Курсовая работа (т): Анализ ликвидности и платежеспособности, управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Коэффициент выбытия основных средств говорит о том, что меньше 1% имевшихся к началу года основных средств выбыло за год из-за ветхости и износа.

В целом, можно сделать вывод о том, что основные фонды предприятия в хорошем состоянии и используются эффективно.

Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности.

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе.

По типу текущей финансовой устойчивости и ликвидности предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью, которая характеризуется следующим неравенством:

З < СОС

Где З - потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия сводятся в табл. 7.

Таблица 7. Динамика показателей ликвидности и платежеспособности

Сумма собственных оборотных средств предприятия за анализируемый период времени увеличилась на 24,20%, с 241 467 тыс.руб. в 2012 году до 299 911 тыс.руб. в 2013 году. При этом доля собственных оборотных средств в покрытии запасов достаточно высока - 3,08 в 2012 году и 3,37 в 2013 году, темп роста 9,56%. Данное значение показателя превышает нормативное в 6 раз, и говорит о том, что за счет собственных оборотных средств предприятие может трижды покрыть всю стоимость запасов.

Значение коэффициента покрытия запасов, которое в 4 раза превышает норму и имеет тенденцию к росту, также говорит о финансовой устойчивости и стабильности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормативного диапазона от 1,5 до 2,0, и говорит о том, что предприятие способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам за счет оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности немного выше нормативного диапазона от 0,5 до 1, показывает, что предприятие за счет наиболее ликвидных оборотных средств способно отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности также превышает нормативный диапазон от 0,2 до 0,5, и говорит о том, что предприятие способно обеспечить в 2012 году 60%, а в 2013 году - 83% краткосрочных обязательств денежными средствами. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, что в 2012 году 70%, а в 2013 году - 87% собственных оборотных средств находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Коэффициент маневренности текущих активов говорит о том, что в 2012 году 32%, а в 2013 году - 42% оборотных средств находится в форме денежных средств.

Собственные оборотные средства составляют почти половину всех оборотных средств предприятия, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. В общей сумме активов предприятия собственные оборотные средства в 2012 году занимают 13,01%, а в 2013 году - 12,33%, темп изменения -5,24%.

Доля запасов в оборотных активах также незначительно уменьшилась - с 14,99% в 2012 году до 14,16% в 2013 году.

Из всего вышесказанного следует, что предприятие ликвидно и платежеспособно.

Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Для определения сложившейся структуры источников финансирования и происходящих в ней изменений рассчитаны показатели финансовой устойчивости, которые сведены в табл. 8.

Таблица 8. Динамика показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

Коэффициент концентрации собственного капитала говорит о том, что в 2012 году 83%, а в 2013 году - 85% активов предприятия обеспечиваются собственными источниками формирования. Значение показателя превышает нормативное - 0,5, следовательно, предприятие финансово устойчиво.

Значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о том, что деятельность предприятия в 2012 году на 20%, а в 2013 году - на 17% финансируется за счет заемных средств. Тенденция к уменьшению данного показателя является благоприятной.

Судя по коэффициенту маневренности собственного капитала, 16% собственных средств предприятия в 2012 году и 14% в 2013 году используются для финансирования текущей деятельности. Значение показателя ниже нормативного 0,5 и демонстрирует тенденцию к уменьшению. Поскольку процесс производства на предприятии фондоемкий, данное значение можно считать нормальным, так как большая часть средств предприятия капитализирована.

Коэффициент структуры заемных вложений говорит о том, что долгосрочные обязательства составляют 2,4% в 2012 году и 2,2% в 2013 году от суммы внеоборотных активов предприятия.

Низкое значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств - 2% в 2012 году и 1,9% в 2013 году, говорит о низкой зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Коэффициент структуры заемного капитала свидетельствует о том, что на долю долгосрочных пассивов в 2012 году приходится лишь 10%, а в 2013 году - 11% общей суммы заемных средств. Поскольку долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, можно сделать вывод о том, что в данном случае внеоборотные активы сформированы преимущественно за счет собственных средств предприятия.

Что касается соотношения заемного и собственного капитала, то на данном предприятии преобладают собственные средства. Привлеченный капитал составляет лишь 20% в 2012 году и 17% в 2013 году от общей сумма собственных средств предприятия.

Учитывая вышесказанное, можно сделать вывод о том, что предприятие финансово устойчиво в долгосрочной перспективе.

Анализ и оценка эффективности текущей деятельности. (деловой активности)

Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:

оценка степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);

оценка динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль);

оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы.

Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, которые сведены в табл. 9.

Помимо коэффициентов оборачиваемости, показывающих количество оборотов, совершаемых конкретными активами или пассивами за отчетный период, возможно рассчитать продолжительность оборота в днях каждого из указанных показателей.

Таблица 9. Анализ деловой активности предприятия

Производительность труда демонстрирует положительную динамику - с 1 426 тыс.руб./чел. в 2012 году до 1 519 тыс.руб./чел. в 2013 году, темп роста данного показателя составил 6,57%.

Показатель общей капиталоотдачи говорит о том, что авансированный капитал совершает 0,76 оборота в 2012 году и 0,72 оборота в 2013 году за цикл. Данный показатель имеет небольшую отрицательную динамику из-за того что, темп роста активов баланса выше темпа роста выручки. По той же причине продолжительность оборота авансированного капитала увеличилась на 23 дня или на 4,80%.

Значение показателя фондоотдачи говорит о том, что на 1 рубль стоимости основных средств приходится 1,05 рублей в 2012 году и 0,94 рубля в 2013 году реализованной продукции. Низкое значение показателя объясняется фондоемким характером производства на предприятии.

Оборачиваемость текущих активов снизилась на 7,45% из-за того, что темп роста оборотных активов выше темпа роста выручки. По этой же причине продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 10 дней или 8,05%.

За анализируемый период времени увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 6,59%, это является положительной тенденцией для предприятия, так же как и уменьшение среднего времени погашения дебиторской задолженности на 4 дня или на 6,18%.

В значительной мере уменьшилась оборачиваемость кредиторской задолженности - на 12,57%, поскольку темп роста кредиторской задолженности выше темпа роста себестоимости продукции. Средний срок возврата кредиторской задолженности увеличился на 8 дней или на 14,38%.

Еще одной негативной тенденцией является значительное уменьшение оборачиваемости банковских активов на 40,60%. Причиной для этого послужил резкий рост суммы денежных средств в 2012 году. Поэтому же продолжительность оборота банковских активов увеличилась на 20 дней или на 68,36%.

Оборачиваемость запасов увеличилась на 8,09%, так как темп роста себестоимости продукции выше темпа роста стоимости запасов. Как следствие, продолжительность оборота запасов сократилась на 2 дня или на 7,48%.

Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 4,42%, так как темп роста собственного капитала выше темпа роста выручки. Продолжительность оборота собственного капитала увеличилась на 19 дней или на 4,62%.

С момента закупки сырья и материалов или товаров до момента получения выручки от реализации продукции проходит 92 дня в 2012 году и 86 дней в 2013 году.

Наблюдается тенденция уменьшения продолжительности операционного цикла на 6 дней или на 6,55%, что благоприятно характеризует деятельность организации, является причиной роста рентабельности.

С момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) проходит 34 дня в 2012 году и 19 дней в 2013 году. Продолжительность финансового цикла значительно уменьшилась на 14 дней или на 42,53%, что является благоприятной динамикой.

Как видно, скорость оборотов средств предприятия достаточно высокая. Есть и положительные, и отрицательные тенденции в динамике показателей оборачиваемости средств предприятия. Но в целом, можно сказать, что предприятие достаточно эффективно использует свои средства.