Курсовая работа: Анализ финансовой деятельности предприятия

Ксс = СОС/ОА

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы;

где СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы; З - запасы; КР - капитал и резервы; СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса (общая стоимость источников финансирования); ДЗС - долгосрочные заемные средства; КЗС - краткосрочные заемные средства.

6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмз), рекомендуемое значение от 0,6 до 0,8.

Кмз = СОС/З

7. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск), рекомендуемое значение 0,5.

Кмск = СОС/КР

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз), рекомендуемое значение меньше или равно 1,0.

Кдз = Долгосрочные заемные средства / Собственные средства

9. Коэффициент автономии (Ка), рекомендуемое значение больше или равно 0,5.

Ка = СК/ВБ

10. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа).

Кфа = (ДЗС+КЗС)/КР

11. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу), рекомендуемое значение от 0,5 до 0,7.

Кфу = (КР+ДЗС)/ВБ

На основании упрощенных форм отчетности малого предприятия можно оценить следующие показатели финансовых результатов деятельности:

12. Рентабельность обычной деятельности:

Кроб = (Выручка - Расходы по обычной деятельности) / Расходы по обычной деятельности

13. Рентабельность всей деятельности малого предприятия:

Кро = Чистая прибыль / (Расходы по обычной деятельности + Прочие расходы)

14. Предельная рентабельность:

Крп = Чистая прибыль / Расходы по обычным видам деятельности

15. Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли:

Кса = Чистая прибыль / Средняя величина совокупных активов

16. Рентабельность оборотных средств по чистой прибыли:

Кос = Чистая прибыль / Средняя за период величина оборотных средств

О деловой активности и успешности бизнеса свидетельствуют показатели деловой активности.

17. Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности:

Кобк = Выручка от продаж / Средняя величина кредиторской задолженности за период

Полученные значения коэффициентов рекомендуется сформировать в таблицу (табл.16) с аналогичными значениями отчетного периода.

Таблица 16 Сравнение показателей финансовой деятельности предприятия

4.2 Характеристика полученных коэффициентов

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации. Значение в плановом периоде не достигает нормативного, уменьшилось с 0,08 до 0,06, что говорит о дефиците свободных денежных средств организации.

Коэффициент критической ликвидности показывает насколько возможно будет погасить текущие обязательства наиболее ликвидными активами и ожидаемыми поступлениями от покупателей, если положение станет действительно критическим. В плановом периоде наблюдается снижение значения коэффициента с 0,8 до 0,78 из-за того, что краткосрочные обязательства растут быстрее, чем дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Показатель, хотя и не достигает оптимального значения, растет в плановом периоде с 1,6 до 1,71 и свидетельствует о достаточной платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Показатель говорит о низкой обеспеченности собственными оборотными средствами, хотя и немного увеличивается в плановом периоде с 0,36 до 0,41.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Показатель в плановом периоде(0,73) и в отчетном периоде (0,75) в пределах норматива.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент в отчетном и плановом периоде достаточно высокий (выше норматива), 0,88 и 0,86, соответственно, что обеспечивает гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, как предприятие привлекает долгосрочный капитал (средства) и является важным показателем, отражающим финансовую независимость предприятия. Высокое значение коэффициента показывает высокую зависимость от долгосрочного заемного капитала, что подрывает финансовую устойчивость предприятия (организации). В нашем случае показатель мало зависим от долгосрочного капитала (меньше 1 и снижается в плановом периоде с 0,03 до 0,02) и характеризует финансовую независимость предприятия.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. В плановом периоде показатель увеличивается с 0,39 до 0,44 и приближается к нормативу, что свидетельствует о невысокой зависимости организации от кредиторов.

Коэффициент финансовой активности в плановом периоде снижается с 1,43 до 1,19, что указывает на снижение финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. В плановом периоде показатель растет с 0,41 до 0,45 и приближается к нормативу, что говорит о достаточной финансовой устойчивости организации.

Показатели рентабельности в плановом периоде растут:

- рентабельности обычной деятельности - с 0,32 до 0,74,

- рентабельности всей деятельности - с 0,24 до 0,29,

- предельной рентабельности - с 0,24 до 0,37,

- рентабельности совокупных активов по чистой прибыли - неизменны (0,42),

- рентабельности оборотных средств по чистой прибыли - неизменны (0,44).

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности в плановом периоде растет на 31,85 пункта, достигнув к концу года значения 55. Рост показателя характеризует улучшение платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, персоналом предприятия и прочими кредиторами и/или сокращение покупок с отсрочкой платежа.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации. Значение в плановом периоде не достигает нормативного, уменьшилось с 0,08 до 0,03, что говорит о дефиците свободных денежных средств организации.

Коэффициент критической ликвидности показывает насколько возможно будет погасить текущие обязательства наиболее ликвидными активами и ожидаемыми поступлениями от покупателей, если положение станет действительно критическим. В плановом периоде наблюдается снижение значения коэффициента с 0,80 до 0,42 из-за того, что краткосрочные обязательства растут быстрее, чем дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Показатель падает в плановом периоде с 1,60 до 0,92, что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Показатель говорит о низкой обеспеченности собственными оборотными средствами и падает в плановом периоде с 0,36 до -0,10.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Показатель в плановом периоде 0,73 в пределах норматива, а в отчетном периоде отстает от норматива (-0,18).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент в плановом периоде достаточно высокий 0,88, а в отчетном -0,18 (намного ниже норматива).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, как предприятие привлекает долгосрочный капитал (средства) и является важным показателем, отражающим финансовую независимость предприятия. Высокое значение коэффициента показывает высокую зависимость от долгосрочного заемного капитала, что подрывает финансовую устойчивость предприятия (организации). В нашем случае показатель мало зависим от долгосрочного капитала (меньше 1 и снижается в плановом периоде с 0,03 до 0,02) и характеризует финансовую независимость предприятия.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. В плановом периоде показатель уменьшается с 0,39 до 0,33 и отдаляется от норматива, что свидетельствует о невысокой зависимости организации от кредиторов.

Коэффициент финансовой активности в плановом периоде повышается с 1,43 до 2,01, что указывает на увеличение финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. В плановом периоде показатель растет с 0,41 до 0,33 и отдаляется от норматива, что говорит онедостаточной финансовой устойчивости организации.

Показатели рентабельности в плановом периодеснижаются:

- рентабельности обычной деятельности - с 0,75 до 0,32,

- рентабельности всей деятельности - с 0,29 до 0,24,

- предельной рентабельности - с 0,37 до 0,24,

- рентабельности совокупных активов по чистой прибыли - с 0,50 до 0,21,

- рентабельности оборотных средств по чистой прибыли - с 0,53 до 0,29.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности в плановом периоде снижается на 13,42 пункта, достигнув к концу года значения 41,58. Уменьшение показателя характеризует ухудшение платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, персоналом предприятия и прочими кредиторами и/или увеличение покупок с отсрочкой платежа.

5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ О РЕЗУЛЬТАТАХ И ДИНАМИКЕ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1 Сравнение полученных результатов с исходными показателями и характеристика принятых инвестиционных решений

Сравнивая полученные результаты с исходными показателями можно сделать следующие выводы о динамике имущественного потенциала предприятия, структуры его активов и источников их финансирования, об уровне финансового состояния и устойчивости предприятия, его деловой активности.

Доля внеоборотных активов в структуре имущества предприятия незначительна - 4,7% на конец отчетного периода и 6% на конец планового (рост за счет капитальных вложений); в структуре оборотных активов растет доля запасов - от 49,9% до 54,2%.

Доля собственного капитала в пассивах в плановом периоде увеличивается с 39,4% до 44,4%.

Ни один из коэффициентов ликвидности не достигает своего нормативного значения. В отчетном периоде коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности снижались из-за опережающего роста краткосрочных заемных средств по сравнению с оборотными активами, которые увеличились в целом в 1,7 раза. В плановом периоде коэффициенты абсолютной и критической ликвидности также немного ухудшились, хотя и не в такой степени, как в отчетном периоде. Сравнивая значения показателей ликвидности с нормативными, можно сделать вывод о дефиците наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и дебиторской задолженности) для покрытия текущих обязательств. Коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,6 до 1,71 за счет роста запасов. Предприятие в долгосрочной перспективе полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня. Коэффициент текущей платежеспособности снижается с 4,01 до 3,99 на конец планового периода.