Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ЗАО "Минусинская кондитерская фабрика")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
54
расчеты по которой представлены в таблице 20.
Таблица 20
Определение вероятности банкротства ЗАО «Минусинская
кондитерская фабрика» за 2014–2016 гг. по методике Р.С.
Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
Показатель
Год
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Собственный капитал, тыс. руб.
57 599
69655
81611
2. Общая сумма текущих активов,
тыс. руб.
74308,5
87633
93831
3. Краткосрочные обязательства,
тыс. руб.
78589
78127
79810
4. Выручка-нетто от продаж, тыс.
руб.
556117
623508
667498
5. Чистая прибыль, тыс. руб.
8017
16096
7819
6. Валюта баланса, тыс. руб.
199191,5
218888
227803
7. Коэффициенты:
К1
0,289
0,318
0,358
К2
0,946
1,122
1,176
К3
2,792
2,849
2,930
К4
0,014
0,026
0,012
К5
0,139
0,231
0,096
R
1,042
1,219
1,170
Вероятность банкротства
Низкая
Как видно из таблицы 20, ЗАО «Минусинская кондитерская фабрика»
имеет удовлетворительное финансовое состояние в 2014–2016 гг.
На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что по
сравнению с 2014 г. финансовая устойчивость ЗАО «Минусинская
кондитерская фабрика» стабилизировалась, однако структура баланса
организации по-прежнему считается неудовлетворительной, а само
предприятие – неплатежеспособным.
55
3 Направления совершенствования финансового состояния на
примере ЗАО «Минусинска кондитерская фабрика»
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
организации
По данным проведенной работы следует отметить, что в своем
большинстве показатели финансового состояния, в т.ч. и платежеспособности –
относительные величины, сравнивающие наличие определенных групп средств
предприятии с его обязательствами. На рассматриваемом предприятии
наблюдается значительное отклонение рассчитанных коэффициентов от
нормального значения. По итогам второй главы выпускной квалификационной
работы можно сделать вывод о том, что в настоящий момент предприятие
является не платежеспособным (в том числе и не кредитоспособным). Для
стабилизации финансового состояния и обеспечения ликвидности своих
активов предприятию целесообразно проведение следующих мероприятий:
1. Управление финансовым состоянием целесообразно осуществить
посредством моделирования оптимальной структуры капитала. Целью
разработки прогнозных моделей финансовой стратегии предприятия является
выработка генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия
финансовыми ресурсами и оценки его возможностей на перспективу. С
повышением доли заемного капитала возрастает уровень финансового риска,
рентабельность переходит в убыточность и снижается скорость возврата
вложенных средств. Для обоснования оптимальной структуры капитала
обратимся к показателям, представленным в таблице 21. В таблице
рассмотрены различные варианты структуры источников формирования
имущества, и оценена рациональность каждого варианта с учетом следующих
предпосылок:
1) Потребность в капитале из всех источников финансирования и сумма
бухгалтерской прибыли была принята равной уровню отчетного года.
2) Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке принята
56
равной 8,64 %
18
.
3) Средняя ставка ссудного процента по заемным средствам
финансирования по результатам анализа работы предприятия в течение
последних пяти лет составила 15 %. Именно эта процентная ставка была взята
для обоснования оптимальной структуры капитала. По результатам
проведенного исследования для ЗАО «Минусинская кондитерская фабрика»
оптимальной будет структура капитала с долей заемного капитала, не
превышающей 20–30 %.
Таблица 21
Моделирование оптимальной структуры капитала для ЗАО
«Минусинская кондитерская фабрика»
Показатель
Структура капитала, % (ЗК : СК)
0 : 100
20 : 80
40 : 60
50 : 50
А
1
2
3
4
Исходные данные для анализа структуры капитала:
1 Потребности в капитале из всех
источников финансирования, тыс.
руб.
215232
215232
215232
215232
2 Величина собственного капитала,
направленного на
финансирование, тыс. руб. (СК)
215232
172186
129139
107616
3 Величина заемного капитала,
направленного на
финансирование, тыс. руб. (ЗК)
0
43046
86093
107616
4 Безрисковая ставка
рентабельности на финансовом
рынке, в долях ед.
0,0864
0,0864
0,0864
0,0864
5 Средняя става ссудного процента
по заемным средствам
финансирования, в долях ед.
0,2044
0,2044
0,2044
0,2044
6 Годовая величина прибыли до
налогообложения и выплаты
процентов, тыс. руб.
11299
11299
11299
11299
7 Средняя ставка налога на
прибыль, в долях ед.
0,01
0,01
0,01
0,01
Аналитические показатели:
8 Рентабельность собственного
капитала, %
5,20
1,44
-4,83
-9,85
9 Уровень финансового риска, %
0,0
2,4
4,7
5,9
10 Показатель
рентабельность/риск, в долях ед.
х
0,61
-1,02
-1,67
11 Скорость возврата вложенного
капитала
18,86
85,29
-33,81
-19,91
18
https://www.conomy.ru/stavki-gko
57
Продолжение таблицы 21
Показатель
Структура капитала, % (ЗК : СК)
60 : 40
80 : 20
100 : 0
А
5
6
7
Исходные данные для анализа структуры капитала:
1 Потребности в капитале из всех
источников финансирования, тыс.
руб.
215232
215232
215232
2 Величина собственного капитала,
направленного на финансирование,
тыс. руб. (СК)
129139
86092,8
0
3 Величина заемного капитала,
направленного на финансирование,
тыс. руб. (ЗК)
86093
129139
215232
4 Безрисковая ставка
рентабельности на финансовом
рынке, в долях ед.
0,0864
0,0864
0,0864
5 Средняя става ссудного процента
по заемным средствам
финансирования, в долях ед.
0,2044
0,2044
0,2044
6 Годовая величина прибыли до
налогообложения и выплаты
процентов, тыс. руб.
11299
11299
11299
7 Средняя ставка налога на
прибыль, в долях ед.
0,01
0,01
0,01
Аналитические показатели:
8 Рентабельность собственного
капитала, %
-4,83
-17,37
х
9 Уровень финансового риска, %
4,7
7,1
11,8
10 Показатель
рентабельность/риск, в долях ед.
-1,02
-2,45
х
11 Скорость возврата вложенного
капитала
-33,81
-14,11
-6,52
В вариантах с третьего по седьмой структуры источников формирования
имущества скорость возврата капитала отрицательная, это значит, что при
такой структуре капитала дальнейшее функционирование предприятия
становится проблематичным, т.к. накопленные убытки могут привести к
отрицательному значению собственного капитала, т.е. стоимость имущества
организации становится меньше заемного капитала.
2. Как было отмечено ранее, у ЗАО «Минусинская кондитерская
фабрика» наличие денежных средств незначительное, что привело к большому
отклонению коэффициента абсолютной ликвидности от оптимального
значения. Вместе с тем у предприятия имеется большая дебиторская
58
задолженность (в размере 25 млн. руб.). ЗАО «Минусинская кондитерская
фабрика» имеет довольно много контрагентов, которым отгружает товар.
Однако не все покупатели дисциплинированы. При погашении дебиторской
задолженности, коэффициент абсолютной ликвидности достиг бы своего
оптимального значения. В связи с этим предприятию необходимо тщательно
следить за состоянием дебиторской задолженности и не допускать
просроченной. Так же возможно внесение изменений в договора о внесение
предоплаты. Это так же способствует увеличению наиболее ликвидных
активов. Таким образом, на ЗАО «Минусинская кондитерская фабрика»
целесообразно оптимизировать систему управления дебиторской
задолженностью, при доведении оборачиваемости дебиторской задолженности
до уровня 2014 г. организация высвободила бы из оборота 5155 тыс. руб.
(32027–667498/24,84), что оказало бы положительное влияние на показатель
абсолютной ликвидности.
Снижение дебиторской задолженности на ЗАО «Минусинская
кондитерская фабрика» возможно добиться путем отражения сроков оплаты, а
так же штрафных санкций за их неисполнение в договорах, а также путем
введения дополнительных форм отчетов, позволяющих контролировать
динамику дебиторской задолженности в разрезе каждого из покупателей.
В качестве такой отчетной формы для ЗАО «Минусинская кондитерская
фабрика» предложен реестр инкассации дебиторской задолженности, который
приведен в таблице 22. Ведение предложенного регистра позволит руководству
ЗАО «Минусинская кондитерская фабрика» осуществлять контроль за
своевременным и полным погашением текущих обязательств предприятия и
отслеживать денежные поступления от дебиторов. Использование данного
документа позволит ЗАО «Минусинская кондитерская фабрика» своевременно
и рационально рассчитываться по своим счетам, в том числе и по штрафам за
несвоевременное перечисление налоговых платежей и, как следствие,
стабилизирует платежную дисциплину предприятия.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4609