Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его ускорению (на примере ПАО "МЗИК")

Скачать

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
59
рост объемов продаж для увеличения денежных средств, получаемых
от реализации, то есть увеличение абсолютно ликвидных активов;
совершенствование методов управления оборотными средствами
предприятия, в том числе их финансированием;
введение эффективной системы прогнозирования движения денежных
средств как составляющей прогнозирования финансового состояния;
эффективное управление персоналом предприятия, как главный
инструмент стабилизации финансового состояния.
Все перечисленные направления улучшения финансового состояние
предприятия можно рассматривать как руководство к действию для
большинства предприятий. Но спецификой деятельности ПАО «МЗИК»
является выпуск спец. продукции, доля которой в общем объеме продаж в 2016
году составляет 99% (таблица 1). С учетом особенностей работы предприятия,
нами выбраны следующие направления улучшения финансового состояния
предприятия.
1. Управление финансированием оборотных активов предприятия
Управление финансированием оборотных активов предприятия
подчинено целям обеспечения потребности в них соответствующими
финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования
этих ресурсов. С учетом указанной цели управление финансированием
оборотных активов ПАО «МЗИК» должно строиться по следующему
алгоритму.
Этап 1. Анализ состояния финансирования оборотных активов
предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа
является оценка уровня достаточности финансовых ресурсов, инвестируемых в
оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры
источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость
ПАО «МЗИК». Первая стадия проводимого анализа должна быть посвящена
оценке достаточности финансовых ресурсов, которые инвестируются
предприятием в оборотные активы. Этот показатель необходимо рассмотреть с
60
позиции удовлетворения потребностей в предшествующем периоде. Даная
оценка выполняется с учетом коэффициента достаточности финансирования
оборотных активов в целом всего предприятия, и в том числе собственных
оборотных активов. Для уменьшения влияния изменения объемов продаж
продукции на анализируемые показатели, выражаться они должны в
относительных единицах (в днях оборота оборотных активов).
Вторая стадия проведения анализа рассматривает сумму, а также уровень
чистого рабочего капитала (чистых оборотных активов), а также темпы
изменения указанных показателей по отдельным аналитическим периодам.
Третья стадия анализа позволяет изучать объемы и уровень текущего
финансирования оборотных активов или, по-другому, текущих финансовых
потребностей предприятия. Оценка делается по величинам отчетного периода,
которые определяются потребностями финансового цикла предприятия.
При изучении динамики объемов текущего финансирования в плане
оборотных активов (текущих финансовых потребностей) ПАО «МЗИК» в
рассматриваемом периоде нужно изучить роли отдельных факторов, которые
определяют изменение анализируемого показателя. К таким факторам на
предприятии можно отнести: изменение средних сумм запасов; кредиторской
задолженности, текущей дебиторской задолженности.
Четвертая стадия анализа предполагает изучение динамики величины и
доли в общей сумме в предшествующем периоде отдельных источников
финансирования оборотных активов предприятия. В ходе проведения анализа
заемных источников, используемых на финансирование оборотных активов,
рассматриваются с учетом сроков их использования (краткосрочных и
долгосрочных), а также видов привлекаемых кредитов (финансового кредита,
товарного кредита).
Таким образом, первый этап алгоритма включает рассмотренные четыре
стадии. Результаты выполненного анализа используются в дальнейшем при
проведении последующей переработки отдельных значимых параметров
управления процессом финансированием оборотных активов предприятия.
61
Этап 2. Выбор политики финансирования оборотных активов ПАО
«МЗИК». Выбираемая политика призвана характеризовать общую философию
управления финансами предприятия, рассматриваемую с позиции приемлемых
соотношений уровней доходности и финансового риска деятельности
организации. Политика, которая определяет финансовое управление, должна
сочетаться с рассмотренной ранее политикой формирования на предприятии
оборотных активов. При выборе политики финансирования оборотных активов
рассматривается их классификация с учетом периода функционирования. Для
этого в общем составе оборотных активов выделяют постоянную и переменную
их составляющую.
Консервативный тип политики финансирования оборотных активов
характеризуется следующим: за счет собственного, так же долгосрочного
заемного капитала должна финансироваться постоянная составляющая
оборотных активов предприятия и около половины переменной их части.
Вторая половина переменной части оборотных активов должна
финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Умеренный (или
компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов
предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала
должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как
за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части.
Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает,
что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется
лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как
за счет краткосрочного заемного капитала – преимущественная доля
постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такой тип политики
создает проблемы при обеспечении текущей платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент
чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) – минимальное его
значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного
62
типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице)
– политики консервативного типа.
Этап 3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных
активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого
финансового цикла ПАО «МЗИК». Такая оптимизация позволит выявить и
минимизировать реальную потребность ПАО «МЗИК» в финансировании
оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого
финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).
На первой стадии расчетов прогнозируется объем кредиторской
задолженности предприятия в предстоящем периоде. Ее основу составляет как
кредиторская задолженность по товарным операциям, так и текущие
обязательства по расчетам предприятия.
На второй стадии расчетов исходя из ранее определенных плановых
объемов запасов товарно-материальных ценностей, текущей дебиторской
задолженности, а также прогнозируемого объема текущей кредиторской
задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финансирования
оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.
На третьей стадии расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа
резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого
объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и
продолжительности финансового цикла) предприятия. Так как планируемые
запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост
операционной деятельности, основное внимание при разработке таких
мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема текущей дебиторской
задолженности и особенно – увеличению объема текущей кредиторской
задолженности предприятия за поставляемую ему продукцию.
Оптимизированный с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем
текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых
потребностей) служит основой выбора конкретных источников финансовых
средств, инвестируемых в эти активы.
63
4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных
активов ПАО «МЗИК». При определении структуры этого финансирования
выделяют следующие группы источников:
собственный капитал предприятия;
долгосрочный финансовый кредит;
краткосрочный финансовый кредит;
товарный (коммерческий) кредит;
минимальный размер текущих обязательств по расчетам.
Результаты разработанной политики управления финансирования
оборотных активов должны получить свое отражение в сводном плановом
документе – балансе формирования и финансирования оборотных активов.
Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с
планируемым объемом финансовых ресурсов, привлекаемых из разных
источников для обеспечения их формирования.
2. Сокращение дебиторской задолженности для ускорения
оборачиваемости денежных средств предприятия через операцию факторинга.
В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторин-
говая компания или банк) – покупатель требования, поставщик продукции
(кредитор) и покупатель продукции (дебитор). Основной деятельностью факто-
ринговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа кратко-
срочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней.
Между факторинговой компанией и поставщиком продукции заключается до-
говор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок про-
дукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Фак-
торинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём
выплаты клиенту 60 − 90 % стоимости требований. После оплаты продукции
покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику,
удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи
за оказанные услуги. Благодаря договору факторинга поставщик может сразу
получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожи-
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5016

Смотрите также:

ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ДНС РИТЕЙЛ»
!Контрольная работа (задание)
!Фармакология препаратов для терапии заболеваний дыхательных путей
'Свадьба'. Керамика
«Предмет, метод предпринимательского права и принципы предпринимательского права» (Понятие предмета и метода российского предпринимательского права)
«Українська література в першій половині ХХ століття»
03
0303_Болкунов_ВО_ЛР1
07_Balzak_dlya_el_versii
1