ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Центра макроэкономических исследований
Роль элит и интеграция принципов ESG в контексте социально-экономической системы
Анисимова Алина Игоревна
Аспирант, стажер-исследователь
Москва, Россия
Аннотация
Статья посвящена роли элит в развитии и интеграции ESG повестки в компаниях, состоящей из экологических, социальных и управленческих принципов. В рамках данной статьи выдвигается гипотеза о наличии значимого влияния элит на представление ESG-информации компаниям. Исследование охватывает выборку из 19 крупнейших по капитализации компаний в сфере материалов и источников энергии (по отраслевому классификационному стандарту Bloomberg -- BICS), зарегистрированных на бирже, Российской Федерации за период с 2010 по 2020 год. Методология исследования основана на теории элит, теориях нематериальных факторов конкуренции и теории заинтересованных сторон. В ходе исследования были применены различные методы, включая описательный анализ, корреляционный анализ и регрессионную модель панельных данных для изучения взаимосвязи между ролью элит и раскрытием ESG-показателей. В качестве показателей, раскрывающих роль элит, были выбраны размер совета директоров, независимость совета директоров, разделение должности генерального директора и председателя совета. Результаты исследования доказали важность роли элит в публичном представлении ESG-информации компаниями. Исследование также выявило ограничения и определило возможные направления для будущих исследований.
Ключевые слова: теории элит; элиты в компаниях; раскрытие ESG информации; ESG прозрачность; публичные компании; устойчивое развитие; ESG баллы; регрессионный анализ панельных данных
Abstract
Anisimova Alina Igorevna
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
The role of elites and the integration of ESG principles in the context of the socio-economic system
The article is devoted to the role of elites in the development and integration of the ESG agenda in companies, consisting of environmental, social and managerial principles. Within the framework of this article, a hypothesis is put forward about the presence of a significant influence of elites on the presentation of ESG information to companies. The study covers a sample of the 19 largest companies in the field of materials and energy sources by capitalization (according to the Bloomberg -- BICS industry classification standard) registered on the stock exchange of the Russian Federation for the period from 2010 to 2020. The research methodology is based on the theory of elites, theories of intangible factors of competition and the theory of stakeholders. The study used various methods, including descriptive analysis, correlation analysis, and a regression model of panel data to explore the relationship between the role of elites and the disclosure of ESG indicators. The size of the board of Directors, the independence of the board of Directors, and the separation of the positions of CEO and chairman of the Board were chosen as indicators revealing the role of elites. The results of the study proved the importance of the role of elites in the public presentation of ESG information by companies. The study also identified limitations and identified possible directions for future research.
Keywords: elite theories; elites in companies; ESG information disclosure; ESG transparency; public companies; sustainable development; ESG scores; regression analysis of panel data
Введение
В настоящее время концепция ESG, основанная на охране окружающей среды (Environmental), социальной защите (Social) и эффективном управлении (Governance), приобретает все большую значимость для корпоративных субъектов. Рост масштабов современных корпораций, сопоставимых или даже превышающих размеры целых государств, а также их значительное воздействие на экономику и общество, подчеркивают необходимость разработки механизмов, которые обеспечивали бы ответственное поведение этих компаний. Глобальная политика и нормативные акты все больше согласовываются с международными обязательствами, касающимися интересов ESG. Растущий вес ESG-факторов связан с возросшим общественным и политическим вниманием к социальным и экологическим последствиям безответственного поведения корпораций в прошлом.
Критерии ESG устанавливают стандарты для деятельности компании, основанные на том, насколько экологически или социально ответственной является ее деятельность. Теория элит, в свою очередь, вносит дополнение к пониманию того, как ESG-принципы применяются и реализуются в практике. В широком понимании теория элит -- это концепция управления миноритарными группами обществом. Теория элитарности возникла как реакция на подъем политического эгалитаризма в ХХ веке. То, что сегодня называется теорией элит, в 150 году до нашей эры, древнегреческий историк, государственный деятель и военачальник Полибий назвал «аристократией».
В контексте ESG, элиты, такие как корпоративные руководители, финансовые магнаты и политические лидеры, играют решающую роль в том, как компании и общество в целом реагируют на вызовы и возможности, связанные с экологическими, социальными и управленческими вопросами. Однако элиты могут не всегда оказывать решающее воздействие на стратегии компаний в отношении ESG-принципов. В некоторых случаях элиты могут быть склонны к преследованию собственных интересов и целей, которые могут не всегда совпадать с интересами общества или долгосрочной устойчивости компаний. Так, в данном исследовании рассматривается и количественно измеряется роль элит в раскрытии ESG показателей крупнейшими компаниями России. Целью проводимого исследования является изучение того, могут ли элитарные группы в компаниях, зарегистрированных на бирже в сфере материалов и источников энергии в России повлиять на предоставление результатов деятельности компаний в области ESG. элита управленческий социальный конкуренция
Результаты исследования могут быть применены и использованы государственными лицами, стейкхолдерами, экспертами и специалистами в области ESG, а также для образовательной деятельности и профессиональной подготовки специалистов в области устойчивых финансов, регионального развития, корпоративной среды и экономики.
Теоретический обзор
ESG представляет собой глобальную концепцию, которая проявляется во многих формах, поскольку различные ситуации и контексты могут быть применимы как к каждому компоненту, входящему в ESG, так и ко всей комплексности ее составляющих. ESG часто используется взаимодополняемо с другими понятиями и концепциями, чаще всего с концепцией корпоративной социальной ответственности (КСО). КСО представляет собой концепцию управления бизнесом, основной целью которой является оказание позитивного влияния на общество посредством разработки и внедрения экологических и социальных инициатив в компаниях, таких как забота об окружающей среде, поощрение равенства, разнообразия и инклюзивности на рабочем месте, уважительное отношение к сотрудникам, обеспечение этичности бизнес-решений и других инициатив.
Концепция корпоративной социальной ответственности была предложена в эссе Милтона Фридмана и относится к обязательствам ответственности компании за более широкие последствия своей деятельности. КСО получает все большее развитие, становясь частью бизнес-модели и повседневной деятельности корпораций. Корпорация может осуществлять свою основную деловую практику таким образом, чтобы быть социально подотчетной самой себе, своим заинтересованным сторонам и общественности. ESG и КСО тесно связаны, поскольку обе практики подразумевают, что компании должны стремиться к устойчивости, учитывая при этом широкий спектр факторов, включая окружающую среду и социальное благополучие. Ответственность за охрану окружающей среды и управление не является существенным дополнением: экологические проблемы являются частью социальных проблем, и какой бы ни была цель корпорации, она не добьется успеха при плохом управлении. Отличие ESG от КСО заключается в том, что она более масштабна; предполагается, что ее можно применять не только к корпоративному поведению, но и к поведению отдельных лиц и инвесторов. Еще более обширной, чем ESG, является доктрина «stakeholder capitalism» (капитализм заинтересованных сторон), которая утверждает, что цель бизнеса -- служить интересам «общества», поскольку считается, что каждый член общества заинтересован в деловой активности. Данная доктрина была и остается в основном инициативой определенных элит, направленной «сверху вниз», а не результатом широко распространенного неудовлетворенного спроса со стороны индивидуальных инвесторов, потребителей и работников. Значительная часть расходов на ESG приходится на правительства и элитные неправительственные организации, такие как Всемирный экономический форум. 1 В бизнес-сообществе ESG наиболее популярна среди политически влиятельных отраслевых и профессиональных ассоциаций. И наоборот, большинство индивидуальных инвесторов, как отмечают авторы недавно опубликованного исследования, мотивируются финансовыми соображениями, а не другими факторами [1].
Таким образом, концепция ESG часто подразумевает, что политики имеют косвенное влияние или даже контроль над использованием денег физических лиц через государство, в отличие от того, что отдельные лица сами решают, что делать со своими собственными средствами.1 Как заметил Фридман, «всегда так привлекательно иметь возможность творить добро за чей-то счет» [2]. В своем интервью Фридман говорил о государственных расходах, но принцип может быть так же распространен и на роль элит в ESG повестке. 2 Бизнес-сообщество-человек, стремящийся к социальной ответственности должен быть одновременно законодателем, исполнительным директором и юристом. Человек должен решать, кого облагать налогом, в каком размере и на какие цели, и тратить полученные средства.
Теория элит Парето может быть также применена к ESG, особенно в контексте параметра G -- распределения власти и ресурсов внутри компаний. По теории Парето небольшая группа людей обычно контролирует большую часть ресурсов и власти в обществе [3]. Аналогично, в корпоративном мире небольшая группа членов правления, топ-менеджмента или ключевых акционеров может обладать значительным влиянием на принятие решений и стратегическое направление компании. Теория элит Парето также подчеркивает неравенство в доступе к возможностям и привилегиям между членами элиты и обычными гражданами [3]. В корпоративной среде это может проявляться в форме неравного доступа к возможностям карьерного роста, информации о внутренних процессах компании и других ресурсов, которые могут повлиять на успех и процветание сотрудников и акционеров. Парето пытался доказать, что любое общество неизбежно распадается на две группы, неравные по социальному статусу и роли. Применимость данной гипотезы может быть рассмотрено в компании -- в любое рабочей среде будет присутствовать некая иерархия, разделение на управленческий состав и исполнителей. Как и в обществе, в корпоративном мире элиты могут формировать и поддерживать определенные корпоративные культуры и ценности, которые соответствуют их интересам и целям. Эти ценности могут влиять на принимаемые решения, отношения внутри компании и взаимодействие с внешними стейкхолдерами. Корпоративной эффективности может угрожать дилемма агентства (agency). Теория агентства (agency theory) утверждает, что целью корпоративного управления является снижение агентских издержек, связанных с разделением прав собственности и контроля, для предотвращения такого снижения эффективности фирмы. Например, повышение независимости совета директоров и наблюдательного совета способствовало бы равному отношению к акционерам и менеджерам без учета личных интересов при принятии решений [4]. Кроме того, эта теория поддерживает разделение функций генерального директора и председатель, потому что в такой ситуации было бы более эффективно контролировать поведение генерального директора и отвечать интересам акционеров [5]. Таким образом, теория элит Парето может предоставить полезную структуру для анализа динамики власти, ресурсов и решений в контексте корпоративного управления. Она помогает понять, как небольшая группа людей или групп может оказывать значительное влияние на организационные процессы и результаты компании.
Итальянский социолог Гаэтано Моска предложил концепцию «круга элит», согласно которой элиты формируют замкнутые круги, в которых решаются ключевые вопросы общества [6]. Он выделял два типа элит: политические и экономические. Политические элиты контролируют политические институты, а экономические -- ресурсы и производственные отношения. Влияние этих элит направляет общественные процессы и определяет распределение ресурсов. В совете директоров компании, как правило всегда, присутствуют представители политической и экономической сферы, которые непосредственно будут принимать участие в деятельности компании и принимать решения, в том числе и в области ESG и устойчивого развития. Действительно, согласно Моска, важным критерием принадлежности к политической элите является организаторский талант [6]. По его мнению, элита отличается от массы в своих качествах, тем, что эти качества требуют ее материального, духовного и умственного превосходства над остальным обществом. Теория Моски была более либеральной, чем элитарная теория Парето [7]. В концепции Моски элиты не были наследственными по своей природе, и люди из любого класса общества теоретически могли стать «элитой». В контексте влияния на раскрытие информации о ESG, элиты могут представлять акционеров, топ-менеджмент или другие ключевые группы, контролирующие организацию и предоставляющих о них публичные сведения. Теория заинтересованных сторон, которая является одной из основополагающей при определении факторов ESG, может рассматриваться как более широкий фреймворк, включающий в себя идеи о влиянии элит, а также других групп заинтересованных сторон, на управление организацией.
Михельс рассматривал организацию как причину того, что неизбежно превращает руководство в олигархию, разделяя партию на две части: олигархию, которая следует своим интересам, и остальную часть, которая терпит решения олигархии [7]. После описания «железного закона» Михельс пришел к выводу, что демократия -- это цель, а не средство [8]. В контексте теории Михельса, элитные группы в компаниях могут раскрывать ESG информацию добровольно, в соответствии со своими интересами, что не всегда совпадает с интересами всех стейкхолдеров. Таким образом, раскрытие ESG информации в компаниях может быть подвержено влиянию олигархических тенденций, где элитные группы контролируют, какие именно данные раскрываются и как они интерпретируются, что подтверждает идею Михельса о том, что даже в стремлении к прозрачности и устойчивому развитию, управление неизбежно склоняется к олигархическим структурам, где решения принимаются небольшой группой в своих интересах. Однако, несмотря на данные тенденции, стремление к улучшению раскрытия ESG информации может рассматриваться как часть более широкой демократической цели. Подобно тому, как Михельс рассматривал демократию как цель, компании и общества могут рассматривать прозрачность и ответственность в отношении ESG как идеал, к которому нужно стремиться.