Курсовая работа: Исследование особенностей влияния факторов внешней среды на компанию в России

Динамика выручки предприятия представлена на рис. 2 и говорит о том, что в целом с 2014 по 2018 годы выручка предприятия увеличилась с 5 504 млрд. руб. до 8 035 млрд. руб. [1], что является положительной тенденцией.

Рис.2. Динамика выручки ПАО «Лукойл» с 2014 по 2018 гг.

Сост. по: Анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности ПАО «Лукойл» за 2018, 2017, 2016 гг. URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/116581.pdf (дата обращения: 21.07.2019) [1]

Согласно анализу динамики чистой прибыли, которую показывает финансовая отчетность компании и отражает рис. 3, с 2014 по 2018 годы чистая прибыль увеличилась с 395 295 млн. руб., до 619 174 млн. руб. [1]. С учетом динамики инфляции и динамики курса рубля по отношению к евро, в целом наблюдается рост чистой прибыли предприятия.

Рис. 3. Динамика чистой прибыли ПАО «Лукойл»

Сост. по: Анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности ПАО «Лукойл» за 2018, 2017, 2016 гг. URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/116581.pdf (дата обращения: 21.07.2019) [1]

Динамика активов компании с 2013 по 2017 гг. [1] (рис. 4) показывает слабый рост. 

Рис. 4. Динамика активов ПАО «Лукойл»

Сост. по: Анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности ПАО «Лукойл» за 2018, 2017, 2016 гг. URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/116581.pdf (дата обращения: 21.07.2019) [1]

Анализ пассивов компании представлен на рис. 5.

Рис. 5. Динамика и структура пассивов ПАО «Лукойл»

Сост. по: Анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности ПАО «Лукойл» за 2018, 2017, 2016 гг. URL: http://www.lukoil.ru/FileSystem/9/116581.pdf (дата обращения: 21.07.2019) [1]

Что касается анализа капиталов и обязательств [1] (рис. 5), то по итогам 2017 г., у компании низкая доля обязательств (около 33%), что говорит о финансовой стабильности предприятия.

Основным преимуществом компании является значительный запас прочности благодаря низкой себестоимости добычи в отрасли нефтепереработки [16].

2.2. Анализ внешней среды ПАО «Лукойл»

Непосредственным элементом анализа внешней среды компании является анализ ее рисков.

Основные риски внешней среды предприятия заключаются в падении цен на продукцию, изменения валютных курсов, внешнеполитические риски, риски внутри экономики страны, риск роста конкуренции в энергетическом секторе [1]. Отметим, что можно также выделить риск слабого управления, однако данный риск является внутренним риском компании и заключается в неверных стратегических решениях, принятых руководством компании.

Итак, риск падения цен на продукцию заключается в том, что падение цен на мировых цен на энергоносители окажет отрицательное влияние на чистую прибыль компании. Валютный риск в деятельности компании заключается в том, что снижение курса евро по отношению к рублю снизит выручку ПАО «Лукойл», так как в основном, предприятие работает за границей и получает выручку в валюте. Что касается внешнеполитических рисков, то мировые санкции могут отрицательно повлиять на деятельность ПАО «Лукойл», например, усиление санкций за границей может привести к усложнению работы предприятия, к возникновению барьеров в работе. Осложнение или запрет импортных поставок оборудования может привести к сбоям в работе предприятия.

Риски в экономике России – внутриэкономические или политические риски – заключаются в росте тарифов естественных монополий, изменений в налоговом законодательстве (например, рост налогов), в усложнение доступа к новым месторождениям, дополнительном лицензировании деятельности компании, усиление бюрократизации в стране, что может негативно повлиять на финансовую деятельность компании. Особенностями работы компании в России сопряжены с риском увеличения количества мировых санкций в области торговли нефтью и нефтепродуктами.

Риск роста конкуренции в энергетическом секторе обусловлен для ПАО «Лукойл» тем, что существует вероятность роста доли альтернативных источников энергии в мировом потреблении, увеличения добычи нефти среди конкурентов и доступ к новым месторождениям, получение лицензий на разработку месторождений конкурентами, что может привести к перераспределению рынка энергетики и снижению спроса и цен на продукцию предприятия. Соответственно, выручка предприятия, а также маржа между выручкой и себестоимостью снизятся.

Анализ конкуренции в отрасли

Основным конкурентом ПАО Лукойл в отрасли переработки нефтепродуктов является ПАО «Роснефть». Основным фактором, влияющим на объем добычи нефти в сегменте, является размер фонда нефтяных скважин, а также наличие лицензий на разработку месторождений [28].

Показателем качества разработки месторождений является глубина переработки нефти предприятиями, отметим, что в 2018 г. данный показатель составил у ПАО «Лукойл» 80,1% против основных конкурентов – ПАО «Роснефть» и ПАО «Газпромнефть» (68,05% и 77,17% соответственно) [16]. Таким образом, можно сделать вывод, что качество нефти у ПАО «Лукойл» выше, чем у конкурентов, что является преимуществом работы компании, наиболее низкое качество переработки нефтепродуктов у ПАО «Роснефть».

Проанализируем степень развития конкуренции в отрасли нефтепереработки путем определения количества АЗС у вертикально интегрированных компаний в России.

Таблица 2

Основные конкуренты ПАО «Лукойл» и показатели их экономической активности

Сост. по: Шемякин Е.Л. Оценка конкурентного окружения вертикально-интегрированной нефтяной компании с использованием модели 5 сил Портера (на примере ПАО «Роснефить»). URL: http://pnu.edu.ru/media/ejournal/articles-2016/TGU_7_229.pdf (дата обращения: 23.07.2019) [28]

Как видно из табл. 2, ПАО «Лукойл» и ПАО «Роснефть» являются лидерами по количеству АЗС, удельный вес АЗС среди всех компаний в России, согласно анализу, составляет 28,5% у ПАО «Лукойл» и 29% у ПАО «Роснефть», у ПАО «Лукойл» в 2018 году было зафиксировано 2336 АЗС, у ПАО «Роснефть» - 2377 АЗС. На третьем месте в 2018 году по количеству АЗС в России занимает ПАО «Газпромнефть» - 21,5% - доля АЗС среди всех компаний в России и абсолютная величина количества АЗС – 1747 [28].

Таблица 3

Количество АЗС у вертикально интегрированных компаний в России и удельный вес в общем числе АЗС

Согласно табл. 3, мы можем посчитать, что доля компаний с наибольшим количеством АЗС и тем самым с более высоким уровнем рыночной власти на рынке (ПАО «Роснефть», ПАО «Лукойл» и ПАО «Газпромнефть» составляет 79%), что говорит о том, что рынок вертикально интегрированных компаний отрасли нефтепереработки в России является высококонцентрированным [28].

Также по отгрузке с нефтеперерабатывающих предприятий дизельного топлива на внутренний рынок в 2018 году наблюдается значительная доля (79,69% [2]) у доминирующих компаний (рис. 6).

Рис. 6. Отгрузка с нефтеперерабатывающих предприятий дизельного топлива на внутренний рынок в 2018 году (по данным ФГБУ «ЦДУ ТЭК»)

Сост. по: Анализ услуг по транспортировке нефтепродуктов. ФАС России. URL: https://fas.gov.ru/ckeditor_assets/.../763/analiz_po_deregulirovaniyu_2019.docx (дата обращения 22.07.2019) [2]

На основе данных табл. 3 рассчитаем показатели рыночной концентрации рынка нефтепродуктов и нефти и представим в табл. 4.

Кроме того, угроза вхождения в нефтяной комплекс новых конкурентов невысока, так как для организации бизнеса в данной отрасли требуются большие инвестиции на приобретение оборудования и технологий, освоение новых месторождений, налаживание каналов сбыта.

Таблица 4

Показатели рыночной концентрации рынка нефти и нефтепродуктов за 2018 г.

Исходя из представленного анализа, можно отметить, что рынок нефтепродуктов в РФ по своей структуре является специфической олигополистической системой отношений, осуществляющих процесс нефтепродуктообеспечения и возникающих между производителями, продавцами и потребителями по поводу купли-продажи нефтепродуктов на основании спроса, предложения товара на оптовых рынках и на основании взаимодействий участников регионального рынка нефтепродуктов. Другими словами, все компании отрасли нефтепереработки в Российской Федерации являются вертикально интегрированными, то есть несомненным преимуществом для ПАО «Лукойл» является то, что предприятие имеет мало конкурентов, барьеры на вход в отрасль высокие.

Общие признаки рынка нефтепереработки [16]:

• Однородность продукции;
• Высокие барьеры для входа
• Низкая степень конкуренции и крупные размер конкурентов, высококонцентрированный рынок;
• Качество нефти на рынке зависит от глубины переработки нефти.

К барьерам входа на рассматриваемый рынок относятся экономические ограничения, в том числе [2]:

1. необходимость осуществления значительных первоначальных капитальных вложений при длительных сроках окупаемости этих вложений;
2. издержки выхода с рынка, включающие инвестиции, которые невозможно возместить при прекращении хозяйственной деятельности;
3. наличие экономически оправданного минимального объема производства, обуславливающего для хозяйствующих субъектов более высокие затраты на единицу продукции до момента достижения такого объема производства (эффект масштаба производства).

К административным ограничениям входа на данный рынок относятся: необходимость получения лицензии, экологические ограничения, трудности в получении земельных участков [2].

Наличие среди действующих на рынке дизельного топлива вертикально-интегрированных хозяйствующих субъектов также приводит к созданию барьеров входа на рынок.

Следует отметить, что увеличение доли группы лиц ПАО «НК «Роснефть» по реализации на оптовом рынке бензинов автомобильных в 2016 году послужила сделка по приобретению ПАО «НК «Роснефть» контрольного пакета голосующих акций компании ПАО АНК «Башнефть» [16].

На оптовых рынках нефтепродуктов в Российской Федерации хозяйствующими субъектами осуществляется продажа нефтепродуктов, полученных в результате переработки нефти (газового конденсата) (далее – нефть) на нефтеперерабатывающих предприятиях (далее – НПЗ). Возможность хозяйствующих субъектов становиться участниками и/или осуществлять деятельность на оптовых рынках нефтепродуктов в существенной степени зависит от наличия объемов предложения нефтепродуктов, произведенных на НПЗ или доступа хозяйствующего субъекта к мощностям по переработке нефти [2].

Следовательно, наличие мощностей по переработке нефти в нефтепродукты является одним из основных условий обращения товара на оптовых рынках нефтепродуктов. Объем производства нефтепродуктов на НПЗ зависит от объема переработки нефти, поставленной на НПЗ. Возможность хозяйствующих субъектов осуществлять переработку нефти и производство нефтепродуктов в существенной степени зависит от наличия объемов нефти для поставки на НПЗ.