Курсовая работа: Анализ финансовых показателей деятельности корпораций

Коэффициент финансирования в течение года значительно увеличился и показывает, что деятельность предприятия более чем на половину финансируется за счет собственных средств. Коэффициент автономии также увеличился и свидетельствует о том, что 70% источников средств финансирования на конец года приходятся на собственные средства компании. Увеличился и коэффициент обеспеченности собственными средствами, что свидетельствует о росте собственных оборотных средств в компании и их достаточности для финансовой устойчивости.

Значительное увеличение коэффициента маневренности функционирующего капитала свидетельствует о неэффективном управлении запасами и дебиторской задолженностью в компании, так как возросла часть капитала обездвиженного в запасах. Но при этом такая ситуация может характеризовать рост деловой активности компании и расширение производства и рынков сбыта. Снижение маневренности собственных средств также является негативным фактором, свидетельствующим о неэффективном использовании капитала компании.

Для оценки финансовой устойчивости также необходимо оценить источники средств формирования запасов и затрат [6]:

Наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается по

формуле 2:

(2)

где, КР - капитал и резервы,

ВНА - внеоборотные активы.

,

,

Наличие собственных долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат, или функциональный капитал (КФ):

(3)

где, ДО - долгосрочные пассивы.

,

,

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

(4),

где, ККЗ- краткосрочные кредиты и займы.

, ,

Запасы и затраты (ЗЗ) определяются суммой затрат и НДС по бухгалтерскому балансу и составляют на начало и конец года:

=7624908+481942 = 8106850 тыс. рублей

=6130863+111997=6242860 тыс. рублей

Для определения типа финансовой устойчивости, к которому относиться компания составим таблицу 2.11.

Таблица 2.11 - Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

По данным таблицы 2.11 можно отметить, что финансовое состояние корпорации ухудшилось. Если на начало года корпорация имела нормальное устойчивое финансовое состояние, то есть запасы и затраты обеспечивались лишь за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Но к концу года из-за погашения долгосрочных займов устойчивость компании пошатнулась и теперь запасы и затраты финансируются за счет всех основных источников средств. Однако финансовое равновесие можно восстановить за счет пополнения источников собственных средств, сократив денежные затраты и ускорив оборачиваемость запасов.

Заемные средства в компании используются не слишком активно и их доля в общей сумме источников финансирования деятельности за последний год значительно сократилась. В отношении зависимости компании от заемных средств можно отметить, что в целом компания мало зависит от заемных средств. Лишь 30% запасов и затрат финансируется за счет заемных средств.

Однако, нерациональное использование собственных и заемных средств, а также рискованный маневр с погашением долгосрочных займов и увеличением краткосрочных обязательств привели к потере финансовой устойчивости компании, которую в ближайшей перспективе можно восстановить при принятии соответствующих мер. То есть при снижении запасов до минимально возможного уровня и сокращения затрат.

2.4 Анализ эффективности деятельности организации

К основным показателям, характеризующим эффективность деятельности, относятся показатели деловой активности и рентабельности. Расчеты показателей деловой активности представлены в таблице 2.12. При оценке деловой активности рассчитываются показатели общей оборачиваемости [4] и показатели управления активами. При расчете показателей оборачиваемости данные из баланса используются в среднем значении за рассматриваемый период. Длительность периода принята 360 дней.

Таблица 2.12 - Расчет коэффициентов деловой активности

Примечание: В - выручка от продаж, ВБ - валюта баланса, ОА- оборотные активы, ОС- основные средства, НМА -нематериальные активы, КР - капитал и резервы, С - себестоимость, ЗЗ запасы и затраты, ДС- денежные средства, ДЗ -дебиторская задолженность, КЗ- кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости капитала соответствует почти 1 и составляет 0,93 оборота в год. То есть за год средства, вложенные в имущество, практически полностью возвращаются в виде выручки, что характеризует достаточно высокую эффективность использования имущества.

А коэффициент оборачиваемости мобильных средств очень низок. За год оборотные средства совершают всего 1,23 оборота, следовательно, оборотный капитал в корпорации используется неэффективно и в оборотных средствах преобладают менее мобильные активы - запасы и дебиторская задолженность.

Оборачиваемость нематериальных активов очень высока и составляет 277,72 оборота в год, что говорит об их эффективном использовании.

Фондоотдача характеризует эффективность использования оборотных средств и для данной компании она весьма высока, так на каждый рубль, вложенный в основные средства и оборудование, компания получает 5,08 рублей выручки.

Коэффициент отдачи собственного капитала составляет 1,43, что характеризует не высокую скорость оборота вложенных собственных средств.

Оборачиваемость запасов и затрат также довольно низкая и составляет 1,46 оборота в год. То есть средства вложенные в запасы возвращаются в виде выручки полтора раза в год.

Оборачиваемость денежных средств составляет 18,67 оборота в год, что является очень высоким показателем.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности соответствует норме и составляет 5,66 оборота в год или 63,61 день. То есть в среднем дебиторская задолженность погашается в течение чуть более двух месяцев.

При этом оборачиваемость кредиторской задолженности в разы выше и составляет 19,79 оборота в год, то есть погашается в течение 18,19 дней.

Следовательно, для погашения кредиторской задолженности компании постоянно требуется привлекать дополнительные средства, то есть отвлекать их из оборота. В идеальном соотношении скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженностей должны примерно совпадать. То есть для корпорации необходимо пересмотреть политику управления активами, увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности посредством ужесточения политики коммерческого кредитования покупателей и провести реструктуризацию обязательств в пользу долгосрочных кредитов.

Следующим этапом оценки эффективности деятельности корпорация является оценка показателей рентабельности.

Наиболее важным показателем отражающим эффективность операционной деятельности является рентабельность продаж, которая показывает сколько прибыли остается в компании от продажи продукции после покрытия ее себестоимости.

Наиболее точно рентабельность продаж характеризует операционная прибыль, рассмотрим динамику рентабельности продаж по операционной прибыли таблица 2.13.

Таблица 2.13 - Динамика изменения коэффициента рентабельности продаж

Динамика изменения коэффициента рентабельности продаж представлена на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6 - Динамика коэффициента рентабельности продаж

На рисунке 2.6 отчетливо видно, что рентабельность продаж по операционной прибыли значительно сократилась на конец года на 3,84 процентных пункта. Причиной снижения рентабельности продаж послужил слабый рост операционной прибыли по сравнению с ростом выручки, что в свою очередь произошло из-за значительного прироста затрат на производство продукции. Следовательно, эффективность операционной деятельности компании сократилась.

Другим важным показателем характеризующим эффективность основной деятельности компании является рентабельность активов.

На рентабельность активов оказывает влияние как рентабельность продаж, так и оборачиваемость активов. Рентабельность активов отражает эффективность оперативной деятельности компании и разделяет ее с финансовой деятельностью. То есть показывает возврат денежных средств в виде прибыли, который генерируют фонды предприятия как собственные, так и заемные.

Рентабельность активов определяется по формуле 5[7]:

(5)

Расчет рентабельности активов представлен в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Динамика изменения коэффициента рентабельности активов

Рентабельность активов возросла на 7,63 процентных пункта и к концу года составила 27,32%. Показатель является довольно высоким для корпорации и его рост обусловлен одновременным увеличением операционной прибыли и значительным сокращением чистых активов. То есть основной прирост эффективности оперативной деятельности компании обусловлен сокращением чистых активов в целом.

Составим сводную таблицу показателей рентабельности производства таблица 2.15.

Таблица 2.15 - Сводная таблица показателей рентабельности

Динамика показателей рентабельности производства наглядно представлена на рисунке 2.7.

Рисунок 2.7 - Динамика коэффициента рентабельности продаж

Отраженная на рисунке динамика показателей рентабельности характеризует рост эффективности использования активов и собственного капитала предприятия, однако операционная эффективность снизилась из-за значительного роста производственной себестоимости, то есть затрат на производство продукции.

Показатель рентабельности внеоборотных активов имеет очень высокое значение, и при этом увеличился за год на 18,79 процентных пункта и составил 40,83%.финансовый денежный обязательство ликвидность

А показатель рентабельности собственного капитала увеличился вдвое и составил к концу периода 16,35%, что означает, что на каждый руль вложенных собственных средств компания получает 16,35 рублей чистой прибыли.

В целом анализируя эффективность деятельности можно отметить проблемы управления активами, а рост показателей рентабельности вызван преимущественно сокращением активов предприятия и в итоге слабо характеризует эффективность деятельности. Так же негативным фактором является сокращение рентабельности продаж, которая характеризует снижение эффективности операционной деятельности компании. То есть в анализируемом периоде финансовая деятельность принесла больше прибыли, и оказалась более эффективной по сравнению с операционной деятельностью что привело к росту чистой прибыли компании и показателей рентабельности внеоборотных активов и собственного капитала. То есть корпорации необходимы управленческие решения по управлению активами и эффективностью деятельности.