Материал: 425

31

Сегодня рынок ценных бумаг представляет собой часть совокупного финансового рынка. Рынок ценных бумаг и фондовые биржи как его ведущее звено занимают видное место в экономике страны. Основу функционирования фондового рынка составляет движение фиктивного капитала. В общих чертах фиктивный капитал представляет собой общественное отношение, суть которого состоит в способности данного капитала улавливать некоторую часть прибавочной стоимости.

Около 80% всех внутренних биржевых сделок с российскими акциями и облигациями осуществляется крупными организаторами торговли РТС и ММВБ. Ежедневный объем торгов на этих площадках колеблется в пределах 300 – 500 млн. долл. США. На рынке ценных бумаг осуществляют деятельность 1418 организаций, имеющих лицензию профессионального участника ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, 978 паевых фондов, 255 негосударственных пенсионных фондов, 69 депозитариев.

Активно развивается практика по размещению акций российских эмитентов на зарубежных фондовых рынках посредством первичного публичного размещения (так называемые IPO).

Таким образом, можно отметить, что в настоящее время рынок ценных бумаг является одним из интенсивно развивающихся секторов экономики России. Сюда направлены крупные финансовые потоки, что неизбежно влечет за собой активизацию деятельности криминальных структур в данной отрасли.

По некоторым данным, свыше 75 % акций «голубых фишек» обращается на иностранных торговых площадках, также возрастает интерес инвестиционных компаний к торговле ценными бумагами через глобальную сеть «Интернет», в том числе и через виртуальные фондовые магазины.

Широкое распространение получили операции профессиональных участников рынка ценных бумаг по замене высоколиквидных инструментов рынка ценных бумаг на необеспеченные активами акции, облигации и векселя фирм-однодневок.

Тем не менее в общем объеме налоговых поступлений доля фондового рынка остается на низком уровне. Экспертная оценка, проведенная специалистами ФНС России, показывает, что общая доля налоговых поступлений от организаций – участников фондового рынка составляет в консолидированном бюджете сумму менее 0,1 %.

Отмечается тенденция развития институтов коллективных инвестиций. Так, на сегодняшний день зарегистрировано 978 ПИФов. Сумма чистых активов фондов составила более500 млрдруб. Введенановаякатегорияфондов– фондыпрямыхинвестиций(только закрытые ПИФы или АИФы. Анализ показывает, что только 8% из 12,5 тыс. иностранных юридическихлицтакилииначезадействованынароссийскомфондовомрынке.

Уголовное законодательство стран с развитыми и развивающимися фондовыми рынками содержит большое число составов преступлений, совершаемых на рынке ценных бумаг. Основными из них являются:

–использование инсайдерской информации;

–манипулирование ценами;

–деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, если такая лицензия необходима;

–мошенничество на рынке ценных бумаг;

–злоупотребления при эмиссии ценных бумаг;

–незаконное использование средств клиентов (в нарушение правил об отдельном хранении и учете средств клиентов брокеров);

32

–нарушение правил учета прав на ценные бумаги;

–злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации.

В условиях продолжающегося финансового кризиса и неустойчивости значений фондового рынка изучение преступлений, совершенных на рынке ценных бумаг, и разработка мер по предупреждению данного вида преступлений приобретают особое значение. В последнее время особую тревогу вызывает деятельность организованных преступных групп в сфере экономики. Сегодня в России под контролем таких групп находится по меньшей мере 500 крупных хозяйствующих субъектов. Преступные формирования активно участвуют в операциях на фондовом рынке, целенаправленно приобретают акции крупных промышленных предприятий.

Несмотря на более активное реагирование правоохранительных органов на проявления организованной преступности (особенно в период с 2004 по 2007 г.), переломить тенденцию ее эскалации не представляется возможным. Этому способствуют отсутствие политической воли противостоять организованной преступности, коррумпированность государственного аппарата, огромные рынки сбыта, прозрачность границ и неразвитость специального законодательства, предусматривающего эффективные меры борьбы с организованнойпреступностью и коррупцией1.

По данным МВД России, более четверти организованных групп и преступных сообществ, а в экономически развитых регионах — до половины «отмывают» преступно нажитые капиталы через легальные коммерческие структуры путем приобретения недвижимости, контрольных пакетов акций предприятий, вложения средств в различные виды бизнеса (с учетом латентности этот показатель, по мнению специалистов, достигает 70%)1. В условиях мирового финансового кризиса осложнилась обстановка и на рынке ценных бумаг. В настоящий момент среди наиболее часто встречающихся нарушений законодательства РФ о ценных бумагах в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг необходимо выделить следующие2:

–отсутствие договора между обществом и исполнительным органом общества;

–заключение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, крупных сделок с нарушением процедуры, установленной законодательством РФ;

–нарушение установленного порядка избрания и функционирования ревизионной комиссии (ревизора) общества;

–несоблюдение требований к хранению обществом документов;

–нарушение требований к размеру собственного капитала профессионального участника рынка ценных бумаг; нарушение методики расчета размера собственного капитала;

–невыполнение установленных квалификационных требований к специалистам, контролерам и руководителям профессиональных участников рынка ценных бумаг;

–несоответствие положения о внутреннем контроле требованиям законодательных и нормативных актов РФ;

–невыявление контролером нарушений требований законодательства РФ о ценных бумагах;

1 Иванцов С. В. Обеспечение органами внутренних дел системного подхода в изучении и предупреждении организованной преступности: монография / под ред. С. Я. Лебедева. М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2009. С. 97.

2См.: Состояние правопорядка в Российской Федерации и основные результаты деятельности органов внутренних дел: аналитические материалы. М., 2010.

33

–отсутствие утвержденного порядка предоставления информации и документов инвестору в связи с обращением ценных бумаг;

–нарушение требования об обязательном письменном уведомлении клиентов о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг при заключении договора на брокерское обслуживание;

–несоответствие правил ведения внутреннего учета требованиям законодательных и нормативных актов РФ;

–нарушение требования о ведении в системе внутреннего учета операций с ценными бумагами аналитических счетов учета ценных бумаг и денежных средств;

–несоответствие регистров внутреннего учета, первичных документов, отчетов клиентам требованиям законодательных и нормативных актов РФ;

–нарушение требований к срокам предоставления отчетов клиентам;

–нарушение требования о проведении сверок данных учетных регистров с данными выписок из реестров и депозитных счетов.

Среди информации о наиболее часто встречающихся нарушениях законодательства РФ о ценных бумагах, защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в деятельности акционерных обществ необходимо выделить:

–допуск к выпуску и обращению ценных бумаг, не прошедших государственной регистрации в соответствующемрегистрирующеморгане;

–отсутствие зарегистрированных отчетов об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

–нарушение порядка и сроков раскрытия (опубликования) информации, обязанностьпо раскрытию (опубликованию) которойпредусмотреназаконодательствомРФо ценных бумагах, представления в РО СБРФР России в ВКР ежеквартальных отчетов эмитентов эмиссионных ценных бумаг; опубликования в СМИ и представления в РО СБРФР России в ВКР сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственнуюдеятельностьэмитентаэмиссионныхценныхбумаг;

–отсутствие ведения аффилированных лиц; непредставление списков аффилированных лиц, составленных на дату окончания отчетного квартала; в регистрирующий орган ежеквартально, в срокне позднее 45 дней после окончанияотчетного квартала;

–неуведомление должным образом акционеров о предстоящем общем собрании акционеров;

–нарушение порядка и сроков проведения общих собраний акционеров, порядка проведения заседаний совета директоров;

–нарушение порядка начисления и выплаты дивидендов, в том числе неопределение наобщемсобранииакционеровдатывыплатыдивидендов, невыплатадивидендовит. д.;

–нарушение порядка осуществления преимущественного права акционеров на приобретение акций;

–непредоставление акционерам в течение 7 дней со дня предъявления соответствующего требования для ознакомления в помещении исполнительного органа общества документов (копии документов за плату, не превышающую затрат на их изготовление);

–отсутствие системы ведения реестра владельцев именных ценных бумаг (далее Реестр);

–незаконный отказ или уклонение от внесения записей в Реестр;

–нарушение сроков выдачи выписки из Реестра;

34

–нарушениесроковначалаведенияРеестра, установленныхзаконодательствомРФ;

–отсутствие в Реестре следующих документов: журнала учета входящих документов, анкет зарегистрированных лиц, лицевых счетов;

–отсутствие правил ведения Реестра, иных обязательных внутренних нормативных документов;

–отсутствие в документах, составляющих систему ведения Реестра (регистрационный журнал, лицевые счета и прочее), необходимых данных;

–внесение в Реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги при совершении сделки осуществляется без передаточного распоряжения.

Выделим нарушения, наиболее встречающиеся в деятельности специализированных регистраторов при ведении Реестра:

–осуществляется ведение Реестра общества, выпуск ценных бумаг которого не прошел государственной регистрации в соответствии с действующим законодательством РФ о ценных бумагах;

–открываются лицевые счета, осуществляется ведение операций на лицевых счетах зарегистрированных лиц без предоставления всех необходимых документов (для юридических лиц - учредительные документы, заверенные в соответствии с законодательством РФ, для физических лиц – анкета зарегистрированного лица);

–не соблюдается установленный порядок приема-передачи от эмитентов ЦБ документов Реестра при заключении договоров на ведение реестра владельцев именных ценных бумаг и другие.

Кроме того, после глобального финансового кризиса 2008 г. участились случаи появления на рынке поддельных векселей и верификационных писем высокого качества изготовления крупных коммерческих банков, которые предлагаются на территории РФ как подлинные и продаются с дисконтом в 10 - 20% номинала. Основным аргументом сбыта данных ценных бумаг является сложная финансовая ситуация коммерческих и кредитных организацийидефицитналичныхденежныхсредствуюридическихифизическихлиц.

Преступления, совершаемые на рынке ценных бумаг, несмотря на их незначительную долю в общем количестве экономических преступлений, имеют высокую общественную опасность. Это объясняется значительным числом потерпевших и огромным материальным ущербом, причиняемым в данной сфере мошенническими операциями. Рассматривая проблему экономических преступлений, совершенных организованными преступными группами на рынке ценных бумаг, надо сказать, что большая общественная опасность этого вида преступной деятельности заключается в нанесении существенного ущерба, прежде всего, российской экономике.

В связи с тем, что в статистических данных ГИАЦ МВД России преступления, совершаемые «по линии фондового рынка», отдельно не выделяются, а проходят в графе «Преступления в кредитно – финансовой сфере», где учитываются преступления, совершаемые в банковской сфере, связанные с фальшивомонетничеством и страхованием ценных бумаг, их точное количество определить нельзя.

Исходя из сложившейся ситуации, приоритетными направлениями деятельности необходимо выделить:

–борьбу по пресечению незаконных схем, связанных с получением неконтролируемого дохода при создании «финансовых пирамид»;

–выявление и пресечение изготовления и сбыта поддельных ценных бумаг;

–предотвращениефактическоговыводаотечественногофондовогорынказаграницу.

35

4.2. Основные факторы, обуславливающие организованную экономическую преступность на рынке ценных бумаг

Для того чтобы достаточно эффективно и целенаправленно противостоять существующей организованной экономической преступности на рынке ценных бумаг, необходимо по крайней мере ясно представлять себе ту совокупность основных факторов, которые оказывают существенное влияние на данную сферу. Под основными факторами, влияющими на борьбу с преступностью, целесообразно понимать те явления и процессы объективного и субъективного характера, которые наиболее существенно или непосредственно воздействуют на сознание и поведение людей, инициируя у них решимость совершить преступление или создают благоприятную обстановку для его совершения. Влияние целого ряда объективных, в основном социальноэкономических, факторов в силу своего долговременного действия должно учитываться при определении перспектив динамики криминальной ситуации в России в ближайшие годы. В числе основных необходимо выделить экономический кризис. Увеличение имущественной дифференциации в обществе, снижение уровня реальных доходов большей части трудоспособного населения и как результат повышение уровня бедности непосредственным образом влияют на ухудшение криминальной обстановки в стране. Социальнопсихологический и нравственно-идеологический кризисы, проявляющиеся как в общественном, так и индивидуальном сознании граждан и вызванные в основном утратой ценностных ориентиров, способствуют вовлечению значительной части населения в противоправные действия. Утрата государством многих рычагов управления экономикой в сочетании с неподготовленностью правового поля для функционирования субъектов хозяйствования в новых экономических условиях обусловила масштабы возрастающей криминальнойэкспансиивнаиболеедоходныхсферахэкономическойдеятельности1.

Поэтому одной из актуальных задач, стоящих перед обществом и государством в деле борьбы с преступностью, является установление факторов преступности, в том числе ее конкретных видов.

Наиболее часто применяемым в фундаментальных и прикладных исследованиях обычно признается описание следующих групп однородных факторов:

–социально-экономического характера;

–социально-психологического и нравственного характера;

–организационно-правового характера.

При выявлении социальных факторов экономических преступлений, совершенных организованными преступными группами на рынке ценных бумаг в России, необходимо выделить обстоятельства, действующие на макроуровне и определяющие само наличие данной преступности в финансовой сфере общества либо благоприятствующие ей, и обстоятельства, способствующие совершению конкретных преступлений2. Сложное и противоречивое взаимодействие этих обстоятельств и формирует криминогенную ситуацию, сложившуюся у нас в стране в этом виде преступлений. Все это происходит по той причине, что существует сложная взаимная связь и обусловленность совокупности факторов, способствующих криминализации общественно опасного поведения в сфере экономической деятельности, включая рынокценных бумаг.

1Козлов А. П. Понятие преступления. СПб., 2005. С. 166.

2Кузнецова Н. Ф. Главные тенденции развития российского уголовного законодательства // Уголовное право в

XXI веке. М., 2002. С. 7.