Дипломная работа: Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

Скачать файл

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

образом, если ЗАО «Сормовская кондитерская фабрика» передаст в

финансирование просроченную дебиторскую задолженность, то ее расходы по

факторинговым операциям составят 46625 тыс. руб. (233123*0,2). При этом при

подписании с покупателями писем – уведомлений об уступке размер

финансирования дебиторской задолженности составит 90%, а период

получения денежных средств – 15 дней. Таким образом, благодаря

факторинговым операциям ЗАО «Сормовская кондитерская фабрика» сможет

получить 90% от общей суммы просроченной дебиторской задолженности, что

составит 209810 тыс. руб., а с учетом расходов по фактринговым операциям

163185 тыс. руб. Оставшиеся 10% предприятие получит после полной оплаты

счетов покупателями. Продажа дебиторской задолженности приведет к

увеличению денежных средств на счетах предприятия, что в свою очередь

положительно скажется на уровне его ликвидности.

Одновременно с мероприятиями по ускорению привлечения денежных

средств ЗАО «Сормовская кондитерская фабрика» может также осуществлять

мероприятия, направленные на замедление выплат денежных средств. В

составе этих мероприятий необходимо выделить следующие:

1. Использования флоута для замедления инкассации собственных

платежных документов. Флоут представляет собой сумму денежных средств

предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами —

поручениями (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не инкассированную их

получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно

рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному

платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период

прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) предприятие

может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных

активов без дополнительного вложения финансовых средств.

2. Увеличение по согласованию с поставщиками сроков

предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита. При

реализации данной меры предприятие сможет увеличить период

инкассирования кредиторской задолженности, что позволит ему для

выполнения своих краткосрочных обязательств использовать не только

абсолютно ликвидные активы (денежные средства), но и дебиторскую

задолженность при условии ее своевременного погашения.

3. Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга. Данная

мера может быть реализована прежде всего в отношении внеоборотных активов

предприятия. Так, в 2015 г. ЗАО «Сормовская кондитерская фабрика»

осуществила модернизацию внеоборотных активов, инвестировав при этом

70349 тыс. руб. Эти инвестиции были направлены на модернизацию

оборудования в цехе мучных кондитерских изделий. Предприятием была

приобретена автоматическая линия для производства затяжного печенья с

начинкой и нанесением рисунка, а также заменена тестоотсадочная машина на

участке производства вафель. В том случае, если бы данное оборудование было

приобретено на условиях лизинга сроком на 3 года, то размер единовременных

авансовых выплат составил бы 17587 тыс. руб. (25% от стоимости

оборудования), а ежемесячные платежи – 2158 тыс. руб. Таким образом,

платежи в связи с приобретением внеоборотных активов в 2015 г. составили бы

43483 тыс. руб. Таким образом, экономия денежных средств по

инвестиционным операциям составила бы 26866 тыс. руб. Это позволило бы не

только покрыть отрицательное сальдо денежных потоков за 2015 г., но и

сформировать положительный чистый денежный поток в сумме 23651 тыс. руб.

Выводы по 3 главе

В системе управления ликвидностью и платежеспособностью ЗАО

«Сормовская кондитерская фабрика» основная проблема состоит в

неспособности предприятия обеспечить формирование достаточного объема

денежных средств от основной деятельности, что привело к формированию

отрицательного чистого денежного потока, вызвало недостаток ликвидности, и

как следствие – возникновение просроченной кредиторской задолженности. В

связи с этим в работе были сформулированы рекомендации по оптимизации

потоков денежных средств по объему. Рекомендации разрабатывались по двум

направлениям:

1. Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств;

2. Мероприятия по замедлению выплат денежных средств.

Экономическое обоснование конкретных мер по каждому из направлений

показало, что предприятие может увеличить приток денежных средств за счет

ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращение выплат

в связи с приобретением внеоборотных активов.

Заключение

Возможность успешного функционирования предприятия в условиях

рыночной экономики во многом определяется тем, насколько устойчивым

является его финансовое состояние. Финансовое состояние представляет собой

результат хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий оценить

способность предприятия непрерывно функционировать, выполнять все свои

обязательства, эффективно использовать капитал в границах допустимого

риска. Важнейшими индикаторами финансового состояния предприятия

являются его ликвидность и платежеспособность.

Платежеспособность характеризует способность предприятия в полном

объеме и в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочном и

долгосрочным обязательствам, срок погашения которых наступил при помощи

денежных средств и их эквивалентов, что является основой непрерывности

воспроизводственного процесса. Основными критериями платежеспособности

предприятия являются: наличие денежных средств на расчетных и валютных

счетах предприятия, краткосрочных финансовых вложений, отсутствие у

предприятия просроченной кредиторской задолженности и задержки платежей,

отсутствие непогашенных кредитов, их ограниченное использование во

времени.

Ликвидность характеризует способность предприятия превращать свои

активы в денежные средства без потери текущей стоимости для покрытия всех

своих обязательств. Ликвидность менее динамична по сравнению с

платежеспособностью и характеризует не только текущее состояние расчетов,

но и перспективу. Поэтому понятие «ликвидность» шире, чем

платежеспособность. Ликвидность необходимо рассматривать на двух уровнях:

на уровне баланса и на уровне активов предприятия. Ликвидность баланса

представляет собой степень покрытия обязательств его активами, срок

превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения

обязательств. Ликвидность активов – это величина, обратная времени

превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса

предполагает проведение классификации активов по степени ликвидности и

пассивов по срочности погашения и определения соотношения между ними.

Ликвидность активов оценивается посредством расчета коэффициентов

текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, которые представляют собой

соотношение отдельных элементов текущих активов предприятия с величиной

их краткосрочных обязательств. Помимо анализа финансовых коэффициентов

для оценки уровня платежеспособности и ликвидности также может быть

проведен анализ денежных потоков.

Одним из направлений анализа платежеспособности предприятия

является оценка вероятности наступления банкротства, которая может

проводиться с использованием как отдельных показателей (коэффициент

восстановления (утраты) платежеспособности), так и многофакторных моделей,

предполагающих расчет интегрального показателя, учитывающего значения

нескольких коэффициентов, характеризующих финансовое состояние

предприятия. Такие модели позволяют разработать прогноз изменения

финансового состояния предприятия и предпринять соответствующие меры по

недопущению его ухудшения в будущем.

Особенности практического применения методик анализа ликвидности и

платежеспособности предприятия были рассмотрены на примере ЗАО

«Сормовская кондитерская фабрика», которое является одним из ведущих

кондитерских предприятий Нижнего Новгорода и Нижегородской области.

Анализ ликвидности и платежеспособности данного предприятия включал в

себя оценку ликвидности баланса, анализ чистого оборотного капитала, расчет

финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.

По результатам выполненных расчетов был сделан вывод о том, что

исследуемое предприятие может быть признано платежеспособным. Это

подтверждается наличием у ЗАО «Сормовская кондитерская фабрика»

положительного чистого оборотного капитала, способностью предприятия

полностью покрыть краткосрочные обязательства быстрореализуемыми

Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/1580

Смотрите также:


_Rezonans_napryazheniy
«Характеристика объектов коммерческой деятельности в торговле»
[1 курс] БЖД
[ТЕСТЫ] по гистологии IMK №2
# Вопрос Ответ
04
05_линейная регрессия
056-03-18_20881_414344d84720c3caeb835486fa369ceb
1 рынок средств производства