Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его ускорению (на примере ПАО "МЗИК")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
49
предстоящих платежей, при этом выделяют четыре группы:
П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.
П1
2015
= стр.1520 = 46314,5 млн. руб.
П1
2016
= 39527,0 млн. руб.
П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты, резервы
предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.
П2
2015
= стр.1510+стр.1540 + стр.1550 = 112,7 + 386,1 + 0 = 498,8 млн. руб.
П2
2016
= 106,1 + 403,3 + 0 = 509,4 млн. руб.
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы.
П3
2015
= стр.1400 = 7597,8 млн. руб.
П3
2016
= 11775,3 млн. руб.
П4 – устойчивые пассивы: капитал и резервы, доходы будущих периодов.
П4
2015
= стр.1300 + стр.1530 = 15912,3 + 53,4 = 15965,7 млн. руб.
П4
2016
= 25797,8 + 52,9 = 25850,7 млн. руб.
Оценка ликвидности баланса выполняется сравнением средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке воз-
растания сроков. Баланс ликвидности ПАО «МЗИК» представлен в таблице 7.
Таблица 7
Баланс ликвидности ПАО «МЗИК» за 2014 – 2015 годы (на конец
года), млн. руб.
Ак-
ти-
вы
2015
год
2016
год
Пас-
сивы
2015
год
2016
год
Платежный из-
лишек (+) или
недостаток (-)
2015
год
2016
год
А1
9371,1
18854,2
П1
46314,5
39527,0
-36943,4
-20672,8
А2
30048,6
26048,3
П2
498,8
509,4
+29549,8
+25538,9
А3
22494,8
19934,4
П3
7597,8
11775,3
+14897,0
+8159,1
А4
8462,3
12825,5
П4
15965,7
25850,7
-7503,4
-13025,2
Ито-
го
70376,8
77662,4
Итого
70376,8
77662,4
х
х
Из данных таблицы 7 следует, что в 2015 году большую часть активов ба-
ланса составляют активы группы А2 (42,7%), это быстрореализуемые активы. К
ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в
50
течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы. Для 2016
года тенденция сохраняется: максимальный удельный вес так же приходится на
активы группы А2 (33,5%). Так же достаточно большую долю и в 2015 году, и в
2016 году занимают активы группы А3 – 32% и 25,7% соответственно. Это
медленно реализуемые активы.
Далее рассмотрим ликвидность баланса по данным таблицы 7.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается сле-
дующие условия:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Если текущие активы превышают текущие обязательства предприятия, то
есть А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, то обязательно выполняется и последнее нера-
венство А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у предприятия собственных
оборотных средств. Проанализировав ликвидность баланса ПАО «МЗИК», вид-
но, что неравенства стабильно не выполняются:
2015 год А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4;
2016 год А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤П4.
Как видно, сумма наиболее ликвидных активов (А1) меньше суммы наибо-
лее срочных обязательств (П1) на конец 2016 года примерно в 2 раза. Таким об-
разом, денежных средств у ПАО «МЗИК» не хватает для покрытия существую-
щей кредиторской задолженности. Поэтому баланс ПАО «МЗИК» считается не
ликвидным.
Для углубленной комплексной оценки ликвидности ПАО «МЗИК» рас-
считаем показатели (коэффициенты) ликвидности.
В таблице 8 сведены формулы для расчета, а также дано экономическое
содержание рассчитываемых показателей. Номер строки бухгалтерского балан-
са предприятия для выполнения расчетов принят по его типовой форме.
51
Таблица 8
Расчет показателей ликвидности ПАО «МЗИК» в 2015-2016 гг.
Показатель
Формула расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
текущей лик-
видности (К
ТЛ
)
Текущие активы / Теку-
щие обязательства =
Стр. (1200 - 1220) /
(1500 – 1530 – 1540)
К
ТЛ 2015
= 1,32; К
ТЛ 2016
=
1,62
Общая оценка ликвидности пред-
приятия; показывает, сколько
рублей оборотных (текущих) акти-
вов приходится на рубль кратко-
срочных пассивов (обязательств)
Коэффициент
быстрой лик-
видности (К
БЛ
)
(Текущие активы –
- Производственные
запасы) /
/ Текущие обязательства
= Стр.
(1230+1240+1250) /
/ (1500 – 1530 – 1540)
К
БЛ 2015
= 0,84
К
БЛ 2016
= 1,12
При расчете коэффициента исклю-
чается из оборотных активов
наименее ликвидная их часть –
производственные запасы; расчет
обоснован тем, что денежные сред-
ства, которые можно получить в
результате продажи запасов, могут
быть ниже расходов по их приоб-
ретению
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(K
АЛ
)
Денежные средства +
+ Финансовые вложения
/
/ Текущие обязательства
= Стр. (1260+1250) /
(1500 – 1530 – 1540)
К
3
2015
= 0,20
К
3
2016
= 0,47
Определяется часть краткосроч-
ных обязательств, которая может
быть погашена при необходимости
за счет наиболее ликвидных акти-
вов немедленно; наиболее лик-
видными активами являются де-
нежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
Общий показа-
тель ликвидно-
сти (К
ОЛ
)
(Денежные средства +
+ Финансовые вложения
+ 0,5 *(товары отгру-
женные +дебиторская
задолженность) +0,3 *
(запасы + незавершен-
ное производство))/
(краткосрочные кредиты
+ 0,5 краткосрочные
обязательства + 0,3 дол-
госрочные обязатель-
ства)
К
ОЛ 2015
= 1,24 К
ОЛ 2016
=
1,75
Общий показатель ликвидности
баланса характеризует отношение
суммы имеющихся ликвидных
средств предприятия к сумме всех
имеющихся платежных обяза-
тельств (краткосрочных, средне-
срочных, долгосрочных). При этом
должны соблюдаться условия:
различные группы ликвидных
средств, платежных обязательств
включаются в указанные суммы с
учетом определенных весовых ко-
эффициентов
Рабочий капи-
тал, млн. руб.
(WC)
Стр.(1300+1400+1530+
1540-1100)
WC
2015
= 15487 млн. руб.
WC
2016
= 25204 млн. руб.
часть собственного капитала
предприятия, являющаяся источ-
ником покрытия текущих активов;
данный показатель характеризует
свободу маневрирования и финан-
совой устойчивости
Коэффициент
обеспеченности
текущей дея-
тельности рабо-
чим капиталом
(К
WC
)
Рабочий капитал /
/ Оборотные активы =
Стр.
(1300+1400+1530+1540
-1100) / 1200
К
WC
2015
= 0,24
К
WC
2016
= 0,38
Показывает ту часть оборотных
активов, которая должна финан-
сироваться за счет собственных
средств предприятия
52
Продолжение таблицы 8
Показатель
Формула расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
маневренности
рабочего капи-
тала (К
MWC
)
Денежные средства /
/ Рабочий капитал =
1260 /
/ (1300+1400+1530+
+ 1540-1100)
К
MWC 2015
= 0,28
К
MWC 2016
= 0,62
Показывает часть собственных
оборотных средств, которая име-
ется в форме денежных средств и
имеет абсолютную ликвидность
Доля рабочего
капитала в по-
крытии запасов
(WCS)
Рабочий капитал / Запа-
сы +
+ НДС по приобретен-
ным ценностям = рабо-
чий капитал /
(1210+1220)
WCS
2015
= 0,69
WCS
2016
= 1,26
Показывает часть запасов, которая
может быть покрыта собственными
оборотными средствами
Коэффициент
покрытия запа-
сов (К
GSC
)
Обоснованные источни-
ки покрытия запасов /
/ Запасы + НДС по при-
обретенным ценностям =
Стр. ((1300+
+ 1400+1530+1540 –
- 1100)+1510+
+ 1520) / (1210+1220)
К
GSC 2015
= 2,75
К
GSC 2016
= 3,25
Вычисляется как отношение вели-
чины обоснованных источников
покрытия запасов. При значении
коэффициента меньше единицы,
текущее финансовое состояние
предприятия может рассматри-
ваться как неустойчивое
В таблице 9 сведены результаты расчетов показателей ликвидности пред-
приятия, их изменение за анализируемый период, критериальные значения.
Таблица 9
Динамика показателей ликвидности ПАО «МЗИК» за 2015 – 2016 гг.
Показатель
Реко-
мендуе-
мое зна-
чение
2015
год
2016
год
Измене-
ние: +;-
Коэффициент текущей ликвидности
(К
ТЛ
)
1 – 2
1,32
1,62
+0,30
Коэффициент быстрой ликвидности
(K
БЛ
)
0,7 - 0,8
0,84
1,12
+0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности
(К
АЛ
)
≥ 0,2
0,20
0,47
+0,27
Коэффициент общей ликвидности (К
ОЛ
)
≥ 1
1,24
1,75
+0,51
Рабочий капитал, млн. руб. (WC)
-
15487
25204
+9717
Коэффициент обеспеченности текущей
деятельности рабочим капиталом (К
WC
)
0,1 – 0,5
0,24
0,38
+0,14
Коэффициент маневренности рабочего
капитала (К
MWC
)
0 – 1
0,28
0,62
+0,34
Доля рабочего капитала в покрытии
запасов (WCS)
0,5
0,69
1,26
+0,57
Коэффициент покрытия запасов (К
GSC
)
-
2,75
3,25
+0,50
53
При выполнении анализа изменения показателей ликвидности ПАО
«МЗИК» выявлено, что коэффициенты текущей ликвидности предприятия, и в
2015, и в 2016 году соответствуют заявленным критериям, то есть стоимость
запасов (текущих активов) на предприятии покрывают краткосрочные текущие
обязательства. Прирост этого показателя в отчетном году составил 0,30 или
22,7%. Коэффициент быстрой ликвидности предприятия также и в предыду-
щем периоде, и в отчетном периоде выше рекомендуемого значения. На конец
2015 года этот показатель составлял 0,84. За 2016 год прирост составил 0,28 или
33,3%. Следовательно, имеющимися денежными средствами и дебиторской за-
долженностью покрываются краткосрочные обязательства предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году соответствует реко-
мендуемому значению. В 2016 году этот показатель значительно выше реко-
мендуемого значения. То есть только денежными средствами предприятия
можно покрыть более 20% краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент общей ликвидности и в 2015, и в 2016 году больше реко-
мендуемого значения, то есть все ликвидные средства, имеющиеся у предприя-
тия, могут покрыть в полном объеме все долговые обязательства, независимо от
срока их погашения.
Рабочий капитал предприятия представляет собой часть собственного ка-
питала, покрывающего текущие активы. На конец 2015 года его величина со-
ставляла 15487 млн. руб. За 2016 год прирост составил 9717 млн. руб. Рост
обеспечен увеличением нераспределенной прибыли предприятия.
Коэффициенты обеспеченности текущей деятельности рабочим капита-
лом показывает долю рабочего капитала, которая финансируется за счет соб-
ственных средств предприятия. В 2015 году эта величина составляла 0,24. В
2016 году значение увеличилось до 0,38. Значение коэффициентов положи-
тельное и соответствует рекомендуемым значениям. Коэффициент маневренно-
сти рабочего капитала и в 2015, и в 2016 году находится в пределах рекоменду-
емого значения. Соответственно, в 2015 году 28% от рабочего капитала прихо-
дится на денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. В 2016
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5016