характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов.

Под ликвидностью организации понимают способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Существует несколько способов оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Одним из них является группировка активов предприятия по степени их ликвидности и пассивов предприятия по степени срочности их погашения. Также ликвидность предприятия можно оценить с помощью коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия, таких как: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент маневренности собственных оборотных средств, коэффициент маневренности текущих активов и другие.

В результате деятельности предприятия появляются денежные обязательства, подлежащие исполнению (кредиторская задолженность), и, наоборот, у других лиц возникают долги по отношению к предприятию (дебиторская задолженность). Работа с дебиторской задолженностью это целый процесс последовательных действий, в которых участвует весь менеджмент предприятия и последовательно включает в себя следующие этапы: установление кредитной политики предприятия, знакомство с клиентом, оформление договорных отношений, исполнение своих обязательств, контроль исполнения обязательств клиентом и другие. Управление кредиторской задолженностью заключается в планировании величины кредиторской задолженности и количества дней ее равномерного погашения, суммы авансов и отсрочки текущих платежей по статьям и элементам бюджета.

В результате произведенных расчетов показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности можно сделать нижеперечисленные выводы о финансовом состоянии ОАО «Екатеринбурггаз» за 2012-2013 гг.

Общая сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась на 31,08%. Наибольшую долю в структуре активов предприятия занимают основные средства - около 70%, что говорит о том, что процесс производства на предприятии является фондоемким.

Значение коэффициента износа основных средств составляет 3,19% и 2,45% в 2012 и 2013 году, соответственно, что говорит о том, что на предприятии используются новые основные средства, имеющие низкую степень изношенности. К тому же, значение коэффициента обновления основных средств увеличилось в 2 раза.

Сумма собственных оборотных средств предприятия за анализируемый период времени увеличилась на 24,20%, с 241 467 тыс.руб. в 2012 году до 299 911 тыс.руб. в 2013 году. При этом доля собственных оборотных средств в покрытии запасов достаточно высока - 3,08 в 2012 году и 3,37 в 2013 году, темп роста 9,56%. Данное значение показателя превышает нормативное в 6 раз, и говорит о том, что за счет собственных оборотных средств предприятие может трижды покрыть всю стоимость запасов.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормативного диапазона от 1,5 до 2,0, и говорит о том, что предприятие способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности немного выше нормативного диапазона от 0,5 до 1, показывает, что предприятие за счет наиболее ликвидных оборотных средств способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности также превышает нормативный диапазон от 0,2 до 0,5, и говорит о том, что предприятие способно обеспечить в 2012 году 60%, а в 2013 году - 83% краткосрочных обязательств денежными средствами. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег.

Собственные оборотные средства составляют почти половину всех оборотных средств предприятия, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. В общей сумме активов предприятия собственные оборотные средства в 2012 году занимают 13,01%, а в 2013 году - 12,33%, темп изменения -5,24%.

Коэффициент концентрации собственного капитала говорит о том, что в 2012 году 83%, а в 2013 году - 85% активов предприятия обеспечиваются собственными источниками формирования. Значение показателя превышает нормативное - 0,5, следовательно, предприятие финансово устойчиво.

Значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о том, что деятельность предприятия в 2012 году на 20%, а в 2013 году - на 17% финансируется за счет заемных средств. Тенденция к уменьшению данного показателя является благоприятной.

Коэффициент структуры заемного капитала свидетельствует о том, что на долю долгосрочных пассивов в 2012 году приходится лишь 10%, а в 2013 году - 11% общей суммы заемных средств. Поскольку долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, можно сделать вывод о том, что в данном случае внеоборотные активы сформированы преимущественно за счет собственных средств предприятия.

Что касается соотношения заемного и собственного капитала, то на данном предприятии преобладают собственные средства. Привлеченный капитал составляет лишь 20% в 2012 году и 17% в 2013 году от общей суммы собственных средств предприятия.

Производительность труда демонстрирует положительную динамику - с 1 426 тыс.руб./чел. в 2012 году до 1 519 тыс.руб./чел. в 2013 году, темп роста данного показателя составил 6,57%.

За анализируемый период времени увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 6,59%, это является положительной тенденцией для предприятия, так же как и уменьшение среднего времени погашения дебиторской задолженности на 4 дня или на 6,18%.

В значительной мере уменьшилась оборачиваемость кредиторской задолженности - на 12,57%, поскольку темп роста кредиторской задолженности выше темпа роста себестоимости продукции. Средний срок возврата кредиторской задолженности увеличился на 8 дней или на 14,38%.

Еще одной негативной тенденцией является значительное уменьшение оборачиваемости банковских активов на 40,60%. Причиной для этого послужил резкий рост суммы денежных средств в 2012 году. Поэтому же продолжительность оборота банковских активов увеличилась на 20 дней или на 68,36%.

Все показатели рентабельности за анализируемый период имеют положительную динамику. Это обусловлено тем, что значительно увеличилась прибыль предприятия на всех уровнях, как чистая, так и балансовая. Наибольший темп роста демонстрирует рентабельность собственного капитала, как чистая (3,88%), так и общая (3,71%). Наименьший темп роста у рентабельности продаж - 1,66%.

Эффект финансового рычага, то есть приращение рентабельности собственного капитала, получаемое вследствие использования заемных средств, в 2012 году составляет 1,22%, в 2013 году - 1,83%. Наблюдается положительная динамика показателя, а значит повышение эффективности использования привлеченных средств.

В целом, все показатели рентабельности находятся на довольно высоком уровне, и к тому же имеют положительную динамику, что говорит об эффективности деятельности предприятия и использования средств предприятия.

Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что предприятие ликвидно и платежеспособно, финансово устойчиво, достаточно эффективно организовывает свою деятельность и использует свои средства.

Библиографический список

1. Абрютина Н.С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия». М.: «Дело и сервис», 2000г. - 256 с.;

. Баканов М. И. «Экономический анализ в торговле». М.: «Финансы и статистика», 2004г.- 400с.;

. Бочаров В.В. «Финансовый анализ» - С-Пб.: «Питер», 2001г. - 236с.;

. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» - Мн.: Экоперспектива, 2011г. - 576 с.;

. Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия». М.: «Центр экономики и маркетинга», 2000г. - 209 с.;

. Кренина М.Н. «Финансовый менеджмент». М.: «Дело», 2001г. - 400с.;

. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» -2003г.