Дипломная работа: Анализ и оценка финансового состояния банка на примере ООО КБ "Славянский кредит"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
55
В 2018 г.: 43511/ 2084014*100 = 2,08
Изменение рентабельности активов под влиянием анализируемых
факторов составило:
1. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения скорости
оборота активов:
2,08*(1,38 – 1,48) = -0,208
2. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения
рентабельности продаж:
1,48*(2,08-2,07) = 0,0148
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что негативное влияние на
уровень рентабельности активов оказало замедление оборачиваемости активов
предприятия. Под влиянием данного фактора уровень рентабельности активов
сократился на 0,208 %. Негативное влияние данного фактора было частично
компенсировано небольшим ростом уровня рентабельности продаж. Под
влиянием данного фактора уровень рентабельности активов увеличился на
0,0148%. Таким образом, для повышения уровня рентабельности активов
предприятию необходимо принять меры по ускорению оборачиваемости
активов.
Расчет показателей рентабельности капитала АО «Пермский мукомольный
завод» выполнен в таблице 15.
Таблица 15
Показатели рентабельности капитала АО «Пермский мукомольный
завод»
наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс.
руб.
29437
43677
43511
14240
-166
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
853126,5
883819
927497,5
30692,5
43678,5
Средняя стоимость
постоянного
капитала, тыс. руб.
859119,5
890921
934687
31801,5
43766
56
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
624499
541668
584089
-82831
42421
Рентабельность
собственного
капитала, %
3,45
4,94
4,69
1,49
-0,25
Рентабельность
постоянного
капитала, %
3,43
4,90
4,66
1,47
-0,24
Рентабельность
заемного капитала, %
4,71
8,06
4,75
3,35
-3,31
Динамика показателей рентабельности капитала АО «Пермский
мукомольный завод» в целом повторяет динамику рентабельности активов. В
2017 г. уровень рентабельности собственного капитала увеличился на 1,49%, а
прирост рентабельности заемного капитала составил 3,35%. В 2018 г. было
выявлено снижение всех показателей рентабельности капитала. В первую
очередь следует обратить внимание на то, что уровень рентабельности
собственного капитала АО «Пермский мукомольный завод» сократился на
0,25%. В результате на 1 рубль собственников в 2018 г. было получено 4,69 коп.
чистой прибыли. Если тенденция снижения рентабельности собственного
капитала сохранится, это может привести к сокращению инвестиционной
привлекательности предприятия и к снижению интереса собственников в
осуществлении дальнейшего инвестирования в развитие предприятия.
Для определения причин снижения рентабельности собственного капитала
АО «Пермский мукомольный завод» проведен факторный анализ на основе
трехфакторной модель DuPont, которая характеризуется следующей формулой:
LRКROSROЕ
оа
**
23
(2)
Где
ROЕ
- рентабельность собственного капитала;
LR
- коэффициент финансового рычага, который представляет собой отношение
средней стоимости активов к средней стоимости собственного капитала.
Из данной формулы следует, изменение рентабельности собственного
капитала происходит под влиянием трех факторов: рентабельности продаж,
23
Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. 3-е изд. стереотип. – М.: Кнорус, 2016 - С.
140
57
скорости оборота активов и коэффициента финансового рычага, который
представляет собой соотношение между средней стоимостью активов и средней
стоимостью собственного капитала. Значение данного показателя составило:
В 2017 г.: 1425487/ 883819 = 1,61
В 2018 г.: 1511586,5/ 927497,5 = 1,63
Изменение рентабельности собственного капитала под влиянием данных
факторов составило:
1. Изменение рентабельности собственного капитала в результате
изменения рентабельности продаж:
(2,08-2,07)*1,48*1,61 = 0,02%
2. Изменение рентабельности собственного капитала в результате
изменения оборачиваемости активов:
2,08*(1,38-1,48)*1,61 = -0,33%
3. Изменение рентабельности собственного капитала в результате
изменения коэффициента финансового рычага:
2,08*1,38*(1,63 – 1,61) = 0,06
Расчеты показывают, что отрицательное влияние на уровень
рентабельности собственного капитала также оказало замедление
оборачиваемости активов предприятия. Под влиянием данного фактора уровень
рентабельности собственного капитала снизился на 0,33 пункта. Негативное
влияние данного фактора было частично компенсировано увеличением
рентабельности продаж и ростом коэффициента финансового рычага. Таким
образом, рост уровня рентабельности собственного капитала также может быть
обеспечен за счет ускорения оборачиваемости активов предприятия.
Таким образом, анализ отчета о финансовых результатах АО «Пермский
мукомольный завод» позволяет сделать вывод о том, что финансовые результаты
предприятия, полученные им от основной деятельности, в целом показали
положительную динамику. Вместе с тем было выявлено снижение чистой
прибыли на 166 тыс. руб. вследствие роста расходов, относимых на конечный
финансовый результат. Также по результатам расчетов было выявлено снижение
58
рентабельности активов и собственного капитала предприятия по причине
замедления оборачиваемости активов.
2.4. Анализ приложений к бухгалтерской отчетности
Для получения более полного представления о финансовом состоянии АО
«Пермский мукомольный завод» и факторов, его определяющих, был выполнен
анализ двух основных приложений к бухгалтерской отчетности предприятия:
отчета об изменениях капитала и отчета о движении денежных средств.
На основе отчета об изменениях капитала была построена структура
собственного капитала АО «Пермский мукомольный завод», которая показана
на рисунке 7.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Рисунок 7. Структура собственного капитала АО «Пермский
мукомольный завод»
0,005
64,29
0,001
35,7
уставный
капитал
добавочный
капитал
(переоценка)
резервный
капитал
нераспределен
ная прибыль
0,004
61,16
0,001
38,83
уставный
капитал
добавочный
капитал
(переоценка)
резервный
капитал
нераспределенн
ая прибыль
0,004
57,3
0,001
41,64
уставный
капитал
добавочный
капитал
(переоценка)
резервный
капитал
нераспределен
ная прибыль
59
Из данного рисунка видно, что на исследуемом предприятии
существенных изменений в структуре собственного капитала не происходило.
Наибольший удельный вес в общей сумме собственного капитала в 2016-2018 гг.
приходился на добавочный капитал, сформировавшийся в результате
переоценки внеоборотных активов и нераспределенную прибыль, удельный вес
которой увеличился с 35,7% до 41,64%.
При этом обращает на себя внимание тот факт, что предприятием
полностью соблюдены требования законодательства в отношении
формирования собственного капитала. В соответствии с законодательством
резервный капитал акционерного общества должен быть не менее 5% от
величины его уставного капитала. В АО «Пермский мукомольный завод»
соотношение между резервным и уставным капиталом составляет 14,4%
(1403/9711).
Данные отчета об изменениях капитала также позволяет оценить
особенности его движения. В частности данные этой формы бухгалтерской
отчетности свидетельствуют о том, что в 2016 – 2018 гг. уменьшения
собственного капитала не происходило, а основным источником увеличения
капитала является полученная предприятием чистая прибыль, которая на
протяжении трех исследуемых лет не распределялась и не потреблялась, а
полностью капитализировалась и направлялась на увеличение собственного
капитала. В то же время необходимо отметить, что АО «Пермский мукомольный
завод» не использует такие способы увеличения собственного капитала, как
дополнительный выпуск акций или увеличение их номинальной стоимости, а
увеличивает собственный капитал только за счет внутренних источников. В то
же время использование данных способов увеличения собственного капитала
позволило бы АО «Пермский мукомольный завод» сократить потребность в
заемных источниках финансирования, что повлияло бы положительно на его
финансовое состояние.
Широкие аналитические возможности предприятию предоставляет отчет о
движении денежных средств. На основе данной формы отчетности может быть
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3268