Курсовая работа: Анализ финансовой деятельности предприятия

На третьем шаге решения (табл.9) имеющийся/оставшийся лимит капитальных вложений распределяется между проектом 1+2+3 и проектом 4. Максимальный объем продаж (1020 д.е.) достигается при выделении 10 д.е. на проект 1+2+3 и 60 д.е. на проект 4.

На четвертом шаге (табл.10) весь лимит вложений в объеме 70 д.е. распределяется между проектами 1+2+3+4 и 5. Максимально достигаемый объем продаж равен 1020 д.е. при выделении всего лимита на проект 2+3 и исключении проекта 5.

Решение заканчивается на 5 шаге (табл.11) при распределении лимита между проектами 2+3 и 6, максимальное значение продаж 1020 д.е. достигается при выделении всего лимита на проект 2+3, что соответствует исключению из распределения проекта 6. При этом объем продаж равен 1020 д.е. при лимите вложений - 70 д.е.

Таким образом, в этом примере для инвестирования мы выбираем проекты 1 и 4, так как при имеющихся ограничениях на ресурсы (капитальные вложения) такой вариант инвестирования дает максимальный прирост продаж, что соответствует целевой функции исходной оптимизационной задачи. Лимит вложений (70 д.е.) распределится следующим образом: 10 д.е. на проект 1 и 60 д.е. на проект 4.

3. ПОСТРОЕНИЕ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА

3.1 Расчет планового баланса предприятия в предположении о наличии свободных производственных мощностей

Расчет планового баланса предприятия в предположении о наличии свободных производственных мощностей и условии, что в плановом периоде может быть достигнут рост продаж на существующих производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений (инвестиций) во внеоборотные активы. При этом следует исходить из предположения, что оборотные активы предприятия (запасы, незавершенное производство, денежные средства и др.) растут в меру запланированного роста продаж, т.е. пропорционально росту продаж (например, если продажи растут на 10%, то и оборотные активы растут на 10%). Такое условие соответствует предположению о сохранении в плановом периоде показателя оборачиваемости активов (Коа) предприятия с учетом сделанного ранее предположения о неизменности внеоборотных активов (производственной мощности).

Прибыль от продаж в планируемом периоде определяется исходя из планового норматива рентабельности продаж, который задается или принимается в размере норматива, действовавшего в отчетном периоде. Чистая прибыль от продаж присоединяется в плановом балансе к собственному капиталу предприятия.

Примем за плановый норматив рентабельности продаж - Коэффициент рентабельности продаж (Крп) - отношение чистой прибыли предприятия к его продажам. По строкам баланса рассчитывается следующим образом:

Плановый норматив рентабельности продаж К_РП = 584/3160=18%.

Запланированный рост продаж обозначим за g, по строкам баланса рассчитывается следующим образом:

g=(3160-2204)/2204 =43%

В таблицах 12-13 представлен плановый баланс и отчет о финансовых результатах предприятия.

Таблица 12. Форма бухгалтерского баланса для субъектов малого бизнеса, тыс. руб.

Таблица 13. Форма отчета о финансовых результатах для субъектов малого бизнеса, тыс. руб.

Чистая прибыль в планируемом периоде определяется исходя из планового норматива рентабельности продаж, равном 18%; налог на прибыль по ставке 20%.

3.2 Расчет планового баланса предприятия в предположении, что не имеется свободных производственных мощностей

Расчет планового баланса предприятия в предположении, что не имеется свободных производственных мощностей и в плановом периоде рост продаж может быть достигнут только на новых производственных мощностях, для чего необходимы дополнительные капитальные вложения (инвестиции) во внеоборотные и оборотные активы предприятия.

Таким образом, на предыдущем этапе выполнения курсовойработы выбраны варианты инвестиционных проектов для реализации на предприятии. Предполагается, что вся сумма капитальных вложений, необходимых для выбранных проектов, расходуется только на прирост внеоборотных активов, при этом считается, что оборотные активы предприятия увеличиваются пропорционально величине продаж. Исходя из этого, сумма капитальных вложений по всем отобранным проектам прибавляется к внеоборотным активам отчетного баланса и записывается в соответствующую строку планового баланса (1150).

Такое условие соответствует предположению о сохранении в плановом периоде показателя оборачиваемости оборотных активов (КОА) предприятия с учетом сделанного ранее предположения о неизменности внеоборотных активов (производственной мощности). Это в первую очередь относится к «нормируемой» части оборотных активов, ненормируемая часть оборотных активов задается или остается неизменной.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала. Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Принимаем за величину оборотных активов Финансовые и другие оборотные активы (1230). Остальные статьи актива баланса полагаем неизменными. Тогда по строкам баланса коэффициент оборачиваемости активов будут рассчитываться следующим образом:

Коа = стр.1230оп / стр.2110оп = 763/3160=0,23

Величина активов по статье «запасы» (1210) планового баланса рассчитывается по формуле:

или по строкам баланса:

1210_пп= К_ОЗ *(2110_оп*(1+g) +z(?)* К_ОЗ ),

где п/п - плановый период, о/п - отчетный период, Коз - коэффициент оборачиваемости запасов

Коз=1210 / 2110= 849/3160=0,27

1210 пп=0,27*(3160(1+0,43)+1020*0,27)=1291

Прибыль планового периода (стр.2400) определяется по формуле:

где П - прибыль, РП пп1…n - рентабельность выбранных инвестиционных проектов соответственно. Рентабельность отчетного периода (Крп) в нашем примере равна 20%, плановый рост g - 99%, как было рассчитано в предыдущем параграфе.

Прибыль пп=0,18*3160*(1+0,43)+0,04*120+=0,06*900=896

Прибыль планового периода, рассчитанная по приведенной формуле, прибавляется к сумме соответствующей статье отчетного баланса (1300), при этом считается, что на инвестиции направляется 50% полученной в плановом периоде прибыли (896/2=448).

Балансирование производится с использованием статей (1510 или 1520).

Таким образом, составляется новый агрегированный баланс предприятия на плановый период (см. таблица 14) и отчет о финансовых результатах предприятия на плановый период (таблица 15).

Таблица 14. Форма бухгалтерского баланса для субъектов малого бизнеса, тыс. руб. ( с доп.финансовыми вложениями)

Таблица 15. Форма отчета о финансовых результатах для субъектов малого бизнеса, тыс. руб.( с доп.финансовыми вложениями)

4. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПЛАНОВОМ ПЕРИОДЕ.

4.1Оценка ликвидности, платежеспособности, устойчивости, рентабельности предприятия

На данном этапе предполагается провести анализ финансовой отчетности в плановом периоде (т.е. с учетом капитальных вложений и прибыли от выбранных инвестиционных проектов) по предложенным в разделе показателям.

Для оценки уровня ликвидности рассчитываются показатели абсолютной, критической и текущей ликвидности.

1. Коэффициент текущей платежеспособности

(Ктп) = (П1+П2)/(N/T)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

(Ка) = А1/(П1+П2)

3. Коэффициент критической ликвидности

(Кл) = (А1+А2)/(П1+П2)

4. Коэффициент текущей ликвидности

(Ктл) = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

где П1 - кредиторская задолженность; П2 - краткосрочные заемные средства; N - выручка; T - число месяцев в рассматриваемом периоде; А1 - денежные средства, денежные эквиваленты; А2 - финансовые вложения, дебиторская задолженность и другие оборотные активы; А3 - запасы.

Для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие относительные показатели, характеризующие состояние оборотных средств, структуру источников финансирования, финансовую независимость предприятия:

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ксс), рекомендуемое значение больше или равно 1,0.