Курсовая работа: Анализ финансовых показателей деятельности корпораций

В настоящее время важное значение для благополучия предприятий имеет своевременность денежных расчетов, тщательно поставленный учет операций с денежными средствами.

Особый подход к построению анализа движения денежных средств является наиболее важным фактором, обеспечивающим единство и функциональность системы финансовых потоков организации, в которой результаты анализа выступают источником данных для дальнейшего накопления, систематизации и обобщения информации в соответствии с целями фирмы [2].

2. Анализ финансовых показателей деятельности корпораций и разработка рекомендаций по их улучшению

2.1 Анализ структуры и динамики показателей бухгалтерского баланса

На основе данных варианта № 6 (Приложение А) проведем анализ структуры активов и пассивов баланса, составив агрегированный и аналитический.

Для анализа структуры и динамики показателей бухгалтерского баланса первоначально построим аналитический баланс таблица Б.1 (Приложение Б) [3].

Анализ структуры баланса говорит об удовлетворительной структуре имущества, в частности в структуре имущества преобладают внеоборотные активы, их доля составляет 70,42 % на конец анализируемого периода [3].

Но при этом можно отметить более высокие темпы сокращения оборотных активов по сравнению с внеоборотными, что говорит о снижении ликвидности и маневренности компании. А также общее сокращение имущества на 4,05млрд. рублей свидетельствует об ухудшении положения корпорации на рынке. Причем именно сокращение оборотных средств на 97,14% способствовало сокращению общей стоимости имущества. Наиболее существенным изменениям подверглись денежные средства и запасы.

Денежные средства сократились на 93,37 % или на 1,3 млрд. рублей. С одной стороны такое сокращение может рассматриваться как повышение эффективности деятельности, так как излишняя сумма денежных средств на счетах компании говорит об их омертвлении. Однако также наблюдается сокращение запасов на 19,59%, дебиторской задолженности на 25,33% и краткосрочных финансовых вложений на 14,08%. Что явно свидетельствует о значительном отвлечении средств из оборота, которое может негативно отразиться на платежеспособности корпорации, и ее ликвидности.

Также стоит отметить высокую долю дебиторской задолженности у корпорации, - 16,28%, что с одной стороны может быть связано с особенностями деятельности корпорации, а с другой стороны с неэффективной политикой компании в отношении покупателей.

Судя по сокращению долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности на 3,3 и 0,1 млрд. рублей соответственно, а также росте краткосрочных кредитов на 0,6 млрд. рублей, можно говорит о том, что корпорация отвлекла средства из оборота для погашения задолженностей, причем наиболее ликвидные активы были направлены на погашение наиболее дальних по сроку гашения обязательств, что можно характеризовать как не эффективные действия. Так доля текущих обязательств увеличилась до 28,55% в структуре средств, с учетом отвлечения значительной части наиболее ликвидных активов можно предполагать возникновение трудностей у компании при расчете по наиболее срочным обязательствам в ближайшие периоды.

Для дальнейшего анализа сформируем агрегированный баланс и представим его в таблице 2.1

Таблица 2.1 - Агрегированный аналитический баланс

По таблице 2.1 можно отметить, что отвлечение значительной суммы денежных средств из оборота компании, привело к тому, что ликвидных активов явно не достаточно для погашения краткосрочных обязательств. При этом существенная часть активов размещена и храниться в запасах, что значительно замедляет оборачиваемость средств компании, и ее деловую активность. Все имущество компании сформировано за счет собственного капитала, что с одной стороны характеризует высокую финансовую устойчивость компании с другой стороны не эффективное использование собственного капитала. Так как за счет собственного капитала формируется не только внеоборотные активы, но и существенная часть запасов компании.

Динамику и структурные изменения в балансе компании также можно оценить посредством анализа агрегированного аналитического баланса.

Проанализируем изменения в балансе укрупнено за отчетный период с помощью таблицы 2.2.

Таблица 2.2 - Агрегированный аналитический баланс

В структуре бухгалтерского баланса корпорации за отчетный год произошли значительные изменения, в частности, можно отметить резкое сокращение ликвидной части имущества на 7,06 процентных пункта, по итогам года доля ликвидных активов составила 22,1%.

В свою очередь сокращение ликвидной части имущества отразилось на росте доли внеоборотных активов, доля которых увеличилась за год на 6,17 процентных пункта и составила 28,20%. При этом стоит отметить, что стоимость имущества компании сократилось на 24,36%. Медленно реализуемые активы компании - запасы и НДС, фактически сократились на 22, 99%, но в общей структуре имущества их доля возросла на 0,88 процентных пункта. Основной причиной сокращения имущества компании послужило именно сокращение ликвидной части активов - 51,17%, а также сокращение запасов снизили общий показатель активов на 45,97%.

В части обязательств корпорации, также можно отметить существенные изменения: увеличении доли краткосрочных обязательств на 14,35%, и почти полное сокращение долгосрочных обязательств - на 96,24% за год. Также стоит отметить сокращение собственного капитала компании - на 11,85%. В целом обязательства компании сократились и их структура, перераспределилась в пользу краткосрочных обязательств. Доля, которых возросла к концу отчетного периода на 9,67 процентных пункта и составила 28,55%. Доля долгосрочных обязательств сократилась на 19,66 процентных пункта и составила 1,03%, а доля собственного капитала, несмотря на его фактическое сокращение, увеличилась на 10,00 процентных пункта и составила 70,42%.

Подводя итоги можно сказать об ухудшении положения корпорации, снижение ее общей стоимости на 4,05 млрд. рублей и некоторого сокращения ликвидности баланса, что ведет к потере маневренности. Также увеличение доли краткосрочной задолженности в структуре обязательств компании может негативно сказаться на ее платежеспособности, хотя в целом высокая доля собственного капитала, снижает риски потери финансовой устойчивости и говорит о высоком уровне автономии, однако высокая доля собственного капитала в структуре средств свидетельствует о нерациональном его использовании. Проанализируем более детально активы баланса в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ активов баланса

За год постоянные активы сократились на 116,0 млн. рублей и составили 3,5 млрд. рублей, наиболее существенные изменения отмечаются в основных средствах - снижение на 151,0 млн. рублей, что свидетельствует о том, что компания не обновляет оборотные средства и их стоимость снижается из-за амортизации. В свою очередь текущие активы сократились на 3,9 млрд. рублей, и составили 9,0 млрд. рублей на конец года.

В структуре баланса преобладают текущие активы, их доля составляет 71,8%. При этом за последний год доля текущих активов сократилась на 6,0 процентных пункта, а доля постоянных активов увеличилась и составила 28,02 %. Стоит отметить, что постоянные активы финансируются за сет собственного капитала, а текущие активы финансируются чуть более чем на половину за счет собственных средств компании и почти на половину за счет краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

Опережающими темпами расту лишь нематериальные активы - 29,94% в отчетном году, при этом они не оказывают существенного влияния на структуру баланса. При этом значительное сокращение по таким статьям как основные средства - 32,70%, НДС - 76,76%, денежные средства - 93,30%, дебиторская задолженность - на 25,33%, запасы - на 19,59%, и финансовые вложения на 14,08% привели к существенным изменениям структуры баланса. Исказив ее в пользу внеоборотных активов, а также привели к общему снижению стоимости активов компании более чем на 4,0 млрд. рублей за год.

Товарно-материальные запасы составляют 48,71% от общей суммы активов компании, то есть половина средств в компании заморожено в запасах и лежит на складах, что явно замедляет оборачиваемость активов, и отвлекает существенную часть денежных средств из оборота. Данную ситуацию усугубляет значительный вес в структуре активов дебиторской задолженности ее доля составляет 16,28% на конец периода, то есть в совокупности с запасами из оборота отвлечено 64,99 % оборотных средств на кредиты покупателям и хранение запасов. В связи с чем, компании срочно необходим пересмотр минимально необходимого количества запасов и кредитной политики, в части предоставления товаров с отсрочкой платежа. И увеличения доли клиентов с оплатой по факту или авансовыми платежами, что в результате ускорит оборачиваемость активов и повысить уровень прибыли компании.

На основе данных баланса корпорации в Приложении А составим таблицу 2.4 и проанализируем структуру заемных средств исследуемой организации.

Таблица 2.4 - Структура заемных средств

В течение года структура заемных средств изменилась кардинальным образом. На рисунке 2.1 отчетливо видны изменения в структуре заемных средств компании.

Рисунок 2.1 - Структура заемных средств корпорации

Если в начале года в структуре заемных средств преобладали долгосрочные займы, то к концу года их доля значительно сократилась до минимума. В номинальном выражении сумма долгосрочных кредитов и займов сократилась на 3,2 млрд. рублей или на 96,08%. При этом сумма краткосрочных займов возросла всего на 22,58% или 0,6 млрд. рублей и составила по итогам года 3,0 млрд. рублей.

То есть в общем итоге сумма заемных средств за год сократилась почти в половину - на 45,26%, или в абсолютном выражении на 2,6 млрд. рублей и составила в конце отчетного года 3,2 млрд. рублей. А доля долгосрочных заемных средств сократилась до минимальных значений и структуре не превышает и 5%. То есть можно отметить, что в анализируемом году корпорация стремительно сокращает долю обязательств в виде заемных средств, для повышения независимости от кредиторов и собственной автономии.

Значительным изменениям подверглись и текущие и долгосрочные обязательства компании, наглядно их изменение представлено в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Структура долгосрочных и краткосрочных обязательств

На рисунке 2.2, также представлена динамика и структура обязательств компании.

Рисунок 2.2 - Структура обязательств корпорации

Общая сумма обязательств к концу года заметно сократилась, примерно на треть. Существенно сократилась кредиторская задолженность перед партнерами и сотрудниками на 19,75% за год или на 116 млн. руб.

Наиболее срочные платежи (кредиторская задолженность) составляют основную часть обязательств компании. На конец года кредиторская задолженность составила 472 млн. рублей, при этом собственный капитал 8,9 млрд. рублей. То есть доля кредиторской задолженности в общем объеме финансирования не существенна, и не угрожает устойчивости и платежеспособности компании.