* Первоначальные затраты разбиваются по годам пропорционально изменению DCF (например, если DCF во 2-й год проекта снижается на 12%, то и первоначальные затраты также должны быть ниже значения предыдущего года на 12%). В результате рентабельность проекта для каждого прогнозного года остается постоянной.
** Процент выполнения плана за период окупаемости
больше 100%. Это означает отсутствие "штрафов" в выплатах
вознаграждений.
Таблица 3.4
Вознаграждение персоналу, участвующему в реализации проекта
|
Результат |
Степень участия |
Разовое вознаграждение |
Вознаграждение в течение срока окупаемости |
|
|
Инициаторы |
Доказана выгода перехода на новый вид продукции, предложена технология и поставщик технических решений. Идея оригинальна, но не является изобретением. |
3% |
Среднемесячная зарплата по заводу - 10 тыс. руб. |
0,03 · 13,7 млн руб.= 410 тыс. руб. |
|
Главный инженер |
Найдено техническое решение |
0,7 |
7 тыс. руб. |
287 тыс. руб. |
|
Экономист |
0,3 |
3 тыс. руб. |
123 тыс. руб. |
|
|
Группа разработчиков |
Срок разработки не продолжителен |
5% |
Среднемесячная зарплата по заводу - 10 тыс. руб. |
0,05 · 12,6 млн руб.= 630 тыс. руб. |
|
Маркетолог |
Соответствие продукта рыночным требованиям |
0,2 |
2 тыс. руб. |
126 тыс. руб. |
|
Экономист |
Расчет проекта, выполнение плана |
0,1 |
1 тыс. руб. |
63 тыс. руб. |
|
Финансист |
Обеспечены источники финансирования |
0,2 |
2 тыс. руб. |
126 тыс. руб. |
|
Конструктор |
Разработка чертежей, норм |
0,2 |
2 тыс. руб. |
126 тыс. руб. |
|
Технолог |
Отлажена технология, работа продолжительна во времени |
0,3 |
3 тыс. руб. |
189 тыс. руб. |
|
Группа, внедряющая проект |
|
5% |
0,05 · 2 млн руб. = 100 тыс. руб. |
- |
|
Специалист по снабжению |
Закуплено оборудование дешевле планируемого уровня |
0,7 |
70 тыс. руб. |
- |
|
Энергетик |
Оптимизирована схема энергоснабжения |
0,3 |
30 тыс. руб. |
- |
|
Группа руководителей |
Урегулирование внутренних процессов, проведение комитетов, ответственность за решения |
5% |
- |
0,05 · 12,6 млн руб. = 860 тыс. руб. |
|
Генеральный директор |
|
0,6 |
- |
378 тыс. руб. |
|
Руководитель группы разработчиков |
|
0,4 |
- |
252 тыс. руб. |
|
Итого |
13% |
120 тыс. руб. |
1,9 млн руб. |
|
Результаты проекта:
планируемые затраты - 32 млн руб.;
понесенные затраты при внедрении - 30 млн руб.;
экономия при внедрении - 2 млн руб.;
фактический срок окупаемости проекта - 2 года;
прогнозный период получения чистого денежного потока - 5 лет;
NPVфакт. = 25 млн руб.
Итого: в течение срока окупаемости проекта предстоит выплатить вознаграждение персоналу за участие в проекте в размере 2,02 млн руб., или 14,7% от суммы NPV за период начисления вознаграждения.
Мотивация персонала в целях создания стоимости включает в себя не только инвестиционный процесс, но и операционную деятельность предприятия. Кроме указанных выше способов мотивации, необходимо также внедрить оценку деятельности персонала исходя из общих показателей: роста продаж, экономической прибыли и частных факторов стоимости, определяемых индивидуально для каждого сотрудника.
Использование предложенной системы мотивации персонала способно в значительной степени увеличить отдачу от вложений и эффективность использования инвестиционных ресурсов внутри организации. Вовлечение большинства сотрудников организации в процесс управления стоимостью обеспечит определенные преимущества компании перед конкурентами, а для ее акционеров станет гарантией долгосрочного роста стоимости.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с положениями современной инвестиционной теории, эффективный инвестиционный менеджмент предусматривает необходимость формирования комплексной модели инвестиционного поведения субъекта хозяйствования, построенной на основе учета системы разнообразных побудительных и сдерживающих мотивов, обусловливающих степень агрессивности либо консервативности инвестиционной политики экономического агента.
Параметры модели инвестиционного поведения хозяйствующих субъектов, как правило, содержат следующие основные элементы:
мотивация накопления собственных инвестиционных ресурсов;
мотивация использования накопленного капитала в инвестиционном процессе;
мотивация альтернативного осуществления реальных или финансовых инвестиций;
мотивация осуществления внутренних и внешних инвестиций;
мотивация альтернативного осуществления инвестиций на отечественном или зарубежном рынках.
Модель инвестиционного поведения хозяйствующих субъектов охватывает различные аспекты их инвестиционной деятельности и содержит дифференцированную систему мотивации отдельных групп инвестиционных решений.
Одна из наиболее сложных хозяйственных задач, которую решают все нормально работающие предприятия, - выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.
Процесс осуществления инвестиций обычно понимается как некое упорядоченное явление, при котором инвестор, т.е. лицо, осуществляющее инвестиции, стремясь к получению максимального дохода, принимает определенные решения экономического и финансового характера.
На инвестора оказывают воздействие две основных группы факторов:
внутренние факторы;
внешние факторы.
Под внутренними факторами понимаются в первую очередь особенности личности, цели, которые ставит перед собой менеджер, конкретные планы, видение задач организации и способы решения различных проблем.
Кроме того инвестор может быть финансовым, т.е. он хочет просто заработать деньги или стратегическим. Стратегических инвесторов в первую очередь интересуют не деньги, а то, что они называют синергетикой, т.е. они инвестируют в технологическую компанию в одной области, затем - в другой, чтобы приобрести выход на технологии, на команду или на выгодные заказы. Для стратегических инвесторов важны доля в компании, возможность влияния на принятие решений, на стратегические направления развития.
В основе целей поведения лежат мотивы. Вполне понятно, что оба эти понятия достаточно близки, однако определенный оттенок различия между ними все же есть. Мотивы - нечто более первичное. Они могут быть не только связаны с разумом, сознанием, но предопределены эмоциями, подсознанием.
В экономической психологии принято различать два вида мотивов:
носящие прагматический характер;
не имеющие практической цели.
Мотивы, носящие прагматический характер, у человека безусловно преобладают.
Внешними будут являться факторы не связанные с
менеджером принимающим решение. Внешние факторы влияют на человека
опосредованно, через информацию. При этом влияет не только качество и
количество информации - наличие или отсутствие информации может напрямую
повлиять на принятие решение в большей мере, чем ее состав.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Дело и сервис, 2009.
. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.- М.: Издательство Дело и Сервис, 2011.
. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2009.
. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2011.
. Быкадоров В.Л. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М. 2010.
. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений СПБ Издательский Торговый Дом Герда, 2006.
. Глисин Ф. О конкуренции на товарном и потребительском рынках: (Стат. исслед.) // Вопросы статистики.- 2009.- 3.- С. 35-39.
. Грашина М. «Основы управления проектами» - Санкт-Петербург, 2006г.;
. Демушкин А.С. «Бизнес-план - основа доу компании» - Делопроизводство. 2009г. №2;
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2009.
. Жукова Т.В. «Бизнес-план как одна из составляющих системы планирования на предприятии» - Экономика, финансы, управление.2010г. №1;
. Зверев В. Особенности современного российского рынка. // Эко. -2011.- 8.- С. 3-21.
. Золотогоров В.Г. «Организация и планирование производства», - Мн., 2009г.;
. Иванова А. Методика анализа результатов обследования товарных рынков (Выходные таблицы, схемы и алгоритмы расчета показателей). // Во-просы статистики.-2011.- 3.- С. 9-25.
. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M. : ИНФРА-M, 2006.
. Ковалев В.В., Патров В.B. Как читать баланс.-M.: Финансы и статистка, 2009.
. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. ИНФРА-M, 2006.
. Косов В.В. «Бизнес-план: обоснование решений» - М. 2009г.;
. Локтева Т. «О бизнес-плане инвестиционного проекта» - Планово-экономический отдел. 2009г. №4;
. Лысюк А. «Дисконтирование и компаундинг. Основы применения при оценке эффективности инвестиционных проектов» - Планово-экономический отдел. 2010г. №11;
. Николаева Т., Николаева Н. Фирменная торговля производственных предприятий и ее значение в развитии потребительского рынка крупного города. // Маркетинг в России и за рубежом.-2010.- 2.- С. 67-74.
. Олизаревич Ю.С. «Бизнес-планирование - дань моде или потребность времени» - Экономика, финансы, управление. 2009г. №1;
. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.
. Пенкин М. «Как предприятию разработать качественный бизнес-план?» - Финансы. Учет. Аудит.2010г. №12;
. Попов В.М. «Бизнес-планирование: анализ ошибок» - М. 2010г.;
. Раицкий К.А. Экономика предприятия. М. 2009.
. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. С франц. под ред. Л.П. Белых.-M.: Аудит, ЮНИТИ, 2007.
. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подго-товительный курс.-M.: СИРИН, 2011
. Суша Г.З. «Экономика предприятия», - М, 2010г.;
. Суша Г.З. «Экономическая эффективность предприятия», - Мн., 2010г.;
. Циферблат Л.Ф. «Бизнес-план: работа над ошибками», - М, 2009г.