Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его ускорению (на примере ПАО "МЗИК")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
44
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
Излишек, недостаток
собственных оборот-
ных средств
СОС = СОС – З
-14911,5
-6938,3
+7973,2
Излишек, недостаток
собственных и долго-
срочных оборотных
средств
СДИ = СДИ – З
-7313,7
+4837,0
+12150,7
Излишек, недостаток
основных источников
формирования запа-
сов
ОИЗ = ОИЗ – З
39553,0
44926,3
+5373,3
Трехфакторная модель
типа финансовой
устойчивости
М = (СОС;
СДИ; ОИЗ)
СОС 0
СДИ 0
ОИЗ 0
СОС 0
СДИ 0
ОИЗ 0
-
Основываясь на данных таблицы 5 можно заключить, что на конец 2015
года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, так как
был отмечен недостаток собственных и долгосрочных оборотных средств. Не-
устойчивое финансовое состояние можно охарактеризовать как минимальная
устойчивость, связанная с нарушением текущей платежеспособности предпри-
ятия.
В течение 2016 года ситуация улучшилась. Финансовое состояние характе-
ризуется нормальной устойчивостью. Нормальная устойчивость гарантирует
оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денеж-
ных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений при-
мерно соответствуют срокам погашения и подобной ситуации возможно вос-
становление равновесия при условии пополнения источников собственных
средств предприятия, при увеличении собственных оборотных средств, а также
продажи части активов предприятия для расчетов по размерам срочных обяза-
тельств.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость зависят во мно-
гом от того, насколько оптимальна структура источников капитала, а также
структура активов предприятия. При оценке финансового состояния имеет зна-
чение и уравновешенность активов и пассивов организации. Для анализа струк-
туры источников формирования капитала предприятия, оценки степени финан-
45
совой устойчивости, финансового риска рассчитываются относительные пока-
затели, которые дополняют определенные ранее абсолютные показатели фи-
нансовой устойчивости организации (таблица 6).
Таблица 6
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО
«МЗИК» за 2015 – 2016 гг.
Наименование
показателя
Экономическое
содержание
Формула
расчета
На ко-
нец
2015
На ко-
нец
2016
Изме-
нение:
+;-
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
отражает долю
Кфн
СК
ВБ
автономии
собственного ка-
питала в валюте
0,23
0,33
+0,1
баланса
2. Коэффициент
показывает со-
Кз
ЗК
СК
задолженности
отношение меж-
ду заемными и
3,5
2,0
-1,5
собственными
средствами
3. Коэффициент
показывает со-
Ксф
СК
ЗК
самофинансиро-
отношение меж-
вания
ду собственными
0,29
0,50
+0,21
и заемными
средствами
4. Коэффициент
характеризует
Ко
СОС
ОА
обеспеченности
долю собствен-
собственными
ных оборотных
0,12
0,20
+0,08
оборотными
средств в оборот-
средствами
ных активах
5. Коэффициент
отражает соб-
Кн
СОС
СК
маневренности
ственные оборот-
ные средства в
0,47
0,50
+0,03
собственном ка-
питале
6. Коэффициент
характеризует
финансовой
напряженности
долю заемных
средств в валюте
баланса
Кфинап
ЗК
ВБ
0,77
0,67
-0,10
7. Коэффициент
показывает
Кс
ОА
ВОА
7,31
5,06
-2,25
соотношения
сколько оборот-
мобилизованных
ных активов при-
и иммобилизо-
ходиться на
ванных активов
рубль внеоборот-
ных активов
8. Коэффициент
показывает долю
имущества про-
изводственного
назначения
источников про-
изводственного
назначения в ак-
Кипн
ВОА
З
А
0,44
0,42
-0,02
тивах
46
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
9. Коэффициент
финансовой
устойчивости
характеризует
часть активов,
финансируемых
за счет устойчи-
вых источников
Кфу
СК ДО
ВБ
где ДО – дол-
госрочные
обязатель-
ства
0,33
0,48
+0,15
Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует
уровень зависимости предприятия от внешних заемных средств. В 2015 и в
2016 году для ПАО «МЗИК» значение коэффициентов не достигает рекоменду-
емого значения (0,5 ≤ К
АВТ
≤ 0,8), что указывает на потенциальную опасность
возникновения для предприятия дефицита денежных ресурсов. Но к концу года
для данного показателя отмечена положительная динамика.
Коэффициент задолженности характеризует соотношение кредитных и
собственных источников финансирования деятельности предприятия. Как вид-
но, на конец 2015 года кредитные источники финансирования в 3,5 раза пере-
крывают собственный капитал предприятия. На конец 2016 года ситуация не-
сколько улучшилась: долгосрочные и краткосрочные источники финансирова-
ния покрывают собственный капитал в 2 раза, но рекомендуемого значения по-
казатель не достигает (0,25 ≤ К
ОСК
≤ 1,0).
Коэффициент самофинансирования является обратным показателем ко-
эффициента задолженности. Соответственно, его значение в отчетном периоде
улучшилось, то есть собственный капитал покрывал половину заемных источ-
ников финансирования деятельности предприятия. Коэффициент обеспеченно-
сти собственными оборотными средствами показывает долю собственных
средств в оборотных активах предприятия. Так в 2015 году доля собственных
средств составляла 0,12. К концу 2016 года показатель увеличился до 0,20. По-
казатель выше критериального значения (К
О
> 0,1). Следовательно, у предприя-
тия появляется возможность осуществления финансовой политики.
Коэффициент маневренности отражает собственные оборотные средства
в собственном капитале. Так на конец 2015 года коэффициент был равен 0,47. К
концу 2016 года наблюдается увеличение показателя до 0,50. Значение должно
47
быть от 0,2 до 0,5. Так как значение показателя достигает верхней границы, то у
предприятия появилось больше финансовых возможностей для маневрирова-
ния. Коэффициент финансовой напряженности должен иметь значение ниже,
чем 0,5. И на конец 2015 года, и на конец 2016 года рассматриваемый коэффи-
циент для ПАО «МЗИК» не соответствует критериальному значению. Но
наблюдается положительная тенденция.
Согласно величине коэффициента соотношения мобилизованных и им-
мобилизованных активов, на рубль внеоборотных активов на конец 2015 года
приходится 7,31 рубля оборотных активов. К концу 2016 года данный показа-
тель снизился и достиг величины 5,06. Значит, предприятие стало меньше аван-
сировать средств в свой оборотный капитал.
Коэффициент имущества производственного назначения отражает долю
источников производственного назначения в активе баланса. Его рекомендуе-
мое значение выше 0,5. Для рассматриваемого предприятия этот коэффициент
не достигает рекомендуемой величины ни на конец предыдущего периода, ни
на конец отчетного. Значит, предприятию необходимо привлечение заемных
средств для пополнения имущества.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов,
финансируемых за счет устойчивых источников. Рекомендуемое значение по-
казателя выше 0,6. Как видно из данных таблицы 6, рекомендуемых значений
показатель не достигает. В 2015 году 33% активов финансируется за счет
устойчивых источников. В 2016 году значение коэффициента увеличилось и
уже 48% активов финансируется за счет устойчивых источников.
Таким образом, на основании проведенной оценки текущего финансового
состояния ПАО «МЗИК» можно заключить следующее. На конец 2016 года фи-
нансовое состояние предприятия улучшилось и характеризуется нормальной
устойчивостью. При анализе относительных показателей финансовой устойчи-
вости выявлено, что не все показатели соответствуют рекомендуемым критери-
альным значениям, но практически по всем показателям отмечена к концу 2016
года положительная динамика.
48
2.3 Анализ ликвидности и деловой активности
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие
активы вложен капитал, какой доход они ему приносят. Для более углубленно-
го анализа финансового состояния ПАО «МЗИК» проведем анализ ликвидности
предприятия.
Способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам в
полной мере и в установленные сроки оценивается платежеспособностью и
ликвидностью. Ликвидность предприятия – это ее потенциальная способность
ответить по своим обязательствам, основанная на ликвидности активов. Термин
«платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не столько
возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность
своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из тор-
говых, кредитных и иных операций денежного характера.
По скорости превращения в деньги активы делятся на четыре группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения.
А1
2015
= стр.1250 + стр.1260 = 5000,8 + 4370,3 = 9371,1 млн. руб.
А1
2016
= 3177,7 + 15676,5 = 18854,2 млн. руб.
А2 – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие
оборотные средства.
А2
2015
= стр.1240 + стр.1270 = 30035,7 + 12,9 = 30048,6 млн. руб.
А2
2016
= 26026,9 + 21,4 = 26048,3 млн. руб.
А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС.
А3
2015
= стр.1210 + стр.1220 = 22361,5 + 133,3 = 22494,8 млн. руб.
А3
2016
= 19910,6 + 23,8 = 19934,4 млн. руб.
А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы.
А4
2015
= стр.1100 = 8462,3 млн. руб.
А4
2016
= 12825,5 млн. руб.
Для оценки ликвидности баланса все пассивы группируют по срочности
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5016