Дипломная работа: Анализ оборотного активов конкретного предприятия АО «Ставропольский пивоваренный завод»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
21
отношении производственных запасов решение данной задачи осуществляется
посредством определения оптимального размера партии поставляемого сырья и
материалов. Так, чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный
размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке.
В то же время высокий размер партии поставки определяет высокий средний
размер запаса, что связано с увеличением площади складских помещений и
дополнительными затратами.
В настоящее время для решения проблемы минимизации текущих затрат
используется логистический подход, который обеспечивает рациональное
управление производственными запасами на всех стадиях производственного
процесса, тем самым обеспечивая минимизацию затрат.
В соответствии с данным подходом расчет оптимального размера партии
поставки, которая позволяет свести до минимума совокупные текущие затраты
по обслуживанию запасов, осуществляется с помощью модели Уилсона,
которую формально можно представить в виде следующей формулы:
ОРпп =
2
12
ТЗ
ТЗЗг
(5)
Где ОРпп – оптимальный размер партии поставки;
Зг – необходимый объем закупки товаров (сырья и материалов), в год (квартал);
ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их
приемке в расчет на одну поставляемую партию;
ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов
15
Задача сокращения текущих затрат по управлению запасами готовой
продукции решается путем определения оптимального размера партии
производимой продукции. В том случае, если товар будет производиться
небольшими партиями, то затраты по его хранению будут минимальными.
Однако вместе с этим текущие затраты предприятия, обусловленные частой
переналадкой оборудования и подготовкой производства. Для того чтобы
определить оптимальную величину партии производимой продукции также
15
Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами. Логистический подход: Учебник. – М.:
Инфра – М, 2016. с. 68
22
может быть использована модель Уилсона. Тогда в этом случае вместо
необходимого объема закупки товаров используется планируемый объем
производства или продажи готовой продукции.
Большое влияние на финансовые результаты предприятия оказывает
эффективное управление дебиторской задолженностью. В экономической
практике сложилось два подхода к управлению дебиторской задолженностью:
1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой
спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими
при изменении политики реализации продукции;
2) сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и
кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню
кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок,
доходам и расходам по инкассации.
Отсюда следует, что одна из основных задач, решаемых в процессе
управления дебиторской задолженностью, заключается в том, чтобы
определить на основе статистических данных по предприятию вероятность
безнадежных долгов и сумму, которую может недополучить предприятие.
Именно на эту сумму целесообразно формировать резерв по сомнительным
долгам. Также для того чтобы уменьшить и по возможности полностью
исключить безнадежные долги предприятиям целесообразно разрабатывать
разнообразные модели договоров с гибкими условиями оплаты и гибким
ценообразованием.
Что касается денежных средств, то основными задачами управления
данным элементом оборотных активов являются следующие:
1) определение минимального, оптимального, максимального и среднего
остатков денежных средств;
2) обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка
денежных активов;
3) минимизация потерь используемых денежных активов от инфляции.
23
Решение первой задачи связано с необходимостью определения
оптимальной величины денежных средств, необходимых для осуществления
хозяйственной деятельности предприятия. Важно заметить, что подходы к
решению данной задачи в российской и зарубежной практики несколько
расходятся. Так, в российской практике управления оборотным капиталом, как
правило, принято определять минимально необходимую величину денежных
активов. Для этого используется следующая методика расчета:
ОРпп =
Ода
ПРда
(6)
Где ДАmin – минимально необходимая потребность в денежных активах для
осуществления хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;
ПРда – предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным
операциям в предстоящем периоде;
Ода – оборачиваемость денежных активов в аналогичном по сроку отчетном
периоде
16
.
В практике зарубежного финансового менеджмента применяются более
сложные модели определения минимального, оптимального и среднего остатка
денежных средств. Так, например, в соответствии с моделью Миллера-Орра
остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих
размерах
17
:
1) минимальный остаток денежных активов принимается в размере
минимального их резерва в отчетном периоде, причем это значение должно
быть выше нуля;
2) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле
ДАопт =
СПкфв
ОТдаРк
4
3
(7)
Где Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с
краткосрочными финансовыми вложениями;
16
Бирман А.М. Планирование оборотных средств: Учебник. – М.: .Дело, 2010. с. 107
17
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. с.
231
24
СПкфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в
рассматриваемом периоде;
ОТда – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в
отчетном периоде
3) максимальный остаток денежных активов принимается в трехкратном
размере ДАопт;
4) средний остаток денежных активов рассчитывается по формуле:
ДАср =
2
maxmin ДАДА
(8)
Где ДАср – средний остаток денежных активов в планируемом периоде;
ДАmin, ДАmax – соответственно минимальный и максимальный остатки
денежных активов
Важнейшим аспектом в процессе управления оборотными активами
является также выбор источников их финансирования. Первоначально при
создании предприятия оборотные активы финансируются за счет уставного
капитала. Однако по мере расширения его деятельности потребность
предприятия в оборотных активах возрастает, что также требует
соответствующего прироста объема финансовых ресурсов. В этом случае
источником их пополнения является чистая прибыль предприятия (рисунок 2).
Рисунок 2. Источники финансирования оборотных активов
25
В качестве источников финансирования оборотных активов
предприятием могут также использоваться устойчивые пассивы. К ним
относятся:
минимальная переходящая задолженность по заработной плате и
отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд,
медицинское страхование, фонд занятости;
минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих
расходов и платежей;
задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и
акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не
наступил;
задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;
задолженность бюджету по некоторым видам налогов.
Уставный капитал, прибыль и устойчивые пассивы относятся к
собственным источникам формирования оборотных активов.
В то же время потребность предприятия в оборотных активах не остается
постоянной в течение года. Она может колебаться в зависимости от сезонности
производства, неравномерности поставок товарно-материальных ценностей,
накопления нереализованной готовой продукции на складе. В связи с этим не
всегда экономически целесообразно формировать оборотные активы только за
счет собственных источников, так как это снижает возможности предприятия в
финансировании других затрат. В качестве заемных источников используются
краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.
Предприятия также могут использовать для формирования оборотных
активов и прочие источники, к которым относятся различные специальные
фонды и резервы. Это прежде всего фонд экономического стимулирования,
амортизационный фонд, фонд развития науки и техники и др.
Выбор способа финансирования оборотных активов предприятия во
многом зависит от текущего состояния его оборотных активов и краткосрочных
обязательств. Поэтому для того чтобы финансовое состояние предприятия было
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3903