Отчет по практике: Разработка и реализация политики максимизации прибыли

Таблица 11. Анализ ликвидности баланса ООО «Электротехника Компонент» (2011 год)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1;

А2>П2;

А3>П3;

А4<П4.

В нашем случае эти соотношения полностью выполняются, следовательно, баланс в 2011 году стал абсолютно ликвиден. Хотя в 2010году наблюдался значительный платежный недостаток быстро реализуемых активов.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели абсолютной, промежуточной и общей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл.а..) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам (V раздел баланса). Кл.а. признается достаточным при 0,20-0,25.

Кл.а. на 01.01.2010:

/126838 = 0,21

Кл.а. на 01.01.2011:

/54638 = 0,04

Кл.а. на 31.12.2011:

/64225 = 0,00

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей задолженности предприятие могло бы погасить немедленно. По большому счету данный коэффициент не имеет серьезного аналитического значения, причем рассматривать его в динамике еще более бесполезно. Даже если наиболее ликвидные активы будут составлять всего 1% от суммы текущих обязательств, само по себе это обстоятельство не говорит ничего, поскольку баланс отражает «точечное» состояние предприятия. Вполне вероятна ситуация, когда денежные средства находятся в обороте на момент составления отчетности.

Коэффициент срочной ликвидности (Кл.ср.) определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к общей сумме краткосрочных долговых обязательств (V раздел баланса). Нормальным считается соотношение 0.7-1.

Кл.ср на 01.01.2010:

(26715+31125)/126838 = 0,46

Кл.ср на 01.01.2011:

(2165+45129)/54638 = 0,87

Кл.ср на 31.12.2011:

(2+59422)/64225 = 0,93

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) (или коэффициент покрытия) определяется как отношение всей суммы текущих активов (раздел II актива баланса) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V пассива баланса) и признается достаточным > 2,0. Этот коэффициент ликвидности имеет серьезный недостаток, потому что предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, будет считаться платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы предпочитают судить о платежеспособности предприятия по коэффициенту срочной ликвидности.

Кт.л на 01.01.2010:

/126838 = 1,02

Кт.л на 01.01.2011:

/54638 = 1,06

Кт.л на 31.12.2011:

/64225 = 1,06

Данный коэффициент определяет границу безопасности для покрытия возможного снижения рыночной стоимости текущих активов. Значение коэффициента будет различным для различных отраслей деятельности. Слишком высокое значение коэффициента - скорее показатель плохого менеджмента (затоваривание, излишние складские запасы), и ухудшения ситуации с расчетами (увеличение дебиторской задолженности из-за неплатежей), чем показатель высокой ликвидности.

прибыль баланс ликвидность

Таблица 12. Показатели ликвидности ООО «Электротехника Компонент»

При рассмотрении динамики основных коэффициентов ликвидности наиболее удобно строить общий график для всех трех коэффициентов (см. рис.2 ).

    Рис.2. Динамика коэффициентов ликвидности

На графике видно, что значение коэффициента срочной ликвидности существенно отличается от значения коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит о большой доле дебиторской задолженности. Разница в значениях коэффициента покрытия (текущей ликвидности) и коэффициента срочной ликвидности говорит о том, что велика доля запасов, в т.ч. готовой продукции.

Коэффициент срочной ликвидности, который является для нас наиболее значимым, колеблется в пределах нормативных значений. Однако его нормальное значение в данном случае обусловлено высокой долей дебиторской задолженности, что является не очень хорошим признаком. Об этом же говорит и анализ структуры баланса, проведенный ранее.

Анализ показателей оборачиваемости

Данная группа показателей характеризует эффективность управления оборотными активами и оперирования различными источниками средств за определенный период времени.

При этом для предприятий различных видов деятельности наиболее показательными являются различные показатели оборачиваемости. Например, для предприятий торговли наиболее показательны коэффициенты оборачиваемости готовой и отгруженной продукции и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции: определяется как отношение средних за период остатков готовой продукции и товаров отгруженных к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((Готовая продукция на начало периода + товары отгруженные на начало периода + готовая продукция на конец периода + товары отгруженные на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде)

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 40 дней - удовлетворительно;

Менее 40 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции в 2010 году:

((54263+1688+9788+263)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 99 дней

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции в 2011 году:

((9788+263+8057+0)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 55 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости готовой и отгруженной продукции, которое в 2010 году было неудовлетворительным, в 2011 году уже можно признать удовлетворительным.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12-ти месяцев): определяется как отношение средней за период краткосрочной дебиторской задолженности к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочная дебиторская задолженность на начало периода - задолженность участников(учредителей) в уставный капитал на начало периода + краткосрочная дебиторская задолженность на конец периода - задолженность участников (учредителей) в уставный капитал на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 40 дней - удовлетворительно;

Менее 40 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в 2010 году:

((31125+45129)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 114 дней

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в 2011 году:

((45129+59422)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 315 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности уже в 2010году было неудовлетворительным, а в 2011 году его значение увеличилось втрое, в итоге период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности стал почти равным году. Эти результаты крайне настораживают.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств: определяется как отношение средних за период остатков краткосрочных заемных средств, задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочные заемные средства на начало периода + задолженность перед бюджетом на начало периода + задолженность по страхованию и социальному обеспечению на начало периода + краткосрочные заемные средства на конец периода + задолженность перед бюджетом на конец периода + задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 60 дней - неудовлетворительно;

От 60 до 25 дней - удовлетворительно;

Менее 25 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2010году:

((19048+6468+653)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 39 дней

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2011 году:

((0+653+1275+263)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 7 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2010 году было удовлетворительным, а в 2011 году его значение существенно изменилось в лучшую сторону, т.е. период оборачиваемости сократился практически на месяц.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: определяется как отношение средней за период кредиторской задолженности, за вычетом задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению, к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((кредиторская задолженность на начало периода - задолженность перед бюджетом на начало периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на начало периода + кредиторская задолженность на конец периода - задолженность перед бюджетом на конец периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 60 дней - удовлетворительно;

Менее 60 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2010году:

((107790-6468+54638-653)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 232 дня

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2011году:

((54638-653+62950-263)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 351 день

Таким образом, значение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности уже в 2010 году было неудовлетворительным, а в 2011году его значение увеличилось настолько, что в итоге период оборачиваемости кредиторской задолженности, как и дебиторской, стал почти равным году.

Представим полученные данные в аналитической таблице 13.

Таблица 13. Показатели оборачиваемости ООО «Электротехника Компонент»

В целом можно сделать вывод, что за анализируемый период только оборачиваемость готовой и отгруженной продукции улучшилась. Показатели же оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, имеющие не менее важное значение для торговой фирмы, приняли просто критическое значение, период оборачиваемости стал почти равен году.

Анализ конечных финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Для проведения анализа прибыли по составу и в динамике составим аналитические таблицы 14 и 15, используя данные отчета о прибылях и убытках предприятия за 2010 и 2011 годы соответственно.

Таблица 14. Анализ состава и динамики прибыли в 2010 году