Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на анализируемом предприятии на конец 2013 года составил 3,5, значение этого коэффициента снизилось по сравнению с 2011 годом на 2,38. Коэффициент маневренности на конец 2013 года составил -0,93. Данный показатель со знаком минус, так как на анализируемом предприятии нет собственных оборотных средств.
2. Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Здесь наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-36180), недостаток долгосрочных источников формирования запасов (-36180), недостаток общей величины основных источников формирования запасов (-36180).
3. Анализируемое предприятие за рассматриваемый период по результатам сравнение статей баланса по степени ликвидности является неплатежеспособным.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что за анализируемые 3 года данный коэффициент ниже нормального ограничения Кт≥2, на конец 2011 года составил 1,275, а на конец 2013 года - 1,29, текущих активов недостаточно для погашения текущих обязательств.
. В 2013 году по сравнению с 2011 годом значения некоторых показателей рентабельности возросли, что можно считать положительной тенденцией: экономическая рентабельность увеличилась на 155,9% и это свидетельствует об увеличении прибыли с каждого руб., вложенного в активы; возросший уровень рентабельности собственного капитала (на 159%) отражает увеличившуюся отдачу средств, сформированных за счет вкладов собственников; увеличение рентабельности внеоборотных активов на 38,67 пункта, вызванного увеличением чистой прибыли и сокращением стоимости внеоборотных активов, говорит о более эффективном их использовании. Частным показателем рентабельности внеоборотных активов является фондорентабельность, увеличение которой свидетельствует о росте прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных средств.
На основании вышеизложенных результатов был проведен анализ вероятности банкротства.
После проведенного анализа вероятности банкротства, с использованием факторных моделей западных экономистов, таких как Альтмана, Спрингейта, Фулмера и Коннана-Гольдера, можно сделать вывод, что у данного предприятия по всем трем годам вероятность банкротства существует. В результате анализа были получены разные показатели: одни были близки к критическому значению, другие далеки. Это объясняется тем, что модели были созданы разными экономистами в разное время в соответствии с рыночной экономикой их стран.
Кроме этого, следует помнить, что в Казахстане, в отличие от других стран, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, другая налоговая система и т.п. В связи с этим, не все модели в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования.
Для предотвращения банкротства и восстановления платежеспособности ТОО "ТольяттиСервис" необходимо прибегнуть к определенным мерам и мероприятиям по финансовому оздоровлению предприятия, которые были предложены в третьей главе курсовой работы. В данной работе были выделены те мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия, которые не требуют значительных капитальных затрат, понимая, что если предприятие испытывает финансовые затруднения, то у него нет избыточного капитала.
1. Антонова О.В. Оценка кризисного состояния предприятия, М, ЮНИТИ, 2003. - 231 с.
2. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. Серия "Экономика и управление". Ростов н\Д: Издательский центр "МарТ", 2002.- 928 с.
3. Баканов М.И, А.Д. Шеремет Теория экономического анализа, М.: Финансы и статистика, 2004. - 464 с.
4. Банк В.Р, Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ М.: 2002. -249 с.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс - К Ника-Центр, Эльга, 2002. - 453 с.
6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Издательство "ПРИОР", 2000 - 294 с.
7. Волкова В.Н. и Емельянова А.А. Теория систем и системный анализ в управлении организациями: Справочник. - М.: "Финансы и статистика", 2006. - 512 с.
8. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Ф.Н. Сысоева, А.И. Барабанов, - М.: КНОРУС, 2011. - 432 с.
9. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия М.: 2002 - 469 с.
10.Гусаров В.М. Показатели финансовых результатов предприятия. - М.: ЮНИТИ 2001. - 376 с.
11.Данилова Н.Ф. Экономический анализ деятельности предприятии, М., 2006. -348 с.
12.Зенкина И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учеб. пособие - Ростов н/Д Феникс, 2011 - 318 с.
13.Каньковская А.Р., ТарушкинА.Б. Экономический анализ: Учеб.-метод. пособие. Москва; СПб.: Издательский дом "Герда", 2003. - 237 с.
14.Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. Издательство: Центр экономики и маркетинга, 2004. - 286 с.
15.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М:. Финансы и статистика, 2002. - 560 с.
16.Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс М.: 2000. - 403 с.
17.Ковалев А.И, Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: 2000. - 389 с.
18.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424 с.
19.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 276 с.
20.Кован С.Е. Финансовое оздоровление предприятия, М., 2005. - 313 с.
21.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2001. - 328 с.
22.Лукасевич Финансовый менеджмент. - М.: Эксмо, 2011. - 319 с.
23.Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М: ЮНИТИ, 2012. - 423 с.
24.Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2008. - 320 с.
25.Петрова Е.М. Малые предприятия: в новом году новый порядок. / Е.М. Петрова // Консультант бухгалтера, 2008. - № 2.
26.Полетаев А.В. Экономически обоснованные расходы организации в целях уплаты налога на прибыль. / А.В. Полетаев. // Библиотека журнала "Консультант бухгалтера". - М.: Дело и сервис, 2008. - 240 с.
27.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ М.: 2000. - 375 с.
28.Негашев Е.Ф. Анализ финансов предприятия в условиях рынка М.: 2000. - 312 с.
29.Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: учеб. пособие - М.: ИНФРА - М 2012. - 544 с.
30.Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. Учебник/ М.: ЮНИТИ, 2002. - 387 с.
31.Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия М.: 2000. - 302 с.
32.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М 2002. - 437 с.
33.Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: ИНФРА-М 2000. - 245 с.
34.Сапарова Б.С. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - Алматы: Экономика, 2012. - 848 с.
35.Сафронов Н.А. Экономика предприятия, Москва, 2002. - 422 с.
36.Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие. - М.: Высшая школа, 2012. - 320 с.
37.Скамай Л.Г. Несостоятельность предпринимательских организаций, М., ИНФРА - М, 2004. - 285 с.
38.Смагин В.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Челябинск, изд-во ЮурГУ, 2002. - 371 с.
39.Тренев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление: Учеб. пособие для вузов. - М.: Изд-во ПРИОР, 2002. - 251 с.
40.Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов, Финансовая Академия при Правительстве РФ, М:3ерцало, 2001.- 230 с.
41.Финансы. / Под ред. Дробозиной Л.А. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 417 с.
42.Финансовый бизнес - план: Учеб. пособие / Под ред. Проф. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2005. - 329 с.
43.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208с.
44.Экономика предприятия: Учеб. пособие / В.П. Волков, А.И. Ильин В.И. Станкевич и др. Под общ. ред. А.И. Ильина. - 2-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 432 с.
45.Алексеева Е.В. Организация управления финансовым оздоровлением предприятия // Справочник экономиста №8, 2006. - С.29- 31
46.Библиотека бухгалтера и предпринимателя Санация предприятия Алматы БИКО № 1-2004. - С.18- 24
47.Бибнев М.В. Анализ финансового состояния предприятия с использованием "финансового треугольника" контроллинга// Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №6. - С.16 - 19
48.Бискультанов К. Экономическая устойчивость предприятия в условиях рыночной экономики // Транзитная экономика, 2006. - №3. - С. 52-54
49.Графова Г.Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия //Аудитор. - 2005. - № 6. - С.18- 27
50.Захарова М.П. Финансовая устойчивость // Библиотека бухгалтера и предпринимателя 2006. - № 12. - С.49- 51
51.Иванюк Т.Н. Финансовые возможности предприятия // Вестник университета Туран, 2002. - № 1-2. - С. 45- 47
52.Кувшинов Д.И., Половцев П.И. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия // Экономический анализ: Теория и практика, 2011. - №6. - С.25 - 28
53.Моисеева Н.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - №6. - С.6 - 10
54.Паламарчук А.С. Управление финансовым состоянием предприятия с помощью определения критической суммы затрат// Справочник экономиста, 2006 . - №3. - С.46 - 51
55.Сейдахметов А.А. Процесс разработки финансовой стратегии предприятия // Транзитная экономика. - 2011. - №4. - С. 67- 69
56.Семенцова Т.А. Цели, задачи и особенности анализа финансовой отчетности// Экономический анализ. Теория и практика, 2006. - №12. - С.10- 14
57.Сериков А.К. Системы финансового планирования и формы реализации его результатов на предприятии // Финансы и кредит. - 2012. - №5. - С. 24 - 31
58.Система критериев для анализа финансового состояния предприятия // Бухгалтерский учет и аудит. - Алматы. - 2006. -№3.- С.16- 20
59.Смагулов М. Стратегия обеспечения эффективности деятельности предприятия // Каржы - Каражат. - 2006. - №2 - С. - 24
60.Шеремет А.Д. Анализ активов организации // Бухгалтерский учет. - 2004. - №8. - С. 56- 59.
Таблица 1. Показатели, рекомендуемые для аналитической работы
|
Наименование показателя |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Комментарии |
|
Показатели ликвидности |
|||
|
1 |
2 |
|
|
|
Общий коэффициент покрытия |
Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств |
Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) |
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложением предприятием своих средств и неэффективном их использовании |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам |
1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками |
|
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |
Степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств |
Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств |
0,5-0,7 |
|
Показатели финансовой устойчивости |
|||
|
Соотношение заемных и собственных средств |
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение всех обязательств предприятия (кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам |
Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерь финансовой устойчивости (автономности) |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия |
Нижняя граница-0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики |
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств(собственного капитала) предприятия |
0,2-0,5. Чем ближе значения показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия |
|
Интенсивность использования ресурсов |
|||
|
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли |
Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже |
Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов |
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров |
|
Рентабельность реализованной продукции |
Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции |
Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции |
Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции |
|
Показатели деловой активности |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота(выручки) снимает с каждого рубля данного вида активов |
Отношение чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг |
Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры |
Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала |
Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости |
Приложение 2
Таблица 2. Относительные показатели, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
|
Коэффициент |
Что показывает |
Формула расчета |
Интервалы оптимальных значений |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. Коэффициент автономии (Ка) |
Характеризует независимость от заемных средств |
Ка=СК-В Отношение собственного капитала к общей сумме финансирования |
> 0,5 |
|
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с) |
Сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы |
Кз/с=(КТ+КО)/СК Отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала |
< 1 |
|
3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (Кз/к) |
Какая доля постоянного капитала профинансирована или в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов |
Кз/к=КТ/(СК+КТ) Отношение долгосрочной задолженности к сумме постоянного капитала и долгосрочной задолженности |
|
|
4. Индекс постоянного актива (КПА) |
Долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств |
КПА=F/(СК+ КТ) Отношение внеоборотных активов к сумме собственного капитала |
|
|
5. Коэффициент КОС/СК |
В какой мере основные средства покрываются за счет собственного капитала |
КОС/СК=FОС/СК, где FОС-стоимость основных средств по балансу |
|
|
6. Коэффициент маневренности (КМ) |
Какая доля долгосрочных источников финансирования предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно ими маневрировать |
КМ=ЕТ/(СК+ КТ) Отношение собственного оборотного капитала к величине собственного капитала |
> 0,5 |
|
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (КС) |
Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) |
КС=ЕТ/Rа Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия |
> 0,1 |
|
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (КО) |
Степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных |
КО = ЕТ/(Z+H) Отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат |
> 0,6-0,8 |
|
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) |
Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов |
КМ/И=Ra/F Отношение оборотных средств к внеоборотным активам |
|
|
10. Коэффициент имущества производственного назначения (КПИ) |
Доля имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия |
КПИ=(FOC+FHC+ZПЗ+ ZНП)/В Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса |
> 0,5 |
|
11. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе (КFoc) |
Частное значение коэффициента имущества производственного назначения |
КFoc=FOC/B |
|
|
12. Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе (КZ) |
Частное значение коэффициента имущества производственного назначения |
КZ=Z/B |
|
|
13. Коэффициент прогноза банкротства (КПБ) |
Долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия |
КПБ=(Ra-ЗУК-Кt-rP-ЗУ-РП-ПКО)/В Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса |
|