Курсовая работа (т): Организация участка по изготовлению нового вида продукции на металлургическом предприятии

Так как величина чистого дисконтированного дохода положительна, т.е. ЧДД > 0, то проект при данной норме дисконта является эффективным.

Внутренняя норма доходности (ЕВН) представляет собой такую норму дисконта, при которой интегральный экономический эффект (ЧДД) равен нулю.

где Т - горизонт расчета (продолжительность расчетного периода);- номер года расчетного периода

Дt - доходы в t-м году, млн. руб.;

Рt - расходы в t-м году, млн. руб.;

αвн-коэффициент дисконтирования при норме дисконта, равной Евн.

Величина Евн может быть найдена методом интеграции (постепенного приближения) с помощью формулы:

где n и (n+1) - шаги итерации;

ЧДДn; ЧДД n+1 - показатель чистого дисконтированного дохода на n-м и (n+1)- м шагах итерации.

Еn , En+1 -задаваемые значения нормы дисконта на n-м и (n+1)- м шагах итерации при норме дисконта Еn , En+1 .

При этом ЧДДn должно иметь положительное значение, а ЧДД n+1 -отрицательное.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта значение внутренней нормы доходности Евн следует сопоставить с нормой дисконта Е.

Если Евн > Е, то инвестиционный проект является эффективным;

если Евн < Е, то инвестиции в данный проект неэффективны.

Таблицы 26 Подбор нормы дисконта, при которой ЧДД обращается в 0

Внутренняя норма доходности показывает полную (максимально возможную) доходность проекта. При оценке эффективности инвестиционного проекта значение внутренней нормы доходности Евн сопоставляется с нормой дисконта Е и другими показателями. Если Евн>Е, то инвестиционный проект считается эффективным. Если же Евн<Е, то инвестиции в данный проект неэффективны.

Евн = 481+(0,316/(0,316-(-0,541))×(482-481)=481,37 ≈ 481%

Индекс (ИД) характеризует относительную отдачу проекта на вложенные в него средства.

ИД= 1 + ЧДД/ I,

- сумма капиталообразующих инвестиций.

Показатель индекса доходности используется для сравнения конкурирующих инвестиционных проектов. Критерием отбора наиболее привлекательного проекта является условие ИД→max.

ИД = 1 + 4926,01/386,1= 12,76

Срок окупаемости проекта - это такой период времени (от начала осуществления проекта), за пределами которого чистый дисконтированный доход становится положительным.

ЧДД 1- .отрицательное значение ЧДД, млн. руб.

ЧДД 2 - положительное значение ЧДД, млн. руб.

То - срок окупаемости, лет

Т’ - номер года, в котором ЧДД меняет отрицательное значение на положительное.

То = 1+((298,82)/(298,82+551,98)) = 1,35 года

Срок окупаемости также можно определить из финансового профиля проекта, который представляет собой график зависимости чистого дисконтированного дохода от времени, который представлен на рис. 2.

Рис. 2 - Финансовый профиль проекта

Точка безубыточности - это минимальный критический объем производства продукции в натуральных единицах, при котором чистая прибыль равна нулю. Рассчитывается точка безубыточности по формуле

,

где Зпост - общая сумма постоянных затрат, млн. руб.;

Ц - цена единицы продукции, тыс. руб./т;

С - переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб./т.

ТБ =62,823/(162-81,285) = 778 тонн/год

Точка безубыточности может быть определена также графическим методом, рис 2.

Результаты расчетов экономической эффективности инвестиционного проекта сводятся в таблице 27.

Таблица 27 Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта.

.4 Резюме

Суть проекта: организация участка по изготовлению нового вида продукции.

Характеристика предприятия:

Процесс производства непрерывный.

Эффективный фонд времени работы 8100 часов в год.

Продукция соответствует профилю завода.

Предприятие работает рентабельно, получает прибыль.

Жизненный цикл проекта включает инвестиционный период (1 год) и операционный период равный сроку службы оборудования (12 лет). Расчетный период принят 7 лет. Шаг расчета: 1 год.

Продукция и услуги:

Производство нового вида продукции.

Главными преимуществами новой продукции являются высокая износостойкость.

Срок службы новой продукции дольше, чем у старой.

Маркетинговые исследования:

Проведенные маркетинговые исследования показали, что продукция на рынке будет востребована.

Ожидаемый сбыт не менее 18 тыс. тонн в год, планируется 31 тыс. тонн в год.

Ожидаемая цена продукции планируется 162 тыс. руб. за тонну.

=6*N*Z=6*3*9=162 тыс. руб/т.

Для реализации проекта необходимо 472,351 млн. руб., из которых 377,881 млн. руб. являются собственными средствами, а 94,470 млн. руб. - заемными.

Кредит берется под 15% годовых, сроком на 2 года.

Жизненный цикл проекта 13 лет, в том числе продолжительность инвестиционного периода 1 год, операционной деятельности 12 лет. Расчетный период 7 лет.

Срок окупаемости проекта составляет 1,35 года.

В течение срока реализации проекта будет получен чистый дисконтированный доход, в размере млн. руб.

Внутренняя норма доходности - 481%

Индекс доходности - 12,76

Показатели эффективности операционной деятельности в четвертом году расчетного периода:

·        объем продаж 5022 млн. руб.

·        балансовая прибыль 2361,797 млн. руб.

·        чистая прибыль 1889,44 млн. руб.

В результате реализации проекта создается 173 новых рабочих места.

Как видим проект по всем показателям является эффективным.

Список использованной литературы

1.      Иванов Н.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие / Н.И. Иванов, А.В. Калужин. - СПб.: Астерион, 2008. -221 с.

2.      Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.

3.      Методические указания к выполнению курсового проекта по дисциплине "Экономическая оценка инвестиций" / сост. Ф.Н. Рогинский, И.С. Пелымская. 2-е изд., доп. и перераб. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2009. 37с.

4.    Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Сислова. М.: Юрист, 2002. 480 с.

5.      Рогинский Ф.Н. Экономическая оценка инвестиций в металлургии: учеб. пособие / Ф.Н. Рогинский. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2005. 114 с.

6.    Сироткин С.А. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2007. 292 с.

7.    Организация дипломного проектирования: методические указания к выполнению выпускных квалификационных работ /сост. В.И. Мальцев, Н.Р. Кельчевская. 2-е изд., испр. и доп. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2007. 49 с.